企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的前置動(dòng)因研究
——基于高階理論視角

張曉

企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的前置動(dòng)因研究
——基于高階理論視角

張曉

為提高我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量，本文基于高階理論探究企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的前置動(dòng)因。并以2011-2013年連續(xù)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的A股上市公司為樣本，從高管團(tuán)隊(duì)的自然特征、教育特征和社會(huì)特征三個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證研究，研究發(fā)現(xiàn)：高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡、學(xué)歷水平和社會(huì)關(guān)聯(lián)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，而女性比例、工作職稱對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露沒有顯著影響。本文在一定程度上證實(shí)了高管特征是企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的驅(qū)動(dòng)因素之一。

社會(huì)責(zé)任 信息披露 高階理論 高管團(tuán)隊(duì)特征

一、引 言

社會(huì)責(zé)任報(bào)告作為企業(yè)披露經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)信息的重要載體，如何提高其信息披露質(zhì)量已經(jīng)成為社會(huì)各界廣泛關(guān)注的問題。近年來我國社會(huì)責(zé)任報(bào)告呈逐年遞增趨勢，2014年境內(nèi)公司共發(fā)布1302份社會(huì)責(zé)任報(bào)告，較上年增長了17%，但是我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露質(zhì)量總體偏低，個(gè)體之間差異不大，作秀味道過于濃厚（張正勇、吉利，2013）?；诖?，不少學(xué)者開始從社會(huì)責(zé)任信息披露的重要驅(qū)動(dòng)因素——制度因素，探究提高社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量水平的有效對(duì)策。但是研究發(fā)現(xiàn)，正式制度的有限約束及較低的違規(guī)成本根本無法形成對(duì)企業(yè)的剛性約束（黎友煥，2010），目前我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露只是對(duì)正式制度的一種被動(dòng)回應(yīng)。把企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的前置動(dòng)因研究轉(zhuǎn)向非正式制度更符合我國的實(shí)質(zhì)，因?yàn)檫@種內(nèi)部驅(qū)動(dòng)的作用效果在發(fā)展中國家更為顯著（Godfrey，2009；Muller&Kolk，2010；辛杰、吳創(chuàng)，2015）。因此，基于高階理論研究個(gè)體層面的非正式制度如何影響企業(yè)行為決策，成為提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的一個(gè)重要切入點(diǎn)。

二、理論分析與文獻(xiàn)回顧

Hambrick&Mason（1984）以高管的有限理性為基礎(chǔ)，創(chuàng)新性地提出了高階理論。高階理論認(rèn)為，高管所作出的決策不可能是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“最優(yōu)決策”，而是融合了高管的價(jià)值觀、心理認(rèn)知、性格等個(gè)人特征的“人性決策”。高階理論的核心觀點(diǎn)是高管心理特征會(huì)影響企業(yè)戰(zhàn)略選擇與決策，企業(yè)以何種形式披露社會(huì)責(zé)任信息、披露什么內(nèi)容、是否聘請(qǐng)第三方審驗(yàn)無疑也屬于企業(yè)的決策，因此企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露必然受到高管特征的影響（Wood& Jones，1995；Egri&Herman，2000；Mudrack，2007）。姜志華（2011）基于高階理論研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為，認(rèn)為高管價(jià)值觀主要通過影響企業(yè)文化間接作用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露。李田、宋獻(xiàn)中（2015）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任信息披露與管理者的親社會(huì)偏好動(dòng)機(jī)直接相關(guān)。

雖然心理認(rèn)知和價(jià)值觀對(duì)高管行為具有較強(qiáng)的解釋力，但由于其屬于心理學(xué)維度，在實(shí)證研究中很難計(jì)量，因此Hambrick&Mason對(duì)高階理論進(jìn)行了進(jìn)一步豐富，將高管特征分為心理特征和人口背景特征，人口背景特征是心理特征的投射指標(biāo)，可以有效解釋價(jià)值觀、心理認(rèn)知等心理因素，諸多學(xué)者通過實(shí)證研究驗(yàn)證了高管人口背景特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)性（賈明，2010；肖紅軍，2010；翟華云、高娟，2014；沙彥飛，2015）。如，Ibrahim& Angelidis（1994）證實(shí)了女性高管比男性的社會(huì)責(zé)任認(rèn)知更強(qiáng)，女性高管比例高的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量更高。Thomas&Simerly（1995）發(fā)現(xiàn)高管職業(yè)背景與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著相關(guān)，并且這種相關(guān)性受行業(yè)類型調(diào)節(jié)。沈洪濤（2010）研究公司治理結(jié)構(gòu)與社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)性，同時(shí)發(fā)現(xiàn)高管平均教育水平與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，而平均年齡與社會(huì)責(zé)任信息披露無明顯相關(guān)性。張正勇、吉利（2013）的實(shí)證結(jié)論為：高管團(tuán)隊(duì)的年齡、教育水平、社會(huì)聲譽(yù)與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，并且這種相關(guān)性在民營企業(yè)與國有企業(yè)有差異。

三、研究假設(shè)

通過以上分析可知，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露作為一項(xiàng)企業(yè)戰(zhàn)略也會(huì)受到高管特征的影響，并且這種影響不可能只是最高決策者的個(gè)人特征，而是高管團(tuán)隊(duì)集體認(rèn)知的相互作用。因此，本文擬通過高管團(tuán)隊(duì)的人口背景特征管窺企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)部動(dòng)因。根據(jù)臧偉（2010）的研究，本文將高管團(tuán)隊(duì)人口背景特征分為自然特征、教育特征和社會(huì)特征，依次分析各類特征對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響。

（一）自然特征

平均年齡是高管團(tuán)隊(duì)的重要自然屬性之一。研究顯示，年齡大的高管更傾向于履行社會(huì)責(zé)任，披露社會(huì)責(zé)任信息。這是因?yàn)?，年齡代表著一個(gè)人的閱歷、經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)傾向，年齡大的高管趨于穩(wěn)定和保守，為維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益，他們制定的決策往往傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遵守道德和法規(guī)。根據(jù)合規(guī)性理論，企業(yè)行為只有遵守法律法規(guī)、組織規(guī)范等理性的社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，才被認(rèn)為是合規(guī)的，所以企業(yè)有必要在合規(guī)性范圍內(nèi)承擔(dān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任義務(wù)。基于合規(guī)性考慮，年齡大的高管會(huì)主動(dòng)并真實(shí)地披露社會(huì)責(zé)任信息以維持企業(yè)的社會(huì)合規(guī)性地位。再者，按照馬斯洛需要層次理論，當(dāng)?shù)蛯哟蔚男枰玫綕M足后，會(huì)產(chǎn)生高層次的需要，年齡大的高管較年輕的高管，不再關(guān)注高額收入，而是傾向于獲得社會(huì)的認(rèn)可與良好的聲譽(yù)。因此他們更愿意履行社會(huì)責(zé)任，披露社會(huì)責(zé)任信息以贏得社會(huì)贊譽(yù)。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H1：高管團(tuán)隊(duì)平均年齡對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響。

性別也是高管自然特征的重要方面。已有學(xué)者認(rèn)為女性高管的社會(huì)責(zé)任認(rèn)知更強(qiáng)，對(duì)社會(huì)責(zé)任履行與社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響，但是目前國內(nèi)外對(duì)于女性高管與社會(huì)責(zé)任之間的相關(guān)性還未有系統(tǒng)的研究。本文認(rèn)為，女性與男性的性格特征、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格截然不同，對(duì)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)知也會(huì)表現(xiàn)出顯著差異。女性高管一般具有友好、融洽、同情弱者、提倡平等、強(qiáng)調(diào)合作等特征，能夠關(guān)心員工發(fā)展、關(guān)注顧客體驗(yàn)、提倡公平競爭，體現(xiàn)對(duì)員工責(zé)任、消費(fèi)者責(zé)任和商業(yè)伙伴責(zé)任的重視，而且女性高管比男性高管擁有更強(qiáng)的道德意識(shí)，往往將環(huán)境責(zé)任和社會(huì)責(zé)任視為一項(xiàng)基本義務(wù)。因此，女性比例高的高管團(tuán)隊(duì)在制定決策時(shí)，更強(qiáng)調(diào)提高社會(huì)責(zé)任信息披露水平，加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任建設(shè)?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H2：高管團(tuán)隊(duì)女性比例對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響。

（二）教育特征

一個(gè)人的求學(xué)經(jīng)歷深刻影響其價(jià)值觀和心理認(rèn)知的發(fā)展，高管的學(xué)歷水平與其認(rèn)知能力、學(xué)習(xí)能力、接受能力和創(chuàng)新能力直接相關(guān)，影響其在面臨復(fù)雜多變的環(huán)境時(shí)候能否做出正確的決策。通常來說，學(xué)歷水平高的高管團(tuán)隊(duì)，能夠更加理性地思考，辨析機(jī)遇與挑戰(zhàn)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下能夠考慮各方利益相關(guān)者的訴求，維持經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)的平衡發(fā)展。而且高管學(xué)歷水平越高，經(jīng)濟(jì)地位一般也比較高，追求的不只是利益收入，會(huì)更多地關(guān)注社會(huì)民生、生態(tài)環(huán)境?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H3：高管團(tuán)隊(duì)學(xué)歷水平對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響。

（三）社會(huì)特征

職稱是一個(gè)人的專業(yè)技術(shù)、學(xué)識(shí)水平和工作技能的標(biāo)志，是對(duì)自身專業(yè)素質(zhì)的一個(gè)被社會(huì)廣泛認(rèn)可、接受的評(píng)價(jià)，因此工作職稱可以作為高管團(tuán)隊(duì)特征的一個(gè)重要社會(huì)屬性。工作職稱一方面代表了高管的專業(yè)技術(shù)水平、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和工作能力，擁有較高職稱的高管往往能協(xié)調(diào)好與各方利益相關(guān)者的關(guān)系，調(diào)動(dòng)更多資源踐行社會(huì)責(zé)任。另一方面工作職稱反映了高管的職業(yè)地位，為了維護(hù)其地位與聲譽(yù)，高管的行為決策往往更多地考慮道德與倫理，嚴(yán)守法律法規(guī)，在道德框架內(nèi)行事，因此擁有職稱的高管不僅社會(huì)責(zé)任意識(shí)較其他高管更強(qiáng)，而且更加支持社會(huì)責(zé)任信息披露這項(xiàng)企業(yè)與社會(huì)雙贏的戰(zhàn)略?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H4：高管團(tuán)隊(duì)工作職稱對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響。

社會(huì)關(guān)聯(lián)是高管團(tuán)隊(duì)的另一重要社會(huì)特征，在一定程度上代表了高管團(tuán)隊(duì)擁有的社會(huì)資本。我國兩千多年的封建倫理思想，形成了中國特色的差序格局，社會(huì)是由一根根私人聯(lián)系所構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)，社會(huì)成員受到血緣、親緣、地緣、群己等關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的影響。在這種差序文化背景下，建立廣泛而良好的關(guān)系網(wǎng)就成為人們普遍的社會(huì)追求。對(duì)于嵌入社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的高管來說，社會(huì)關(guān)聯(lián)特征決定了其信息收集、資源獲取及疏通關(guān)系的能力強(qiáng)弱。在全社會(huì)倡導(dǎo)生態(tài)文明價(jià)值觀的宏觀環(huán)境下，強(qiáng)大的高管關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)了解行業(yè)社會(huì)責(zé)任動(dòng)態(tài)及各利益相關(guān)者訴求，調(diào)動(dòng)各方資源履行社會(huì)責(zé)任、披露社會(huì)責(zé)任信息，以積極的社會(huì)責(zé)任行動(dòng)獲取更多政府資源。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H5：高管團(tuán)隊(duì)社會(huì)關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有正向影響。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文以2011—2013年連續(xù)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的A股上市企業(yè)為研究對(duì)象，依次剔除金融保險(xiǎn)企業(yè)、ST類企業(yè)和相關(guān)數(shù)據(jù)無法獲取的企業(yè)后，共獲得303家企業(yè)的909個(gè)觀測值，以此面板數(shù)據(jù)研究高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的關(guān)系。

本文的社會(huì)責(zé)任信息披露數(shù)據(jù)主要來源于潤靈環(huán)球社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫；高管團(tuán)隊(duì)人口背景數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和企業(yè)年報(bào)，根據(jù)國泰安對(duì)高管的定義，將高管團(tuán)隊(duì)界定為總裁、副總裁、董事長、董事、監(jiān)事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董秘和年報(bào)上公布的其他管理人員；其他控制變量數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網(wǎng)。

（二）變量設(shè)計(jì)

1、被解釋變量

對(duì)于社會(huì)責(zé)任信息披露的計(jì)量，本文采用的是潤靈環(huán)球社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫的評(píng)分。潤靈環(huán)球自2011年度開始采用MCTI評(píng)價(jià)體系對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行評(píng)分，其中整體性評(píng)分M值滿分為30分，代表社會(huì)責(zé)任報(bào)告整體結(jié)構(gòu)框架是否規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)；內(nèi)容性評(píng)分C值滿分為45分，代表社會(huì)責(zé)任報(bào)告在內(nèi)容上是否翔實(shí)；技術(shù)性評(píng)分T值滿分為15分，代表社會(huì)責(zé)任報(bào)告的編制技術(shù)是否成熟；行業(yè)性評(píng)分I值滿分為10分，代表社會(huì)責(zé)任報(bào)告的分行業(yè)特征指標(biāo)是否完善。潤靈環(huán)球的社會(huì)責(zé)任信息披露評(píng)分采用專家打分法進(jìn)行評(píng)分，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)客觀、全面，能夠很好地衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露情況。

2、解釋變量

本文選取五個(gè)指標(biāo)衡量高管團(tuán)隊(duì)人口背景特征，其中自然特征以高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡和女性高管的比例衡量；教育特征選取高管團(tuán)隊(duì)的平均學(xué)歷水平指標(biāo)，將學(xué)歷水平分為五類：1=中專及中專以下，2=大專，3=本科，4=碩士研究生，5=博士研究生，6=其他；社會(huì)特征選取高管團(tuán)隊(duì)的工作職稱、社會(huì)關(guān)聯(lián)指標(biāo)，工作職稱以是否擁有教授、會(huì)計(jì)師、工程師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等職稱衡量，社會(huì)關(guān)聯(lián)以是否在本企業(yè)之外的單位擔(dān)任職務(wù)衡量。

3、控制變量

為了控制其他變量對(duì)研究結(jié)果的影響，本文參考沈洪濤（2010）、張正勇和吉利（2013）、沙彥飛（2015）的研究，選取了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)、地區(qū)、資產(chǎn)報(bào)酬率、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿6個(gè)控制變量。

表1 變量定義表

解釋變量學(xué)歷水平 EDU 高管學(xué)歷之和/高管總?cè)藬?shù)工作職稱 TITLE 擁有工作職稱的高管人數(shù)/高管總?cè)藬?shù)社會(huì)關(guān)聯(lián) NET 在其他單位兼職的高管人數(shù)/高管總?cè)藬?shù)控制變量產(chǎn)權(quán)性質(zhì) STATE 國有企業(yè)取1，其他取0行業(yè)性質(zhì) IND 重污染行業(yè)取1，其他取0地區(qū) ZONE 東南沿海地區(qū)取1，其他取0資產(chǎn)報(bào)酬率 ROA 凈利潤/總資產(chǎn)企業(yè)規(guī)模財(cái)務(wù)杠桿SIZE LEV期末資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)總負(fù)債/總資產(chǎn)

（三）研究模型

為了檢驗(yàn)高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)性，本文構(gòu)建了以下五個(gè)多元線性回歸模型分別驗(yàn)證高管特征與社會(huì)責(zé)任信息披露總評(píng)分及各分項(xiàng)評(píng)分的關(guān)系。

模型一，高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露總評(píng)分的關(guān)系模型：

CSR=β0+β1AGE+β2FEM+β3EDU+β4TITLE+ β5NET+β6STATE+β7IND+β8ZONE+β9SIZE+β10R OA+β11LEV+ε

模型二，高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露整體性評(píng)分的關(guān)系模型：

CSRM=β0+β1AGE+β2FEM+β3EDU+β4TITLE +β5NET+β6STATE+β7IND+β8ZONE+β9SIZE+β10ROA+β11LEV+ε

模型三，高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容性評(píng)分的關(guān)系模型：

CSRC=β0+β1AGE+β2FEM+β3EDU+β4TITLE +β5NET+β6STATE+β7IND+β8ZONE+β9SIZE+β10ROA+β11LEV+ε

模型四，高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露技術(shù)性評(píng)分的關(guān)系模型：

CSRT=β0+β1AGE+β2FEM+β3EDU+β4TITLE +β5NET+β6STATE+β7IND+β8ZONE+β9SIZE+β10ROA+β11LEV+ε

模型五，高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露行業(yè)性評(píng)分的關(guān)系模型：

CSRI=β0+β1AGE+β2FEM+β3EDU+β4TITLE +β5NET+β6STATE+β7IND+β8ZONE+β9SIZE+β10ROA+β11LEV+ε

五、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

本文首先對(duì)樣本企業(yè)的社會(huì)責(zé)任信息披露評(píng)分、高管特征及各控制變量情況進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，分析結(jié)果如表2所示。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

（1）樣本企業(yè)的社會(huì)責(zé)任信息披露平均分42.143分，而滿分為100分，說明我國社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量整體偏低，進(jìn)步空間很大。最高分88.848與最低分15.120相差很大，標(biāo)準(zhǔn)差14.710也較大，說明樣本企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量存在顯著差異。各分項(xiàng)評(píng)分也不樂觀，得分率偏低，尤其是行業(yè)性評(píng)分，最低分為0，均值2.488，標(biāo)準(zhǔn)差1.943，說明樣本企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行業(yè)性評(píng)分普遍較差。

（2）高管團(tuán)隊(duì)平均年齡 50.048，最小值為41.077，最大值為60.000，說明我國高管成員年齡集中在40～60歲之間，整體相差不大。該年齡段的高管擁有一定的人生閱歷，經(jīng)驗(yàn)豐富，工作能力、處事能力較強(qiáng)，能更好參與企業(yè)決策制定。

（3）高管團(tuán)隊(duì)女性比例均值僅為0.122，說明我國上市企業(yè)女性高管極少，男性高管占比達(dá)到80%以上；最小值為0，說明有的企業(yè)甚至沒有女性高管。因此，我國上市企業(yè)的決策很大程度上體現(xiàn)出陽剛型文化特征。

（4）高管團(tuán)隊(duì)的平均教育水平為3.188，比本科學(xué)歷稍高。有的企業(yè)達(dá)到4.488，即高管團(tuán)隊(duì)以碩士研究生、博士研究生為主，說明部分企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)教育水平較高。本文在收集數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，有些高管成員的最高學(xué)歷是工作之后取得的，這說明知識(shí)創(chuàng)新時(shí)代對(duì)人才的重視，為了企業(yè)的發(fā)展和自身的晉升，有必要加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，不斷學(xué)習(xí)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。

（5）高管團(tuán)隊(duì)中擁有工作職稱的比例均值為0.456，最小值為0，最大值為1，即部分企業(yè)的整個(gè)高管團(tuán)隊(duì)都沒有職稱，而有些企業(yè)的高管成員都有工作職稱，樣本企業(yè)的工作職稱指標(biāo)差異比較明顯。

（6）高管團(tuán)隊(duì)社會(huì)關(guān)聯(lián)均值為0.534，比例較高，最小值為0.083，也就是說每家企業(yè)都存在高管成員在其他單位兼職的情況。這在一定程度上說明了擁有社會(huì)關(guān)系的高管能夠得到社會(huì)認(rèn)可，其豐富的社會(huì)資本可以為企業(yè)提供強(qiáng)大支持，因此企業(yè)傾向于選聘擁有社會(huì)兼職的高管。

（7）控制變量方面，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)均值為0.260，說明樣本企業(yè)中的國有企業(yè)占26%。行業(yè)性質(zhì)均值為0.370，樣本企業(yè)中有37%屬于重污染行業(yè)。地區(qū)均值為0.500，說明樣本企業(yè)中有一半的企業(yè)位于東南沿海地區(qū)。資產(chǎn)報(bào)酬率的均值為0.046，最小值為-0.586，最大值為0.381，說明樣本企業(yè)中既存在虧損企業(yè)，也存在報(bào)酬率高達(dá)38%的企業(yè)，各企業(yè)盈利能力差異較大。企業(yè)規(guī)模均值為23.934，最小值為20.284，最大值為30.571，標(biāo)準(zhǔn)差為1.833，說明樣本企業(yè)規(guī)模普遍較大，且存在一定差異。資產(chǎn)負(fù)債率的均值為0.560，最小值為0.045，最大值為0.972，樣本企業(yè)整體償債能力較好，但是數(shù)據(jù)較為分散，說明不同企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)差異較大。

（二）回歸結(jié)果分析

本文主要通過對(duì)樣本數(shù)據(jù)的回歸分析檢驗(yàn)假設(shè)的正確性，回歸結(jié)果如表3所示。

表3 回歸結(jié)果分析

（1）高管團(tuán)隊(duì)平均年齡與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，且對(duì)整體性評(píng)分（M值）、內(nèi)容性評(píng)分（C值）、技術(shù)性評(píng)分（T值）也有顯著正向影響。說明高管團(tuán)隊(duì)平均年齡越大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量越好，假設(shè)1得證。

（2）高管團(tuán)隊(duì)女性比例與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露正相關(guān)，但是并不顯著，而且對(duì)其他各分項(xiàng)得分也沒有顯著影響，假設(shè)2未得證。本文認(rèn)為主要原因是樣本企業(yè)中女性高管過少，部分企業(yè)甚至沒有女性高管，女性高管在企業(yè)決策中的作用十分有限，因此無法很好地驗(yàn)證女性高管比例對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響。

（3）高管學(xué)歷水平與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，主要是通過影響整體性評(píng)分（M值）來影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平。這在一定程度上證實(shí)了高管團(tuán)隊(duì)教育水平越高，社會(huì)責(zé)任意識(shí)越強(qiáng)，制定的企業(yè)決策越傾向于履行社會(huì)責(zé)任，提高社會(huì)責(zé)任信息披露水平，假設(shè)3得證。

（4）高管團(tuán)隊(duì)工作職稱與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)系數(shù)為負(fù)值，且并不顯著，假設(shè)4未得證。這說明并不是高管擁有職稱，越有利于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露。職稱是某一特定領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)水平認(rèn)定，除了代表一個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)、能力外，必須考慮專業(yè)背景的差異。比如，會(huì)計(jì)師的職責(zé)是為企業(yè)制定財(cái)務(wù)規(guī)劃、稅收籌劃，提高企業(yè)的運(yùn)營效率和經(jīng)營業(yè)績；研究員的職責(zé)在于開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高內(nèi)部生產(chǎn)效率。因此這兩類產(chǎn)量取向型的工作職稱并不利于踐行社會(huì)責(zé)任，其企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量可見一斑。

（5）高管團(tuán)隊(duì)社會(huì)關(guān)聯(lián)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，對(duì)整體性評(píng)分（M值）、內(nèi)容性評(píng)分（C值）、技術(shù)性評(píng)分（T值）、行業(yè)性評(píng)分（I值）等分項(xiàng)也有顯著正向影響。并且在所有解釋變量中，高管社會(huì)關(guān)聯(lián)指標(biāo)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)系數(shù)最大，顯著性最強(qiáng)，說明高管團(tuán)隊(duì)社會(huì)關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有較強(qiáng)的影響，高管團(tuán)隊(duì)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)規(guī)模越大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平越高，假設(shè)5得證。

（6）控制變量方面，地區(qū)、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露顯著相關(guān)。其中，地區(qū)與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，表明東南沿海地區(qū)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量更高。一方面東南沿海地區(qū)的企業(yè)由于法制水平更高，受到的社會(huì)責(zé)任制度規(guī)范更嚴(yán)格，基于合規(guī)性理論不得不披露社會(huì)責(zé)任信息；另一方面由于東南沿海地區(qū)行業(yè)間競爭壓力更大，企業(yè)急需通過社會(huì)責(zé)任信息披露樹立良好形象，吸引客戶，增強(qiáng)競爭力。企業(yè)規(guī)模與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著正相關(guān)，與眾多學(xué)者的正相關(guān)研究結(jié)論一致，企業(yè)規(guī)模越大、發(fā)展越成熟，受到的社會(huì)關(guān)注度也更高，因此需要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，提高社會(huì)責(zé)任信息披露水平。財(cái)務(wù)杠桿與社會(huì)責(zé)任信息披露顯著負(fù)相關(guān)，說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、經(jīng)營環(huán)境穩(wěn)定的企業(yè)，更有精力與能力履行社會(huì)責(zé)任，提高社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量。其他控制變量，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)和資產(chǎn)報(bào)酬率與社會(huì)責(zé)任信息披露未呈現(xiàn)出顯著相關(guān)性。

六、結(jié)論與展望

本文通過對(duì)高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的關(guān)系研究，探究企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的前置動(dòng)因。并以2011—2013年連續(xù)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的A股上市公司為樣本，利用高管人口背景特征代替其心理特征，從高管自然特征、教育特征、社會(huì)特征角度實(shí)證研究了高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的相關(guān)性。研究結(jié)果表明，高管團(tuán)隊(duì)特征與社會(huì)責(zé)任信息披露有一定的相關(guān)性，具體表現(xiàn)在平均年齡、學(xué)歷水平和社會(huì)關(guān)聯(lián)方面。這在一定程度上說明，提高高管團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷水平、聘請(qǐng)年齡較長且社會(huì)關(guān)聯(lián)度更高的高管將有助于提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平。

本文在一定程度上證實(shí)了高管團(tuán)隊(duì)是企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的驅(qū)動(dòng)因素之一，但是限于時(shí)間與能力，本文還存在許多不足和尚需解決的問題：第一，團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性是高階模型中的重要變量，但是本文未進(jìn)行研究，后續(xù)研究可以將高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性納入研究模型；第二，本文假設(shè)高管團(tuán)隊(duì)中每位高管的權(quán)力是相等的，未考慮實(shí)際工作中的權(quán)力分配問題，后續(xù)研究可以將權(quán)力分配納入考慮，重新驗(yàn)證高管團(tuán)隊(duì)特征對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響；第三，人口背景特征畢竟只是投射指標(biāo)，研究高管價(jià)值觀、心理認(rèn)知對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響，能更好地探究高管特征對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的驅(qū)動(dòng)本質(zhì)，后續(xù)可以通過心理學(xué)量表進(jìn)行量化研究。

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Research on the Motivation Factors of Corporate Social Responsibility Information Disclosure from the Perspective of Upper Echelon Theory

ZHANG Xiao
Department of Accounting,Business School of Qingdao University,Qingdao 266071

To improve the quality of corporate social responsibility information disclosure,this paper explores the motivation factors from the perspective of upper echelon theory.The samples are from A shares listed companies from 2011 to 2013 which released social responsibility reports continuously.The empirical research analyzes the correlation between the natural characteristic,education characteristic and social characteristic of executive team with corporate social responsibility information disclosure.The results show that average age,education level and social association have significant positive correlations with corporate social responsibility information disclosure.But female ratio and working title have no significant effect on corporate social responsibility information disclosure.This paper to some extent confirms the characteristic of executive team is one of the motivation factors of corporate social responsibility information disclosure.

Corporate Social Responsibility,Information Disclosure,Upper Echelon Theory,Characteristic of Executive Team

F230

A

教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目（15JYA630015）和青島市社科項(xiàng)目（QDSKL150105）

張曉，女，山東淄博人，青島大學(xué)會(huì)計(jì)系研究生，研究方向：社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)；山東青島，266071