互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代證券投資者保護(hù)法律制度

李夢(mèng)秋

西安財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西　西安　710100

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互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代證券投資者保護(hù)法律制度

李夢(mèng)秋

西安財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西西安710100

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速進(jìn)步，對(duì)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了巨大的影響。作為金融行業(yè)的一支——證券公司也必將迎來(lái)新的時(shí)代。在此發(fā)展過(guò)程中，對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)依然是各國(guó)學(xué)術(shù)界研究的重中之重。本文從“互聯(lián)網(wǎng)+”證券投資者權(quán)益保護(hù)的內(nèi)涵入手，描述了中國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券投資者權(quán)益保護(hù)的發(fā)展現(xiàn)狀以及不足之處，并對(duì)如何完善網(wǎng)絡(luò)證券投資者保護(hù)提出意見(jiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)證券；投資者權(quán)益；證券投資者保護(hù)制度

一、“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的概述

“互聯(lián)網(wǎng)+證券”是指投資者集合互聯(lián)網(wǎng)中的有效信息，并結(jié)合證券交易進(jìn)行的一系列交易活動(dòng)，包括隨時(shí)隨地了解實(shí)時(shí)的信息、市場(chǎng)資訊、理財(cái)活動(dòng)咨詢以及網(wǎng)上委托交易股票等業(yè)務(wù)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+證券”是一種規(guī)模龐大、覆蓋面廣、體系較為規(guī)范、極其新穎的證券經(jīng)營(yíng)模式，是證券營(yíng)業(yè)部為大量距離較遠(yuǎn)的投資者提供的服務(wù)。目前，大多數(shù)證券交易所已經(jīng)開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行大幅度的調(diào)整，大力開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融的各項(xiàng)新型業(yè)務(wù)，例如提供在網(wǎng)站上填寫證券買賣單證的服務(wù)，通過(guò)使用app開(kāi)展信息傳遞與交易?；ヂ?lián)網(wǎng)證券具備資源廣、信息大，交易過(guò)程中的靈活應(yīng)變性、低成本，低風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)證券投資者保護(hù)法律制度的發(fā)展與不足

(一)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)證券投資者保護(hù)法律制度的發(fā)展現(xiàn)狀

《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》中，對(duì)保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益等方面提出了改進(jìn)意見(jiàn)，并制定相對(duì)完善的制度來(lái)保障投資者的權(quán)益。《證券法》修改草案中提出了設(shè)立投資者保護(hù)專章，公開(kāi)征集投票權(quán)、先期賠付、股東派生訴訟、代表人訴訟等各種制度的完善措施。正在進(jìn)行中的《期貨法》草案也對(duì)投資者保護(hù)做了專門制度安排。

(二)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)證券投資者保護(hù)制度的不足

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的快速發(fā)展，對(duì)整個(gè)證券行業(yè)來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的機(jī)遇。雖然相關(guān)部門在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的同時(shí)也注重對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)章制度的建立、監(jiān)管以及規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)等方面做了大量工作，但是我國(guó)目前存在的對(duì)投資者保護(hù)的制度仍存在需要改進(jìn)的地方。

1.相關(guān)立法、規(guī)定不明確

目前針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)證券投資者的保護(hù)方面相關(guān)條例內(nèi)容分散在不同的法律制度中，且不夠完備，大部分投資者保護(hù)的制度都分布在部門規(guī)章、規(guī)范性文件甚至在會(huì)議文件中。立法層次低，執(zhí)行力度的缺失，制約了在互聯(lián)網(wǎng)證券交易活動(dòng)中對(duì)投資者進(jìn)行保護(hù)措施的效果。

2.缺乏對(duì)證券投資者權(quán)益的補(bǔ)償

我國(guó)證券民事權(quán)利救濟(jì)方面的法律規(guī)定與司法活動(dòng)較為缺乏，難以確保證券投資者權(quán)益不受到侵害。雖然《公司法》、《證券法》中規(guī)定了違反條款的責(zé)任人必須承擔(dān)相應(yīng)的損失賠償責(zé)任。但是，有明文規(guī)定表示，由于內(nèi)幕交易或者操縱股價(jià)而引起的民事類案件糾紛，法院暫不受理。

3.證券公司高管責(zé)任追究不到位

《證券法》、《公司法》、《刑法(修正案)》等各項(xiàng)法律的修訂，已基本對(duì)證券交易中的違法行為做到了嚴(yán)厲的打擊。但是，對(duì)于證券公司高層管理人員的違法行為仍是懲罰力度不夠，他們所付出的代價(jià)并不足以讓他們迷途知返。

4.缺乏對(duì)法定信息披露的規(guī)制

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，證券信息的傳播與獲取的渠道是多樣化的，很難辨別這些信息的真?zhèn)?。一些上市公司發(fā)布自己的經(jīng)營(yíng)狀況以及決策或者是同行業(yè)公司的信息，但是這些信息可能并沒(méi)有達(dá)到法律規(guī)定的信息披露要求，可是投資者通過(guò)網(wǎng)站、app等互聯(lián)網(wǎng)手段很快獲取消息并直接或者間接的動(dòng)搖他們的投資行為。這種情形就是因?yàn)闆](méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)與其他信息共享者實(shí)行法定信息披露的規(guī)范，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)與糾紛，投資者很難保障自己的權(quán)益。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)證券投資者保護(hù)制度的完善建議

(一)構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)證券投資者保護(hù)法規(guī)體系

對(duì)于目前證券投資者權(quán)益保護(hù)的法律法規(guī)具有分散、立法、執(zhí)法力度不強(qiáng)等缺點(diǎn)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)就是整合與歸類證券投資者保護(hù)的有關(guān)法律內(nèi)容，對(duì)目前存在的不和諧之處以及相互沖突矛盾的部分提交給相關(guān)部門進(jìn)行修訂和完善；在相關(guān)部門考證合適時(shí)，政府部門可以制定專門的證券投資者保護(hù)法，對(duì)證券投資者的合法權(quán)益、保護(hù)方式以及法律責(zé)任等進(jìn)行規(guī)定，并且不斷完善不斷改進(jìn)。

(二)加強(qiáng)投資者權(quán)益的補(bǔ)助制度

首先，為體現(xiàn)仲裁在處理證券民事糾紛中的作用，可以建立證券糾紛仲裁機(jī)構(gòu)，由該機(jī)構(gòu)從事相關(guān)證券糾紛案件中的仲裁工作。其次，對(duì)處理這一類證券糾紛案件的具體細(xì)則進(jìn)行制定。最后，應(yīng)當(dāng)考慮完善《民事訴訟法》中針對(duì)公司代表人訴訟的規(guī)定，制定出證券糾紛案件集團(tuán)訴訟制度，加大對(duì)違反法律法規(guī)的行為人的震懾力，增加其違反法律的成本，近而避免上述違反法律法規(guī)行為的發(fā)生。

(三)加大對(duì)證券公司高管人員法律責(zé)任的追究

由于證券公司各種違法犯罪行為，范圍寬泛，影響之大，侵害了廣大投資者的利益，對(duì)社會(huì)具有嚴(yán)重的危害性，筆者認(rèn)為應(yīng)該對(duì)證券公司的違法行為的刑事責(zé)任加大力度進(jìn)行處分，增加有期徒刑的刑期，甚至實(shí)行無(wú)期徒刑；同時(shí)，通過(guò)剝奪財(cái)產(chǎn)的手段對(duì)證券公司高管人員進(jìn)行懲治，使沒(méi)有再次犯罪的經(jīng)濟(jì)能力，也可以預(yù)防其它意圖實(shí)施證券犯罪的不穩(wěn)定分子。

(四)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)證券信息披露的準(zhǔn)則

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然開(kāi)拓了證券行業(yè)發(fā)展領(lǐng)域、使得證券交易更加輕便，信息來(lái)源更加廣泛；但同時(shí)投資者身邊也充斥著真假難辨的信息。為了避免這些信息的散播，有必要進(jìn)一步完善法定信息披露的準(zhǔn)則。在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大背景下，證券相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司公布的一些信息和決策進(jìn)行相應(yīng)的約束。例如，在公司法定信息披露之前，不得在公司網(wǎng)頁(yè)、公司的門戶網(wǎng)以及社交平臺(tái)等公布影響股價(jià)波動(dòng)的信息發(fā)布以及宣傳內(nèi)容。只有通過(guò)法律和監(jiān)管手段來(lái)確保信息渠道的真實(shí)可靠，信息內(nèi)容與質(zhì)量的權(quán)威性才能夠在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代有效規(guī)制大數(shù)據(jù)帶來(lái)的弊端，篩選出有價(jià)值的信息，進(jìn)而避免影響投資者決策的問(wèn)題出現(xiàn)。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，證券公司在互聯(lián)網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展起來(lái)的同時(shí)，能否把握住這種形勢(shì)下對(duì)證券行業(yè)所帶來(lái)的機(jī)遇，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中飛速發(fā)展的企業(yè)進(jìn)行全方位更高效的服務(wù)，對(duì)各個(gè)公司自身未來(lái)的發(fā)展方向進(jìn)行規(guī)劃，對(duì)公司的發(fā)展前景進(jìn)行制定。其次也應(yīng)注意到互聯(lián)網(wǎng)證券只是傳統(tǒng)證券公司在交易方式與信息傳播渠道方面的一種手段，其本質(zhì)仍是金融服務(wù)。證券公司應(yīng)充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，并且將其充分利用，但同時(shí)要將其金融公司的本職工作做好，這樣才能將互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與金融的優(yōu)勢(shì)完美的融合。

[1]潘向東，劉娟秀.互聯(lián)網(wǎng)+證券的未來(lái)發(fā)展[J].互聯(lián)網(wǎng)+金融，2015(13).

[2]李響玲.試論電子化交易環(huán)境下的證券市場(chǎng)監(jiān)管—以證券交易所市場(chǎng)監(jiān)察為視角[J].證券法苑，2013，8：1.

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[5]周宇.中國(guó)證券投資者保護(hù)機(jī)制研究[M].北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2014.

D922.287；D922.291.91

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2095-4379-(2016)25-0196-02

李夢(mèng)秋(1990-)，女，漢族，陜西安康人，西安財(cái)經(jīng)學(xué)院，2014級(jí)經(jīng)濟(jì)法學(xué)研究生，研究方向：宏觀調(diào)控法學(xué)。