建設(shè)銀行可持續(xù)發(fā)展與盈利能力相關(guān)性研究

(大連海洋大學(xué) 遼寧大連116023)

一、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

現(xiàn)階段對(duì)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的研究還處于初級(jí)階段，理論和實(shí)務(wù)界對(duì)于商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的概念和內(nèi)涵還沒(méi)有確切的、權(quán)威的界定。湯谷良、尤勇認(rèn)為可持續(xù)增長(zhǎng)的深層含義應(yīng)是價(jià)值的持續(xù)創(chuàng)造，只有價(jià)值的持續(xù)增加才是真正意義上的可持續(xù)增長(zhǎng)。看待可持續(xù)增長(zhǎng)不僅要從營(yíng)運(yùn)資金管理的角度，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金流斷裂：更應(yīng)從價(jià)值增值的角度，建立價(jià)值與增長(zhǎng)的聯(lián)系。李東、赫國(guó)勝則提出可持續(xù)發(fā)展是指銀行在不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境變化的前提下，把握好規(guī)模與效率、質(zhì)量與速度、當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的協(xié)調(diào)問(wèn)題從而實(shí)現(xiàn)全面、持續(xù)、均衡、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。

國(guó)外尤其是西方國(guó)家有關(guān)商業(yè)銀行盈利能力方面的理論研究起源較早，也較為成熟。研究?jī)?nèi)容主要集中在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、銀行效率對(duì)銀行利潤(rùn)率以及資本收益率等方面的影響。如Smir lock（1985），選擇美國(guó) 2 700 家銀行作為研究對(duì)象，探討利潤(rùn)率與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，研究結(jié)果顯示，市場(chǎng)占有率與銀行利潤(rùn)率存在正相關(guān)關(guān)系且占有率對(duì)利潤(rùn)率有明顯影響。

二、指標(biāo)的選擇

（一）指標(biāo)選擇的原則。

1.目的性。指標(biāo)體系要緊緊圍繞典型相關(guān)這一目標(biāo)來(lái)設(shè)計(jì)，并選擇能代表兩者的典型指標(biāo)構(gòu)成，多方位、多角度地反映兩者的相關(guān)性。

2.科學(xué)性原則。指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)的擬定，指標(biāo)的取舍，公式的推導(dǎo)等都要有科學(xué)的依據(jù)。只有堅(jiān)持科學(xué)性的原則，獲取的信息才具有可靠性和客觀(guān)性，評(píng)價(jià)的結(jié)果才具有可信性。

3.客觀(guān)性原則。進(jìn)行相關(guān)分析時(shí)一定要從兩者關(guān)系的客觀(guān)實(shí)際出發(fā),實(shí)事求是，不能主觀(guān)臆斷，用來(lái)分析的資料要客觀(guān)、真實(shí)、可靠。

4.可操作性原則。指標(biāo)的設(shè)計(jì)要求概念明確、定義清楚，能方便地采集數(shù)據(jù)與收集情況，要考慮現(xiàn)行技術(shù)水平，并且有利于相關(guān)分析。而且，指標(biāo)的內(nèi)容不應(yīng)太繁太細(xì)，過(guò)于龐雜和冗長(zhǎng)，否則會(huì)給評(píng)價(jià)工作帶來(lái)不必要的麻煩。

5.突出性原則。指標(biāo)的選擇要全面，但應(yīng)該區(qū)別主次、輕重，要選擇能客觀(guān)代表可持續(xù)發(fā)展和盈利能力的指標(biāo)，以保證重點(diǎn)在于分析那些主要體現(xiàn)兩者的變量間的關(guān)系。

6.可比性原則。指標(biāo)體系中同一層次的指標(biāo)，應(yīng)該滿(mǎn)足可比性的原則，即指標(biāo)要建立在統(tǒng)一的核算范圍之內(nèi)和相同的可比的基準(zhǔn)點(diǎn)之上進(jìn)行量化和比較。

根據(jù)以上原則，選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率四個(gè)指標(biāo)從企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度、資本積累情況等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，以體現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的情況。選取總資產(chǎn)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率四個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)盈利能力。下面對(duì)以上指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)介紹。

（二）可持續(xù)發(fā)展、盈利能力指標(biāo)選擇。

1.可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)選擇，見(jiàn)表1。

圖9中展現(xiàn)了超導(dǎo)磁場(chǎng)儲(chǔ)能技術(shù)下的渦流損耗值和諧波間的關(guān)系。從圖中可知,伴隨諧波頻率與幅值增大,超導(dǎo)儲(chǔ)能技術(shù)的渦流損耗也相應(yīng)增大。因而,為保障功率變換器(VCS)的安全性與可靠性,考量二極管開(kāi)關(guān)元件的渦流損耗,將開(kāi)關(guān)頻段設(shè)定在2 kHz之內(nèi)。因而選取現(xiàn)有的內(nèi)環(huán)和外環(huán)調(diào)控策略在開(kāi)關(guān)頻段、邊帶和倍頻周?chē)a(chǎn)生較大的諧波參量,定使得超導(dǎo)磁場(chǎng)儲(chǔ)能技術(shù)下的微網(wǎng)渦流損耗減小,從而保證超導(dǎo)磁場(chǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)效率與儲(chǔ)能量。

2.盈利能力指標(biāo)選擇，見(jiàn)下頁(yè)表2。

三、建設(shè)銀行可持續(xù)發(fā)展與盈利能力的典型相關(guān)分析

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)處理。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)建設(shè)銀行在新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)上公布的財(cái)務(wù)報(bào)表。根據(jù)樣本選擇科學(xué)性、相關(guān)性、可操作性、可比性等原則結(jié)合我國(guó)2007年開(kāi)始實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，數(shù)據(jù)從2009年開(kāi)始選取，以一個(gè)季度為一個(gè)會(huì)計(jì)期間，剔除數(shù)據(jù)不全的期間，確定從2007年第四季度開(kāi)始到2014年第一季度共18個(gè)會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)。

表1 可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)選擇

表2 盈利能力指標(biāo)選擇

表3 Multivariate Statistics and F Approximations

（二）建設(shè)銀行可持續(xù)發(fā)展與盈利能力實(shí)證分析。本文典型相關(guān)分析使用SAS軟件分析，設(shè)X1為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，X2為總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，X3為凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，X4為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率；Y1為總資產(chǎn)利潤(rùn)率，Y2為主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，Y3為成本費(fèi)用利潤(rùn)率，Y4為凈資產(chǎn)收益率。輸入上述數(shù)據(jù)分析結(jié)果如下：

1.典型相關(guān)系數(shù)及其檢驗(yàn)。

該組結(jié)果是判斷兩組變量相關(guān)性的各種檢驗(yàn)，如果無(wú)法拒絕他們不相關(guān)的零假設(shè)，就不必做進(jìn)一步的典型相關(guān)分析了。從輸出結(jié)果來(lái)看，除了第二組檢驗(yàn)指標(biāo)超高以外，其他三組檢驗(yàn)都通過(guò)了檢驗(yàn)。

2.標(biāo)準(zhǔn)化后典型相關(guān)模型。

根據(jù)表4、表5得出表6相關(guān)方程。

Standardized Canonical Coefficients表4 for the VAR Variables

Standardized Canonical Coefficients表5 for the WITH Variables

第一組相關(guān)方程可知，第一組典型變量V1反映的主要因素是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（X1）和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X4）， 典型載荷分別是 0.7484和0.8022，典型變量W1與凈資產(chǎn)收益率（Y4）呈高度正相關(guān)關(guān)系。成本費(fèi)用利潤(rùn)率（Y3）相關(guān)度次之。而且與總資產(chǎn)利潤(rùn)率（Y1）和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（Y1）呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。根據(jù)第二組相關(guān)方程可知，第二組典型變量（V2）反映的主要因素是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X4）呈現(xiàn)高度正相關(guān)的關(guān)系，而典型變量主要和總資產(chǎn)利潤(rùn)率（Y1）呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，和成本費(fèi)用利潤(rùn)率（Y3）呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。根據(jù)第三組相關(guān)方程，可以得出：第三典型變量V3與凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X3）和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X2）呈現(xiàn)緊密的正相關(guān)關(guān)系。而第三典型變量W3和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（Y2）呈現(xiàn)比較高的正相關(guān)關(guān)系，和凈資產(chǎn)收益率（Y4）呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)。

3.典型相關(guān)結(jié)構(gòu)分析。各組原始變量與典型變量之間兩兩之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，第一組中，X1，X4與V1相關(guān)系數(shù)為0.7278和0.5792，與W1的相關(guān)系數(shù)為0.635和0.5054，所以第一組典型變量主要反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。且配對(duì)典型變量W與原始變量 X1，X4相關(guān)性較強(qiáng)，即盈利能力強(qiáng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 （X1）和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X4）就高。 第二組中，X4與 V2的相關(guān)系數(shù)較大，則V2主要反映了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，Y1，Y4和 Y4與 W2的相關(guān)系數(shù)都達(dá)到0.8以上，高度相關(guān)，而Y4與V2相關(guān)系數(shù)較大，這反映了第二組典型變量W2主要體現(xiàn)了總資產(chǎn)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率。所以，凈資產(chǎn)收益率對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率相關(guān)性強(qiáng)。第三組中，X2、X3與其典型變量V3相關(guān)系數(shù)為 0.6611和0.8256，系數(shù)較大，則第三組典型變量主要反映了總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

表6 Canonical correlation model

4.標(biāo)準(zhǔn)化后典型冗余分析從略。

四、小結(jié)

在第一組典型變量反映可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是最重要的，緊隨其次的是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，盈利能力指標(biāo)中凈資產(chǎn)收益率對(duì)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)最大。

在第二組典型變量反映可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是最重要的，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為矯正項(xiàng)的表現(xiàn)指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)中總資產(chǎn)利潤(rùn)率對(duì)可持續(xù)發(fā)展影響最大。

在第三組典型變量反映可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)中，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是相對(duì)重要的，盈利能力指標(biāo)中凈資產(chǎn)收益率最重要，而且凈資產(chǎn)收益率作為矯正項(xiàng)的表現(xiàn)指標(biāo)，對(duì)可持續(xù)發(fā)展有反向的影響作用。即當(dāng)凈資產(chǎn)收益率太高時(shí)，反而不利于可持續(xù)發(fā)展。