新三板為何唱起“烏龍戲”？

何文

近日，擬掛牌新三板的恒瑞股份在財務數(shù)據(jù)上演了一出“烏龍戲”。

據(jù)悉，恒瑞股份主要從事木薯變性淀粉和玉米變性淀粉產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其產(chǎn)品屬于食品、紡織、造紙、建材等行業(yè)所需的原料，其主要客戶為國內(nèi)食品、紡織、造紙等行業(yè)的大中型企業(yè)，其中雙匯集團為恒瑞股份多年來的第一大客戶。

公開轉(zhuǎn)讓說明書披露財務報表顯示，2015年1—8月，恒瑞股份實現(xiàn)營業(yè)收入2.41億元，但該公司2015年1—8月的前五名客戶銷售情況中，僅對雙匯集團一家公司的銷售額便已達到2.42億元，高于恒瑞股份對應的當期營業(yè)收入。并且恒瑞淀粉公司前五名客戶累計銷售額為3.18億元，遠遠超出恒瑞淀粉公司2015年1—8月的全部營業(yè)收入。

對此，恒瑞股份回應稱，出現(xiàn)上述錯誤系工作人員失誤所致。恒瑞股份董事會辦公室相關(guān)人士回應，工作人員將2013年的前五大客戶銷售數(shù)據(jù)與2015年1—8月的銷售數(shù)據(jù)順序顛倒，公司將在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)反饋意見時進行更正。

事實上，新三板公司的公開轉(zhuǎn)讓說明書中出現(xiàn)錯誤，并非僅恒瑞股份。

此前曾有媒體報道，申請掛牌的西安真愛披露的財務數(shù)據(jù)中，將2014年度水療、餐飲和KTV的合計營業(yè)收入3.17億元，誤寫為“2015年1—7月的營業(yè)成本3.17億元。此外，還有參仙源。參仙源2015年7月21日公告稱，公司于7月20日接到證監(jiān)會調(diào)查通知，并且公司也就此展開歷史財務數(shù)據(jù)自查。

對于上述問題，新三板評論人、新鼎資本董事長張馳表示，就公開轉(zhuǎn)讓說明書存在的失誤而言，由于申請掛牌新三板的公司數(shù)量眾多，主辦券商審核嚴謹程度無法與A股招股書相提并論?！叭掏扑]申請A股上市的公司每年至多幾十家，但在新三板市場，有時一家券商可能推薦上百家擬掛牌公司。掛牌小組成員工作量很大，出現(xiàn)疏忽和失誤的可能性更高?！?/p>

張馳還分析認為，A股招股說明書之所以嚴謹，雖然原因眾多，但與全國兩億多股民共同關(guān)注也密不可分。新三板公司公轉(zhuǎn)書披露后，通常主要是1萬多家機構(gòu)投資者和券商在關(guān)注，受眾相對較窄。“同時，股轉(zhuǎn)公司在審核時也是批量審核，主要采取掛牌申請材料接收即披露的措施，也是讓更多公眾對申請掛牌公司的信披材料予以監(jiān)督?！?/p>

因此，券商應加強復核與檢查，避免出現(xiàn)低級錯誤。如果推薦公司遞交申請材料出現(xiàn)錯誤較多，可能會對券商的信譽帶來影響。此外，建議對券商的推薦質(zhì)量建立一套評價體系。目前在券商推薦掛牌的數(shù)量等方面有統(tǒng)計，但對券商推薦掛牌的質(zhì)量卻沒有太多評價體系，仍然較為模糊，這也有助于促進申請材料的規(guī)范和公司信披完善。