1998年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)啟示錄

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1998年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)啟示錄

1月21日，索羅斯放言做空亞洲貨幣。2016年開市港幣、港股大跌。港府迎戰(zhàn)，新華社發(fā)文警告空頭。

這不得不讓人想起，1998年，大鱷索羅斯等國際對沖基金巨頭攜數(shù)千億資產(chǎn)做空港股港幣，與香港政府包括其身后的中央政府打了一場沒有硝煙但慘烈無比的金融戰(zhàn)。其經(jīng)驗教訓(xùn)具有重要啟示。

索羅斯再度放言做空亞洲貨幣

1月21日，索羅斯接受彭博社采訪時表示，“我看空美國股市，已做空標(biāo)普500指數(shù)（美國500家上市公司的個股票指數(shù)）。去年年底買入了美國國債，做空了原材料生產(chǎn)國股市，并下注亞洲貨幣將對美元下跌?！薄?008年金融危機是因為美國次貸危機，這次是因為中國。中國的通縮壓力正傳導(dǎo)至全球，情況已經(jīng)很嚴(yán)重了。中國轉(zhuǎn)型消費型經(jīng)濟增長模式已經(jīng)太遲，硬著陸無法避免?！?/p>

索羅斯何許人也？1989年柏林墻倒掉，早已在他意料之內(nèi)，他成功押注德國馬克將升值，大賺一筆；1992年，他開始大舉放空英鎊，英國政府立刻還擊：央行購入了約30億英鎊以力挽狂瀾，但未能阻擋英鎊如雪崩般的跌勢。

英國政府以失敗告終，宣布英鎊退出歐洲匯率體系，索羅斯和他的量子基金則從中獲取了逾十億美元的利潤，他也被稱為“打垮了英格蘭銀行的人”，從此一戰(zhàn)成名。

由于索羅斯的影響力，國際金融市場上已經(jīng)存在的波動有所加劇，亞洲貨幣明顯感受到更大的投機性攻擊壓力。有分析稱，通過種種跡象顯示，索羅斯做空的亞洲貨幣指的是人民幣和港幣。盡管如此，索羅斯在采訪時底氣不足地道：“即使如此，中國可以應(yīng)對目前的難題。相比其他很多國家來說，中國政府能采取各種政策，而且中國還有強大的外匯儲備?！?/p>

1月23日，新華社發(fā)表英文評論警告做空中國資本市場的投機者，魯莽投機和惡意做空人民幣將面臨更高的交易成本，甚至承擔(dān)嚴(yán)重的法律后果。

“中央將不惜一切代價維護香港的繁榮！”

這不得不讓人想起1997年的那次金融保衛(wèi)戰(zhàn)。彼時，索羅斯剛剛完成了對泰國、馬來西亞、緬甸、印尼等國的碾壓戰(zhàn)，在索羅斯的攻勢下，這些國家的GDP在幾個月之內(nèi)就遭遇斷崖式下跌，尤其是泰國，國民財富一日之內(nèi)就被索羅斯搶走了三分之一。索羅斯在這場“熱身戰(zhàn)”中凈賺100多億美元。

然而，他的真正目標(biāo)卻此時剛剛回歸，正處于命運分岔口的香港。彼時，香港經(jīng)濟泡沫已經(jīng)形成，房價在1997年之前七年上漲4倍。趁此機會，索羅斯在8月對港幣發(fā)起狙擊。8月5日，國際貨幣炒家從美國股市沽出近290億港元進(jìn)行拋售。香港金管局利用外匯儲備接起了240億港元沽盤。8月6日、7日，索羅斯率領(lǐng)的對沖基金再次沽出近200億港元。

8月12日，國際炒家繼續(xù)瘋狂做空，索羅斯與港府之間的激戰(zhàn)空前慘烈，此時，香港恒生指數(shù)一路狂跌到6600點，總市值蒸發(fā)2萬億港元。曾蔭權(quán)時任香港財政司司長，曾回憶入場激斗索羅斯之前曾半夜哭泣數(shù)次，唯恐輸?shù)羧廴说腻X，跳樓都是百身莫贖。

早在索羅斯掀起第一輪狙擊時，香港政府就十分清楚，以香港現(xiàn)有的外匯儲備，根本無力單獨應(yīng)付可能的金融襲擊。于是，香港財政高官秘密進(jìn)京，得到了中央的將不遺余力地，傾中國外匯儲備之全力支持的許諾。這也是在首輪港元狙擊戰(zhàn)中港府死守港元匯率的底氣來源。

索羅斯在《華爾街日報》上公然叫囂：“港府必敗”！朱镕基總理也說：“只要特區(qū)有要求，中央將不惜一切代價維護香港的繁榮！”

8月13日，港府組織內(nèi)地資金入市，展開8月期指合約爭奪戰(zhàn)。從14日開始，香港政府開始進(jìn)入股市、期市進(jìn)行面干預(yù)。香港這一役舉世矚目，如果恒生指數(shù)（香港股市價格的重要指標(biāo)）失守，港府的數(shù)百億元將付之東流。反之，炒家們將損失20億美元以上。

然而，索羅斯眼看勝利在望，卻發(fā)覺開始有一股神秘的資金，不聲不響地把所有拋盤照單全收。

8月28日是期指結(jié)算日，也意味著多空雙方的最后決戰(zhàn)正式打響，這一天上午，索羅斯動用400億資金瘋狂拋盤打壓股市，可是神秘資金還是不動聲色地在低位接盤，卻絕不拉高。下午，多方開始進(jìn)行全面反攻，僅一個半小時就完成了390億的成交量。

此時香港恒指被快速拉高，形勢發(fā)生了劇烈翻轉(zhuǎn)，面對對方的強勢攻擊，索羅斯“軍團”內(nèi)部開始出現(xiàn)分裂動搖，許多財團反水加入了多方，最終，當(dāng)日收盤時，恒生指數(shù)和期貨指數(shù)分別穩(wěn)坐7829點和7851點，香港財政司司長曾蔭權(quán)也立即宣布：在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和貨幣的戰(zhàn)斗中，香港政府已經(jīng)獲勝。索羅斯大勢已去，敗局收場。

向中國貨幣宣戰(zhàn)？“呵呵”

戰(zhàn)爭從來沒有真正的贏家，1997- 1998的這場“官鱷大戰(zhàn)”幾乎將香港變成了殺戮之城，據(jù)香港特區(qū)政府后來估計，香港人在這場金融危機中合計損失大約6.8萬億港幣。如果按當(dāng)時香港600余萬人口計算，香港人平均每人損失100多萬港幣。在這場金融危機中，無數(shù)人傾家蕩產(chǎn)，乃至跳樓自盡，可以說，在中央政府的強大支撐下，香港雖然保住了自己的經(jīng)濟命脈，但也只能說收獲了“慘勝”，而若沒有這個強大的后盾，其后果就更加無法想象了，金融戰(zhàn)爭的殘酷由此可見一斑。

對于這場戰(zhàn)爭，中央政府的表現(xiàn)獲得了全世界的廣泛贊譽，其角色定位之精準(zhǔn)、出手之決心、策略之穩(wěn)重讓世界贊嘆，這也成為中國政府參與世界金融戰(zhàn)爭的“首秀”。由于這場戰(zhàn)爭的勝利，朱镕基被國外雜志評為當(dāng)年“世界金融三強人”之一。

而在十幾年之后，有人評論道：“你一定沒有想到，中國曾經(jīng)那么偉大過——擋住了一場全球性的金融危機，不然，2008年全球金融危機早就在1998年爆發(fā)了?！?/p>

如今，索羅斯公開唱空中國，有分析認(rèn)為，他是為了一雪18年前之恥。

“中國現(xiàn)在已是全球第二大經(jīng)濟體、世界上最大的出口國，人民幣資產(chǎn)受到國際關(guān)注，這很正常。對于投資人來說，無論做空、做多都很正常，我們沒必要太緊張，也沒必要情緒化解讀，而是應(yīng)理性對待?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示。實際上，從索羅斯的言論看，他對全球經(jīng)濟都很悲觀。

華東師范大學(xué)國際金融研究所教授黃澤民認(rèn)為，說索羅斯做空中國這個概念本身是可笑的。首先，中國的金融市場不是一個高度開放的市場，索羅斯想?yún)⑴c國內(nèi)的衍生品和股票市場是非常困難的。第二，人民幣的資本項目也沒有完全開放，也不是可以隨意做空做多的。因此，實際上索羅斯要想進(jìn)入中國市場都很困難，更別說做空了。第三，雖然索羅斯很有錢，但是他的資金優(yōu)勢面對體量大的多的中國市場來說就完全不存在了。

1月26日，人民日報海外版再頭版刊文：《向中國貨幣宣戰(zhàn)？“呵呵”》。索羅斯向亞洲貨幣“宣戰(zhàn)”，還為中國創(chuàng)造了深化東亞財金合作乃至“一帶一路”財金合作的機遇。

財經(jīng)作家、媒體人黃斌漢表示，索羅斯拿什么與擁有超過3萬億美元外匯儲備的中國斗？不說香港外匯儲備已從當(dāng)年的1000多億增長到了現(xiàn)在的3000多億美元，單看中國大陸外匯儲備增長就超過30倍，再斗可能一生的榮譽都將葬身東方。

（《中國經(jīng)營報》2016.2.15、《羊城晚報》2016.2.11等）

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