關(guān)于中央銀行宏觀調(diào)控程序規(guī)制的研究

肖娜

【摘要】中央銀行具有主導(dǎo)國(guó)家金融體系發(fā)展的重要作用，肩負(fù)了制定與執(zhí)行國(guó)家貨幣政策的職責(zé)，同時(shí)需要負(fù)責(zé)宏觀調(diào)控國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以確保整個(gè)金融系統(tǒng)維持健康與穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)。本文分析了規(guī)制調(diào)控程序方面的問(wèn)題，包括規(guī)制貨幣政策運(yùn)用程序，規(guī)制審慎監(jiān)管程序及規(guī)制調(diào)控政策傳導(dǎo)程序。

【關(guān)鍵詞】程序規(guī)制 宏觀調(diào)控 中央銀行

經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，中央銀行的宏觀調(diào)控作用得到了前所未有的強(qiáng)化。為了確保中央銀行在運(yùn)行的過(guò)程中正常發(fā)揮宏觀調(diào)控方面的作用，則應(yīng)對(duì)調(diào)控程序進(jìn)行有效規(guī)制[1]。本文分析了中央銀行在實(shí)施宏觀調(diào)控過(guò)程中的程序規(guī)制問(wèn)題，旨在深化中央銀行的現(xiàn)代化改革。

一、宏觀調(diào)控的基本特點(diǎn)

我國(guó)的中央銀行在發(fā)揮宏觀調(diào)控功能時(shí)主要依據(jù)的是貨幣政策，采用貨幣政策實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控具有綜合性、間接調(diào)控與直接調(diào)控相結(jié)合的特點(diǎn)。綜合性指的是在實(shí)施宏觀調(diào)控的過(guò)程中通常需要使用兩種或兩種以上的貨幣政策作為工具，間接調(diào)控與直接調(diào)控相結(jié)合指的是，目前我國(guó)已經(jīng)重點(diǎn)強(qiáng)化了中央銀行的間接調(diào)控職能，并適當(dāng)減弱直接調(diào)控職能，以充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。此外，中央銀行在實(shí)施宏觀調(diào)控的過(guò)程中需要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展需要對(duì)貨幣政策進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，以確保宏觀調(diào)控能夠有效發(fā)揮維持金融秩序穩(wěn)定與促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的作用[2]。從目前的情況來(lái)看，宏觀調(diào)控中存在的不足之處主要包括宏觀調(diào)控工作的獨(dú)立性受到不良干擾，所采用的調(diào)控方式與調(diào)控手段具有一定的局限性，所采用的宏觀調(diào)控傳導(dǎo)渠道存在受阻及失靈等問(wèn)題，嚴(yán)重影響貨幣政策的實(shí)施。對(duì)此，可以通過(guò)規(guī)制宏觀調(diào)控的程序解決宏觀調(diào)控機(jī)制中存在的問(wèn)題。

二、中央銀行宏觀調(diào)控程序規(guī)制分析

（一）規(guī)制貨幣政策運(yùn)用程序

中央銀行在實(shí)施宏觀調(diào)控的過(guò)程中可以自主選擇用于管理的貨幣政策，以便于順利推行政策。由于沒(méi)有充分規(guī)制貨幣政策運(yùn)用條件及具體的運(yùn)用程序，則會(huì)導(dǎo)致中央銀行在進(jìn)行宏觀調(diào)控的過(guò)程中能夠在較大的空間中行使權(quán)力，這不但會(huì)造成其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行行使調(diào)控權(quán)力的獨(dú)立性產(chǎn)生影響，還可能造成一些貨幣政策難以在實(shí)際工作中得以落實(shí)。例如，在運(yùn)用準(zhǔn)備金率調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，準(zhǔn)備金率調(diào)整程序及調(diào)整幅度均無(wú)明顯的法律法規(guī)作為依據(jù)；運(yùn)用再貼現(xiàn)政策時(shí)，沒(méi)有明確規(guī)定再貼現(xiàn)的實(shí)際利率、種類(lèi)與對(duì)象等[3]。對(duì)此，應(yīng)注意規(guī)制中央銀行在進(jìn)行宏觀調(diào)控過(guò)程中的貨幣政策運(yùn)用程序、條件等。例如，對(duì)于公開(kāi)部分的市場(chǎng)業(yè)務(wù)，應(yīng)明確規(guī)制市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理機(jī)構(gòu)、組織形式、經(jīng)營(yíng)方式及交易主體等，以便能夠在相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦蛳麓罅﹂_(kāi)拓市場(chǎng)業(yè)務(wù)，從而提升宏觀調(diào)控能力。對(duì)于其他貨幣政策也應(yīng)做到明確化規(guī)制，確保貨幣政策能夠在法定的程序下實(shí)施，從而在約束貨幣政策運(yùn)用條件與程序的基礎(chǔ)上有效保障宏觀調(diào)控過(guò)程的獨(dú)立性與高效性。

（二）規(guī)制審慎監(jiān)管程序

目前中央銀行已經(jīng)不具有金融監(jiān)管方面的職能，但在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的情況下需要發(fā)揮中央銀行對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)、監(jiān)管作用，如此一來(lái)，就需要將宏觀方面的審慎監(jiān)管權(quán)力賦予中央銀行，以便可以協(xié)調(diào)好金融秩序，在金融監(jiān)管的工作中發(fā)揮超級(jí)警察的作用。為了確保中央銀行在開(kāi)展審慎監(jiān)管時(shí)所具有的地位及保障審慎監(jiān)管目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，則應(yīng)重視規(guī)制審慎監(jiān)管程序。首先，應(yīng)通過(guò)制定相對(duì)明晰的法規(guī)及法律條文等規(guī)定金融監(jiān)管部門(mén)、中央銀行必須嚴(yán)格執(zhí)行信息披露工作制度。中央銀行需定期將貨幣政策的執(zhí)行情況通報(bào)給金融監(jiān)管部門(mén)，通告政策的執(zhí)行情況與效果時(shí)可以采用年度報(bào)告、季度報(bào)告及月報(bào)告等形式，以便及時(shí)傳遞審慎監(jiān)管工作成效[4]。另一方面，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)采用月度報(bào)告形式將監(jiān)管資料呈送到中央銀行，在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大的時(shí)期，可以采用周報(bào)告的形式，以確保中央銀行在法律規(guī)定的框架內(nèi)執(zhí)行審慎監(jiān)管方面的職能。此外，應(yīng)利用法律對(duì)中央銀行在金融統(tǒng)計(jì)方面的權(quán)利進(jìn)行明確規(guī)定，確保小額貸款企業(yè)、保險(xiǎn)及證券公司等金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)將統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)送給中央銀行，使中央銀行能夠參考確切的數(shù)據(jù)制定審慎監(jiān)管措施。

（三）規(guī)制調(diào)控政策傳導(dǎo)程序

在中央銀行的調(diào)控政策傳導(dǎo)過(guò)程嚴(yán)重受阻時(shí)，其宏觀調(diào)控作用也無(wú)法得到有效發(fā)揮，對(duì)此應(yīng)注意規(guī)制調(diào)控政策傳導(dǎo)程序。首先，應(yīng)注意對(duì)傳導(dǎo)貨幣政策的相關(guān)渠道進(jìn)行積極開(kāi)發(fā)、拓寬，并在法律法規(guī)的指引下建立傳導(dǎo)體系；同時(shí)要注意加快資本市場(chǎng)的發(fā)展，在必要的情況下可將資本市場(chǎng)的管制工作放寬，從而加快公開(kāi)披露制度的建立。另一方面，需要對(duì)中央銀行的融資體制進(jìn)行改革，加大直接融資所占的比例，避免對(duì)銀行信貸等間接融資傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生過(guò)度依賴，從而獲得相對(duì)確切的政策傳導(dǎo)效果。此外，可以將貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間存在的分割點(diǎn)消除，以保證市場(chǎng)的流動(dòng)性能夠有效滿足政策傳導(dǎo)需求，同時(shí)將人為因素造成的偏差收益率消除，從而進(jìn)一步提升政策在宏觀經(jīng)濟(jì)管理中的傳導(dǎo)效率。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上，程序規(guī)制方法可對(duì)中央銀行調(diào)控作用的發(fā)揮產(chǎn)生積極影響。為了完成程序規(guī)制，則應(yīng)明確宏觀調(diào)控工作中存在的不足之處，并在此基礎(chǔ)上有效規(guī)制調(diào)控政策傳導(dǎo)程序等。

參考文獻(xiàn)

[1]鄭忠華，張瑜.房地產(chǎn)市場(chǎng)、銀行體系與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于多部門(mén)動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的分析[J].南方經(jīng)濟(jì)，2015（2）：53-69.

[2]李佩瑾，徐藹婷.2008年版國(guó)民賬戶體系關(guān)于中央銀行服務(wù)產(chǎn)出核算的處理及中國(guó)有關(guān)核算的改革研究[J].南方金融，2014（9）：28-34.

[3]“SNA的修訂與中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系改革”課題組.SNA關(guān)于中央銀行產(chǎn)出計(jì)算方法的修訂與中國(guó)相應(yīng)計(jì)算方法的改革研究[J].統(tǒng)計(jì)研究，2013，30（10）：3-7.

[4]連維鑫，王琨，王崇建，吳淼.穩(wěn)健性是中央銀行會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的靈魂——再議完善我國(guó)中央銀行會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)[J].生產(chǎn)力研究，2013（12）：172-175.