互聯(lián)網(wǎng)思維下的供應(yīng)鏈金融模式探討

高俊宏

摘 要：本文以互聯(lián)網(wǎng)金融切入，用互聯(lián)網(wǎng)思維去看待供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式、融通倉(cāng)模式、保兌倉(cāng)模式，更加強(qiáng)調(diào)利用社會(huì)化平臺(tái)進(jìn)行融資，物盡其用。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)思維；供應(yīng)鏈金融

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的興起

隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，特別是移動(dòng)支付、通訊網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算和搜索引擎的應(yīng)用和發(fā)展，人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用越來(lái)越普及，互聯(lián)網(wǎng)+的產(chǎn)品隨之而得到很大的發(fā)展。實(shí)際上，區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行向用戶發(fā)放信貸的模式，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式更加注重第三家融資的模式，這是在資本市場(chǎng)中進(jìn)行直接融資的商業(yè)模式，目前流行的主要有兩種：

（一）P2P信用貸款的模式。這是一種在美國(guó)已發(fā)展得很成功的信貸新模式，就是融資需求者在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)上發(fā)布融資需求信息，平臺(tái)將融資份額分割成若干部分，由投資者以其認(rèn)購(gòu)的份額成為融資者債權(quán)人，這是一種類似于股票、債券市場(chǎng)的融資模式，是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下的主要融資模式。

（二）項(xiàng)目眾籌的模式。項(xiàng)目眾籌指的是通過把項(xiàng)目在網(wǎng)上公布，客觀評(píng)估項(xiàng)目運(yùn)作的可行性，給出項(xiàng)目運(yùn)作所需的資金量，向大眾籌集資金，投資回報(bào)為大眾所有的一種直接融資模式，相對(duì)于P2P信用貸款模式，這是一種更為透明、更為公開的市場(chǎng)資源配置的模式。

二、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的背景

供應(yīng)鏈的融資模式是以整個(gè)供應(yīng)鏈為整體作為銀行等信貸機(jī)構(gòu)對(duì)其信譽(yù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的綜合評(píng)價(jià)。它的出現(xiàn)能夠?yàn)橹行钠髽I(yè)、商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)產(chǎn)生如下的影響：

（一）解決了中小企業(yè)融資困難的問題。在供應(yīng)鏈一體化的運(yùn)作模式下，中小企業(yè)不再依托企業(yè)自身的資產(chǎn)狀況進(jìn)行融資借款，而是借助于與其發(fā)生經(jīng)營(yíng)合作關(guān)系的上下游企業(yè)，通過企業(yè)間交易發(fā)生的現(xiàn)金流進(jìn)行融資，這種融資模式將物流、資金流、信息流進(jìn)行了高效的銜接，憑借核心企業(yè)的良好信譽(yù)，并引入第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)督，極大地分散和降低了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)順利融資提供了新的方式。

（二）創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展新模式。隨著同質(zhì)化越來(lái)越嚴(yán)重，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得更加的激烈。在供應(yīng)鏈金融模式的發(fā)展興起，有利于促進(jìn)中小企業(yè)的融資熱情，在中國(guó)具有80%的中小企業(yè)規(guī)模的背景下，供應(yīng)鏈金融的模式將會(huì)成為銀行信貸行業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

（三）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的深度融合。中小企業(yè)是物流企業(yè)的客戶，同時(shí)也是銀行的客戶，物流企業(yè)與銀行具有很大的利益共存空間。在傳統(tǒng)的企業(yè)融資向供應(yīng)鏈融資模式轉(zhuǎn)變的同時(shí)，以動(dòng)產(chǎn)抵押的信貸模式也必將物流企業(yè)引入到其中，物流企業(yè)在動(dòng)產(chǎn)運(yùn)輸和保管方面將承擔(dān)著重要的作用。物流企業(yè)與銀行得到進(jìn)一步的合作發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)思維下在供應(yīng)鏈金融模式

互聯(lián)網(wǎng)金融開創(chuàng)的是一種互聯(lián)網(wǎng)思維的融資模式，在這種模式下的供應(yīng)鏈金融將變得更加開放。具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）應(yīng)收賬款融資模式。在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)往往處于弱勢(shì)的地位，當(dāng)賣出貨物后需要比較長(zhǎng)時(shí)間才能從其采購(gòu)商收回應(yīng)收款，造成了現(xiàn)金流的短缺。實(shí)際上，中小企業(yè)的這種應(yīng)收賬款屬于其債權(quán)，如果通過把應(yīng)收賬款作為抵押向銀行借款，這就是應(yīng)收賬款的融資模式。但與銀行借款會(huì)面臨著很多的手續(xù)以及需要出示多方的認(rèn)證，當(dāng)資金比較急需時(shí)，向銀行借款則顯得不太合適。在互聯(lián)網(wǎng)思維的影響，應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)該偏向于第三方對(duì)口企業(yè)，也就是社會(huì)化融資的模式，一方面對(duì)口企業(yè)具有充足的閑置資金能夠提供給中小企業(yè)，另一方面，當(dāng)采購(gòu)商未能夠及時(shí)償還債務(wù)時(shí)，其貨權(quán)及時(shí)轉(zhuǎn)移到第三方對(duì)口企業(yè)中，能夠馬上投入到生產(chǎn)中。

（二）融通倉(cāng)融資模式。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的過程中，為保證生產(chǎn)的順利進(jìn)行，會(huì)批量地購(gòu)進(jìn)原材料，一部分用于實(shí)際的生產(chǎn)，一部分儲(chǔ)存起來(lái)作為備用。在這樣的運(yùn)行模式下，備用貨物會(huì)占用了企業(yè)大量的資金，使得企業(yè)出現(xiàn)資金的短缺。既然企業(yè)擁有這批閑置貨物的貨權(quán)，企業(yè)可以利用供應(yīng)鏈一體化運(yùn)作的優(yōu)勢(shì)，利用這批貨物向銀行等信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押融資，這就是融通倉(cāng)融資模式。在融通倉(cāng)模式下，銀行通過授信給第三方物流企業(yè)來(lái)進(jìn)行融通倉(cāng)金融或者聘請(qǐng)第三方物流企業(yè)作為監(jiān)督方，以實(shí)現(xiàn)貨物的轉(zhuǎn)移。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，應(yīng)該鼓勵(lì)更多的第三方物流企業(yè)發(fā)展融資模式，利用自身物流基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)，對(duì)融資需求企業(yè)進(jìn)行融通倉(cāng)業(yè)務(wù)，這樣第三方物流企業(yè)將有一片廣闊的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)與融資企業(yè)雙方共贏。

（三）保兌倉(cāng)融資模式。當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)向其供應(yīng)商支付預(yù)付款來(lái)取得供應(yīng)貨物或原材料時(shí)，有可能面臨著很大的資金需求。其次，當(dāng)中小企業(yè)為了降低采購(gòu)成本，進(jìn)行大規(guī)模采購(gòu)時(shí)，也將面臨這資金的需求。同樣地，當(dāng)下游采購(gòu)商與其供應(yīng)商簽訂合同后，可憑借得到的這批貨權(quán)向銀行等信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，這就是保兌倉(cāng)融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，保兌倉(cāng)應(yīng)該面向具有貨權(quán)需求的供應(yīng)商進(jìn)行融資貸款，借助社會(huì)化的環(huán)境盡早實(shí)現(xiàn)信貸借款。

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