平衡金融創(chuàng)新與風險管控

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展把人類推到了一個更新的歷史階段，我們也看到互聯(lián)網(wǎng)金融在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大戰(zhàn)略中最先實施，并且已經(jīng)取得一定成就。盡管表現(xiàn)突出，但也遇到了許多更新的問題和亟待突破的現(xiàn)狀，例如優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)短缺，更多在金融、電商行業(yè)中的發(fā)展和競爭更加同質(zhì)化以及各種層出不窮的風險障礙，以及在整個獲客成本和運營成本方面更是居高不下，總體而言對整個行業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來了很大挑戰(zhàn)，所以探究金融智慧的創(chuàng)新模式以及明確風險就顯得尤為重要。

創(chuàng)新模式

如今的互聯(lián)網(wǎng)平臺實際是一個信息中介平臺，運行過程中一直在對接兩端的客戶和資源，一端是資產(chǎn)端，另外一端是資金端或者是投資客戶，智慧金融的創(chuàng)新表現(xiàn)之一也就主要集中在資產(chǎn)端以及資金端兩方面。例如中小企業(yè)的擔保貸款融資，這類項目的客戶其實是普惠金融體系的一部分，也是在踐行普惠金融的理念，但是這類客戶因為是中小企業(yè)的客戶，在如今這樣一個經(jīng)濟形勢下，整體的抗風險能力偏弱，所以在違約的風險方面也略有增加。同時在這一類的產(chǎn)品和商業(yè)模式下，考驗的是經(jīng)營管理的風險識別、資產(chǎn)擔保與反擔保措施的設計，還有包括資產(chǎn)處置和資產(chǎn)管理的能力。

除此之外，車貸和房貸是很多平臺都在做的貸款產(chǎn)品。其實更多是依助于對動產(chǎn)不動產(chǎn)非常有效的評估體系，包括后期資產(chǎn)如果出現(xiàn)違約，其資產(chǎn)處置能力要形成一個完整的業(yè)務處置閉環(huán)。在這種情況下，才能有較好的業(yè)務規(guī)模的提升和發(fā)展。另外，還有一個很重要的部分就是個人的信用借款，同樣也是各種平臺操作的“搶手貨”，主要是由于它的借款客戶本身門檻比較低，所以這類資產(chǎn)比較容易形成規(guī)模且單筆收益較大，但也正是因為我國的征信體系并不完善。所以客戶的違約機率非常高，這方面的風險設計，包括參數(shù)體系和整個模型不斷的優(yōu)化能力之外，還更主要要求的是要對整個運營過程中出現(xiàn)的欺詐風險，還有包括在從業(yè)人員之內(nèi)的道德風險的管理和控制，提出了更高的要求與規(guī)范。

在小貸的債權轉讓的創(chuàng)新方面，其實和之前所說的諸多方面都有所交叉涉及。但實際上它更是一個批量業(yè)務的產(chǎn)生，更著重檢測的是對這種機構授信的管理，和對整個機構日常的風控和經(jīng)營團隊的控制能力。另外，票據(jù)理財，最核心的風險之一還是在票據(jù)的真假識別方面，這是一個比較獨特的領域?？扇缃窨吹?，在票據(jù)業(yè)務的一些平臺中，其整體運行模式和前面的幾類還是有很大的區(qū)別，包括給予投資人的收益率相對來講也是略低一些。

對于幾種相對主流的資產(chǎn)模型和來源方式創(chuàng)新如此，現(xiàn)在在創(chuàng)新方面比較關注的還是供應鏈金融，所以也會帶來很多這方面的探索。供應鏈金融其實更主要是控制核心的企業(yè)，然后圍繞核心企業(yè)上下游的產(chǎn)業(yè)鏈提供相應的金融服務。在這個過程中，其實每一家平臺，每一個機構，它所選取的供應鏈金融的領域是不同的，這也就需要在金融智慧的創(chuàng)新中求同存異。

談及供應鏈金融方面的創(chuàng)新，金融工場董事長魏薇表示：目前主要探索的是在跨境融資分析、貿(mào)易融資方面的供應鏈金融。目前在國家大的“一帶一路”的戰(zhàn)略下，包括推行了跨境電商支持的指導政策，現(xiàn)在有更多的帶進來和走出去的業(yè)務貿(mào)易需求在源源不斷地產(chǎn)生，而且這部分需求規(guī)模在不斷地增大。在這個過程中，金融工場是利用自己的股東或者上市公司的背景，還包括我們在第三方支付牌照方面的跨境支付牌照資源，打造了工貿(mào)通的產(chǎn)品模型。通過打通內(nèi)外資金流通形成內(nèi)保外貸的形式，形成跨境電商也好，或者是跨境融資企業(yè)服務于客戶，這也是在供應鏈融資方面比較成功的創(chuàng)新模式。

如果回到金融工場的資金端再來看一看，其實現(xiàn)在整體存在的P2P網(wǎng)站平臺中有將近80%的客戶都是投資客戶，其實多數(shù)所需要的是更多給他們帶來好的投資服務體驗，包括多元化的產(chǎn)品，另外就是植入更多的趣味性、娛樂化、社會責任，包括品牌自身的態(tài)度和價值觀，這個是支持品牌和平臺能夠長遠地可持續(xù)發(fā)展一個最核心的理念。

“在這個過程中，我們其實分為1.0版、2.0版和3.0版。在1.0版里，我們講到提供更多的附加值，不管是在電商平臺，還是在P2P平臺，大家應用得都還是比較多的，最核心的一點其實是提供更多的應用場景。因為我們看到在平臺中，包括我們工場也是一樣，客戶可以進行一些娛樂化、社會化還有生活化的消費，不管是買電影票也好，還是交水電費也好等，其實大家會看到，這種生活化的服務場景是要更多植入到我們的平臺中去，在這個過程中，后一步的提升是在于如何對你的用戶進行分級。在平臺上，基于你的用戶，他的一個行為積累之后，對用戶進行打分，然后進行分級，給他推送不同類別的產(chǎn)品。我們后期會有整個商城的概念，基于不同用戶的級別，包括他的資本實力，會給他推送更個性化的金融產(chǎn)品、娛樂產(chǎn)品，包括生活服務類的產(chǎn)品，才會更有力地帶動資金端的拉動。”魏薇強調(diào)。

當然在運作資金端和資產(chǎn)端的共同創(chuàng)新過程中，金融工場還著手完成了品牌人性化以及聯(lián)合營銷等諸多方面，發(fā)揮助力改良服務的作用。這充分說明一點：無論資產(chǎn)端還是資金端，其實創(chuàng)新的方向都是統(tǒng)一的，就是通過這種深化的服務來創(chuàng)造價值，帶動金融智慧更加深入人心。

創(chuàng)新維度

面對金融創(chuàng)新和風險邊界之間的關系，短融網(wǎng)CEO王坤為《中國信息化周報》記者詳細梳理了其中的線索，讓業(yè)界淺入深出地了解金融創(chuàng)新、風險以及經(jīng)濟泡沫的一些天然聯(lián)系?！拔覀?nèi)缃袼劦慕鹑趧?chuàng)新必須具備幾個維度，首先是價值發(fā)現(xiàn)，其次是效率提升，再次是對風險的定價，最后就是最終任何創(chuàng)新都要落到實處，即如何把握和提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

發(fā)現(xiàn)價值是業(yè)界在金融創(chuàng)新中必須思考的問題，就是說怎么能夠幫助，或者為客戶提供哪些更有價值的服務。例如如何幫助客戶降低資金成本，獲得更高的收益，在同等風險上幫助客戶收獲更多。如何解決金融的可獲得性和便利性的問題，如今的普惠金融，背后就是如何獲得金融的便利性。除此之外就是怎么能夠最大限度上提高資金的周轉效率，實現(xiàn)資金的時間價值。在客戶價值角度，目前的P2P領域，很多企業(yè)都有很多創(chuàng)新，包括現(xiàn)在很多的數(shù)據(jù)金融、個貸、供應鏈金融等方面，這些創(chuàng)新都是非常有益的嘗試。

效率的提升。因為金融在任何一個層面來講，都是一個交易成本最高的行業(yè)，盡管金融從業(yè)者貌似在其中收獲了很多利潤，但落實到每一筆交易中，金融機構所收費用都是非常低的。但是因為金融機構本身作為一個服務提供者，其交易量讓本身的獲益在全球范圍來說都是一個利潤最高的行業(yè)，但是它的交易成本與背后的風險卻構成了一把雙刃劍。眾所周知金融交易者本身把控風險，才可以讓度更多的收益，所以交易是金融創(chuàng)新的一個主軸或者主要方式之一。金融效益方面最重要的還是怎么降低交易成本，包括目前所說的獲客成本，信息的獲取和交換的成本，數(shù)據(jù)成本以及廣義上所說的運營成本，這些都是在P2P創(chuàng)新中必須思考的問題。

在金融創(chuàng)新中，必須思考的還有一個問題，是對風險的定價能力。王坤總結道：“其實傳統(tǒng)金融機構在做信貸的時候，不管定價的利率是15%還是12%，或者是20%，其實背后的違約率總是有一個相對可以預期的空間，風險定價中最重要的就是如何能夠發(fā)現(xiàn)所面臨的客戶，并準確預測違約、風險概率和損失率。在這個方面能夠更準確地做到這一點的機構，其實就會有更多的競爭優(yōu)勢。因為如果面臨一個15%的風險定價，背后可能隱藏著2%的違約率，2%的違約率來覆蓋這15%，其實是有足夠空間的，但是如果有更好的能力，用一個分層定價的方式，采用8%、10%、15%、20%，大部分客戶肯定能夠以更低的成本獲得風險服務、貸款服務，所以在這個里面定價優(yōu)勢就會比競爭優(yōu)勢更強。對風險進行定價，應該是所有金融創(chuàng)新里面非常核心的一個要點?！?/p>

在風險定價中，基本的風險定價技術，例如風險的識別，風險的管理，風險的預期，大數(shù)據(jù)金融對反欺詐的管理等這些方面，都是在P2P從業(yè)領域做創(chuàng)新所必需的一些可以參照的工具。

不管是什么形式的創(chuàng)新，最后都必須有一個落腳點，那就是怎么通過創(chuàng)新獲得在市場上的競爭優(yōu)勢。這個競爭優(yōu)勢是可以持續(xù)地在未來三五年中，不會被競爭對手模仿和超越的能力，這方面最重要的一點就是所做的東西被競爭對手去超越的時間和空間都比較大。

“我覺得目前很難有一個簡單的模式，不能讓對手去模仿，所以，總體上我覺得優(yōu)勢，從互聯(lián)網(wǎng)效益來說，規(guī)模、收益等都是在競爭優(yōu)勢中必須去考量的三個非常重要的方面?！蓖趵ふJ為。

在互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)技術可以改變很多事情，例如我們通常所說的互聯(lián)網(wǎng)精神，共享、平等、數(shù)據(jù)、信息還有人與人之間的鏈接場景，這些均是互聯(lián)網(wǎng)技術可以改變的方面。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)技術還有一些始終不能改變的東西，例如人性、違約成本、操作風險等，都是在創(chuàng)新過程中需要從技術之外解決的問題。

金融創(chuàng)新與風險管理是—對矛盾的結合體，過度追求金融創(chuàng)新而忽視風險管理，會侵蝕資本和利潤；反之，過分強調(diào)風險而抑制金融創(chuàng)新，則會導致活力不足、客戶流失、市場份額減少。

王坤說：“金融創(chuàng)新跟其他的創(chuàng)新非常不同，金融創(chuàng)新在創(chuàng)造價值的同時還創(chuàng)造風險和投機。要可持續(xù)發(fā)展，就必須在金融創(chuàng)新與風險管理之間尋求適度的平衡。所以，我覺得如果我們不能很好地去規(guī)避金融創(chuàng)新中的風險和投機的因素，會讓我們所有的金融創(chuàng)新走入泥潭?！?