逆周期資本監(jiān)管下銀行信貸擴(kuò)張的影響因素研究

黃乾坤 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

逆周期資本監(jiān)管下銀行信貸擴(kuò)張的影響因素研究

黃乾坤 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

隨著逆周期資本監(jiān)管的深入，本文采用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)GMM模型來(lái)研究16家上市銀行信貸擴(kuò)張的影響因素，將樣本進(jìn)行分類(lèi)后發(fā)現(xiàn)，逆周期資本緩沖對(duì)信貸增速具有明顯的抑制效果，尤其是對(duì)于股份制與較高資本充足率的銀行，資本緩沖是影響信貸增速的重要因素。另不良貸款率、市場(chǎng)集中度以及資產(chǎn)價(jià)格對(duì)信貸增速也具有顯著影響。

逆周期資本 銀行信貸

一、緒論

次貸危機(jī)以來(lái)，巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求各國(guó)在經(jīng)濟(jì)上行階段計(jì)提資本緩沖，在經(jīng)濟(jì)下行階段釋放資本緩沖以熨平經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的信貸投放。我國(guó)自2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實(shí)施以來(lái)，截至2012年末，商業(yè)銀行資本充足率平均水平為13%。2014年新增貸款近10 萬(wàn)億元，各銀行信貸增長(zhǎng)迅速，其中寧波銀行高達(dá)23%。信貸規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)，通過(guò)分母效應(yīng)來(lái)降低資本充足率，在逆周期資本監(jiān)管要求下，資本充足率的下使銀行必須減少信貸投放來(lái)維持資本金要求。那么針對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅲ與我國(guó)當(dāng)前資本充足率以及信貸增長(zhǎng)的情況，我國(guó)銀行的資本緩沖的計(jì)提如何影響信貸擴(kuò)張？其影響程度又如何？這些是本文所要研究的內(nèi)容。

二、文獻(xiàn)綜述

Confinet（2011）通過(guò)使用雙向面板Granger 檢驗(yàn)的方法選取法國(guó)銀行業(yè)數(shù)據(jù)研究，結(jié)論是資本緩沖增加和信貸增速之間存在著明顯的反向關(guān)系。Tabak et al（2012）通過(guò)采用動(dòng)態(tài)面板的方法并選取巴西銀行業(yè)微觀數(shù)據(jù)，研究得出資本緩沖計(jì)提在經(jīng)濟(jì)上行階段一會(huì)抑制銀行信貸擴(kuò)張。黃憲和熊啟躍（2013）選取了2000-2010年我國(guó)45 家銀行的年度非平衡面板數(shù)據(jù)研究得出，資本緩沖在一定程度上業(yè)能抑制信貸增速。他們對(duì)樣本進(jìn)行了分類(lèi)，也研究了不同規(guī)模的商業(yè)銀行，但他們的研究重點(diǎn)是資本緩沖與經(jīng)濟(jì)周期，并沒(méi)有具體分析逆周期資本監(jiān)管下影響信貸增速的因素。

三、實(shí)證分析

借鑒Foneseca（2010）與Tabak（2012）的研究，構(gòu)建模型如下：

模型的被解釋變量為loang（貸款增長(zhǎng)率）；模型的解釋變量有貸款增速滯后一期、不良貸款率（npl）、經(jīng)濟(jì)周期（gdp）、市場(chǎng)集中度（hhi）、資產(chǎn)價(jià)格（asset）μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于年度財(cái)務(wù)報(bào)表、同花順以及統(tǒng)計(jì)年鑒。

表中信貸增速與其滯后一期系數(shù)顯著為正，說(shuō)明使用GMM估計(jì)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型是合理的。經(jīng)濟(jì)周期系數(shù)為正說(shuō)明經(jīng)濟(jì)上行階段時(shí)信貸擴(kuò)張明顯，但是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的提高，不良貸款率也提高。資產(chǎn)價(jià)格對(duì)信貸的增長(zhǎng)具有明顯的推動(dòng)作用，資產(chǎn)價(jià)格上漲1%，信貸增長(zhǎng)維持10至25倍，說(shuō)明公允價(jià)值計(jì)量模式下信貸對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)更加敏感。銀行的市場(chǎng)集中度系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明市場(chǎng)集中度較高的銀行議價(jià)能力較強(qiáng)，貸款增速業(yè)較快?？紤]交互效應(yīng)時(shí)與不同類(lèi)型商業(yè)銀行的貸款增速特征時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)：股份制銀行交叉項(xiàng)gdp*stock*buf顯著為負(fù)，說(shuō)明資本緩沖的計(jì)提在經(jīng)濟(jì)上行階段對(duì)信貸擴(kuò)張約束效果更明顯，原因是政府隱性擔(dān)保的缺乏與市場(chǎng)化的深入。而國(guó)有銀行交叉項(xiàng)gdp*stock*buf不顯著，因?yàn)檎庞玫闹С郑刨J規(guī)模并未受到明顯的約束。以10%資本充足率為界，交叉項(xiàng)gap*low*buf顯著為負(fù)，說(shuō)明較高資本充足率的銀行為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加資本緩沖，因而強(qiáng)化了對(duì)信貸規(guī)模的抑制作用，而交叉項(xiàng)gap*low*buf系數(shù)不顯著，說(shuō)明較低資本充足率的銀行因?yàn)槔麧?rùn)的驅(qū)動(dòng)，會(huì)加大信貸投放，抑制效果不明顯。

四、建議

在向硬約束資本監(jiān)管過(guò)渡中，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)避免對(duì)信貸因素的過(guò)度控制而導(dǎo)致信貸過(guò)度緊縮與擴(kuò)張帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)周期的加深與衰退。故提出以下建議：（1）提供貸款的質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)上行階段加強(qiáng)對(duì)借款人的資格審核。（2）建立前瞻性的動(dòng)態(tài)撥備制度，維持資本緩沖計(jì)提的合理水平。（3）改進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量方式，避免公允價(jià)值順周期帶來(lái)信貸規(guī)模擴(kuò)張。（4）加大對(duì)資本充足率的調(diào)控與設(shè)置合理的逆周期資本緩沖乘數(shù)以緩釋信貸擴(kuò)張。

［1］Coffinet.Two-Way Interplays between Capital Buffers，Credit and Output: Evidence From French Banks［R］，Banque de France，Document de Travail No. 316，2011

［2］黃憲，熊啟躍. 銀行資本緩沖、信貸行為與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)—來(lái)自中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，［J］，《國(guó)際金融研究》，2013（1）:52-65

［3］李文泓，羅猛. 關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率順周期性的實(shí)證研究，［J］，《金融研究》，2010（2）:147-156