桂玉敏
(河南工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院,河南 南陽 473009)
經(jīng)營風(fēng)險是公司在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的風(fēng)險,經(jīng)營風(fēng)險主要指企業(yè)內(nèi)外部決策風(fēng)險,例如產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重質(zhì)量問題或沒有及時供貨等造成的產(chǎn)品大量積壓;生產(chǎn)中短期投資決策失?。蝗谫Y不足及重大的安全事故等。作為企業(yè)管理當(dāng)局和管理者,必須掌握科學(xué)的生產(chǎn)決策原理和方法,搞好企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理對企業(yè)的生存和發(fā)展具有十分重要的意義。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)營風(fēng)險時,能迅速采取相應(yīng)的對策,減少企業(yè)生產(chǎn)盲目性,增強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營信心,激發(fā)經(jīng)營者改善經(jīng)營管理,提高企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力,推進(jìn)企業(yè)向前發(fā)展。另外,搞好企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理,使企業(yè)能夠減少損失,獲得最大經(jīng)濟(jì)利益,從經(jīng)濟(jì)上對股東、債權(quán)人、客戶、企業(yè)員工等擔(dān)負(fù)起社會責(zé)任,有助于提高企業(yè)的社會聲譽(yù)和社會地位。
本量利分析是成本-業(yè)務(wù)量-利潤三者依存關(guān)系分析的簡稱,為企業(yè)進(jìn)行預(yù)測、決策和規(guī)劃分析提供重要財務(wù)信息的一種定量分析方法。本量利分析在企業(yè)管理中有著廣泛的應(yīng)用,也是企業(yè)進(jìn)行決策和控制的重要工具。盈虧平衡點(diǎn)分析利用相關(guān)范圍內(nèi)固定成本的穩(wěn)定性和單位變動成本與產(chǎn)銷量之間的線性關(guān)系來確定實(shí)現(xiàn)盈利所必需的產(chǎn)量范圍。企業(yè)在一定時期在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變的成本我們稱為固定成本。我們根據(jù)一定產(chǎn)量下的固定成本,就可以計算出一定產(chǎn)量的單位平均成本。但是,對不同的產(chǎn)量平均固定成本時,單位成本的固定成本是不相同的,因而這種單位產(chǎn)品平均成本的概念,只對單一產(chǎn)品計算的產(chǎn)量值是正確的。因此在分析中將固定成本看作固定成本總額是合理的,產(chǎn)品成本總額在扣除變動成本之后,必須被純收入所補(bǔ)償,這種經(jīng)營才能產(chǎn)生利潤,如果扣除變動成本之后的純收入剛好等于固定成本的總額,那么此時的銷售水平稱為盈虧平衡點(diǎn)。
正是因為在銷售線的平衡點(diǎn)上,總收入剛好補(bǔ)償了總成本,低于該銷售點(diǎn)企業(yè)就會發(fā)生虧損,而超過該銷售點(diǎn)就帶來盈利。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,成本、銷售量、價格和利潤之間的關(guān)系非常復(fù)雜。例如,成本與業(yè)務(wù)量之間也可能呈非線性關(guān)系;銷售收入與銷售量之間存在非線性關(guān)系,因為售價可能隨著市場變化不斷發(fā)生變動。為了進(jìn)行本量利分析,必須對上述復(fù)雜的關(guān)系做一些基本假設(shè),來限定本量利分析的范圍。本量利分析的基本假設(shè)為如下。
成本性態(tài)分析是本量利分析的基礎(chǔ),所以成本性態(tài)分析是本量利分析的基本假設(shè),即在相關(guān)范圍內(nèi),固定成本總額保持不變,變動成本總額與業(yè)務(wù)量變動成正比例。相應(yīng)的,假設(shè)售價也在相關(guān)范圍內(nèi)保持不變,總成本線和銷售收入線與業(yè)務(wù)量之間呈線性相關(guān)。本研究局限于相關(guān)范圍和線性關(guān)系假設(shè)之下,將在以后研究中討論非線性條件下的情況。
所謂產(chǎn)銷一致就是企業(yè)生產(chǎn)出的所有產(chǎn)品都可以銷售出去,實(shí)現(xiàn)銷量等于產(chǎn)量。在這一假設(shè)下,本量利分析中的量是指銷售量。但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中,產(chǎn)銷量往往是不一致的,這時產(chǎn)量因素就會對利潤產(chǎn)生影響,本研究中假設(shè)產(chǎn)銷平衡。
該假設(shè)是指在一個產(chǎn)銷多種產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)里,產(chǎn)品的銷售比重不會發(fā)生變化,本研究不考慮產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動僅考慮價格、成本和業(yè)務(wù)量對營業(yè)利潤的影響。但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營活動中,企業(yè)往往根據(jù)市場需求的變化不斷的調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu),如果產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變動,必然導(dǎo)致利潤與原產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下利潤的巨大差別。
由于本量利分析建立在上述假設(shè)之上,一般只適用于短期分析。在實(shí)際工作中應(yīng)用本量利分析時,必須從動態(tài)的角度去分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營條件、銷售價格、品種結(jié)構(gòu)和產(chǎn)銷平衡等因素的實(shí)際變動情況,調(diào)整分析結(jié)論,積極應(yīng)用動態(tài)分析和敏感性分析等技術(shù)來克服本量利分析的局限性。在本量利分析中,具有下列基本關(guān)系。
1.在總成本一定的情況下,盈虧臨界點(diǎn)的高低取決于單價的大小。單價越高,盈虧臨界點(diǎn)越低,此時生產(chǎn)較少的產(chǎn)品就可以彌補(bǔ)成本,企業(yè)的利潤區(qū)增大,虧損區(qū)變??;單價越低,盈虧臨界點(diǎn)越高,此時需要生產(chǎn)更多的產(chǎn)品來彌補(bǔ)成本,企業(yè)的虧損區(qū)增大,利潤區(qū)減少。
2.在銷售收入一定的情況下,盈虧臨界點(diǎn)的高低取決于固定成本和單位變動成本的高低。固定成本越高,或單位變動成本越高,則盈虧臨界點(diǎn)越高,企業(yè)的虧損區(qū)增大,利潤區(qū)減少;反之,盈虧臨界點(diǎn)越低,企業(yè)的利潤區(qū)增大,虧損區(qū)減少。
本量利分析是以成本性態(tài)分析和變動成本法為基礎(chǔ)的,其基本公式是變動成本法下利潤的計算公式。本量利分析基本公式是本量利分析的基本出發(fā)點(diǎn),本量利分析都是在該公式基礎(chǔ)上進(jìn)行的分析。
即:息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=銷售單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本
用字母表示為:EBIT=p×x-b×x-a=(p-b)×x-a
式中:EBIT-息稅前利潤;p-銷售單價;b-單位變動成本;a-固定成本;x-銷售量
邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品的銷售收入減去變動成本后的數(shù)額,表明該產(chǎn)品為企業(yè)創(chuàng)利做出的貢獻(xiàn),邊際貢獻(xiàn)越大,產(chǎn)品的獲利能力越強(qiáng),是用來衡量產(chǎn)品盈利能力的一項重要指標(biāo)。貢獻(xiàn)毛益可以用總額形式表示,也可以用單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率形式表示。
(1)邊際貢獻(xiàn)總額(TCM)是指產(chǎn)品銷售收入總額與變動成本總額之間的差額。用公式表示為:
邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入總額-變動成本總額,即:TCM=px-bx
邊際貢獻(xiàn)總額=息稅前利潤+固定成本,即:TCM=EBIT+a
(2)單位邊際貢獻(xiàn)(cm)是指單位產(chǎn)品售價與單位變動成本的差額,該指標(biāo)反映每銷售一件產(chǎn)品所帶來的貢獻(xiàn)毛益。用公式表示為:
單位邊際貢獻(xiàn)=銷售單價-單位變動成本,即:cm=p-b
(3)邊際貢獻(xiàn)率(CM R)是指邊際貢獻(xiàn)占銷售收入的百分比,該指標(biāo)反映每百元銷售收入所創(chuàng)造的邊際貢獻(xiàn)。用公式表示為:
與邊際貢獻(xiàn)率相關(guān)的另一個指標(biāo)是變動成本率(bR)。變動成本率是變動成本占售價的百分比。公式為:
變動成本率與邊際貢獻(xiàn)率兩個指標(biāo)經(jīng)過推導(dǎo)可以得出,邊際貢獻(xiàn)率和變動成本率具有互補(bǔ)關(guān)系,企業(yè)變動成本率越高,邊際貢獻(xiàn)率就越低;反之,變動成本率越低,其邊際貢獻(xiàn)率必然越高。
財務(wù)管理中,安全邊際是指正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額,它表明銷售量下降多少企業(yè)仍不致虧損。該指標(biāo)反映了企業(yè)的銷售量或銷售額下降多少而不至于造成虧損,安全邊際的數(shù)值越大,企業(yè)將獲取的營業(yè)利潤就越多,企業(yè)就越安全;反之,安全邊際數(shù)值越小,企業(yè)獲取的營業(yè)利潤就越小,企業(yè)的經(jīng)營就越不安全。在企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營中,當(dāng)實(shí)際銷售量或銷售額小于保本銷售,企業(yè)的經(jīng)營就處于虧損狀態(tài)。
判斷企業(yè)經(jīng)營是否處于安全狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn):(1)當(dāng)安全邊際率>40%以上,企業(yè)經(jīng)營很安全;(2)安全邊際率在30%~40%之間,企業(yè)經(jīng)營是安全狀態(tài);(3)安全邊際率在20%~30%之間,企業(yè)經(jīng)營比較安全;(4)安全邊際率在10%~20%之間,企業(yè)經(jīng)營值得注意;(5)安全邊際率在10%以下,企業(yè)經(jīng)營危險狀態(tài)。
在產(chǎn)銷多種產(chǎn)品的情況下,由于產(chǎn)品的盈利能力不同,產(chǎn)品銷售的品種結(jié)構(gòu)的變化會導(dǎo)致企業(yè)利潤水平出現(xiàn)相應(yīng)變動,也會有不同的盈虧平衡點(diǎn)。多品種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)分析依賴于本量利分析的基本假設(shè),品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)是多品種產(chǎn)品企業(yè)盈虧臨界點(diǎn)分析的重要前提。生產(chǎn)經(jīng)營多種產(chǎn)品的企業(yè),生產(chǎn)中各產(chǎn)品的單價、單位變動成本、邊際貢獻(xiàn)率往往是不同的,因而需要從整個企業(yè)的角度計算綜合盈虧平衡點(diǎn),多品種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的計算采用加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率法。
(1)情緒管理主要是保障患者擁有良好的心態(tài)和穩(wěn)定的情緒,因為情緒波動太大或者心態(tài)消極容易對患者造成不良影響。所以,在對患者進(jìn)行充分的了解后,要及時的和患者溝通,并掌握溝通技巧。此外,心血管內(nèi)科患者容易產(chǎn)生緊張焦慮、煩躁不安等情緒,護(hù)士應(yīng)耐心聆聽患者提出的問題并給予解答,如果考慮到患者的心理存在變化,應(yīng)對其進(jìn)行心理輔導(dǎo),以保證患者情緒穩(wěn)定。同時也可以采用科學(xué)的療法進(jìn)行心理情緒方面的治療,鼓勵患者戰(zhàn)勝病魔的信心。
我們在假定產(chǎn)品銷售的品種結(jié)構(gòu)一定的情況下分析企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn),多品種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的計算方法有加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率法、歷史資料加權(quán)平均法等,本研究采用加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率法分析多品種產(chǎn)品下的盈虧平衡點(diǎn),以產(chǎn)品的銷售比重作為權(quán)數(shù)確定加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率。計算公式如下:
(1)計算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率
(2)計算綜合保本銷售額
(3)計算各產(chǎn)品的保本銷售額
保本銷售額=綜合保本銷售額×該產(chǎn)品的銷售比重
根據(jù)成本性態(tài)分析的原理,在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增加雖然不改變固定成本總額,但會降低單位變動成本,從而提高單位產(chǎn)品利潤,使利潤的增長率大于產(chǎn)銷量的業(yè)務(wù)量的增長率;反之,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的減少會增加單位產(chǎn)品固定成本,使利潤的降低率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的降低率。在企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營中,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量總是不斷變化的,因此存在著經(jīng)營杠桿。固定成本是引發(fā)經(jīng)營杠桿效應(yīng)的根源,但企業(yè)銷售額與盈虧平衡點(diǎn)的相對位置決定了經(jīng)營杠桿的大小,即經(jīng)營杠桿的大小是由固定成本和息稅前利潤共同決定的。經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL),也稱營業(yè)杠桿系數(shù),是指息稅前利潤(EBIT)的變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)。單一品種產(chǎn)品下,經(jīng)營杠桿系數(shù)的公式可以表示為:
因為,邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本
本研究設(shè)DOLQ代表多品種條件下產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù);DOLi為第i種產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù);xi為第i種產(chǎn)品的銷量;Δxi為第i種產(chǎn)品增加銷量數(shù);bi為第i種產(chǎn)品的單位變動成本;pi為第i種產(chǎn)品的單價;a為固定成本總額,a=∑ai,ai代表各產(chǎn)品分配的固定成本;cmi=pi-bi為各產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn);Tcmi=pxi-bxi為第i種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額;s=∑pixi為各產(chǎn)品的銷售收入之和為加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率;EBITi=Tcmi-ai為基期第i種產(chǎn)品的息稅前利潤;EBIT為企業(yè)基期息稅前利潤。
多品種條件下DOL計算公式的推導(dǎo),推導(dǎo)過程以甲乙兩種產(chǎn)品為例,設(shè)甲乙產(chǎn)品的銷售量的變動趨于平衡,令 Δx甲≠0,Δx乙≠0,且經(jīng)營杠桿系數(shù)公式的推導(dǎo)過程如下:
將等式兩邊求極限,則:
將等式右邊分子分母同時除以Δx乙,經(jīng)過整理原式轉(zhuǎn)化為:
此方法類推,可得到多產(chǎn)品的條件下經(jīng)營杠桿系數(shù)計算公式:
其中wi表示第i種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)占整個企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額的比重,即。
DOLi表示第i種產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)。通過上述推導(dǎo)過程的分析,可以看到多品種產(chǎn)品企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)的倒數(shù)等于企業(yè)各產(chǎn)品經(jīng)營杠桿系數(shù)的倒數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。一般而言,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營風(fēng)險也越大。
在短期決策中,當(dāng)固定成本一定的情況下,公司應(yīng)采取多種措施增加銷售額,這樣利潤就會以經(jīng)營杠桿系數(shù)的倍數(shù)增加,從而實(shí)現(xiàn)“正杠桿利益”。反之,當(dāng)銷售額減少時,利潤會以更快的速度下降,形成“負(fù)杠桿利益”。影響經(jīng)營杠桿系數(shù)大小的因素除了固定成本和產(chǎn)銷量外,還存在其他影響因素,主要有以下幾點(diǎn):
1.產(chǎn)品供求的變動。產(chǎn)品供求關(guān)系變動,使產(chǎn)品售價和變動成本都可能發(fā)生變動,從而對經(jīng)營杠桿系數(shù)產(chǎn)生影響。
2.產(chǎn)品售價的變動。在其他因素不變的條件下,產(chǎn)品售價的變動將會影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。當(dāng)其他條件不變,產(chǎn)品售價上升,經(jīng)營杠桿系數(shù)會下降,因此,企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品售價來降低經(jīng)營風(fēng)險。
3.單位產(chǎn)品變動成本的變動。在其他因素不變的條件下,單位產(chǎn)品變動成本額或變動成本率的變動亦會影響營業(yè)杠桿系數(shù)。當(dāng)其他條件不變,單位產(chǎn)品變動成本額或變動成本率下降,經(jīng)營杠桿系數(shù)也會下降,因此,企業(yè)可以通過降低單位產(chǎn)品變動成本或變動成本來降低經(jīng)營風(fēng)險。
4.固定成本總額的變動。在一定的產(chǎn)銷規(guī)模內(nèi),固定成本總額相對保持不變。如果產(chǎn)銷規(guī)模超過一定限度,固定成本總額也會發(fā)生一定的變動。
中原工廠在201×年擬產(chǎn)銷甲、乙、丙、丁四種產(chǎn)品,固定成本總額為100 000元,四種產(chǎn)品的產(chǎn)銷量、單價和單位變動成本如表1所示,據(jù)此資料計算該企業(yè)的保本銷售額。
表1 中原公司201×年產(chǎn)品產(chǎn)銷量及成本資料表
根據(jù)上述資料計算各產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn),如表2所示。
表2 中原公司201×年各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)及比重計算表
加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率法,用銷售比重作為權(quán)數(shù),根據(jù)甲、乙、丙、丁四種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率來計算盈虧臨界點(diǎn)。具體計算分析過程如下:
同理,乙產(chǎn)品的保本銷售額=27725.53,丙產(chǎn)品的保本銷售額=50187.15,丁產(chǎn)品的保本銷售額=2113.13。
同理,乙產(chǎn)品的保本銷售量=991,丙產(chǎn)品的保本銷售量=1321,丁產(chǎn)品的保本銷售量=53;乙產(chǎn)品的安全邊際率=55.96%,丙產(chǎn)品的安全邊際率=55.97%,丁產(chǎn)品的安全邊際率=95.58%;乙產(chǎn)品的保本點(diǎn)作業(yè)率=40.04%,丙產(chǎn)品的保本點(diǎn)作業(yè)率=44.03%,丁產(chǎn)品的保本點(diǎn)作業(yè)率=4.42%;乙產(chǎn)品的息稅前利潤=13849,丙產(chǎn)品的息稅前利潤=47012,丁產(chǎn)品的息稅前利潤=13764。
根據(jù)判斷標(biāo)準(zhǔn)本企業(yè)甲、乙、丙、丁產(chǎn)品的安全邊際率從高到低依次為?。炯祝颈疽?55.96%>40%,說明該企業(yè)整個經(jīng)營狀態(tài)都是很安全的。通過上述計算分析,可以看出丁產(chǎn)品的保本點(diǎn)作業(yè)率為4.42%,該產(chǎn)品為企業(yè)獲取營業(yè)利潤的空間很大,應(yīng)增加對該產(chǎn)品的批量生產(chǎn)。該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.752 8,經(jīng)營杠桿的大小就代表了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的高低。企業(yè)存在經(jīng)營風(fēng)險的原因在于企業(yè)的固定成本,固定成本越大,經(jīng)營杠桿就越大,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險就越高。
企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)競爭情況變化,營銷策略的制定與執(zhí)行、資金管理等經(jīng)營風(fēng)險,引起銷售收入的波動。在企業(yè)EBIT>0的情況下,經(jīng)營杠桿總是大于1,所以銷售收入的波動通過DOL被成倍地放大。在這里,我們可以把DOL理解為一個乘數(shù)。例如,在DOLQ=1.71的情況下,企業(yè)的銷售數(shù)量每增加(減少)1%,其EBIT將增加(減少)1.71%。企業(yè)管理層在控制經(jīng)營風(fēng)險時,及時關(guān)注固定成本與盈利水平的相對關(guān)系,企業(yè)一般可以通過增加營業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動生產(chǎn)成本、降低固定成本比重等措施降低企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù),降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。
企業(yè)固定性成本是企業(yè)存在和發(fā)展的基礎(chǔ),從企業(yè)內(nèi)部來看,風(fēng)險來自于成本結(jié)構(gòu),從企業(yè)外部來看,風(fēng)險來自于產(chǎn)銷量,企業(yè)應(yīng)根據(jù)銷量的變化合理安排產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)。在市場繁榮業(yè)務(wù)增長很快時,公司可通過增加固定成本或減少變動成本支出,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高效率來提高經(jīng)營杠桿系數(shù),獲得更多的利潤。在市場衰退業(yè)務(wù)不振時,公司應(yīng)盡量壓縮產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)、市場拓展費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等酌量性固定成本的開支,以減少固定成本的比重,降低經(jīng)營杠桿系數(shù),降低經(jīng)營風(fēng)險,避免“負(fù)杠桿利益”。
企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵就是將企業(yè)內(nèi)部的資源優(yōu)勢和外部市場環(huán)境相結(jié)合,鞏固和發(fā)展企業(yè)核心能力,只有融合內(nèi)外部的優(yōu)勢力量共同作用于企業(yè),通過有機(jī)配合才能使企業(yè)生命周期線得以延伸,企業(yè)核心能力得以鞏固和發(fā)展,繼續(xù)保持競爭優(yōu)勢。否則,企業(yè)就難以維持原有的競爭實(shí)力,更不可能培育出可以長期擁有競爭優(yōu)勢的核心能力,在日趨激烈的市場中保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。
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