短線投資宜逢高減磅

許亞嵐

近期，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期情緒明顯下降，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)周期內(nèi)的止跌反轉(zhuǎn)、加速上漲行情，但由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍在，很多投資者仍處于觀望當(dāng)中。貴金屬市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，能否延續(xù)還有待觀察。

10月黃金強(qiáng)勢(shì)上漲

9月初以來，黃金的沖高回落似乎無需上漲時(shí)那么強(qiáng)勁的理由支撐，諸如重要數(shù)據(jù)公布前的謹(jǐn)慎情緒、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化微弱等指標(biāo)，都會(huì)導(dǎo)致黃金多頭的獲利回吐，以及空頭的大肆反攻。9月份黃金市場(chǎng)走勢(shì)整體呈現(xiàn)1100美元/盎司至1150美元/盎司的區(qū)間窄幅震蕩走勢(shì)，波動(dòng)率明顯下降。

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，黃金近期走勢(shì)與市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的情緒密切相關(guān)?！氨热?月16日美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議之日，年內(nèi)加息預(yù)期從65%下降至44%；10月2日美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，年內(nèi)加息預(yù)期從43%下降至34%；10月14日美國零售銷售數(shù)據(jù)不佳，年內(nèi)加息預(yù)期從36%下降至27%。”

進(jìn)入10月份以來，黃金市場(chǎng)迎來一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情。黃金在一路突破200日均線關(guān)鍵阻力后，在10月中旬進(jìn)一步逼近1200美元/盎司整數(shù)關(guān)口。

夏瑩瑩表示，在空頭減倉的同時(shí)，也可以看到多頭增倉現(xiàn)象。“近期貴金屬市場(chǎng)總體呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲行情，趨勢(shì)性增強(qiáng)，日間波動(dòng)率相對(duì)較低，日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大?！?/p>

“細(xì)看宏觀環(huán)境與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，期間美國公布的非農(nóng)、零售數(shù)據(jù)等關(guān)鍵指標(biāo)不佳；中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派講話，皆削弱了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期，并推動(dòng)美元指數(shù)穩(wěn)健下跌，黃金價(jià)格受到買盤支撐而強(qiáng)勢(shì)上漲?！毕默摤摲治龇Q。

在黃金投資策略網(wǎng)首席分析師呂超看來，近期貴金屬出現(xiàn)區(qū)間突破之勢(shì)，順利打開新的上行空間，“近期市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)前景，引發(fā)避險(xiǎn)需求，黃金成為首先考慮的資產(chǎn)”。

突破1200美元關(guān)口壓力較大

近期金銀順利突破前期高點(diǎn)。但對(duì)于投資者來說，接下來還需要了解未來市場(chǎng)的短期行情。

金價(jià)在經(jīng)歷了連續(xù)半個(gè)月的上漲行情之后，RSI指標(biāo)的超買以及缺乏新的利多因素支撐，將加大黃金的短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

“從美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）持倉結(jié)構(gòu)來看，下半年以來，盡管非商業(yè)空頭持倉仍少于多頭持倉量，但空頭持倉的波動(dòng)遠(yuǎn)大于多頭持倉的波動(dòng)?！毕默摤摫硎?，黃金的漲跌仍主要受空頭情緒的影響，“若10月27日至10月28日的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的結(jié)果傾向鴿派，則黃金仍有進(jìn)一步上漲動(dòng)能，金價(jià)短線有望在1200美元/盎司附近見頂回落；反之若議息會(huì)議結(jié)果傾向鷹派，則黃金有望跌破1150美元/盎司支撐重新下探1100美元/盎司區(qū)域”。

短期內(nèi)，貴金屬市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪坏婪炙畮X。呂超預(yù)計(jì)，短期金價(jià)將會(huì)測(cè)試1200美元/盎司關(guān)口位置，至于多頭到達(dá)1200美元/盎司關(guān)口后，會(huì)否完成中期反彈趨勢(shì)，隨后調(diào)頭回落，還需關(guān)注后市市場(chǎng)動(dòng)態(tài)再作判斷?！暗谌狈π碌拇碳で闆r下，相信金價(jià)短期突破1200美元/盎司關(guān)口可能性不大，而白銀短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)跟隨黃金的步伐，上探至16.50美元/盎司的高點(diǎn)。”

北京黃金交易中心分析師李偉也向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，從價(jià)格區(qū)間點(diǎn)位上來說，國際金價(jià)在1200美元/盎司的這個(gè)價(jià)位附近存在著較強(qiáng)的壓力，行情走勢(shì)可能會(huì)有所反復(fù)，因此投資者對(duì)于近期走勢(shì)還需加以警惕。

這時(shí)，投資者就需要注意操作方法。呂超提醒投資者，金銀日線級(jí)別都處于上升通道中，在上升趨勢(shì)還沒結(jié)束前，傾向逢低做多為主，“當(dāng)金價(jià)觸及1200美元/盎司關(guān)口后，市場(chǎng)存在獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)上日線級(jí)別也開始累積超買的情況，均構(gòu)成后市短線回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，但目前在未到達(dá)1200美元/盎司關(guān)口前，仍傾向于逢低做多”。

夏瑩瑩則建議短線投資者逢高減磅，空倉投資者在金價(jià)回調(diào)至1150美元/盎司附近時(shí)，可嘗試短線做多，而1200美元/盎司則應(yīng)視為短線多單的止盈區(qū)域。“對(duì)于中線投資者來說，黃金近期的上漲仍應(yīng)視為反彈行情，中線已經(jīng)不適宜追高，已持倉多單則建議謹(jǐn)慎持有?！?/p>

貴金屬平臺(tái)混亂應(yīng)規(guī)整

李偉認(rèn)為，證券市場(chǎng)、貴金屬市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)將是未來家庭投資的幾個(gè)重要組成方面，其中貴金屬市場(chǎng)起步較晚。

“目前貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)失衡的情況，黃金市場(chǎng)仍處于封閉階段?！眳纬瑢?duì)記者表示，缺乏對(duì)黃金市場(chǎng)的開放，令貴金屬市場(chǎng)相比其他市場(chǎng)存在不足，將會(huì)限制未來貴金屬市場(chǎng)的發(fā)展道路。

我國的貴金屬市場(chǎng)發(fā)展速度很快，國家對(duì)貴金屬市場(chǎng)很重視，很多交易平臺(tái)也相繼成立。然而在李偉看來，由于市場(chǎng)發(fā)展的速度過快，市場(chǎng)規(guī)范性欠佳，各平臺(tái)市場(chǎng)魚目混珠，甚至對(duì)于白銀市場(chǎng)來說，有雜亂無章的感覺，這些都將是我國貴金屬行業(yè)未來需要進(jìn)一步解決的問題。

李偉認(rèn)為，未來貴金屬行業(yè)需要進(jìn)一步地規(guī)范與整合，因?yàn)橹挥幸?guī)范并且統(tǒng)一的國內(nèi)市場(chǎng)，才能提高我國貴金屬市場(chǎng)在國際中的地位。

“我國國內(nèi)投資者對(duì)貴金屬市場(chǎng)的認(rèn)知還需要進(jìn)一步提升，避免走不必要的彎路，才能真正推進(jìn)國內(nèi)貴金屬市場(chǎng)的發(fā)展。”呂超表示，在未來會(huì)有更多、更專業(yè)的貴金屬企業(yè)成為市場(chǎng)與投資者之間的媒介，一方面，它們能更好地為客戶提供貴金屬服務(wù)；另一方面，其配合貴金屬的交易平臺(tái)可以推進(jìn)我國貴金屬市場(chǎng)的發(fā)展，繼而通過市場(chǎng)的良性循環(huán)與發(fā)展，逐步提高我國貴金屬市場(chǎng)的國際地位。

貴金屬市場(chǎng)經(jīng)過近十年的發(fā)展日益成熟，但除了要在行業(yè)內(nèi)提升競(jìng)爭(zhēng)力之外，仍需要國家的扶持和改革，令貴金屬制度更完善、更具開放性。