2015年鈦市場回顧及展望

郭春橋 李玥霖 任衛(wèi)峰|文

2015年國內(nèi)鈦產(chǎn)業(yè)鏈整體弱勢運行，鈦產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的成交量價齊跌。隨著未來國家能源和環(huán)保政策落實，這給2016年的鈦產(chǎn)品市場運行注入了些積極因素。

2015年國內(nèi)鈦產(chǎn)業(yè)鏈整體弱勢運行，這主要受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩和支柱性產(chǎn)業(yè)低迷運行影響，對應終端產(chǎn)品的需求疲軟甚至出現(xiàn)負增長，鈦產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的成交量價齊跌。隨著未來國家能源和環(huán)保政策落實及宏觀上提出“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”策略，這給2016年的鈦產(chǎn)品市場運行注入了些積極因素。

2015年價格回顧和分析

1.鈦精礦

2015年年初至年末，國內(nèi)鈦礦價格呈W型價格走勢，經(jīng)歷兩次先抑后揚的過程，至12月底攀枝花地區(qū)38以上中礦價格在310～330元/噸（不含稅），46品位鈦礦價格在510～560元/ 噸。對國內(nèi)鈦礦價格走向有助推作用的是進口鈦礦，其價格自年初起一直在走弱，持續(xù)下行，從2015年年初到年末有25～45美元/噸左右的下調(diào)，而從國內(nèi)貿(mào)易商手中拿到的價格則有100～250元/噸左右降價。我們預期2016年國內(nèi)主流46品位鈦精礦市場價格為500～590元/噸區(qū)間浮動。

盡管國內(nèi)外鈦礦生產(chǎn)商都在減產(chǎn)以利于價格回升而穩(wěn)定，但是鈦礦市場就是囚徒困境，市場供應總是出現(xiàn)大于需求的局面，伴隨中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向中高速增長，終端需求慢慢趨于穩(wěn)定，鈦礦價格暫時進入平臺期，其反彈回升還得看2016年中國經(jīng)濟整體表現(xiàn)。

2.鈦鐵

根據(jù)《英國金屬導報》歷史報價顯示，2015年歐洲鈦鐵市場自始至終延續(xù)低迷態(tài)勢，多輪走跌，從1月份5.85美元/千克下滑至2月底的5.25美元/ 千克，4月初略反彈5.43美元/千克，11月份連續(xù)兩次下調(diào)從4美元/千克再降至3.85美元/千克，12月初又再度下滑至3.6美元/千克，價格降至近十多年來的低位。

2015年一季度國內(nèi)低鈦鐵基本處在9700元/噸左右，4月初價格下調(diào)至9250元/噸，一直延續(xù)至國慶前夕降至8750元/噸，四季度更是從8550元/噸降至8300元/噸。總體來看，鈦鐵市場價格低迷主要有兩方面原因：一是國內(nèi)鈦鐵供應嚴重過剩，而下游需求又不足；二是2015年以來鋁錠市場持續(xù)低迷，甚至跌破成本價，這也令低鈦鐵的主要原材料鋁粉價格大幅下跌，鈦鐵價格也就隨成本降低必然下調(diào)。北京安泰科信息開發(fā)有限公司認為2016年鈦鐵這種弱勢低迷市場行情還將延續(xù)，預期2016年鈦鐵價格在7900～9500元/噸區(qū)間運行。

3.海綿鈦

2015年國內(nèi)海綿鈦市場需求疲軟，供求雙雙大幅下滑，但相對其他鈦產(chǎn)品而言，價格低位而穩(wěn)定，成本支撐作用較為明顯，全年0級海綿鈦主流成交價格在4.8萬～5萬元/噸之間。

全年來看，鈦材生產(chǎn)受終端消費需求乏力影響較大，連帶海綿鈦生產(chǎn)受到拖累，根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1～11月份全國累計生產(chǎn)海綿鈦42827噸，同比下滑17.8%。我們預期2016年海綿鈦市場難以樂觀相見，這主要是中國整體經(jīng)濟增長速度下滑影響，國內(nèi)的下游需求難以回暖并出現(xiàn)增長，同時低端產(chǎn)能嚴重過剩，與此同時因成本的支撐作用尚在，下行空間有限，預期2016年海綿鈦價格在4.7萬～5萬噸/元區(qū)間。

4.四氯化鈦

從2015年年初到年末，國內(nèi)四氯化鈦市場經(jīng)歷輪番的價格升降，又回到了年初的5300元/噸的價格水平。2015年2月份起，受部分鈦白企業(yè)出廠價上調(diào)影響，四氯化鈦價格也隨同兩輪上調(diào)，從5300元/噸升至5800元/噸。在一輪鈦白生產(chǎn)企業(yè)采購高峰過后，4月初，四氯化鈦生產(chǎn)企業(yè)又將價格下調(diào)至5400元/噸，5月份鈦白企業(yè)的再度上調(diào)價格，使四氯化鈦的價格又轉(zhuǎn)而輕微上調(diào)至5600元/噸。進入四季度，因下游鈦白消費沒有實質(zhì)好轉(zhuǎn)，加之鈦白企業(yè)下調(diào)價格促銷效果，唇亡齒寒境遇下，四氯化鈦生產(chǎn)企業(yè)又不得不選擇下調(diào)價格至5300元/噸。我們預期，2016年國內(nèi)下游海綿鈦消費和鈦白粉消費難有大的起色，四氯化鈦需求將減少，四氯化鈦市場整體還將低位偏弱運行，預期全年價格將在5200～5800元/噸區(qū)間運行。

5.鈦白粉

2015年國內(nèi)鈦白粉市場整體疲軟，市場價格基本先揚后抑，即前半年小幅上漲，下半年急轉(zhuǎn)連續(xù)下行，價格基本處于有紀錄的歷史相對低位。2015年12月底，金紅石型鈦白粉9300～11000元/噸（含稅價），銳鈦型鈦白粉8300～9500元/噸（含稅價）。

鈦白粉價格上行的有利因素是最新能耗標準的公布和即將推行，國內(nèi)低效的鈦白產(chǎn)能可能退出市場，同期產(chǎn)能過剩背景下，行業(yè)企業(yè)面臨重組的壓力，形成供給側(cè)的去產(chǎn)能。特別是2015年6月初，佰利聯(lián)90億元收購四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司，對于一些中小企業(yè)面臨整合求生存的壓力。2015年11月份國內(nèi)發(fā)布《鈦白粉單位產(chǎn)品能耗限額》標準，2016年10月1日將實施，屆時將對新建或擴建項目的能耗予以控制，據(jù)推算新標準實施后預計淘汰的總產(chǎn)能占其年產(chǎn)量的20%。我們預期2016年金紅石型鈦白粉9200～12500元/噸（含稅價），銳鈦型鈦白粉8100～11000元/噸（含稅價）。

對外貿(mào)易市場

據(jù)中國海關統(tǒng)計，2015年1～11月份，進出口貿(mào)易累計總量24.5億美元，同比下滑13.7%，其中進口累計11.8億美元，同比下滑12.7%；出口累計12.7億美元，同比下滑14.6%。預期2015年全年鈦產(chǎn)品進出口總額有望突破26.7億美元。2015年11月份海關數(shù)據(jù)顯示，我國11月鈦產(chǎn)品對外貿(mào)易進出口總量達20213萬美元，同比下降21.7%，環(huán)比增長3.3%；其中進口貿(mào)易額10031萬美元，同比下滑23.5%，環(huán)比增長9.74%；出口貿(mào)易額為10182萬美元，同比下滑19.8%，環(huán)比下滑2.3%。各品種對外貿(mào)易情況具體如下：

2015年11月份鈦礦砂及其精礦進口量為171429噸，環(huán)比下降2.6%，同比增長32%；出口量為1948噸，環(huán)比上升103.9%，同比增長26.9%。其中進口前三名國家分別為澳大利亞、塞內(nèi)加爾、越南，分別為79430噸、32200噸、25282噸；印度以18750噸居第四。2015年前11個月，總進口量1740312噸，同比減少2.8%；總出口量31920噸，同比增長110.4%。

2015年11月份鈦鐵及硅鈦鐵在連續(xù)兩月沒有進口后出現(xiàn)200千克的進口量，而出口達18噸，環(huán)比下降25%，同比增長5倍，主要是遼寧地區(qū)出口至菲律賓9噸、韓國4噸、日本3噸、泰國兩噸。2015年1～11月總出口量為198噸，同比增長25.4%；進口量為870千克，同比下滑72.0%。

2015年11月份海綿鈦出口較上月萎縮，為78噸，環(huán)比下降10.2%，同比降79.8%；主要出口至韓國和印度，分別為48噸和30噸。2015年1～11月，海綿鈦出口總計3279噸，同比下滑36.7%。同期，11月份海綿鈦沒有進口，前11個月累計進口82噸，同比下滑3.9%。

2015年11月份鈦白粉出口39737噸，同比下降3.3%，環(huán)比減少12.7%。從主要出口目的地來看，排在前五位的國家為印度、韓國、印尼、美國和伊朗，出口量分別為5102噸、3039噸、2921噸、2866噸、1963噸。2015年前11個月鈦白粉總出口482688噸，同比減少5.1%。同期，11月份鈦白粉進口16008噸，同比下降29.4%，環(huán)比上漲26.5%。排在前五位的進口國家和地區(qū)為墨西哥、中國臺灣、美國、中國香港和澳大利亞，進口量分別為4540噸、3317噸、1797噸、1415噸、1100噸。前11個月鈦白粉總進口190210噸，同比下滑3.9%。

2015年11月份鈦材及其金屬制品出口量為1135噸，環(huán)比增長31.6%，同比降低4.4%；進口量為231噸，環(huán)比下降55.3%，同比減少51.4%。具體細分來看，11月份，鈦絲出口60噸，環(huán)比增長153.0%，同比增長152.5%；不同厚度的鈦板、片、帶等出口124噸，環(huán)比增長65.4%，同比增長57.2%；鈦管出口228噸，環(huán)比增長161.2%，同比增長65.7%；其他鈦制品出口224噸，同比增長98.6%。前11個月，鈦材及其金屬制品累計出口量為10938噸，同比下滑0.1%；累計進口量4979噸，同比增長8.6%。

鈦市場未來展望

綜上所述，2015年國內(nèi)的鈦礦、高鈦渣、四氯化鈦、鈦白粉、海綿鈦、鈦材等鈦產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品供應側(cè)都有過剩問題，需求側(cè)都因宏觀經(jīng)濟增長下滑，終端消費不足，同期出口市場的價格競爭優(yōu)勢日益不明顯，其需求拉動作用已不比2014年令企業(yè)樂觀，倒是進口的替代沖擊加大企業(yè)的生存壓力。在政府尋求宏觀經(jīng)濟的理性中低速增長背景下，有色金屬行業(yè)提出五大工作任務“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”，這與當前的鈦產(chǎn)業(yè)形勢相吻合，也令2016年的鈦產(chǎn)業(yè)鏈值得期待?？傮w而言，我們預期2016年鈦礦、鈦白粉、四氯化鈦、鈦白粉、海綿鈦等細分鈦產(chǎn)品將維持弱勢而偏小幅上行的態(tài)勢，樂觀的主要動力來源是宏觀經(jīng)濟去產(chǎn)能、去庫存的策略實施。