破解養(yǎng)老金支付危機：“單獨二孩”政策有效嗎？——以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險為例

曾　益，任超然，劉　倩

(1.西南財經(jīng)大學(xué) 保險學(xué)院，成都 611130；2.華東理工大學(xué) 社會與公共管理學(xué)院，

上海 200237；3.上海財經(jīng)大學(xué) 公共經(jīng)濟與管理學(xué)院，上海200433)

破解養(yǎng)老金支付危機：“單獨二孩”政策有效嗎？
——以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險為例

曾益1，任超然2，劉倩3

(1.西南財經(jīng)大學(xué) 保險學(xué)院，成都 611130；2.華東理工大學(xué) 社會與公共管理學(xué)院，

上海 200237；3.上海財經(jīng)大學(xué) 公共經(jīng)濟與管理學(xué)院，上海200433)

摘要：文章基于我國目前已有29個省份啟動“單獨二孩”政策的現(xiàn)實背景，在理論分析的基礎(chǔ)上運用精算模型，對該政策影響城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金財務(wù)狀況的效應(yīng)進行了系統(tǒng)的實證研究。研究表明：第一，在生育政策不變情況下，統(tǒng)籌基金分別在2047年和2063年開始出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計赤字。第二，如果10%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩，則統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況會得到改善；相對于生育政策不變時，繳費率可以在從20%下降至18.06%-19.57%的同時，仍可維持原有的財務(wù)狀況不變。第三，如果生育二孩夫婦的比例上升至60%-100%，則繳費率甚至可以在下降至16.55%-17.7%的同時，仍可維持生育政策不變下的財務(wù)狀況。因此，“單獨二孩”政策有助于緩解養(yǎng)老保險的支付壓力，但是該政策的效果要受到生育意愿和政府執(zhí)行力度的影響。

關(guān)鍵詞：“單獨二孩”政策；養(yǎng)老保險；支付危機；精算模型；政策模擬

中圖分類號：F840.612

文獻標(biāo)識碼：：A

文章編號：：1001-9952(2015)01-0021-14

收稿日期：2014-10-18

基金項目：教育部人文社會科學(xué)研究一般項目(11YJAZH045)

作者簡介：曾益(1988-)，男，湖北洪湖人，西南財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院講師；

Abstract：At present, there are 29 provinces implementing the two-child policy in China. Based on theoretical analysis and actuarial models, this paper makes a systematically empirical study of the effect of the two-child policy on the financial situation of pooling fund of basic pension insurance system for urban employees. It comes to the conclusions as follows: firstly, under the unchanged fertility policy, the current and accumulated account deficits of the pooling fund will arise in 2047 and 2063 respectively;secondly,if 10%-50% of qualified couples bear a second child, the financial situation of pooling fund will be improved; and compared with the unchanged fertility policy, the premium rate can be reduced from 20% to 18.06%-19.57%, and the original financial situation will remain unchanged; thirdly, if the ratio of those couples having a second child rises to 60%-100%, the premium rate can further be reduced to 16.55%-17.7% and the financial situation under the unchanged fertility policy will still remain unchanged. All the conclusions above mentioned have passed sensitivity tests. Therefore, the two-child policy helps to alleviate the payment pressure of the pension insurance system, but its effectiveness is affected by the child-bearing willingness and government enforcement.

任超然(1987-)，女，山東德州人，華東理工大學(xué)社會與公共管理學(xué)院講師；

劉倩(1987-)，女，河南商丘人，上海財經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟與管理學(xué)院博士研究生。

一、引言與文獻回顧

2013年11月12日頒布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(以下簡稱《決定》)指出，“堅持計劃生育的基本國策，啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策，逐步調(diào)整完善生育政策，促進人口長期均衡發(fā)展”，這標(biāo)志著我國“單獨二孩”政策的出臺和開始放開對生育二孩的限制。2014年伊始，各省開始制定具體的“單獨二孩”實施方案和準(zhǔn)生條件，目前全國已有29個省份啟動“單獨二孩”政策。*資料來源：http://www.chinanews.com/gn/2014/07-01/6335462.shtml。與此同時，人口老齡化程度的不斷加劇使得我國養(yǎng)老保險體系承受巨大的償付壓力甚至出現(xiàn)支付危機(王曉軍，2002；于洪等，2009)，*2010年第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示，2010年我國60歲及以上人口和65歲及以上人口分別達(dá)到了13.26%和8.87%，未來這兩項比重還會不斷提高(鄭偉，2014)。那么“單獨二孩”政策能夠緩解養(yǎng)老保險體系的支付壓力嗎？本文將以城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險為例通過精算模型對該問題給予回答。*下文如沒有特別的說明，養(yǎng)老保險均指城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險。

國內(nèi)外研究均認(rèn)為，在人口老齡化不斷加劇的背景下，養(yǎng)老保險體系會承受巨大的償付壓力甚至出現(xiàn)支付缺口(B?rsch-Supan，1992；譚湘渝和樊國昌，2004；Corbo，2004；Sin，2005；Whiteford和Whitehouse，2006；于洪和鐘和卿，2009；艾慧等，2012；趙斌和袁浩爽，2013)，那么有哪些對策可以緩解養(yǎng)老保險的支付壓力呢？這些對策包括延遲退休年齡、引入外來年輕人口和提高生育水平等，其中延遲退休年齡最受政府的青睞。眾多學(xué)者(Roseveare等，1996；Cremer和Pestieau，2003；Breyer和Hupfeld，2010)均認(rèn)為延遲退休年齡能夠提高養(yǎng)老保險基金的償付能力，緩解養(yǎng)老保險的支付壓力。

然而，我國的養(yǎng)老保險體系為部分積累制，對該問題得出的研究結(jié)論可能不盡相同。林寶(2003)計算了延遲退休年齡對養(yǎng)老金債務(wù)的影響，結(jié)果顯示延遲退休年齡使得養(yǎng)老金的債務(wù)規(guī)模減少12.26%。饒茜等(2005)、朱楠(2009)、殷俊和黃蓉(2012)等也得到類似的結(jié)論。然而，有部分學(xué)者得到相反的結(jié)論，張熠(2011)認(rèn)為延遲退休年齡對養(yǎng)老保險計劃收支余額的影響來自四個方面，即繳費年限效應(yīng)、領(lǐng)取年限效應(yīng)、替代率效應(yīng)和差異效應(yīng)；短期內(nèi)前兩種效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)，長期內(nèi)后兩種效應(yīng)具有顯著影響；延遲退休年齡的政策效果與工資增長率、養(yǎng)老金增長率、改革速度以及未來參保人口結(jié)構(gòu)有關(guān)，效應(yīng)變得不確定；余立人(2012)和曾益等(2013)運用精算模型也得到類似的結(jié)論。有一部分學(xué)者(Razin和Sadka，1999；Gal，2008；陳沁和宋錚，2013)研究了納入外來年輕人口對養(yǎng)老保險基金的影響，發(fā)現(xiàn)該政策可以提高養(yǎng)老保險基金的償付能力，減少養(yǎng)老保險基金的當(dāng)期缺口。

目前，國內(nèi)已有研究者提出調(diào)整生育政策并分析政策調(diào)整對人口系統(tǒng)的影響。曾毅(2006)將現(xiàn)行生育政策與二孩晚育政策相比較，發(fā)現(xiàn)二孩晚育政策在未來80歲及以上老人比例、老年撫養(yǎng)比、勞動力資源、退休金缺口率和避免出生性別比長期偏高等方面發(fā)揮的作用優(yōu)于現(xiàn)行生育政策；周長紅(2005)、尹文耀等(2007)和陳友華(2009)等也提出類似的觀點。少部分學(xué)者研究了提高生育水平對養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況的影響(孫博等，2011；陳沁和宋錚，2013)。自國家提出“單獨二孩”政策以來，學(xué)者們開始陸續(xù)研究“單獨二孩”政策的相關(guān)問題。喬曉春(2014)指出，在試點地區(qū)，“單獨二孩”政策使得地區(qū)的總和生育率在最近3年里分別提高10%-20%；楊云彥等(2014)認(rèn)為“單獨二孩”政策對人口結(jié)構(gòu)紅利會產(chǎn)生積極作用，同時可持續(xù)深化人口素質(zhì)紅利。然而，還沒有學(xué)者研究“單獨二孩”政策對我國養(yǎng)老保險基金可持續(xù)性的影響，本文將填補這一研究的空白。

本文的創(chuàng)新之處還表現(xiàn)在以下幾方面：第一，運用精算模型模擬了不同的生育情況和政策實施程度對養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況的影響；第二，不僅考慮了“單獨二孩”政策，還將其與目前正在實施的漸進式延遲退休政策結(jié)合在一起進行了綜合評估，增強了結(jié)論的現(xiàn)實意義；第三，細(xì)分了參保職工的類別，將不同年齡段退休職工的待遇差別考慮在內(nèi)，而且參數(shù)選取在考慮政策規(guī)定的基礎(chǔ)上，結(jié)合了實際運行情況，使結(jié)果更加精確和穩(wěn)健。

二、理論分析與精算模型

(一)理論分析。根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險基金的收支運行條件，收入=繳費人口×繳費工資×繳費率，其中繳費工資受到工資增長率的影響；支出=受益人口×退休前一年工資×替代率×養(yǎng)老金增長率；收入-支出=繳費人口×(繳費基數(shù)×繳費率-系統(tǒng)內(nèi)撫養(yǎng)比×退休前一年工資×替代率×養(yǎng)老金增長率)，其中系統(tǒng)內(nèi)撫養(yǎng)比(即人口結(jié)構(gòu))=受益人口/繳費人口，受益人口和繳費人口的絕對數(shù)會受到退休年齡的影響；養(yǎng)老保險基金的累計結(jié)余=上一年度累計結(jié)余×(1+利率)+(收入-支出)×(1+利率)。由此可知，影響?zhàn)B老保險基金財務(wù)狀況的因素包括人口結(jié)構(gòu)、繳費人口、工資增長率、繳費率、替代率、養(yǎng)老金增長率、退休年齡、前期養(yǎng)老保險基金的累計結(jié)余和利率等。

“單獨二孩”政策使得婦女總和生育率提高，促使出生人口增加和繳費人口增加，*自2015年開始，“單獨二孩”應(yīng)在20年及以后參加養(yǎng)老保險并在65年及以后退休，所以在測算期的64年及以內(nèi)，繳費人口增加而受益人口不變，即基金收入增加而基金支出不變；在測算期的65年及以后，繳費人口和受益人口均增加，但是基金收入的變化幅度高于基金支出的變化幅度(詳見本文的實證結(jié)果部分)。也使得人口結(jié)構(gòu)變得相對年輕(即系統(tǒng)內(nèi)撫養(yǎng)比下降)和養(yǎng)老保險基金的收入增加，從而使得養(yǎng)老保險基金的財務(wù)狀況得到改善。因此從理論上講，“單獨二孩”政策可以緩解養(yǎng)老保險的支付壓力。然而，“單獨二孩”政策存在時滯效應(yīng)，這是因為新生人口不可能即刻進入養(yǎng)老保險系統(tǒng)為養(yǎng)老保險繳費，所以“單獨二孩”政策要等到第一批“單獨二孩”加入養(yǎng)老保險系統(tǒng)后才能發(fā)揮作用。因為影響?zhàn)B老保險基金財務(wù)狀況的因素眾多，所以“單獨二孩”政策對養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況的改善程度還要受到諸如工資增長率、繳費率、替代率、養(yǎng)老金增長率、退休年齡、前期養(yǎng)老保險基金的累計結(jié)余和利率等因素的影響。不僅如此，“單獨二孩”政策能否發(fā)揮其應(yīng)有的作用還要受到政策實施程度的影響，即有多少符合規(guī)定的夫婦生育二孩；在其他條件不變的情況下，如果生育二孩的夫婦比較少，那么“單獨二孩”政策產(chǎn)生的效應(yīng)可能較??；反之亦然。對于上述的理論分析，本文將采用精算模型予以進一步的實證檢驗。

(二)精算模型。1997年7月16日出臺的《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(國發(fā)[1997]26號文件)標(biāo)志著城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的建立。根據(jù)該文件的規(guī)定，參保人員被細(xì)分為“老人”、“中人”和“新人”。隨后，2005年12月3日頒布的《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(國發(fā)[2005]38號文件)對“國發(fā)[1997]26號文件”的部分規(guī)定進行了修改。根據(jù)該文件的規(guī)定，參保人員再次被細(xì)分為“老人”、“中人”和“新人”。然而，這兩項文件中所指的“老人”、“中人”和“新人”并不完全一致，為了研究的方便，本文將參保人員細(xì)分為“老人1”、“老人2”、“中人”和“新人”四類：(1)老人1為“國發(fā)[1997]26號文件”實施前退休的人員；(2)老人2為“國發(fā)[1997]26號文件”實施前參加工作、“國發(fā)[1997]26號文件”實施后至“國發(fā)[2005]38號文件”實施前退休的人員；(3)中人為“國發(fā)[1997]26號文件”實施前參加工作、“國發(fā)[2005]38號文件”實施后退休的人員；(4)新人為“國發(fā)[1997]26號文件”實施后參加工作的人員。據(jù)此，本文可以計算出2013年各類人口對應(yīng)的年齡區(qū)間，詳見表1。

表1　2013年各類參保人口對應(yīng)的年齡區(qū)間

1.基金收入模型。我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金分為統(tǒng)籌基金和個人賬戶。統(tǒng)籌基金為現(xiàn)收現(xiàn)付制，即征收在職職工的養(yǎng)老保險費并用于支付退休職工的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和過渡性養(yǎng)老金，該模式具有代際轉(zhuǎn)移和共濟性。個人賬戶為完全積累制，即個人在工作期間積累資金并用于支付自己退休后的養(yǎng)老金，該模式不具有代際轉(zhuǎn)移和共濟性，完全是個人行為。本文的分析對象為城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的統(tǒng)籌基金部分。*國發(fā)[2005]38號文件要求逐步做實個人賬戶。截止2013年底，我國已有13個省份做實了個人賬戶；如果仍將統(tǒng)籌基金和個人賬戶視為一個賬戶是不合適的，需要分開進行研究。本文的精算分析時點始于2014年，結(jié)束于2090年，時長為77年。

t年統(tǒng)籌基金收入等于t年參保在職職工人數(shù)乘以t年繳費基數(shù)乘以t年繳費率，也即：

(1)

(2)

其中，老人1和老人2的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的月計發(fā)基數(shù)為其退休前一年的職工月平均工資，中人和新人的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的月計發(fā)基數(shù)為其退休前一年的月平均工資和指數(shù)化月平均繳費工資的平均值，基礎(chǔ)養(yǎng)老金的增長率為職工平均工資增長率的一定比例。

其中，老人2的過渡性養(yǎng)老金的月計發(fā)基數(shù)為其退休前一年的職工月平均工資，中人的過渡性養(yǎng)老金的月計發(fā)基數(shù)為指數(shù)化月平均繳費工資。

3.基金累計結(jié)余模型。統(tǒng)籌基金累計結(jié)余的計算公式會依據(jù)情況的不同而有所差異，假設(shè)r1為1年期定期存款利率，r2為活期存款利率，計算公式如下：

(1)當(dāng)統(tǒng)籌基金的收入大于支出時(即當(dāng)期結(jié)余大于0)

t年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余=t-1年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余×(1+r1)+當(dāng)期結(jié)余×(1+r2)

(4)

(2)當(dāng)統(tǒng)籌基金的收入小于支出(即當(dāng)期結(jié)余小于0)且累計結(jié)余為正時*當(dāng)收入小于支出，基金開始動用累計結(jié)余，此時基金不產(chǎn)生定期存款利息，基金按照活期存款利率計息。

t年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余=(t-1年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余+當(dāng)期結(jié)余)×(1+r2)

(5)

(3)當(dāng)統(tǒng)籌基金的收入小于支出且累計結(jié)余為負(fù)時*當(dāng)累積結(jié)余為負(fù)時，基金不再產(chǎn)生利息，但是不能進行簡單的加總；因為貨幣存在時間價值。因此，此時基金按照銀行定期存款利率計息以表達(dá)貨幣的時間價值。

t年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余=(t-1年統(tǒng)籌基金累計結(jié)余+當(dāng)期結(jié)余)×(1+r1)

(6)

三、相關(guān)參數(shù)計算與說明

(一)人口預(yù)測。本文采用隊列要素方法來預(yù)測未來的人口總數(shù)：第一，以2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，用上一年分年齡、性別、城鄉(xiāng)的人口數(shù)乘以對應(yīng)的生存概率可以得到下一年分年齡、性別、城鄉(xiāng)的自然增長人口數(shù)；第二，用上一年育齡婦女人數(shù)(15-49歲)乘以對應(yīng)的生育率可以得到下一年的新生兒數(shù)量；第三，考慮到農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移的情況，*根據(jù)實際情況，本文假設(shè)城市化率每年增加1%，這樣就可以得到遷移人口?？梢缘玫矫恳荒攴帜挲g、性別、城鄉(xiāng)的人口數(shù)。

由于官方并未公布?xì)v年老人1、老人2、中人和新人這四類參保人口的數(shù)量，那么如何估算這四類參保人口的數(shù)量呢？首先，本文假設(shè)2013年參保退休職工(8 041萬人)的年齡分布與2013年50歲及以上城鎮(zhèn)人口(其中男性為60歲及以上的人口，女干部為55歲及以上的人口，女工人為50歲及以上的人口)的年齡分布一致*這里假設(shè)在同年齡類別中，女干部和女工人各占女性人口的50%(蔣云赟，2009)。。再次，本文假設(shè)2013年參保在職職工(24 177萬人)的年齡分布與2013年20-59歲城鎮(zhèn)人口(其中男性為20-59歲的人口，女干部為20-54歲的人口，女工人為20-49歲的人口)的年齡分布一致。據(jù)此，可以獲得分年齡和性別的參保職工人數(shù)，通過表1匯報的四類參保人口的年齡區(qū)間即可以得到四類人口的數(shù)量。最后，按照隊列要素方法的原理，通過上一年分年齡和性別的老人1、老人2、中人和新人的數(shù)量可以得到下一年分年齡和性別的老人1、老人2、中人和新人的數(shù)量，同時每一年還會有20歲的人口加入新人類別。

(二)總和生育率。生育率是人口預(yù)測中的一項重要參數(shù)，其中總和生育率的確定尤為重要。根據(jù)2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)可知，2010年我國總和生育率為1.18，其中城鎮(zhèn)和農(nóng)村的總和生育率分別為0.98和1.44，均低于2.1的更替水平，如此低的總和生育率是否能夠反映中國的實際情況呢？部分學(xué)者對人口普查的數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，不斷地根據(jù)人口普查的數(shù)據(jù)修正總和生育率。崔紅艷等(2013)認(rèn)為2010年婦女總和生育率應(yīng)在1.5左右；王金營和戈艷霞(2013)認(rèn)為2001-2010年總和生育率估計值為1.5-1.6。其他學(xué)者(郭志剛，2011；王廣州，2012)認(rèn)為應(yīng)該相信人口普查結(jié)果，2010年的總和生育率應(yīng)該在1.44以內(nèi)。綜上所述，學(xué)界基本上認(rèn)為婦女總和生育率的取值范圍應(yīng)該在1.2-1.6之間，而認(rèn)為取值在1.4左右的居多；因而，本文也將其取值為1.4，并將城鎮(zhèn)和農(nóng)村的總和生育率均放大1.2倍處理，下文會對總和生育率進行敏感性分析。

張麗萍和王廣州(2014)依據(jù)2005年全國1%抽樣調(diào)查和第六次全國人口普查數(shù)據(jù)計算得出，分別有54%的城鎮(zhèn)夫婦和53%的農(nóng)村夫婦符合生育“單獨二孩”的規(guī)定。按照這一研究結(jié)論并結(jié)合齊險威和郭震威(2007)提出的“四二一”家庭微觀仿真模型，本文計算實施“單獨二孩”政策后總和生育率的變化情況。*這里假定符合規(guī)定的城鎮(zhèn)婦女的總和生育率為2，不符合規(guī)定的城鎮(zhèn)婦女的總和生育率為1.176(=0.98×1.2)；符合規(guī)定的農(nóng)村婦女的總和生育率為2，不符合規(guī)定的農(nóng)村婦女的總和生育率為1.728(=1.44×1.2)。喬曉春(2014)指出，實施“單獨二孩”政策后，地區(qū)總和生育率在最近3年分別提高10%-20%。按照上述研究和數(shù)據(jù)進行換算，約有23%-46%符合規(guī)定的夫婦將生育二孩，考慮到地區(qū)間的生育意愿高低有別，本文假設(shè)10%-50%符合規(guī)定的夫婦將生育二孩，具體情況詳見圖1和圖2。

注：生育情況1、生育情況2、生育情況3、生育情況4和生育情況5分別指為10%、20%、30%、40%和50%符合政策規(guī)定的夫婦生育二孩，下同。圖1　城鎮(zhèn)婦女總和生育率變化情況(五種生育情況)　　　圖2　農(nóng)村婦女總和生育率變化情況(五種生育情況)

(三)生育模式。生育模式一般用年齡類別規(guī)格化生育率衡量，年齡類別規(guī)格化生育率的計算公式如下：

x歲規(guī)格化生育率=x歲女性的生育率/總和生育率

(7)

2010年的年齡類別規(guī)格化生育率詳見表2(“六普”一欄)，然而“單獨二孩”政策的實施可能會使得婦女的生育模式發(fā)生變化，同時工資、住房和教育等因素的變化也會對生育模式產(chǎn)生影響。對此，本文利用第六次全國人口普查(簡稱“六普”)數(shù)據(jù)計算了婦女分別生育一孩和生育二孩時的生育模式，從而得出婦女生育兩個孩子的生育模式。*生育兩個孩子的生育模式為一孩和二孩生育模式的平均值，這是因為生育兩個孩子婦女的生育模式由一孩生育模式和二孩生育模式共同決定，總和生育率2中的第一個“1”由一孩生育模式?jīng)Q定，第二個“1”由二孩生育模式?jīng)Q定。在下文的分析中，假設(shè)符合政策規(guī)定的婦女的生育模式為生育兩個孩子的生育模式，不符合政策規(guī)定的婦女的生育模式為“六普”的生育模式。這樣，每一年的生育模式也就不一樣，下文還會對生育模式進行敏感性分析。

表2　2010年年齡別規(guī)格化生育率(‰)

注：根據(jù)第六次全國人口普查“長表”數(shù)據(jù)計算。

(四)退休年齡。我國現(xiàn)行的退休年齡(男性60歲、女干部55歲、女工人50歲)是參照《國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行辦法》和《國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行辦法》這兩項文件的相關(guān)規(guī)定而設(shè)定的，但是《決定》提出“研究制定漸進式延遲退休年齡政策”，可見延遲退休年齡幾成定局，不過國家暫時還沒有明確給出在何時延遲退休年齡以及退休年齡延長至多少歲?？紤]到發(fā)達(dá)國家在延遲退休年齡時不是一蹴而就的，本文參照人力資源和社會保障部社會保障研究所所長何平的建議，*資料來源：http://www.cnrencai.com/shebao/zhengce/62809.html。假定我國自2016年開始延遲退休年齡，每兩年延長一歲，至2045年男性、女干部和女工人的退休年齡均為65歲。這一退休年齡的假定適用于部分中人和所有新人，老人1、老人2和部分中人在測算期內(nèi)已全部退休。

(五)繳費基數(shù)、繳費率和銀行利率。養(yǎng)老保險的繳費基數(shù)應(yīng)為上年度在崗職工的平均工資，但是實際繳費基數(shù)與政策規(guī)定的繳費基數(shù)存在一定的差距。2013年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金收入為19 661億元(已扣除財政補貼)，參保在職職工人數(shù)(繳費人數(shù))為24 177萬人，*資料來源：2013年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報。那么人均繳費為8 132.11元(19 661×10 000/24 177)，實際繳費基數(shù)為29 043.25元(8 132.11/28%)，與2012年在崗職工平均工資(46 769元)相差甚遠(yuǎn)。本文以2013年的實際繳費基數(shù)來確定未來的繳費基數(shù)。由于我國未來的經(jīng)濟增長率存在不確定性，而且近兩年我國GDP增長率也存在下降趨勢，為此假定2014-2020年的工資增長率為8%，以后每10年下降1%?；A(chǔ)養(yǎng)老金的調(diào)整幅度為職工平均工資增長率的70%(張熠，2011)。根據(jù)“國發(fā)[2005]38號文件”，設(shè)定統(tǒng)籌基金的繳費率為20%。根據(jù)近年銀行利率的變動情況，假定銀行1年期定期存款利率和活期存款利率分別為3.25%和0.5%。下文還會對平均工資增長率和銀行利率進行敏感性分析。

(六)計發(fā)比例。根據(jù)“國發(fā)[1997]26號文件”和“國發(fā)[2005]38號文件”，設(shè)定老人1基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)比例為80%(于洪等，2009)，老人2的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)比例為20%，中人和新人的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)比例與退休年齡掛鉤，具體的計發(fā)比例詳見表3，老人2和中人的過渡性養(yǎng)老金的計發(fā)比例介于1%-1.4%之間，本文取中間值1.2%。

表3　未來各年中人和新人的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)比例(年，%)

四、實證結(jié)果

(一)養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況：生育政策不變。作為后續(xù)分析的參照點，從表4可以看出，在生育政策不變(原生育政策)的情況下， 2014-2090年養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的收入和支出均呈上升趨勢，收入規(guī)模從2014年的15 265.09億元增加至2090年的221 635.72億元，年平均增長率為3.58%；支出規(guī)模從2014年的11 331.85億元增加至2065年的334 143.72億元，年平均增長率為4.55%。老人1的支出規(guī)模從2014年的5 220.99億元增加至2019年的5 568.23億元，之后呈下降趨勢，2048年及以后將不再產(chǎn)生該項支出。老人2的支出規(guī)模從2014年的1 496.19億元增加至2030年的2 630.3億元，之后呈下降趨勢，2056年及以后將不再產(chǎn)生該項支出。中人的支出規(guī)模從2014年的4 614.66億元增加至2046年的90 600.79億元，之后呈下降趨勢，2078年及以后不再產(chǎn)生該項支出。由于新人在2041年開始加入退休職工系統(tǒng)，因而2041年開始產(chǎn)生新人的支出，為1 186.83億元，之后呈上升趨勢，一直擴大至2090年的334 143.72億元，年平均增長率為12.2%。

隨著時間的推移，養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的當(dāng)期結(jié)余將在2030年達(dá)到峰值，為14 773.6億元，之后呈現(xiàn)下降趨勢，直至2047年出現(xiàn)收不抵支狀況，*基金在2047年出現(xiàn)收不抵支情況(即當(dāng)期赤字)，由于基金前期積累了一定的資金，可以用于支付一定的養(yǎng)老金，所以此時基金還沒有出現(xiàn)支付危機。收支差為-3 494.23億元，此后收支逆差逐年擴大，統(tǒng)籌基金自2047年開始動用之前積累的資金，導(dǎo)致累計結(jié)余額呈下降趨勢，如果不采取有效措施，統(tǒng)籌基金的累計結(jié)余額在2063年耗盡并出現(xiàn)累計赤字，*基金在2063年出現(xiàn)累計赤字狀況，此時基金已經(jīng)沒有任何結(jié)余，所以2063年基金開始出現(xiàn)支付危機。而且累計赤字規(guī)模逐年加大，到2090年統(tǒng)籌基金的累計赤字額度將達(dá)到2 888 230.36億元。

表4　養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)運行狀況：生育政策不變

注：當(dāng)期結(jié)余或累計結(jié)余為負(fù)值代表統(tǒng)籌基金出現(xiàn)當(dāng)期赤字或累計赤字；現(xiàn)在我國開始做實個人賬戶，統(tǒng)籌基金要償還之前對個人賬戶的欠賬，所以本文在此假設(shè)2013年及以前統(tǒng)籌基金沒有累計結(jié)余。

圖3　生育政策變動前后“退職比”的變化

(二)養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況：10%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩。從圖3看出，在生育政策不變的情況下，養(yǎng)老保險系統(tǒng)內(nèi)“退職比”從2014年的0.342上升至2059年的0.605，再下降至2071年的0.543，最后上升至2090年的0.67，即2014年2.92名在職職工撫養(yǎng)一位退休職工，而2095年1.5位在職職工撫養(yǎng)一位退休職工?！皢为毝ⅰ闭叩男Ч麖?035年開始顯現(xiàn)出來，使得“退職比”較原生育政策有所下降，以10%符合規(guī)定的夫婦生育二孩的情況為例，2035年的“退職比”較原生育政策低0.00028，至2090年“退職比”較原生育政策低0.031?？梢姡皢为毝ⅰ闭吣軌驕p輕在職職工的撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)。

下面分析“單獨二孩”政策對養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金財務(wù)狀況的影響，將會對以下指標(biāo)進行分析：統(tǒng)籌基金的收入、支出、當(dāng)期結(jié)余(累計結(jié)余)、累計結(jié)余(累計赤字)的變化幅度和維持原生育政策下的財務(wù)狀況所需的繳費率，其中維持原生育政策下的財務(wù)狀況所需的繳費率是指如果達(dá)到原生育政策下統(tǒng)籌基金2090年的累計結(jié)余(-2 888 230.36億元)，各種生育情況下統(tǒng)籌基金所需的繳費率。

當(dāng)10%符合規(guī)定的夫婦均生育二孩時，養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況如表5所示。從中可以看出，統(tǒng)籌基金分別在2047年和2064年出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計赤字?？梢?，如果10%符合規(guī)定的夫婦生育二孩，統(tǒng)籌基金出現(xiàn)當(dāng)期赤字的時點不變，出現(xiàn)累計赤字的時點則推遲1年，所以統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況得到改善。

從新老政策對比的角度來分析，“單獨二孩”政策使得養(yǎng)老保險的繳費人口增加，因而統(tǒng)籌基金收入自2035年起較原生育政策增加0.07%-6.66%；第一批“單獨二孩”將在2080年(2015+65)退休，所以2079年及以前統(tǒng)籌基金支出不變，2080年及以后統(tǒng)籌基金支出較原生育政策增加0.17%-1.65%。2035-2079年統(tǒng)籌基金收入增加且支出不變，2080-2090年統(tǒng)籌基金收入的變化幅度大于支出的變化幅度，因而統(tǒng)籌基金的當(dāng)期結(jié)余(當(dāng)期赤字)和累計結(jié)余(累計赤字)發(fā)生變化，2035-2046年的當(dāng)期結(jié)余較原生育政策增加0.37%-406.49%，2047-2090年的當(dāng)期赤字較原生育政策下降4.93%-28.26%；*在生育政策不變的情況下，統(tǒng)籌基金分別在2047年和2063年出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計赤字，雖然在生育情況1下，2063年還未出現(xiàn)累計赤字，但是所有的情況都是與生育政策不變的情況進行對比，所以2047年及以后分析的是當(dāng)期赤字的變化幅度，2063年及以后分析的是累計赤字的變化幅度。而且2035-2062年的累計結(jié)余較原生育政策增加0.02%-166.25%，2063-2090年的累計赤字較原生育政策下降15.82%-144.14%。相對于生育政策不變時，統(tǒng)籌基金的繳費率可以從20%下降至19.57%，同時維持原有的財務(wù)狀況不變。

表5　養(yǎng)老保險基金的財務(wù)狀況(10%符合規(guī)定的夫婦生育二孩)

如果20%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩，統(tǒng)籌基金財務(wù)狀況的變化情況與上述情況類似(見表6)，分析如下：2035-2090年的統(tǒng)籌基金收入較原生育政策增加0.14%-34.17%；2079年及以前統(tǒng)籌基金支出不變，2080-2090年的統(tǒng)籌基金支出較原生育政策增加0.35%-8.24%，低于2080-2090年的統(tǒng)籌基金收入的變化幅度；2035-2046年的當(dāng)期結(jié)余較原生育政策增加0.74%-2032.04%，2047-2090年的當(dāng)期赤字較原生育政策較少9.86%-141.3%；2035-2062年的累計結(jié)余較原生育政策增加0.03%-896.15%，2063-2090年的累計赤字較原生育政策減少31.72%-760.45%。相對于生育政策不變時，統(tǒng)籌基金的繳費率可以從20%降至18.06%-19.16%，且仍維持原有的財務(wù)狀況不變?？梢?，如果20%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩，統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況得到改善，統(tǒng)籌基金的支付壓力得到緩解。

表6　養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)運行狀況(20%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩)

注：當(dāng)期結(jié)余(當(dāng)期赤字)和累計結(jié)余(累計赤字)的變化幅度匯報了兩行結(jié)果，其中第一行為當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余的變化幅度，第二行為當(dāng)期赤字和累計赤字的變化幅度，下同。

(三)養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況：60%-100%符合規(guī)定的夫婦生育二孩。目前，申請生育二孩的夫婦占符合規(guī)定的夫婦的比例并不高，所以本文的基準(zhǔn)假設(shè)為生育二孩的夫婦占符合規(guī)定的夫婦的比例為10%-50%。如果政府出臺政策鼓勵符合規(guī)定的夫婦生育二孩，我們并不排除生育意愿會提高的情況，如果這一比例升至60%-100%，情況又會如何呢？從表7可以看出，統(tǒng)籌基金出現(xiàn)累計赤字的時點推遲23年甚至在2090年及以前都不出現(xiàn)累計赤字，2035-2090年的統(tǒng)籌基金收入較原生育政策增加0.42%-34.17%；2079年及以前統(tǒng)籌基金支出不變，2080-2090年的統(tǒng)籌基金支出較原生育政策增加1.05%-16.48%，低于2080-2090年統(tǒng)籌基金收入的變化幅度；2035-2046年的當(dāng)期結(jié)余較原生育政策增加2.21%-4 063.52%，2047-2090年的當(dāng)期赤字較原生育政策減少29.48%-282.56%；2035-2062年的累計結(jié)余較原生育政策增加0.09%-2 019.24%，2063-2090年的累計赤字較原生育政策減少92.22%-1 691.83%。相對于生育政策不變時，統(tǒng)籌基金的繳費率甚至可以從20%降至16.55%-17.7%，且仍維持原有的財務(wù)狀況不變。可見，如果生育意愿上升至60%-100%，統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況將得到更大的改善，統(tǒng)籌基金的支付壓力也將得到緩解。

表7　養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況(60%-100%符合規(guī)定的夫婦生育二孩)

注：“—”是指統(tǒng)籌基金在2090年及以前不出現(xiàn)累計赤字。

五、敏感性分析

本部分將會對影響?zhàn)B老保險基金財務(wù)狀況的幾個因素(總和生育率、生育模式、退休年齡、平均工資增長率和銀行利率)進行敏感性測試，結(jié)果顯示本文的基本結(jié)論并沒有發(fā)生變化，即“單獨二孩”政策有助于緩解養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的支付壓力，具體分析如下：

(一)總和生育率的敏感性分析。在其他條件不變的情況下，總和生育率的變化會影響出生人口數(shù)，從而影響總?cè)丝跀?shù)和參保職工數(shù)，進而使得統(tǒng)籌基金的收入、支出、當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余發(fā)生變化。運用“六普”公布的總和生育率(城鎮(zhèn)0.98，農(nóng)村1.44)進行敏感性分析，如表8所示，雖然統(tǒng)籌基金出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計赤字的時點較基準(zhǔn)情形發(fā)生了變化，但是“單獨二孩”政策仍然改善了統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況，緩解統(tǒng)籌基金的支付壓力。相對于生育政策不變時，“單獨二孩”政策可以使得繳費率有所下降，同時維持原有的財務(wù)狀況不變，即本文的基本結(jié)論沒有發(fā)生變化。

表8　總和生育率的敏感性分析結(jié)果

注：生育意愿為0%是指生育政策不變，下同。

(二)生育模式的敏感性分析。在其他條件不變的情況下，不同生育模式的假定也會影響出生人口的絕對數(shù)，從而影響總?cè)丝跀?shù)和參保人口數(shù)，進而使得統(tǒng)籌基金的收入、支出、當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余發(fā)生變化。如果運用“六普”公布的生育模式(即表2“六普”一欄數(shù)據(jù))進行敏感性分析，我們發(fā)現(xiàn)本文的基本結(jié)論并沒有發(fā)生太大的變化(如表9所示)，這是因為大部分婦女的生育年齡基本集中在20-37歲，而且20-37歲之間的人口數(shù)量比較接近，所以只要總和生育率一致，生育模式的變化對本文結(jié)論的影響程度并不大。

表9　生育模式的敏感性分析結(jié)果

(三)退休年齡的敏感性分析。在其他條件不變的情況下，退休年齡的假定也會影響統(tǒng)籌基金的收入和支出，從而影響統(tǒng)籌基金的當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余。當(dāng)假設(shè)我國不延遲退休年齡，即男性、女干部和女工人分別在60歲、55歲和50歲退休，我們發(fā)現(xiàn)本文的基本結(jié)論同樣沒有發(fā)生變化(如表10所示)。

表10　退休年齡的敏感性分析結(jié)果

(四)平均工資增長率的敏感性分析。在其他條件不變的情況下，平均工資增長率的變化也會使得統(tǒng)籌基金的收入、支出、當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余發(fā)生變化。當(dāng)假設(shè)平均工資增長率為8%時，我們發(fā)現(xiàn)本文的基本結(jié)論同樣沒有發(fā)生太大的變化(如表11所示)，這是因為基金收入和基金支出均與工資增長率相關(guān)，兩者相減產(chǎn)生了抵消作用。

表11　平均工資增長率的敏感性分析結(jié)果

(五)銀行利率的敏感性分析。在其他條件不變的情況下，利率的變化也會使得統(tǒng)籌基金的累計結(jié)余發(fā)生變化。當(dāng)假設(shè)銀行1年期定期存款利率和活期存款利率分別比基準(zhǔn)假設(shè)高1%和0.1%時，我們發(fā)現(xiàn)本文的基本結(jié)論仍然沒有發(fā)生太大的變化(如表12所示)，這是因為利率對基金當(dāng)期結(jié)余和累計結(jié)余的影響程度比較小。

表12　銀行利率的敏感性分析結(jié)果

六、結(jié)論與啟示

本文基于理論分析，從實證角度研究分析了“單獨二孩”政策對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金財務(wù)運行狀況的影響，可以得到以下結(jié)論：第一，在生育政策不變的情況下，統(tǒng)籌基金分別在2047年和2063年出現(xiàn)當(dāng)期赤字和累計赤字。第二，在其他條件不變的情況下，當(dāng)10%-50%符合規(guī)定的夫婦生育二孩時，統(tǒng)籌基金出現(xiàn)累計赤字的時點將推遲1-16年，統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況將得到改善；相對于生育政策不變時，統(tǒng)籌基金的繳費率可以從20%下降至18.06%-19.57%，且仍維持原有的財務(wù)狀況不變。第三，如果生育二孩夫婦占符合規(guī)定的夫婦的比例上升至60%-100%，統(tǒng)籌基金出現(xiàn)累計赤字的時點將推遲23年甚至在2090年及以前不出現(xiàn)累計赤字；相對于生育政策不變時，統(tǒng)籌基金的繳費率甚至可以從20%下降至16.55%-17.7%，且仍維持原有的收支狀況不變。以上結(jié)論均通過了敏感性測試?？梢姡皢为毝ⅰ闭哂兄诟纳起B(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的財務(wù)狀況，也能夠緩解統(tǒng)籌基金的支付壓力。

然而，“單獨二孩”政策的效果還受到生育意愿和政府執(zhí)行力度的影響，生育意愿和政府的執(zhí)行力度越高，“單獨二孩”政策的效果也就越強，所以我國應(yīng)積極推行“單獨二孩”政策的實施，鼓勵符合規(guī)定的夫婦生育二孩。不過，隨著社會生活成本的提高和城市化進程的快速發(fā)展，撫養(yǎng)小孩的壓力和成本也將越來越高，為此我國可以考慮效仿英國和一些歐洲國家的制度，對生育二孩的家庭給予一些政策優(yōu)惠，如減免個人所得稅和承擔(dān)一部分撫養(yǎng)小孩的成本等，以提高大家生育二孩的積極性，促進人口的長期均衡與可持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)而，本文仍存在以下幾點不足：第一，“單獨二孩”政策使得出生人口增加，從而帶動適齡勞動力人口增加，進而影響就業(yè)率，并進一步影響參保人數(shù)和系統(tǒng)內(nèi)“退職比”，但是本文卻假定就業(yè)率不變或外生；第二，“單獨二孩”政策使得人口數(shù)量增加，根據(jù)內(nèi)生增長模型的觀點，人口數(shù)量的變化會影響經(jīng)濟增長率，但是本文卻假定經(jīng)濟增長率是外生的；第三，“單獨二孩”政策可能會影響婦女的生育模式，而本文只是根據(jù)“六普”公布的“一孩”和“二孩”生育模式來確定未來的生育模式，即本文假定婦女的生育模式也是外生的；第四，我國政府在未來可能會改革養(yǎng)老保險制度，而本文假定養(yǎng)老保險制度是不變的。可以看出，“單獨二孩”政策會影響經(jīng)濟中的多個參數(shù)，以上幾個不足可能會影響本文的結(jié)論，在未來的研究中，可以通過建立動態(tài)隨機一般均衡模型(DSGE)來彌補上述不足，進一步探討“單獨二孩”政策對整個經(jīng)濟系統(tǒng)的影響。

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A Solution to Payment Crisis of China’s Pension System:

Is the Two-child Policy Effective? Evidence from Basic

Pension Insurance System for Urban Employees

Zeng Yi1, Ren Chaoran2, Liu Qian3

(1.SchoolofInsurance,SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics,Chengdu611130,China;

2.SchoolofSocialandPublicAdministration,EastChinaUniversityofScienceandTechnology,

Shanghai200237,China;3.SchoolofPublicEconomicsandAdministration,

ShanghaiUniversityofFinanceandEconomics,Shanghai200434,China)

Key words:two-child policy;pension insurance;payment crisis;actuarial model;policy simulation

(責(zé)任編輯許柏)