2016年鋼材市場形勢分析預測

□ 唐學生

2016年鋼材市場形勢分析預測

□ 唐學生

2015年，國內(nèi)鋼材消費進入峰值區(qū)，鋼材價格持續(xù)創(chuàng)出新低，鋼鐵行業(yè)全面虧損。2016年，在新常態(tài)下，我國經(jīng)濟增速將進一步回落，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步深化，鋼鐵行業(yè)所面臨的需求下降和供應過剩矛盾的壓力前所未有。對2015年國內(nèi)主要市場鋼材價格走勢進行回顧分析；闡述了鋼材價格持續(xù)走低的原因，并從宏觀經(jīng)濟、上游原材料、下游需求、供給、進出口以及其他方面對影響2016年國內(nèi)鋼材價格的因素進行了全面的剖析和展望；指出在供求失衡局面沒有根本改變的大環(huán)境下，鋼材市場價格將長期處于低位弱勢盤整運行態(tài)勢。

經(jīng)濟增速；供需矛盾；形勢分析；價格預測

一、2015年市場走勢回顧

2015年以來，由于鋼材下游需求增速全面回落，而粗鋼及鋼材產(chǎn)量維持高位，供需關(guān)系長期失衡，市場信心普遍低迷、預期長期偏弱、上游原材料成本大幅回落等因素導致市場持續(xù)弱勢回調(diào)、價格一跌再跌，屢創(chuàng)新低。

一季度，國內(nèi)鋼材市場受到供需關(guān)系嚴重惡化、鋼材成本連續(xù)大幅下跌、經(jīng)濟下行壓力不斷加大等利空因素影響，以低位大幅下挫走勢為主。季度末期，市場在環(huán)保新政實施、資本市場強勁反彈等利好因素支撐下出現(xiàn)小幅反彈走勢，但反彈幅度較小，持續(xù)性較差。

圖1 2015年國內(nèi)主要市場鋼材價格走勢圖

二季度，宏觀經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)增大，主要行業(yè)需求疲軟，季節(jié)需求釋放未見啟動；與此同時，鋼產(chǎn)量明顯增加，上游主要原材料價格持續(xù)下滑。這些因素綜合，導致供需關(guān)系失衡加劇，整個產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)承壓運行，國內(nèi)鋼材市場主要鋼材品種市場價格持續(xù)回落。

三季度，市場繼續(xù)弱勢盤整運行，7月下旬后，因國內(nèi)鋼材市場價格過低導致鋼鐵行業(yè)虧損壓力巨大、河北地區(qū)環(huán)保政策密集出臺以及“9.3閱兵藍”相關(guān)政策的綜合影響，鋼鐵行業(yè)主動限產(chǎn)疊加被動減產(chǎn)，產(chǎn)量出現(xiàn)下降。供應端的收縮提振了市場信心，國內(nèi)鋼材價格震蕩走強。但9月份后，因需求延續(xù)低迷的態(tài)勢，金融市場、期貨市場大幅下挫，嚴重打擊了市場信心，市場再次進入下行通道，且回落幅度明顯增大，市場價格屢創(chuàng)新低。詳見表1。

表1 國內(nèi)主要鋼材市場價格對比

二、2016年鋼材市場主要影響因素分析

1．宏觀經(jīng)濟方面

自2008年世界金融危機爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟持續(xù)疲軟，當前世界經(jīng)濟正處于從舊格局向新格局轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點，各經(jīng)濟體復蘇態(tài)勢分化加劇。按照國際貨幣基金組織(IMF)的最新預測，2015年全球經(jīng)濟增長預期下調(diào)至3%，全球經(jīng)濟尚未完全走出2008年世界金融危機的陰霾。

中國作為全球第二大經(jīng)濟體，近兩年都保持7.5%左右的經(jīng)濟增長速度，但由于產(chǎn)能過剩、工業(yè)和投資速度下降、高速發(fā)展累積的矛盾和風險等因素逐步顯現(xiàn)，目前經(jīng)濟下行壓力依然很大，過去依靠政策刺激保持的高增速已不可持續(xù)，中國經(jīng)濟已進入新常態(tài)，預計2015年GDP增速為7%左右，基本能夠?qū)崿F(xiàn)2015年的經(jīng)濟增長目標。2016年，作為“十三五”規(guī)劃的開局之年，盡管依然面臨外部需求的不確定性、國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)能過剩以及房地產(chǎn)業(yè)供給過剩的壓力；但是，對經(jīng)濟增長率的下行趨勢不必過度悲觀，經(jīng)濟增長出現(xiàn)斷崖式下滑的可能性非常低，中國經(jīng)濟基本面整體良好，增速將保持在6.8%以上。詳見圖2

圖2 2000年以來國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速趨勢圖

2．上游原材料情況

據(jù)統(tǒng)計，2015年四大礦山總產(chǎn)能已達到13.1億噸，雖然受價格影響(見圖3)，四大礦山擴產(chǎn)步伐放緩，但年化產(chǎn)量仍將維持在11.2億噸的水平，受需求影響，2015年鐵礦石供給過剩的格局將進一步加劇。預計2016年均價為60美元/t，運行區(qū)間為0～70美元/t。而焦炭均價將為750元/t，運行區(qū)間為650～900元/t。上游原材料成本的下降將迫使鋼價持續(xù)低位運行。

圖3 2015年普氏62%鐵礦石指數(shù)

3．下游需求情況

(1)房地產(chǎn)市場趨于理性，供需矛盾制約行業(yè)發(fā)展

2015年在持續(xù)、強有力的政策刺激下，我國房地產(chǎn)市場明顯回暖，房價出現(xiàn)回升，但與此反向變化的是房地產(chǎn)開發(fā)投資和土地交易市場持續(xù)低迷。1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61 063億元，同比名義增長3.5%，增速為年內(nèi)最低。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積14 116萬平方米，同比下降32.1%。土地成交價款4 294億元，下降24.6%。本輪房地產(chǎn)市場的回暖主要是依靠政策面的支持與鼓勵，隨著政策刺激效應的衰減，房地產(chǎn)市場可能也不會出現(xiàn)明顯調(diào)整，房地產(chǎn)市場發(fā)展已趨于理性。同時，房地產(chǎn)行業(yè)仍然面臨去庫存的問題，在“救市”政策不斷刺激、不斷透支樓市需求的同時，也潛伏著巨大危機。這場危機極有可能在2016年年初爆發(fā)，屆時，房地產(chǎn)市場將陷入新一輪的大蕭條周期。2014-2015年全國房地產(chǎn)投資增速情況見圖4所示。

圖4 2014—2015年全國房地產(chǎn)投資增速

(2)機械行業(yè)增速放緩，行業(yè)下行壓力依然較大

青銅鑄造是西周燕國最重要的手工業(yè)部門。殷商王朝創(chuàng)造了燦爛的青銅文明，特別是燕地出土了大量的商代銅器，說明商代燕地的青銅鑄造業(yè)是較為發(fā)達的，而這為西周燕國青銅業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。從考古發(fā)掘來看，西周燕國出土的青銅器物數(shù)量多、種類全、器形多樣，為我們探討其鑄造技術(shù)提供了條件。

2015年1-7月份，機械工業(yè)主營業(yè)務收入同比增長5.5%，與2014年同期相比回落了5.8個百分點，增速為2008年以來的同期新低。重點監(jiān)測的119種主要產(chǎn)品產(chǎn)量中，同比下降的有74種，占比62.18%，同比下降的產(chǎn)品品種繼續(xù)增加，從產(chǎn)品看主要是具有“強周期性”特征的典型投資類產(chǎn)品，如工程機械、載重車、重型機械、冶金礦山機械、石化裝備、常規(guī)發(fā)電設(shè)備等。2016年，雖然有國家宏觀調(diào)控政策引導及《中國制造2025》的激勵，機械工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也將持續(xù)推進，但下行壓力依然較大，市場需求不足、訂單減少、價格持續(xù)下跌、效益大幅下滑的態(tài)勢短期內(nèi)恐難以明顯改善。

(3)造船行業(yè)弱勢復蘇，后期發(fā)展壓力重重，需求減弱成為必然

2015年1-8月份，全國造船完工2 531萬載重噸，同比增長14.6%。承接新船訂單1 505萬載重噸，同比下降68.3%。8月底，手持船舶訂單13 514萬載重噸，同比下降12.1%，比2014年底下降9.5%。三大指標兩降一升，總產(chǎn)值同比增長，反映了行業(yè)正在弱勢復蘇，但反映行業(yè)后期發(fā)展的重要指標--承接新船訂單量同比下降近七成，可見船舶行業(yè)后期發(fā)展壓力重重。根據(jù)重點監(jiān)測造船企業(yè)生產(chǎn)計劃及交船進度，預計2016年全國造船完工量仍將保持在3 500萬載重噸以上的水平，但手持船舶訂單量將進一步萎縮。新接船和手持船訂單量大幅萎縮，必將嚴重影響船板的后期需求。見圖5。

圖5 2010年以來造船行業(yè)三大指標情況

(4)汽車行業(yè)正面臨調(diào)整，且將持續(xù)很長一段時間

2015年1-8月份，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量同比由正轉(zhuǎn)負，分別完成1 518.24萬輛和1 501.72萬輛，產(chǎn)銷量均略低于2014年同期水平。其中，8月份國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量與2014年同期相比分別下降8.4%和3%。中國汽車市場正面臨調(diào)整，且調(diào)整時間或許會持續(xù)很長一段時間。受宏觀經(jīng)濟低迷、環(huán)保、能源和交通壓力增加、車企價格戰(zhàn)、連續(xù)10多年高增長等因素影響，終端需求銳減，預計2016年全年汽車銷量將與2015年持平，增速接近于零。中國汽車市場已進入平穩(wěn)增長區(qū)間，未來幾年銷量大幅增加的可能性很小。

(5)家電行業(yè)溫和回升，但增速明顯放緩

2015年1-8月，家用電冰箱累計生產(chǎn)6 446.1萬臺，同比降低1.37%；房間空氣調(diào)節(jié)器累計生產(chǎn)11 673.1萬臺，同比增長2.4%；家用洗衣機累計生產(chǎn)4 599.6萬臺，同比增長2.5%。主要大家電產(chǎn)品產(chǎn)量多數(shù)小幅增長，但增幅較

(6)固定資產(chǎn)投資增速穩(wěn)步回升，重點工程項目2016年可期

2015年1-8月，我國固定資產(chǎn)投資同比累計增速為10.9%(見圖6)，投資加速主要是靠基建投資拉動，1-8月基建投資增速將回升至18.4%。2016年是“十三五”規(guī)劃開局之年，國家將進一步加大穩(wěn)增長政策，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，然而實體經(jīng)濟仍然處于疲軟狀態(tài)，對沖經(jīng)濟也處于下滑勢頭，只能依靠投資，尤其是基建投資。2016年，國內(nèi)城市基礎(chǔ)建設(shè)、鐵路建設(shè)、公路項目以及第三方市場將是投資的重點領(lǐng)域。

圖6 固定資產(chǎn)投資到位資金同比增速

綜合分析，2016年房地產(chǎn)、機械制造、造船、汽車、家電等傳統(tǒng)行業(yè)都將面臨著嚴峻的考驗，只有基建投資項目未來可期。因此，整體而言，2016年下游行業(yè)鋼材需求難有大幅提升。

4．供給情況

2015年1-8月份，全國粗鋼產(chǎn)量54 302萬噸，同比下降2%；鋼材產(chǎn)量74 545萬噸，同比增長1.5%，增速同比回落4.3個百分點。全國粗鋼產(chǎn)量近20年來首次下降，表明經(jīng)濟增長對鋼材需求強度持續(xù)下降，鋼材消費增長乏力，但全年粗鋼產(chǎn)量仍將突破8億噸，比2014年略有回落，產(chǎn)量基數(shù)依然很大，供給壓力猶存。2016年，鋼廠供給仍將保持下降的趨勢，粗鋼產(chǎn)量將回落到8億噸以下的水平，但龐大的產(chǎn)量基數(shù)對比相對孱弱的市場需求，供需失衡的矛盾依然突出。2015年，國內(nèi)粗鋼分月產(chǎn)量見圖7。

圖7 2015年國內(nèi)粗鋼分月產(chǎn)量情況

5．進出口情況

2015年1-8月份，我國出口鋼材7 186萬噸，同比增長26.5%；1-8月份進口鋼材為872萬噸，同比降低9.6%(見圖8)。其中8月份我國出口鋼材973萬噸，已連續(xù)2個月處于970萬噸以上的高位，一定程度上緩解了內(nèi)需不足的壓力。隨著歐美經(jīng)濟持續(xù)復蘇，非洲、印度等國家和地區(qū)大量投資基礎(chǔ)建設(shè)，預計2016年我國鋼材出口量仍將保持較高水平。

圖8 2015年我國鋼材進出口情況

6．其他因素

(1)資金層面

近年來，在國家嚴控產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸的背景下，很多鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)融資難、資金緊張，成為影響鋼鐵上下游企業(yè)生產(chǎn)運營的主要難題。2014年11月22日以來,為支持實體經(jīng)濟發(fā)展和穩(wěn)定經(jīng)濟增長，央行已經(jīng)5次降準降息，此舉將釋放長期流動性資金約35 000億元，有助于降低融資成本，減輕鋼鐵上下游的資金壓力和財務成本。雖然由于行業(yè)的不景氣，銀行對鋼企的抽貸、限貸動作頻頻，當前鋼鐵企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)象依然嚴重，但在貨幣政策趨于寬松的大背景下，各家鋼鐵企業(yè)的融資難問題將在一定程度上得到改善。

(2)心態(tài)因素

近年來，由于國內(nèi)鋼價持續(xù)呈低位走弱下跌態(tài)勢，市場信心十分脆弱，預期較為悲觀。2015年，在國家實施最嚴環(huán)保法、國企改革、一帶一路等重大利好及APEC藍、閱兵藍等階段性利好的情況下，市場仍表現(xiàn)平平，反映出當前鋼鐵上下游企業(yè)對鋼鐵行業(yè)有了清醒的認識，市場炒作行為減少，2016年因客戶心態(tài)變化，市場炒作導致鋼價大幅波動的可能性很小。

三、2016年鋼材市場預測

2016年，中國經(jīng)濟仍將繼續(xù)下滑，雖然基本面仍然良好，但實體經(jīng)濟難以走出困境，與鋼鐵行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)、機械制造等行業(yè)增速緩慢，下行壓力巨大，鋼材需求不振的基本面不會得以有效改善。

而供給方面，各鋼廠并無主動減產(chǎn)的意愿，受價格低

位運行的影響，預計2016年鋼材產(chǎn)量雖將較2015年出現(xiàn)回落，但由于基數(shù)太大，仍將處于高位，供需失衡的矛盾并未得到緩解。

有利的方面是2016年全球經(jīng)濟將延續(xù)增長的態(tài)勢，鋼材出口將再創(chuàng)近年來的新高，有利于緩解國內(nèi)鋼材供過于求的矛盾。同時， 經(jīng)歷近幾年鋼材市場的大幅下跌，市場心態(tài)歸于平和，市場炒作心理減弱，以及低社會庫存、逐步緩和的貨幣政策等都將支撐鋼材價格穩(wěn)定運行。

總之，在GDP增速延續(xù)下滑態(tài)勢、鋼材供過于求的現(xiàn)狀難以進一步好轉(zhuǎn)、原材料的成本支撐力度減弱的情況下，2016年國內(nèi)鋼材市場價格將長期處于低位盤整運行，預計全年均價較2015年下跌5%左右。

[1]價格匯總[EB/OL].http://www.mysteel.com/ ，2015.

[2]行業(yè)分析[EB/OL].http://www.chinaisa.org.cn/gxportal/login. jsp，2015.

[3]運行分析[EB/OL].http://www.cansi.org.cn/，2015.

（作者單位：山鋼股份濟南分公司，山東濟南250101）

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1002-1779 (2015) 06-0022-04