民營(yíng)醫(yī)院融資方式問(wèn)題探究

民營(yíng)醫(yī)院融資方式問(wèn)題探究

胡志聰

民營(yíng)醫(yī)院融資是解決醫(yī)院現(xiàn)金流、投融資的重要手段。本文重點(diǎn)分析民營(yíng)醫(yī)院的融資方式和融資種類，探討民營(yíng)醫(yī)院在融資方式中所面臨的問(wèn)題，提出了相關(guān)的解決方案和政策建議。

民營(yíng)醫(yī)院；融資渠道；解決方案

近年來(lái)，隨著國(guó)民生活水平的提高，人民對(duì)健康的訴求也日益增加，隨著疾病譜的變化，慢性病取代大規(guī)模傳染病，成為危害人們健康的“第一殺手”。而現(xiàn)有的公立醫(yī)院的醫(yī)療資源無(wú)法滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的醫(yī)療服務(wù)需求。但是民營(yíng)醫(yī)院的發(fā)展面臨著很大的阻力，其中，資金缺口是其中非常關(guān)鍵的一項(xiàng)，2012 年，公立醫(yī)院的財(cái)政補(bǔ)助收入占總收入的14.65%，而非公立醫(yī)院該比例僅為 0.73%，雖然我國(guó)民營(yíng)醫(yī)院有一定的發(fā)展，相關(guān)政策也不斷出臺(tái)，但是民營(yíng)醫(yī)院由于自身服務(wù)能力薄弱和商業(yè)模式相對(duì)單一，資金問(wèn)題始終困擾著民營(yíng)醫(yī)院的發(fā)展，因此，有必要探討民營(yíng)醫(yī)院融資的方式，探索解決方案。

1 民營(yíng)醫(yī)院融資經(jīng)營(yíng)的相關(guān)理論基礎(chǔ)

1.1 經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論

經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，大多數(shù)醫(yī)療產(chǎn)品（服務(wù)）都是公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品，在我國(guó)，民營(yíng)醫(yī)院雖然作為盈利性機(jī)構(gòu)，但是所提供的產(chǎn)品（服務(wù)）屬于公共產(chǎn)品領(lǐng)域中的補(bǔ)充供給，雖然公立醫(yī)院屬于非盈利機(jī)構(gòu)，但是民營(yíng)資本進(jìn)入非盈利領(lǐng)域?qū)儆谡肮苤剖ъ`”的結(jié)果，也就是說(shuō)，政府通過(guò)行政權(quán)力壟斷醫(yī)療衛(wèi)生資源的供給，雖然初衷是為了解決醫(yī)療資源供給的公平性問(wèn)題，但是實(shí)際上可能并沒有起到相關(guān)的作用，反而導(dǎo)致了供給的短缺和價(jià)格的上升?，F(xiàn)實(shí)中，公立醫(yī)院“看病難、看病貴”就是比較典型的例證［1］。在此基礎(chǔ)上，民營(yíng)醫(yī)院進(jìn)入這一領(lǐng)域起到了很好的補(bǔ)充作用?！督?jīng)濟(jì)學(xué)上的燈塔》認(rèn)為，公共產(chǎn)品也是可以由私人提供和經(jīng)營(yíng)的。

1.2 新公共管理理論

新公共管理理論認(rèn)為，政府管理的公共產(chǎn)品應(yīng)該引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，公共產(chǎn)品引進(jìn)私人供給是有必要的，能夠提高產(chǎn)品供給的質(zhì)量和效率。而在公共產(chǎn)品或服務(wù)的基礎(chǔ)上加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制將會(huì)提高資源的有效利用，如何加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制？最好的方法就是引入民營(yíng)資本進(jìn)入到公共產(chǎn)品的領(lǐng)域。醫(yī)療服務(wù)是典型的公共物品，由政府和私人共同提供將取得很好的效果［2］。

2 民營(yíng)醫(yī)院融資分類和特征

2.1 民營(yíng)醫(yī)院債權(quán)融資

從財(cái)務(wù)學(xué)角度，企業(yè)的融資方式基本分為“股權(quán)融資”和“債權(quán)融資”，其中，在我國(guó)的金融體系中，銀行貸款是“債權(quán)融資”的主要模式，也是社會(huì)融資的主要方式。按照貸款主體不同，又可以分為國(guó)內(nèi)銀行貸款和國(guó)際機(jī)構(gòu)（或外國(guó)銀行）貸款。國(guó)際機(jī)構(gòu)的貸款手續(xù)多，時(shí)間長(zhǎng)，門檻高，一般民營(yíng)醫(yī)院難以企及，沒有渠道和途徑。國(guó)內(nèi)銀行貸款是大部分醫(yī)療結(jié)構(gòu)的主要融資對(duì)象，根據(jù)貸款時(shí)間的長(zhǎng)短，一般分為短期貸款（6～12個(gè)月），中期貸款（1～5年），長(zhǎng)期貸款（5年以上）。按是否需要抵押分為：有抵押貸款和無(wú)抵押貸款。按照貸款的最終使用用途來(lái)分，為流動(dòng)性貸款、項(xiàng)目貸款、固定資產(chǎn)貸款等內(nèi)容。其中流動(dòng)性主要針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的貸款，主要形式是根據(jù)采購(gòu)合同支付給供應(yīng)商；項(xiàng)目貸款主要針對(duì)企業(yè)固定的項(xiàng)目融資，為完成單體項(xiàng)目或項(xiàng)目群為基礎(chǔ)；固定資產(chǎn)貸款主要是針對(duì)企業(yè)購(gòu)買固定資產(chǎn)，主要用于大型醫(yī)療設(shè)備的購(gòu)買、更新和不動(dòng)產(chǎn)建設(shè)等方面。

民營(yíng)醫(yī)院的銀行貸款一般金額較高、利息較高，醫(yī)院的還貸壓力較大，對(duì)于醫(yī)院來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

2.2 民營(yíng)醫(yī)院的股權(quán)融資

股權(quán)融資是指醫(yī)院的股東出讓自己的一部分股權(quán)，吸引機(jī)構(gòu)投資者或社會(huì)資本進(jìn)行入股，參與到醫(yī)院的發(fā)展建設(shè)中，解決醫(yī)院資金的流動(dòng)性和投資建設(shè)問(wèn)題［3］。醫(yī)院通過(guò)股權(quán)出讓進(jìn)行融資，支付股利，但不需要還本付息。股東分享醫(yī)院的盈利且承擔(dān)醫(yī)院的虧損。鳳凰醫(yī)療集團(tuán)2013年在香港上市，標(biāo)志著內(nèi)地首支“醫(yī)院股”上市成功。

民營(yíng)醫(yī)院股權(quán)融資主要缺陷是醫(yī)院需要和機(jī)構(gòu)投資者簽訂股權(quán)合作協(xié)議—基本以對(duì)賭協(xié)議的形式存在，主要的問(wèn)題是機(jī)構(gòu)投資者急于資本的回報(bào)，需要醫(yī)院在給定的時(shí)間內(nèi)達(dá)到財(cái)務(wù)要求或上市，否則醫(yī)院將面臨巨額賠償或讓出醫(yī)院的所有權(quán)。

3 民營(yíng)醫(yī)院融資的主要問(wèn)題

3.1 有效的抵押和擔(dān)保不足

一般情況下，醫(yī)院向銀行貸款，銀行會(huì)要求醫(yī)院提供有效的抵押，但是，《物權(quán)法》規(guī)定“學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他社會(huì)公益設(shè)施不得抵押。如果沒有相應(yīng)的抵押，銀行很難給民營(yíng)醫(yī)院進(jìn)行貸款［4］。

3.2 現(xiàn)金流不穩(wěn)定

民營(yíng)醫(yī)院償還貸款的主要方式總體上還是以穩(wěn)定的收益進(jìn)行回報(bào)，但是，民營(yíng)醫(yī)院的資金流入很大程度上取決于患者的認(rèn)同度和社保的支持力度，很多民營(yíng)醫(yī)院患者不認(rèn)同，社保不對(duì)接，很難保證穩(wěn)定的現(xiàn)金流。同時(shí)，醫(yī)院的投資收益回報(bào)相比較公路、鐵路、房地產(chǎn)、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)要低得多，所以難以達(dá)到銀行貸款的要求。

3.3 股權(quán)融資和醫(yī)院上市的門檻相對(duì)較高

民營(yíng)醫(yī)院上市融資的收益分配、企業(yè)章程、運(yùn)營(yíng)模式甚至股東資格都有著嚴(yán)格的規(guī)定，隨著股權(quán)融資模式的普及和融資規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)醫(yī)院股份轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)的擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)通過(guò)股權(quán)融資成功的案例可借鑒的經(jīng)驗(yàn)不多，都成為制約股權(quán)融資進(jìn)一步普及的障礙［5］。

3.4 民營(yíng)醫(yī)院競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不公平

民營(yíng)醫(yī)院在政府補(bǔ)貼、資格準(zhǔn)入、牌照申請(qǐng)、經(jīng)營(yíng)范圍、土地使用等方面有很多限制，各種支持的政策停在紙上，很難落到實(shí)處，相關(guān)政策缺乏細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，不具有落地性。同時(shí)，公立醫(yī)院依然占據(jù)了醫(yī)療市場(chǎng)的主要資源，具有政府的“背后擔(dān)保”，這也增加了民營(yíng)醫(yī)院融資的困難和風(fēng)險(xiǎn)［6］。

4 改善民營(yíng)醫(yī)院融資的政策建議

4.1 宏觀層面

完善相關(guān)法律規(guī)章制度，創(chuàng)造公立醫(yī)院和民營(yíng)醫(yī)院平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，明確政府定位，劃分政府與市場(chǎng)之間的界限，優(yōu)化衛(wèi)生資源的分配。優(yōu)化市場(chǎng)融資環(huán)境，規(guī)范民營(yíng)醫(yī)院融資的政策措施和規(guī)范醫(yī)院融資行為和方式，優(yōu)化相關(guān)的配套措施，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者和銀行投資人的信息，使得民營(yíng)醫(yī)院、機(jī)構(gòu)投資者、銀行等利益相關(guān)方都能獲益［7］。

4.2 微觀層面

微觀上建立和完善民營(yíng)醫(yī)院的法人治理結(jié)構(gòu)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理科學(xué)，為優(yōu)化醫(yī)院融資環(huán)境提供好的公司制度保障。制度上通過(guò)科學(xué)研究和論證，優(yōu)化資源配置，建立融資的金融預(yù)警機(jī)制，形成民營(yíng)醫(yī)院完善的運(yùn)行和監(jiān)管體制，同時(shí)完善其他配套措施，如醫(yī)保、健康教育、宣傳、稅收、管理、醫(yī)生招募和培訓(xùn)等具體的配套措施［8］。同時(shí)，政府在土地視同政策方面，應(yīng)該讓民營(yíng)醫(yī)院和公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)共同在存量土地上盤活，使民營(yíng)醫(yī)院用地納入土地的整體規(guī)劃中。同時(shí)，拓寬醫(yī)院融資渠道，提高融資效率，創(chuàng)新針對(duì)醫(yī)院的多元化融資模式，廣泛吸收各種資本進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域，充分調(diào)動(dòng)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)者的工作積極性，綜合運(yùn)用直接融資和間接融資等多種融資工具，創(chuàng)新融資方式，提高融資效率，形成融資主體多元化、融資方式多樣化的辦醫(yī)體制。加大對(duì)民營(yíng)醫(yī)院融資貸款利息的貼息補(bǔ)貼力度，鼓勵(lì)以股權(quán)投資、抵押貸款、項(xiàng)目融資方式籌集資金，建立醫(yī)療機(jī)構(gòu)擔(dān)?；鸷偷胤叫葬t(yī)療機(jī)構(gòu)融資平臺(tái)。

5 結(jié)論

本文分析了民營(yíng)醫(yī)院融資模式的類型、市場(chǎng)環(huán)境、融資策略、法律規(guī)范等問(wèn)題，論證了民營(yíng)醫(yī)院如果想獲得通暢的融資渠道和融資環(huán)境，需要醫(yī)療市場(chǎng)的積極變革和配合，實(shí)現(xiàn)公立私立醫(yī)院的平等競(jìng)爭(zhēng)，社保的準(zhǔn)入和對(duì)接，銀行的融資門檻降低，股權(quán)融資的市場(chǎng)公平等。所以，民營(yíng)醫(yī)院的融資問(wèn)題依然任重道遠(yuǎn)。

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The Exploration on Financing Modes in Private Hospitals

HU Zhicong University of International Business and Economics，Institute of International Economics and Trade，Beijing 100029，China

Financing is an important way for cash flow，investment and fund-raising in private hospitals. This article analyses the financing ways and modes of private hospitals，discusses the problems in financing modes of private hospitals，puts forward corresponding solutions and policy suggestions.

Private hospitals，F(xiàn)und-raising ways，Solution

R197.3

A

1674-9316（2016）24-0011-03

10.3969/j.issn.1674-9316.2016.24.006

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，北京 100029