國(guó)際金融需要新面孔

高峰

美元仍然是老大

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局下，力量分布與增長(zhǎng)動(dòng)能的多極化是國(guó)際金融秩序不得不應(yīng)對(duì)和調(diào)整的核心原因。但即便是在人民幣加入SDR后，也遠(yuǎn)達(dá)不到挑戰(zhàn)美元的地位。SDR最新份額是美元41.73%，人民幣10.92%。

從全球貨幣流通角度來(lái)說(shuō)，人民幣到目前為止究竟有多重要？德國(guó)之聲日前報(bào)道稱，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣在國(guó)際貨幣交易總量中所占比重為2.79%，而美元的比重為44.8%，歐元為27.2%，英鎊為8.5%。人民幣在全球貨幣交易額排行榜上已經(jīng)躋身第四，排名超過(guò)日元。

人民幣的“歷史性”進(jìn)場(chǎng)，一方面表明國(guó)際貨幣多元化發(fā)展趨勢(shì)在向前推進(jìn)；另一方面也代表新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際貨幣體系中的代表性和影響力也在進(jìn)一步增強(qiáng)，這有利于全球經(jīng)濟(jì)與金融體系的東西方平衡。

IMF承認(rèn)人民幣是第五種主要貨幣，象征著世界經(jīng)濟(jì)過(guò)去幾年所經(jīng)歷的力量對(duì)比的巨大變化，因此并非暫時(shí)性的，而是具有長(zhǎng)期性；英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》援引分析人士的觀點(diǎn)稱，到2030年，人民幣將與美元和歐元并列成為世界三大主要貨幣。

由于此次人民幣在SDR貨幣籃子中所占的10.92%的比例基本上是由歐元、日元和英鎊的份額下降調(diào)整而來(lái)，客觀上也反映出世界經(jīng)濟(jì)格局在過(guò)去幾年發(fā)生的巨變。歐洲經(jīng)濟(jì)自從金融危機(jī)之后至今沒(méi)有緩過(guò)來(lái)，依舊面臨著通縮和下行的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在又加上難民危機(jī)、恐怖襲擊等問(wèn)題，前景堪憂，因此這次在貨幣權(quán)重比例調(diào)整上是有這些考量的。

作為發(fā)展中國(guó)家力量的代表，中國(guó)進(jìn)入SDR后，隨著看好的前景和改革的步伐加快，相比較今天美國(guó)仍然占據(jù)絕對(duì)大的比重來(lái)說(shuō)，未來(lái)SDR里各貨幣的份額比重肯定還會(huì)有大的調(diào)整，人民幣的力量會(huì)上升，整體貨幣力量分布也會(huì)更均衡。

但這并不代表著人民幣在挑戰(zhàn)美元的地位。事實(shí)上，人民幣加入SDR能夠有利于緩解美元目前承擔(dān)的壓力，能夠?qū)崿F(xiàn)中美兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的“雙贏”。美國(guó)需要中國(guó)分擔(dān)國(guó)際責(zé)任，人民幣加入SDR可以說(shuō)是開(kāi)啟了國(guó)際金融秩序格局的新起點(diǎn)。短期內(nèi)，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系仍將持續(xù)，不會(huì)改變。

新興市場(chǎng)將有“避風(fēng)港”

歸根到底，金融是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。全球貨幣力量不管有何調(diào)整，最終的影響也仍然需要到實(shí)際市場(chǎng)中找尋。從全球看，人民幣加入SDR也顯示出各國(guó)首腦間加強(qiáng)合作的積極信號(hào)。

俄羅斯早就對(duì)人民幣“抱有好感”。普京表示，與中方用本幣交易將降低歐元和美元匯率波動(dòng)的影響。專家們認(rèn)為，未來(lái)人民幣在俄的外匯儲(chǔ)備中所占份額可達(dá)到10%甚至20%。

新興市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有機(jī)會(huì)降低。德新社則指出，在未來(lái)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，除了美元外，投資者還擁有了另外一個(gè)明智的避風(fēng)港。日本《產(chǎn)經(jīng)新聞》刊文則稱，人民幣成為“國(guó)際通貨”的信用，有利于在國(guó)際金融市場(chǎng)籌措長(zhǎng)期且低息的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，這對(duì)消除亞投行等機(jī)構(gòu)發(fā)展的障礙是極大利好。

IMF改革邁出新步伐

業(yè)內(nèi)表示，盡管SDR的實(shí)質(zhì)只是各個(gè)國(guó)家在IMF的SDR賬戶上的數(shù)字，不能像普通外匯儲(chǔ)備那樣自由地對(duì)非政府部門使用，但從它所擔(dān)負(fù)的角色上看，人民幣納入SDR貨幣籃子絕不僅僅是一些觀點(diǎn)所稱的只是具有“象征意義”，而是既會(huì)助推中國(guó)的金融體系改革與人民幣國(guó)際化進(jìn)程，也可以促進(jìn)IMF進(jìn)一步構(gòu)建對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際貨幣穩(wěn)定體系，促進(jìn)金融和經(jīng)濟(jì)治理體制更加公正合理。

用IMF總裁拉加德的話說(shuō)，這些努力將帶來(lái)更加強(qiáng)勁的國(guó)際貨幣和金融體系，反過(guò)來(lái)也會(huì)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與穩(wěn)定。這顯然是一個(gè)更加強(qiáng)調(diào)“互利共贏”的新起點(diǎn)。