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    垃圾債崩盤
    
                
    2015-12-25 21:11:59
    
                
    三聯(lián)生活周刊 2015年52期 
    關(guān)鍵詞：黑天鵝級別傳導(dǎo)
    
                    
    美聯(lián)儲加息，意味著無窮無盡的“便宜錢”時代結(jié)束，垃圾債不再有魅力。12月10日，Third Avenue資產(chǎn)管理公司宣布正對旗下一只高收益?zhèn)疬M(jìn)行清算，同時禁止投資者贖回。這是2008年金融危機(jī)以來美國共同基金行業(yè)最大的“黑天鵝”事件。隨后類似的事件接連發(fā)生，美國規(guī)模達(dá)2萬億美元的垃圾債市場面臨崩盤風(fēng)險。不過，這次高收益?zhèn)L(fēng)險主要來自大宗商品領(lǐng)域，不會像次債危機(jī)那樣危害美國整體經(jīng)濟(jì)。但垃圾債收益率飆升也可能傳導(dǎo)到投資級別債市，進(jìn)而通過增加企業(yè)回購的成本，影響到美股牛市。endprint
    

    
                        
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