禽蛋價格高位回落 后市進(jìn)入季節(jié)調(diào)整—目前禽蛋生產(chǎn)形勢分析及后期走勢研判

文│虞華（國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊）

孫傳國（江蘇省統(tǒng)計局鹽都調(diào)查局）

虞麗娜（中國郵政集團(tuán)鹽城分公司）

禽蛋價格高位回落 后市進(jìn)入季節(jié)調(diào)整—目前禽蛋生產(chǎn)形勢分析及后期走勢研判

文│虞華（國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊）

孫傳國（江蘇省統(tǒng)計局鹽都調(diào)查局）

虞麗娜（中國郵政集團(tuán)鹽城分公司）

今年以來，雞蛋價格走勢可謂“跌宕起伏”，上半年雞蛋價格跌跌不休，7月下旬到9月上旬，蛋價卻一路攀升，進(jìn)入9月中旬，國內(nèi)雞蛋備貨旺季逐步結(jié)束，同時蛋雞產(chǎn)蛋率恢復(fù)，雞蛋供應(yīng)呈現(xiàn)回升趨勢，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格開始回落，中秋節(jié)前部分地區(qū)蛋價再度跌破4元/500克的整數(shù)關(guān)口。

一、前三季度國內(nèi)禽蛋市場總體特點

2015年1～9月，雞蛋價格走勢基本可以分為4個時期：一是跳水探底期（1月～7月上旬）；二是觸底反彈期（7月中旬～8月下旬），隨著梅雨天氣的結(jié)束，氣溫逐漸升高，蛋價也隨氣溫的升高普遍上漲，50多天的時間就拉升了46%；三是高位震蕩期（8月下旬～9月上旬）；四是回調(diào)轉(zhuǎn)勢期（9月中旬以后）。

1.禽蛋價格高位回落。去年全國雞蛋價格較好的市場行情，刺激了蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模的大幅擴(kuò)張，供過于求導(dǎo)致了今年初至4月上旬雞蛋批零價格的明顯下行，4月中旬起雞蛋收購價格一度出現(xiàn)反彈，5月上旬起又重回跌勢，7月上旬起觸底反彈。2015年前7個月，全國雞蛋出場價格從春節(jié)前的8.60元/千克跌至7月5日的6元/千克，跌幅為30%，8月25日反彈至8.75/千克，50多天拉升了46%。然而，進(jìn)入9月后，隨著“中秋、國慶”雙節(jié)臨近，雞蛋價格卻不升反降了，節(jié)前雞蛋價格已經(jīng)重回4元時代，9月25日雞蛋價格跌至7.78/千克，一個月跌了11%。2015年1～9月全國雞蛋平均出場價格為7.24元/千克，比2014年1～9月的8.67元/千克低1.43元；其中：1月均價最高，達(dá)8.20元/千克；2月均價為8.16元/千克；3月均價為6.95元/千克；4月均價為6.53元/千克；5月均價為6.49元/千克；6月均價最低，僅6.19元/千克；7月均價為6.47元/千克；8月均價為8.05元/千克；9月均價為8.11元/千克（圖1）。

全國淘汰雞出場價格由年初時的10.14元/千克漲至3月25日的10.56元/千克，漲幅約為4%，后隨蛋價持續(xù)回落，6月20日已回落到7.80元/千克，比年初下跌了23.1%。7月隨著生豬、雞蛋價格強(qiáng)勢上漲，直接拉動了淘雞價格的上行。8月5日全國多地淘汰雞突破“10元”，均價達(dá)到10.13元/ 千克，8月25日均價已達(dá)到11.13元/ 千克。后隨蛋價高位回落，加之農(nóng)忙結(jié)束，養(yǎng)雞戶補(bǔ)欄開啟，可供淘汰雞數(shù)目增多，價格持續(xù)回落。9月25日淘汰雞價格跌至10.09/千克，一個月跌了9%。2015年1～9月，全國淘汰雞平均出場價格為9.59元/千克，比2014年1～9月的9.56元/千克高0.03元；其中：1月均價為9.59元/千克；2月均價為9.15元/千克；3月均價為10.52元/千克；4月均價為9.84元/千克；5月均價為9.41元/千克；6月均價最低，為7.99元/千克；7月均價為8.81元/千克；8月均價最高，達(dá)10.54元/千克；9月均價為10.44元/千克（圖2）。

2.蛋雞養(yǎng)殖維持較高利潤。春節(jié)過后，由于雞蛋銷售不暢，價格持續(xù)下跌，產(chǎn)品存庫時間加長，蛋雞養(yǎng)殖經(jīng)歷了由盈轉(zhuǎn)虧、虧損逐步加大的過程。進(jìn)入7月以后，蛋市行情轉(zhuǎn)好，養(yǎng)殖開始扭虧為盈。7月30日，養(yǎng)殖戶每500克雞蛋可獲得約0.40元左右的收益，8月25日養(yǎng)殖戶每500克雞蛋可獲得約1元左右的收益；進(jìn)入9月后，隨著雞蛋價格高位回落，9月25日，養(yǎng)殖戶每500克雞蛋可獲得收益減少到0.5元左右。2015年1～9月，全國每500克雞蛋平均收益約為0.45元左右。

◎圖1 2011年以來全國雞蛋出場價格走勢圖（元/千克）

◎圖2 2011年以來全國蛋雞淘汰雞出場價格走勢圖（元/千克）

3.臨儲新政支撐玉米價格，豆粕價格探尋底部。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年1～8月，全國配合飼料總產(chǎn)量共計9762.37萬噸，同比增長2.69%；其中：8月達(dá)1366.05萬噸，同比增長2.48%；2015年1～8月，全國混合飼料產(chǎn)量共計4103.87萬噸，同比增長1.84%；其中：8月達(dá)566.97萬噸，同比增長6.06%。目前，2015年東北臨儲收購新政終于發(fā)布，四省同價，托市價格2000元/噸，將對未來東北價格有一定支撐。2015年1～9月全國玉米價格平均每千克為2.36元，比上年同期的2.43元低0.07元。其中：1月均價為2.32元/千克；2月均價為2.33元/千克；3月均價為2.36元/千克；4月均價為2.40元/千克；5月均價為2.41元/千克；6月均價最高，為2.42元/千克；7月均價為2.41元/千克；8月均價為2.36元/千克；9月均價最低，為2.23元/千克。近期國內(nèi)豆粕市場始終保持弱勢小幅震蕩走勢，目前的供需格局仍舊支持豆粕期價繼續(xù)回落，探尋底部。2015年1～9月全國豆粕價格平均每千克為3.07元，比上年同期的3.86元便宜0.79元。其中：1月均價最高，為3.34元/千克；2月均價為3.20元/千克；3月均價為3.24元/千克；4月均價為3.18元/千克；5月均價為3.10元/千克；6月均價最低，為2.82元/千克；7月均價為2.94元/千克；8月均價為2.91元/千克；9月均價為2.87元/千克（圖3）。2015年9月第3周，肉雞配合飼料和蛋雞配合飼料平均價格分別為3.29元/千克和3.02元/千克，同比分別下降5.5%和5.9%。

4.補(bǔ)欄積極性受抑，苗雞價格大幅波動。據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國480個集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品價格定點監(jiān)測，9月第3周全國商品代蛋雛雞平均價格3.20元/只，與前一周下降0.6%，比年初上漲0.6%，比年內(nèi)最高價4月第1周下降0.7%，同比下降3.6%；商品代肉雛雞平均價格2.56元/只，比前一周下降2.7%，比年內(nèi)最高價4月第1周下降10.5%，同比下降20.5%。7月30日全國主產(chǎn)區(qū)肉苗雞價格為2.07元/羽，比6月初上漲了1倍多；9月25日全國主產(chǎn)區(qū)肉苗雞價格已跌至0.50元/羽，只是7月底的1/4。

二、雞蛋價格高位回落的主要原因

綜合分析，隨著國內(nèi)雙節(jié)備貨行情結(jié)束，在缺失需求因素支撐下，加之雞飼料成本走低，養(yǎng)殖利潤較高刺激農(nóng)戶補(bǔ)欄，氣溫回落帶來產(chǎn)蛋率的回升，從而導(dǎo)致雞蛋供給偏緊格局轉(zhuǎn)向?qū)捤蔂顟B(tài)。

1.雞蛋供應(yīng)增加。除了農(nóng)戶補(bǔ)欄積極性較高會導(dǎo)致后市雞蛋產(chǎn)量壓力大增外，從當(dāng)前國內(nèi)存欄蛋雞日齡來看，也凸顯后期在產(chǎn)蛋雞數(shù)量增加所帶來的供給沖擊。芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，當(dāng)前蛋雞存欄維持“年輕化”格局。其中，蛋雞在180～270天的雞齡占比最大，而500天以上的雞齡占比較少。由此來看，后市可淘汰的老雞不足，產(chǎn)蛋雞數(shù)量難以回落。隨著全國步入秋季涼爽氣溫以后，蛋雞產(chǎn)蛋率將明顯提升，供應(yīng)總量增加。

2.消費轉(zhuǎn)入淡季。目前國內(nèi)雞蛋消費具有明顯的季節(jié)性。一般而言，從重大節(jié)日前一個多月開始，需求企業(yè)和貿(mào)易商便會啟動采購模式，從而形成規(guī)律性的需求旺季景象。此外，往年數(shù)據(jù)顯示，蛋價通常在9月上旬達(dá)到全年最高點，而后走勢將呈現(xiàn)穩(wěn)步回落特征。

3.飼料成本走低。雞飼料兩大構(gòu)成部分——玉米和豆粕價格走勢始終偏弱。一方面，新季玉米上市沖擊市場；另一方面，豆粕價格上漲動力欠缺。近期美國農(nóng)業(yè)部公布的9月供需報告顯示，美豆單產(chǎn)上調(diào)至47.1蒲式耳/英畝，而總產(chǎn)量則增加1900萬蒲式耳。這進(jìn)一步確定了今年美豆豐產(chǎn)的預(yù)期，從而再度打壓市場做多豆粕的積極性。

三、后期禽蛋市場價格走勢預(yù)判

“中秋、國慶”雙節(jié)已過，全國蛋價跌勢未改，集中消費降低，主產(chǎn)區(qū)蛋價持續(xù)回落，經(jīng)銷商采購積極性不高，市場走貨平平，大多看空后市（圖4）。隨著雙節(jié)節(jié)日效應(yīng)的消退，在缺失需求因素支撐下，加之雞飼料成本偏低，養(yǎng)殖利潤較高將持續(xù)刺激農(nóng)戶補(bǔ)欄，未來氣溫回落帶來產(chǎn)蛋率的回升，將導(dǎo)致雞蛋供給偏緊格局轉(zhuǎn)向?qū)捤蔂顟B(tài)。由此預(yù)計，在終端需求轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季的背景下，蛋價將難以擺脫回落趨勢。

一般來說，第三季度之后，除開禽流感的特殊情況，雙節(jié)之后的需求回落是打壓蛋價的最重要利空因素，這個預(yù)期正在現(xiàn)貨市場上反應(yīng)。但目前雞蛋1601的價格僅為3800元/500千克，期限價格出現(xiàn)了比較明顯的貼水，達(dá)200元/500千克以上?？紤]到雞蛋合約被多數(shù)機(jī)構(gòu)參與，投機(jī)情緒過度打壓或是貼水的主要推手。在未來價格向供需情況回歸之后，被錯殺的期價有望回升。

據(jù)芝華對蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計監(jiān)測，2015年8月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.98億只，較7月增長4.4%，同比增長7.28%。從規(guī)模方面來看，5萬只以下規(guī)模蛋雞養(yǎng)殖戶在產(chǎn)蛋雞存欄量增加，5萬只以上規(guī)模蛋雞養(yǎng)殖戶在產(chǎn)蛋雞存欄量也在增加。從分省來看，除黑龍江有所減少，其他各省份均有增加。在產(chǎn)蛋雞存欄增加的原因是新增在產(chǎn)蛋雞量大于淘汰量，8月新增在產(chǎn)量增加的原因是4月補(bǔ)欄情況較為理想，同時7月養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄青年雞意愿較強(qiáng)。而8月受雞蛋價格行情較好影響，養(yǎng)殖戶淘汰意愿減弱。但因為農(nóng)戶對于9月之后的蛋價普遍看跌，對育雛雞、青年雞的補(bǔ)欄量出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。8月后備雞存欄量為2.4億只，較7月減少10.6%。未來養(yǎng)殖戶對于蛋雞的補(bǔ)欄積極性也將受到比較大的壓制。

◎圖3 2011年以來全國豆粕、玉米價格走勢圖（元/千克）

◎圖4 2014年3月以來全國雞蛋價格（元/千克）變化圖

按往年蛋價走勢規(guī)律，雞蛋的價格在年內(nèi)會出現(xiàn)2次的低谷。一次是在1～3月對于育雛雞和青年雞大量的補(bǔ)欄之后，這一波新補(bǔ)欄的蛋雞將在4、5月開產(chǎn)，供應(yīng)量的季節(jié)性增加而需求沒有跟進(jìn)容易形成年初的低位。另一次是在10月的中下旬，雞蛋的需求會出現(xiàn)比較大幅度的快速萎縮，容易出現(xiàn)下半年的低點。對比今年7月初，雞蛋大跌一度跌破6元/千克的情況。目前，在產(chǎn)蛋雞的數(shù)量和未來的老雞淘汰或并不支持今年年底蛋價出現(xiàn)新低。預(yù)計今年四季度雞蛋的低點在7元/千克左右，加上正常的升水對應(yīng)的期貨盤面價格在3750～3950元/500/千克，而目前的蛋價回落已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長的一段時間，需求萎縮的預(yù)期已經(jīng)基本被市場消化。期貨價格已經(jīng)接近底部區(qū)域，反彈行情一觸即發(fā)。在反彈過后，迎來振蕩的概率較大。

針對未來蛋雞走勢，養(yǎng)殖戶要理性對待今年以來的蛋價漲跌，既不能追漲，盲目補(bǔ)欄，擴(kuò)大規(guī)模，也不能殺跌，過于悲觀，快速緊縮，從而造成市場供需失衡，引發(fā)新一輪的價格大幅波動。隨著秋后新補(bǔ)欄季的到來，要審時度勢，適時淘汰在產(chǎn)蛋雞，根據(jù)自身能力合理補(bǔ)欄，以保持蛋雞產(chǎn)能在合理區(qū)間運(yùn)行，盡可能規(guī)避市場風(fēng)險。