亞投行給中國帶來的機遇和挑戰(zhàn)及中國企業(yè)的對策

[摘要]由中國發(fā)起并創(chuàng)立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行將為亞洲國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金和技術(shù)支持，并有望改變?nèi)颥F(xiàn)有的金融格局。在介紹亞投行成立背景的基礎(chǔ)上，著重分析了亞投行的成立給中國帶來的機遇和挑戰(zhàn)。中國企業(yè)要牢牢把握歷史新機遇，充分利用亞投行平臺進行對外投資，大力開拓國際市場，提升國際市場競爭力。

[關(guān)鍵詞]亞投行；機遇；挑戰(zhàn)；中國企業(yè)

[中圖分類號]F8303[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2015）08-0057-02

[作者簡介]朱小玲（1992-），女，碩士研究生，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易。

一、亞投行成立的背景

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡稱亞投行）是一家政府間的多邊開發(fā)機構(gòu)，致力于亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進亞洲地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟合作。它與亞洲開發(fā)銀行和世界銀行相互補充，共同致力于世界經(jīng)濟的發(fā)展。

從國際金融格局來看，2008年的全球金融危機揭示了由美元主導(dǎo)的國際金融體系的種種弊端。美國、日本等發(fā)達國家長期以來一直主導(dǎo)著世界銀行等國際多邊金融機構(gòu)，國際金融格局嚴重失衡，中國和其他一些亞洲發(fā)展中國家在這些多邊金融機構(gòu)中缺少話語權(quán)，嚴重制約了這些國家的經(jīng)濟發(fā)展。

從西方發(fā)達經(jīng)濟體的角度來看，英國、德國、法國等國家都存在大量的資本剩余，需要尋找對外投資機會，而亞洲正是一個需要大量投資的地區(qū)，正好為其剩余資本找到了出路，同時也為其開拓亞洲市場提供了便利。

從亞洲新興經(jīng)濟體的角度來看，第一，亞洲各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展不平衡，一些發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴重滯后，如有些國家的公路年久失修、供電供水條件差等，并且在融資方面還存在融資渠道、融資方式、融資主體和融資機制等問題。根據(jù)亞開行的報道，在未來十年中至少要有822億美元投入到亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中才能滿足其發(fā)展需要，然而大部分亞洲國家仍屬于發(fā)展中國家，國內(nèi)生產(chǎn)總值和國民收入水平較低，缺少充足的資金，亞洲開發(fā)銀行、世界銀行無法為他們提供所需貸款，導(dǎo)致這些國家存在巨大的基建資金缺口。第二，雖然亞洲國家的外匯儲備量巨大，但投資渠道狹窄單一，大部分外匯用于購買美國國債。亞洲的許多國家，如東亞貿(mào)易順差國和西亞的產(chǎn)油國都賺取了大量外匯，但是巨大的外匯儲備不能在國內(nèi)使用，只能購買外國商品。但是，美國等發(fā)達經(jīng)濟體對其他國家購買本國產(chǎn)品或在本國投資有諸多限制，這些亞洲國家只能用外匯購買美國或歐洲的國債，這樣發(fā)達經(jīng)濟體又可以實現(xiàn)資金回籠，用于基建，增加公民福利等，而亞洲國家賺取的外匯卻無法用來建設(shè)和發(fā)展自身的基礎(chǔ)設(shè)施。這使亞洲在貨幣金融領(lǐng)域依附于美國，亞洲的資源通過金融市場“補貼”發(fā)達經(jīng)濟體。亞投行作為政府間的多邊投資合作平臺，在一定程度上有助于為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)解決融資難題，同時提高資金的利用效率。

二、亞投行給中國帶來的機遇

經(jīng)過三十多年的經(jīng)濟高速增長，中國經(jīng)濟總量已躍居世界第二，并且積累了大量的外匯儲備。亞投行的成立給中國帶來了新的機遇，突出表現(xiàn)在將進一步加快人民幣的國際化進程，提升中國在國際金融領(lǐng)域的地位，減少中國的外匯儲備，為國內(nèi)剩余產(chǎn)能找到了出路。

中國的外匯儲備額逐年增長且數(shù)量巨大。截至2014年底，中國的外匯儲蓄額已接近40000億美元（見圖1），中國已經(jīng)成為世界第三大對外投資國，但投資領(lǐng)域和渠道依然比較狹窄，投資回報率較低。而以中國為主要出資國的亞投行可以使中國有效利用超額外匯儲備，將資本轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，因此，成立亞投行成為中國解決外匯儲備過剩和回報率低問題的有效途徑。

圖12010—2014年中國外匯儲備額（單位：億美元）

目前，在國際貿(mào)易中無論用人民幣作為結(jié)算貨幣還是計價儲蓄貨幣，都具有明顯的區(qū)域限制。用人民幣進行國際交易結(jié)算時，大多要經(jīng)過一個結(jié)售匯的過程，這樣不但降低了貿(mào)易效率，而且影響了我國貨幣政策的有效性和獨立性。要實現(xiàn)人民幣國際化就必須先實現(xiàn)人民幣亞洲化。按照亞投行的運行模式，中國將持有的大量外匯用于亞投行的基礎(chǔ)建設(shè)融資，而融出海外的大多為人民幣。如果形成貨幣兌換，從短期來看，或許只會影響交易效率和匯率風(fēng)險。但從長期來看，一旦亞投行的資金拆借規(guī)模擴大，將會在長期影響經(jīng)濟體的外匯儲備風(fēng)險，進而進一步制約這個國家的政策儲備，然而這種趨勢并非一國政府通過合理手段可以管控的。因此，亞投行的建立和運行就必然推動人民幣的國際化，將提升中國的國際金融地位以及國際話語權(quán)，為中國的崛起提供一個很好的國際金融平臺。

長期以來，中國一直依靠投資和對外貿(mào)易拉動經(jīng)濟增長，國內(nèi)消費不足，導(dǎo)致外貿(mào)依存度過高和國內(nèi)產(chǎn)能嚴重過剩。國內(nèi)的能源、鋼鐵、建材等行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩（見圖2），而亞投行成立之后，“絲綢之路經(jīng)濟帶”“21世紀海上絲綢之路”“中巴經(jīng)濟走廊”和“中孟印緬經(jīng)濟走廊”等都將投入建設(shè)，有助于解決產(chǎn)能過剩問題。除了傳統(tǒng)意義上的鐵路、公路、機場等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域項目，未來亞投行的投資還將涉及節(jié)能減排項目、農(nóng)業(yè)、創(chuàng)建型的綠地投資等領(lǐng)域，促進中國優(yōu)勢產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能的輸出。另一方面，亞洲地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)的聯(lián)通有利于區(qū)域國際貿(mào)易的發(fā)展，從而加速產(chǎn)業(yè)升級，帶動中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。

圖22013年中國過剩產(chǎn)能行業(yè)分布（按過剩產(chǎn)值計）

三、亞投行給中國帶來的挑戰(zhàn)

亞投行的成立，不僅碰觸了日本主導(dǎo)的亞行，也對美國在國際經(jīng)濟組織中的霸權(quán)地位形成了挑戰(zhàn)。中國雖然擁有組建亞投行的經(jīng)濟實力，但是缺乏組建大型國際金融機構(gòu)的豐富經(jīng)驗。第一，亞投行在選擇、評估、運營基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目上需要專業(yè)的指導(dǎo)和技術(shù)支持，而中國和其他亞洲新興經(jīng)濟體的發(fā)展水平和經(jīng)驗有限，短期內(nèi)很難達到要求，需要學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達國家的豐富經(jīng)驗。第二，亞投行主要為亞洲發(fā)展中國家提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，而這些國家進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時還要考慮產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等諸多可持續(xù)發(fā)展問題，并且這些國家大多經(jīng)濟水平比較落后，而基礎(chǔ)設(shè)施投資周期較長，導(dǎo)致中途停建、發(fā)生壞賬等不確定因素增多，這就需要更多地規(guī)劃設(shè)計、技術(shù)指導(dǎo)和政策咨詢。

中國雖然是亞投行最大的出資國，但是并不能掌控亞投行的決策制定。亞投行采取的是三層管理結(jié)構(gòu)，即理事會、董事會和管理層。中國即使在董事會中比其他國家擁有更多席位，也無法使亞投行成為自己的政策銀行。中國要有開放的胸襟和長遠的眼光，秉持開放、公正、規(guī)范的原則，不能僅考慮自身利益，要兼顧其他國家的利益，這就要求中國在這兩者之間找到平衡點，使亞投行走得更遠。

四、中國企業(yè)的對策

目前，中國一些基金雄厚、技術(shù)先進的大企業(yè)由于受限于國內(nèi)激烈的競爭和部分行業(yè)市場趨于飽和的投資環(huán)境，有很大的對外投資需求，而亞投行的成立給中國企業(yè)創(chuàng)造了很多的海外投資機會。由于許多亞洲國家急需加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，然而其國內(nèi)的技術(shù)、資金和經(jīng)驗都不足，這使中國企業(yè)獲得了很多對外投資的機會。亞投行的成立有利于全面改善亞洲國家的經(jīng)濟環(huán)境，從而有助于中國企業(yè)開拓海外市場，擴大對外出口。

中國企業(yè)要充分利用亞投行這個大平臺進行對外投資。當中國企業(yè)投資亞投行成員國時，將會獲得更好的保護和支持，從而大大降低中國企業(yè)對外投資的成本和風(fēng)險。亞投行能夠為中國企業(yè)對外投資并購提供資金和信息幫助，中國企業(yè)應(yīng)積極把握亞投行帶來的投資機會。

中國企業(yè)要加強產(chǎn)業(yè)整合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升國際競爭力。亞投行的成立給中國企業(yè)創(chuàng)造了很多對外投資機會，直接影響著國家“走出去”戰(zhàn)略的布局。中國企業(yè)要針對特定的投資環(huán)境積極發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)勢互補，從而提高整體國際競爭力。

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（責(zé)任編輯：喬虹）endprint