互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)估值狂飆

林海

“服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，是一切的起點(diǎn)。”這是國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)總經(jīng)理陳勁對(duì)公司的定位。成立兩年之后，眾安保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)“僅此一家”的格局正在被打破。隨著監(jiān)管政策的放松，銀之杰（300085.SZ）、泰康人壽、京東集團(tuán)等各路背景的企業(yè)相繼加入“戰(zhàn)團(tuán)”。

目前，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的市場(chǎng)主體包括參與互聯(lián)網(wǎng)銷售的傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司、互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺(tái)以及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司等，在傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)已成“紅海”的背景下，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的江湖無(wú)疑將迎來(lái)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

牌照連發(fā)

早在今年6月，保監(jiān)會(huì)接連批準(zhǔn)籌建易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、泰康在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司等三家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。

公開(kāi)資料顯示，易安保險(xiǎn)由深圳市銀之杰科技股份有限公司、深圳光匯石油集團(tuán)股份有限公司等7家公司發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本人民幣10億元。安心保險(xiǎn)由北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京璽萌置業(yè)有限公司等7家股東發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本金為10億元人民幣。泰康在線財(cái)險(xiǎn)公司則由泰康人壽等發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本金為10億元人民幣。

“對(duì)許多新進(jìn)入的企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲得此牌照是對(duì)其業(yè)務(wù)的拓寬，可以在政策允許的范圍內(nèi)，自主經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而不僅僅是停留在代銷層面，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照本質(zhì)上還是一個(gè)保險(xiǎn)牌照?！北本┕ど檀髮W(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾在接受《英才》記者采訪時(shí)表示。

保險(xiǎn)牌照難求已成為行業(yè)公認(rèn)的事實(shí)，不少企業(yè)往往通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的方式介入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而隨著監(jiān)管政策的放開(kāi)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)或許可以成為社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)的另一條路徑。

東吳證券行業(yè)分析師丁文韜表示：“銀之杰等 7 家公司共同發(fā)起設(shè)立財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司易安保險(xiǎn)獲批，通過(guò)大數(shù)據(jù)資源和技術(shù)，有望實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)精準(zhǔn)營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，有利于降低費(fèi)用率和賠付率，帶來(lái)利潤(rùn)空間?！?/p>

在新成立的數(shù)家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中，還可以看到泰康人壽的身影，據(jù)悉，泰康人壽早在2009年就已開(kāi)始試水互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，先后推出易理賠、飛常保等互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，“對(duì)于泰康人壽這樣的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，獲得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照意味著其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)將更為專業(yè)化?！蓖蹙w瑾表示。

資本涌入

“雙十一”當(dāng)國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)當(dāng)日的保費(fèi)收入達(dá)到1.28億元，保單數(shù)量達(dá)到2億，主要來(lái)自退運(yùn)險(xiǎn)、及買家賣家綜合保障服務(wù)、貨運(yùn)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)等。

據(jù)陳勁介紹，今年“雙十一”，眾安保險(xiǎn)的保險(xiǎn)服務(wù)覆蓋消保、支付、物流等環(huán)節(jié)，一方面全方位地保障買家、賣家的利益，另一方面也希望幫助生態(tài)圈中的伙伴改善、優(yōu)化自身，從而更好地服務(wù)用戶。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，陳勁認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)要堅(jiān)持服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的定位，這是原點(diǎn)。你為什么而生，你服務(wù)什么樣的客戶，決定于你是什么樣的機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)成熟的金融體系，服務(wù)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)，其架構(gòu)、理念、人員都會(huì)圍繞于這一定位，如果想轉(zhuǎn)型存在極大困難。機(jī)構(gòu)的定位非常重要?；ヂ?lián)網(wǎng)生態(tài)也一定會(huì)有與之相匹配的金融機(jī)構(gòu)，那它所對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)也一定會(huì)有很大的探索空間?！?/p>

可以看到的是，近兩年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)高速發(fā)展，涉足互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司已超過(guò)85家，2014年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)同比增長(zhǎng)195%，遠(yuǎn)超過(guò)同期全國(guó)電商20%的交易增速。2011—2014年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從31.99億元增加到858.9億元，規(guī)模增長(zhǎng)25倍。

但光鮮亮麗的數(shù)字背后，卻存在著無(wú)法回避的問(wèn)題，對(duì)大多數(shù)保險(xiǎn)公司而言，互聯(lián)網(wǎng)還僅僅只是一個(gè)渠道。

業(yè)內(nèi)人士稱，盡管“互聯(lián)網(wǎng)+”令人無(wú)限暢想，但基于互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)創(chuàng)新不能“為互聯(lián)網(wǎng)而互聯(lián)網(wǎng)”。

在不設(shè)分支機(jī)構(gòu)的情況下，這批新成立的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司不得不借助大數(shù)據(jù)去設(shè)計(jì)產(chǎn)品和服務(wù)，既不同于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)產(chǎn)品放到網(wǎng)上銷售，也不同于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)代銷保險(xiǎn)的模式，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，可能會(huì)扮演“顛覆者”的角色，改變現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)格局。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍也在拓寬，雖然新成立的數(shù)家公司的業(yè)務(wù)范圍仍局限在貨運(yùn)險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)等，但5月，眾安保險(xiǎn)已經(jīng)獲批經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，11月6日，眾安保險(xiǎn)聯(lián)合中國(guó)平安發(fā)布了國(guó)內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)——“保骉車險(xiǎn)”，在車險(xiǎn)費(fèi)改以及整個(gè)行業(yè)車險(xiǎn)普遍虧損的大情況下，互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)的出現(xiàn)可謂一條輕盈的“鯰魚(yú)”。

7月，成立不到兩年的眾安保險(xiǎn)完成首輪融資57.6億元，引入5家新股東：摩根士丹利亞洲證券產(chǎn)品有限公司（持股2.477%）、中金證券（香港）公司（持股2.5189%）、鼎暉投資（CDH，持股4.9975%）、對(duì)沖基金凱斯博基金（Keywise，持股4.9321%）和賽富基金（SAIF，持股4.4699%）。

在這輪融資中，眾安保險(xiǎn)獲得了高達(dá)500億元的估值。盡管外界對(duì)這一數(shù)字爭(zhēng)議頗多，但無(wú)論估值高低，可以肯定的是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)未來(lái)將成為各路資本競(jìng)相追逐的一片藍(lán)海。

不容忽視的一個(gè)問(wèn)題是，對(duì)于許多新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)畢竟不同于傳統(tǒng)金融服務(wù)，涉及到的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、費(fèi)率設(shè)定、出險(xiǎn)理賠等問(wèn)題都需要大量的后臺(tái)支撐，引人矚目的光環(huán)之下，他們將如何向市場(chǎng)講述自己的“互聯(lián)網(wǎng)+”故事？