基于鉆石模型的P2P平臺核心競爭力的構(gòu)建

張燕

P2P（Peer to Peer的簡寫）是指個人之間或個體與企業(yè)之間通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)直接借貸。中國的P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種重要形式，出現(xiàn)于2007年，發(fā)展于2012年，目前正處于井噴式發(fā)展中。截止2015年10月，全國共有2520家正常運營網(wǎng)貸平臺，前10個月P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計成交量已達7151.32億元。在中國進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，加強P2P平臺的核心競爭力，吸引社會閑散資金有效服務(wù)于小微企業(yè)，能解決企業(yè)融資難問題，進一步激活來自民間的創(chuàng)新驅(qū)動力，更好地滿足企業(yè)產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)型升級的要求。

一、P2P 平臺提升核心競爭力的原因

1.激烈的市場競爭。激烈的市場競爭下，伴隨中國P2P平臺快速發(fā)展的是高比例問題平臺的出現(xiàn)。截止2015年10月底，問題平臺多達1078家。因提現(xiàn)困難、停業(yè)產(chǎn)生的問題平臺數(shù)量占到前九個月問題總平臺數(shù)的45.18%。2015年10月運營時間超過50個月的老平臺808信貸出現(xiàn)提現(xiàn)困難，更是給整個行業(yè)敲響了警鐘。后期，隨著行業(yè)集中度的提高，政府監(jiān)管的細化，P2P平臺想要在市場上存活，需要盡早提升自己的核心競爭力。

2.中國P2P的獨特性。P2P這一模式的雛形是尤努斯博士創(chuàng)辦的“窮人銀行”格萊珉銀行。第一家P2P公司誕生在英國。中國的P2P相比英美國家進行了一些創(chuàng)新。（1）多數(shù)平臺提供擔(dān)保和剛性兌付。英美國家的P2P平臺，更多的是信息中介性質(zhì)，一般不提供擔(dān)保和剛性兌付。但中國的國情決定了P2P平臺在初期發(fā)展時，需要提供剛性兌付和擔(dān)保，才能取得普通投資者的信任。（2）多數(shù)平臺提供固定收益率和固定期限產(chǎn)品。這類產(chǎn)品并不直接對接某一個貸款項目。由于中國的大多數(shù)普通投資者的投資習(xí)慣還停留在存銀行拿定期的階段，無疑P2P的這種創(chuàng)新產(chǎn)品符合了中國消費者習(xí)慣。

但是這些創(chuàng)新，雖然給投資者帶了方便，但也給中國的P2P平臺帶來了更多的風(fēng)險。代償機制加劇了整個P2P行業(yè)的贏利困難。據(jù)江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，全國約有96%的P2P平臺企業(yè)是處于虧損狀態(tài)。固定利率和固定期限產(chǎn)品，會引發(fā)平臺進行拆標(biāo)，給平臺帶來集中兌付風(fēng)險以及流動性風(fēng)險。

二、P2P企業(yè)競爭力影響因素分析

鉆石模型是由美國戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特于1990年提出，用于分析一個國家或區(qū)域的特定產(chǎn)業(yè)如何形成整體優(yōu)勢。根據(jù)鉆石模型，企業(yè)的競爭力主要來自于四個因素。

1.生產(chǎn)要素。生產(chǎn)要素包括人力資源、自然資源、成本投入、技術(shù)投入、知識資源、基礎(chǔ)設(shè)施等各種要素投入。就P2P平臺來說，最重要的是人力資源和成本投入。（1）人力資源。P2P平臺高管一般需要有從事傳統(tǒng)金融的經(jīng)歷，同時平臺有一批強有力的風(fēng)控團隊。人力資源的質(zhì)量直接影響到平臺后期的技術(shù)創(chuàng)新、知識資源。（2）成本投入。雄厚的的資本對于P2P平臺運營來說是有力保證。獲得資本的關(guān)注和親睞，不但意味著資金上有保證，而且知名投行對平臺的背書，可以增加P2P平臺的知名度和信任度。比如付融寶，由于獲得3.5億元的投資成為江蘇省融資最高P2P平臺，迅速獲得媒體、投資人的關(guān)注。

2.需求要素。平臺的需求方有：借款方和投資方。P2P借款方一般為傳統(tǒng)金融行業(yè)難以關(guān)注到的個人或者小微企業(yè)。對企業(yè)來說，通過P2P平臺借款可以解決一時資金周轉(zhuǎn)問題。個人借款者則也可以滿足其消費、房貸等需求。P2P投資者一般為普通投資人。不少P2P平臺上50元即可理財，大大降低了理財門檻。由于央行持續(xù)降息降準(zhǔn)，銀行存款和貨幣基金類產(chǎn)品的預(yù)期年化收益出現(xiàn)了下調(diào)，再加上2015年股市的大起大落，使得一大批投資者尋求穩(wěn)健投資渠道，轉(zhuǎn)投P2P網(wǎng)貸，使得P2P人氣持續(xù)飆升。目前，主流的P2P平臺都已經(jīng)出現(xiàn)搶標(biāo)現(xiàn)象。

3.相關(guān)和支持產(chǎn)業(yè)。P2P企業(yè)的直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)有保險公司、小額貸款公司、第三方信用評估及信用管理機構(gòu)、擔(dān)保公司、銀行等。P2P的垂直細分領(lǐng)域下，不同的細分領(lǐng)域有不同的借款和服務(wù)對象，產(chǎn)生支持產(chǎn)業(yè)。

4.企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競爭條件。P2P平臺按借貸流程可分為純平臺模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式；按融資渠道分可分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式；按有無擔(dān)保分為無擔(dān)保模式、第三方擔(dān)保模式、平臺自身擔(dān)保模式。P2P企業(yè)的戰(zhàn)略一般有O2O戰(zhàn)略、移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略、數(shù)字化運營戰(zhàn)略、細分市場下的服務(wù)戰(zhàn)略等。目前P2P產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭較為激烈。

三、加強P2P平臺核心競爭力的建議

1.在垂直細分領(lǐng)域進行差異化經(jīng)營。立足地區(qū)資源，選擇熟悉的領(lǐng)域整合產(chǎn)業(yè)鏈，在某一垂直細分領(lǐng)域進行差異化經(jīng)營。目前的P2P平臺，在 農(nóng)業(yè)領(lǐng)域有翼龍貸，房產(chǎn)交易領(lǐng)域有鏈家理財，珠寶行業(yè)有珠寶貸，礦業(yè)圈有礦業(yè)貸、服務(wù)農(nóng)批市場商戶的有海吉星金融網(wǎng)等。還有很多P2P平臺立足供應(yīng)鏈金融、汽車質(zhì)押貸款、農(nóng)村金融、消費金融、文化金融等。在P2P同質(zhì)化產(chǎn)品競爭的時候，在某一個熟悉的領(lǐng)域更容易找到優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，能有效降低投資人的投資風(fēng)險。另外，通過選擇和優(yōu)質(zhì)的融資租賃公司合作，也可以快速拓展資產(chǎn)端項目源。

2.加強風(fēng)險資產(chǎn)定價能力。所謂風(fēng)險定價即質(zhì)量好的客戶能以較優(yōu)惠的利率借款，質(zhì)量差的客戶需要以風(fēng)險溢價作為補償。建立風(fēng)險資產(chǎn)定價，需要對資產(chǎn)進行研究，確定數(shù)據(jù)，建立一套系統(tǒng)和模型，可以利用第三方數(shù)據(jù)，也可以自建模型。如可以要求客戶提供利用銀行提供的信用記錄，也可以使用大數(shù)據(jù)征信，如芝麻評分等。信用數(shù)據(jù)對接互通是今后的方向。有實力的平臺也可以現(xiàn)在就建設(shè)自己的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，比如拍拍貸推出了“魔鏡”系統(tǒng)。

3.品牌營銷。品牌營銷需要精細化，需要尋找更加優(yōu)質(zhì)的企業(yè)加強資信。一旦在品牌營銷上出現(xiàn)了問題，不但不會加強投資者的信任度，反而造成信任度降低。在品牌營銷中，可以通過和知名投行、國企、上市公司合作，迅速提高企業(yè)知名度。還可以通過降低借款方資金成本，在借款方利用口碑營銷打響品牌知名度，從而吸引更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成良性循環(huán)。

4.提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。創(chuàng)新可以使P2P平臺擺脫同質(zhì)化競爭。在垂直細分的領(lǐng)域時，利用大數(shù)據(jù)，細化客戶群，就可以推出更有個性的產(chǎn)品，甚至可以針對某一個特定群體開發(fā)私人定制化產(chǎn)品。P2P的借貸業(yè)務(wù)和股市、匯市對接，也可以產(chǎn)生一些新的產(chǎn)品，如匯富寶、股牛寶等。

（作者單位： 鎮(zhèn)江高等?？茖W(xué)校）