讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸理性

文 | 本刊記者 孫杰賢

如何在公平公正基礎(chǔ)上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行科學(xué)合理的監(jiān)管和引導(dǎo)，既保證其創(chuàng)新發(fā)展又能防止其野蠻和任性所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是考量當(dāng)局者智慧與膽識(shí)的一件事情。

2015年1月18日，深圳前海微眾銀行（WeBank）開始試營(yíng)業(yè)。

位于深圳市南山區(qū)田廈國(guó)際中心的微眾銀行沒有寬闊的大廳，沒有標(biāo)志化的裝修，沒有西裝革履的工作人員，只有騰訊的“小企鵝”惹人注目。如果不是電子屏上不斷滾動(dòng)的基準(zhǔn)利率、外匯牌價(jià)，你完全意識(shí)不到這是一家銀行。

然而作為我國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，也是首家獲批開業(yè)的民營(yíng)銀行，微眾銀行注定會(huì)被打上歷史的標(biāo)簽。正是“微眾銀行的一小步，是我國(guó)金融改革一大步” 。

風(fēng)險(xiǎn)與生俱來(lái)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種極具生命力的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，近幾年一直在挑動(dòng)著傳統(tǒng)金融的敏感神經(jīng)。由于具有小額、海量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、口碑傳播、極致客戶體驗(yàn)的特征，而交易也極具高效和便利，以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年大行其道，被稱為草根理財(cái)神器。以去年3月31日阿里巴巴推出的“娛樂寶”為例，其正式發(fā)售前預(yù)約購(gòu)買人數(shù)就已達(dá)54萬(wàn)，正式售賣兩天之內(nèi)成交多達(dá)五萬(wàn)筆，逼近產(chǎn)品募集上限。

根據(jù)由中國(guó)金融認(rèn)證中心（CFCA）發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融研究報(bào)告》，投資者選擇P2P平臺(tái)最看重三大因素，分別是“項(xiàng)目本身（如收益、期限、數(shù)量等）”、“風(fēng)控機(jī)制（擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金代償?shù)龋薄ⅰ捌脚_(tái)背景或核心團(tuán)隊(duì)背景”等。報(bào)告同時(shí)指出，P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入門檻低，運(yùn)營(yíng)模式混亂，風(fēng)控機(jī)制參差不齊，平臺(tái)倒閉潮迭起，行業(yè)亂象叢生，亟需加強(qiáng)監(jiān)管和引導(dǎo)。

的確，P2P網(wǎng)貸從誕生之日起，資金挪用、攜款潛逃或倒閉事件就從來(lái)沒停止過。

互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的融合決定了互聯(lián)網(wǎng)金融與生俱來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。中國(guó)金融電子化公司金融標(biāo)準(zhǔn)化中心的張艷認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)層面，即安全風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

安全風(fēng)險(xiǎn)包括信息安全風(fēng)險(xiǎn)和資金安全風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所具有的虛擬和開放的特征，使得其安全性先天不足，特別是在后臺(tái)數(shù)據(jù)保護(hù)、管理機(jī)制、身份認(rèn)證和數(shù)據(jù)加密保護(hù)措施方面存在不足，互聯(lián)網(wǎng)金融信息系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行水平也有待驗(yàn)證，這些都給不法分子帶來(lái)可乘之機(jī)，他們可以通過入侵、竊取和攻擊等方式，獲取網(wǎng)絡(luò)支付賬號(hào)、密碼等用戶信息，帶來(lái)信息安全甚至是資金安全方面的問題。同時(shí)一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本身也存在資金安全風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是投資貨幣基金的“余額寶”還是投連險(xiǎn)的“娛樂寶”，實(shí)質(zhì)都是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)購(gòu)買了非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，政策的改變、銷售中的風(fēng)險(xiǎn)提示不到位或信息的不透明，都會(huì)給投資者帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的資金安全問題甚至?xí)?duì)金融體系安全、社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊。

合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)包括三個(gè)方面。首先，現(xiàn)有法律規(guī)則沒有對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)屬性和業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確定位和有效規(guī)范，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)作模式略有改變就可能越界。其次由于內(nèi)部管理不規(guī)范，會(huì)出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部失靈和操作風(fēng)險(xiǎn)問題。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題也屬于合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)范疇，如片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用有爭(zhēng)議、高風(fēng)險(xiǎn)的交易模式，甚至用欺騙的手法，發(fā)虛假標(biāo)，自己擔(dān)保自己貸款，聚集資金挪作他用等。

經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)該把依法合規(guī)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)意識(shí)貫穿到金融創(chuàng)新的全過程。

因此，國(guó)家加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是必然和必需的事情。但是如何在公平公正基礎(chǔ)上進(jìn)行科學(xué)合理的監(jiān)管和引導(dǎo)，既保證其創(chuàng)新發(fā)展又能防止其野蠻和任性所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是考量當(dāng)局者智慧與膽識(shí)的一件事情。

監(jiān)管要公平公正

去年上半年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行基于安全的考慮，針對(duì)以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融開始了一波又一波密集的“討伐”和“圍剿”，先是以工農(nóng)中建為代表的商業(yè)銀行對(duì)第三方支付的儲(chǔ)蓄卡快捷支付額度進(jìn)行了額度縮減調(diào)整，接著央行下發(fā)緊急文件叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品和二維碼支付等面對(duì)面支付服務(wù)，貨幣基金提前支取不罰息優(yōu)惠也隨后被央行叫停。

這樣的做法是否公平公正？是否有些矯枉過正？是否有悖于國(guó)家“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”的初衷？業(yè)界普遍產(chǎn)生了這樣的質(zhì)疑。畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融在促進(jìn)資金有效流動(dòng)，發(fā)揮民間資本作用，促進(jìn)我國(guó)金融體系的普惠和包容發(fā)展具有重要意義。

更何況，互聯(lián)網(wǎng)金融也為傳統(tǒng)金融帶來(lái)了技術(shù)和渠道層面的改善或創(chuàng)新。舉個(gè)例子，作為服務(wù)渠道的移動(dòng)端延伸，微信銀行在分流存量客戶服務(wù)方面有積極的貢獻(xiàn)。CFCA調(diào)查報(bào)告表明，近三成微信用戶使用微信銀行，作為服務(wù)渠道的移動(dòng)端延伸，微信銀行在分流存量客戶服務(wù)方面有積極的貢獻(xiàn)。作為用戶信息獲取和產(chǎn)品服務(wù)體驗(yàn)的重要入口，銀行在微信銀行上的社會(huì)化營(yíng)銷，在為銀行用戶信息獲取方面，渠道優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨，宜疏不宜堵。人民銀行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文認(rèn)為，金融關(guān)系到廣大金融消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全，要發(fā)展好最重要的就是要把“金融消費(fèi)者的合法權(quán)益保護(hù)放在核心位置。他說：“金融領(lǐng)域最引人矚目的話題是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌等各種新業(yè)態(tài)，討論的廣泛熱烈，實(shí)踐的紅紅火火。經(jīng)過充分的討論和實(shí)踐，雖有關(guān)各方分歧依然不少，但共識(shí)越來(lái)越多。其中，主要共識(shí)之一，是無(wú)論在哪種業(yè)態(tài)下，都必須最大限度地保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。”

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融的本質(zhì)是信用和風(fēng)險(xiǎn)管理，這是對(duì)其監(jiān)管的基礎(chǔ)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國(guó)總體上保持開放包容，鼓勵(lì)創(chuàng)新的態(tài)度，同時(shí)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)，實(shí)行差異化監(jiān)管、適度監(jiān)管的政策導(dǎo)向，注重倡導(dǎo)防范風(fēng)險(xiǎn)底線，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的監(jiān)管原則。一方面按金融屬性對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，秉承與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一致的原則與框架，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利和制度套利，防范出現(xiàn)監(jiān)管不公平或形成潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。另一方面抓緊布局監(jiān)管缺位之處，包括建立健全有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，明確市場(chǎng)各參與主體的權(quán)利和義務(wù)，制定客戶資金第三方存管、信息和交易安全保護(hù)、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)解釋和合格投資人制度，建立行業(yè)進(jìn)入和退出機(jī)制，開展信用基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、互聯(lián)網(wǎng)交易金融犯罪防范和反洗錢監(jiān)測(cè)等工作，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范、有序和良性發(fā)展，推動(dòng)金融改革創(chuàng)新提供基礎(chǔ)保障。

走向理性與合規(guī)

更重要的是，隨著金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，監(jiān)管也應(yīng)被賦予更多的互聯(lián)網(wǎng)精神和互聯(lián)網(wǎng)哲學(xué)，采用一個(gè)嶄新的標(biāo)準(zhǔn)去衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和一個(gè)人的信譽(yù)。而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融本身其未來(lái)發(fā)展應(yīng)該以圍繞客戶需求為動(dòng)力、以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本、以金融規(guī)律為邊界、以風(fēng)險(xiǎn)可控為底線、以消費(fèi)者保護(hù)為核心，走可持續(xù)、經(jīng)得起周期和風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)的發(fā)展之路，從野蠻成長(zhǎng)回歸理性發(fā)展。

那么如何促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展呢？中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫給出了自己的建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融不可能降低固有的金融風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)該把依法合規(guī)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)意識(shí)貫穿到金融創(chuàng)新的全過程。在創(chuàng)新中要做到“心中有法，行為有度”，遵循良好的監(jiān)管要求和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

互聯(lián)網(wǎng)的特征是信息透明，而不是信息屏蔽，互聯(lián)網(wǎng)金融的信息透明度應(yīng)該更高，信息披露應(yīng)該做得更好。不應(yīng)使金融創(chuàng)新淪為過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避監(jiān)管和與客戶爭(zhēng)利的工具。從業(yè)機(jī)構(gòu)必須提升業(yè)務(wù)透明度，接受市場(chǎng)監(jiān)督，注重風(fēng)險(xiǎn)揭示、資金安全、銀行賬戶信息安全等方面的問題。不能利用自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)侵害投資者的合法權(quán)益，把投資者的利益和資金安全置于更高的地位，尤其不能觸碰法律、特別是刑法的紅線。

還有一個(gè)業(yè)務(wù)定位的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)善于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，通過科技創(chuàng)新、方法創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，探索為小微金融需求提供豐富、便捷、經(jīng)濟(jì)、實(shí)用的金融產(chǎn)品，成為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的有益補(bǔ)充，堅(jiān)持做小微化、小規(guī)模、小標(biāo)的服務(wù)產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不適宜做大額融資的集資平臺(tái)，不應(yīng)是大客戶的“提款機(jī)”，更不能規(guī)避國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

微眾銀行的成立是互聯(lián)網(wǎng)金融走向理性與合規(guī)的一個(gè)標(biāo)志。銀監(jiān)會(huì)批復(fù)的微眾銀行經(jīng)營(yíng)范圍主要包括：吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算及票據(jù)、債券、外匯、銀行卡等業(yè)務(wù)，這似乎與傳統(tǒng)銀行并無(wú)差異。但其實(shí)區(qū)別有兩點(diǎn)：一是個(gè)存小貸，主要目標(biāo)客戶為工薪階層、自由職業(yè)者、進(jìn)城務(wù)工人員等普通公眾，以及符合國(guó)家政策導(dǎo)向的小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)；二是沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，業(yè)務(wù)在線完成?！拔覀儾皇菙嚲终?，是補(bǔ)充者?！蔽⒈娿y行行長(zhǎng)曹彤這樣表示，“我們會(huì)利用線上優(yōu)勢(shì)為小微企業(yè)和工薪階層提供更低成本、更便捷的服務(wù)?！?/p>

由于監(jiān)管方面的原因，微眾銀行正式營(yíng)業(yè)沒有具體時(shí)間表。但不管怎樣，微眾銀行的成立翻開了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的嶄新一頁(yè)，而其本身也將成為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的試金石。