2014金融

2014年，金融業(yè)亮點(diǎn)頻現(xiàn)：滬港通開閘，A股牛冠全球，存款保險(xiǎn)制度征求意見稿出臺(tái)，5家民營銀行籌建，人民幣國際化加速，上海國際金融中心建設(shè)打開新格局，互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)……但與此同時(shí)，企業(yè)融資難、融資貴的矛盾依然待解。國務(wù)院因此出臺(tái)了一系列的金融組合拳“精準(zhǔn)滴灌”，以金融的魔杖推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2014年金融業(yè)盤點(diǎn)關(guān)鍵詞一：降

盤點(diǎn)央行降利率的獨(dú)門秘器

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 ?劉永剛 ?朱禁弢 I綜合報(bào)道

“眼下，誰還愿意做實(shí)體經(jīng)濟(jì)？”這是2013年年初，流傳在實(shí)業(yè)界的一句口頭禪。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤6.3萬億元，增長12.2%，但主營業(yè)務(wù)利潤增長只有4%，意味著利潤增長的“大頭”不是由主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的。

主業(yè)不賺錢的同時(shí)，優(yōu)秀的公司們正忙著投資證券。2013年上市公司年報(bào)顯示，近一半的上市公司參與了證券投資，累計(jì)持有證券投資金額在2013年年末達(dá)到7812.24億元，比2012年末上漲近一成。

不少上市公司的解釋是，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，實(shí)業(yè)回報(bào)率持續(xù)下降，為美化財(cái)務(wù)報(bào)表、維持股價(jià)不得不如此。不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，上市公司本該是民間資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一大渠道，如果變成“錢生錢”游戲的二傳手，只會(huì)愈發(fā)惡化實(shí)體企業(yè)的融資環(huán)境。

面臨著這樣的形勢(shì)，本屆政府從執(zhí)政的第一年（2013年）起，就開始了振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低企業(yè)融資成本，疏通金融支持實(shí)體的融資渠道的行動(dòng)。央行無疑站在降低融資成本的第一線。

新型秘器：調(diào)整存款統(tǒng)計(jì)口徑、SLF和定向降準(zhǔn)

2014年的最后一個(gè)周末，央行發(fā)出通知調(diào)整存款統(tǒng)計(jì)口徑，從2015年起，部分銀行業(yè)同業(yè)存款，單位和個(gè)人證券交易結(jié)算金都被以存款納入存貸比計(jì)算中，但暫不繳納存款準(zhǔn)備金。這意味著在監(jiān)管指標(biāo)存貸比不變的情況下，銀行的可貸資金增加。據(jù)券商計(jì)算，這至少降低商業(yè)銀行的平均存貸比5個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于最多新增加貸款5.5萬億，政策效果堪比三四次全面降低存款準(zhǔn)備金率。

央行一直堅(jiān)持執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，這樣的字眼也連續(xù)出現(xiàn)在2013年和2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)中。這兩年央行利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)市場利率的情形日漸頻繁。

2013年6月20日，銀行間隔夜回購利率最高達(dá)到史無前例的30%，7天回購利率最高達(dá)到28%。而在近年來，這兩項(xiàng)利率往往不到3%。

為熨平資金市場波動(dòng)，央行使出了常備借貸便利（SLF）這一貨幣政策新工具，對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)開展了常備借貸便利操作，向市場緊急注入流動(dòng)性。2013年6月末，常備借貸便利余額達(dá)到2013年內(nèi)最高的4160億元。為應(yīng)對(duì)2014年春節(jié)的現(xiàn)金需求，央行還通過常備借貸便利向部分大型商業(yè)銀行和中小金融機(jī)構(gòu)提供了短期流動(dòng)性支持，規(guī)模約為2900億元。

除了SLF，定向降準(zhǔn)也成為了央行的“新寵”。

2014年4月16日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，“要加大涉農(nóng)資金投放，對(duì)符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率”。4月22日，央行宣布，下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

6月9日，央行再度宣布降準(zhǔn)，從6月16日起，對(duì)符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行將下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次定向降準(zhǔn)覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。這一系列的緩解三農(nóng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難的調(diào)控政策甚至還被業(yè)界評(píng)價(jià)為“從‘全面漫灌’到‘精準(zhǔn)滴灌’的進(jìn)步”。

總理：要合理運(yùn)用“政策工具箱”

在兩次降準(zhǔn)期間，2014年5月，國務(wù)院總理李克強(qiáng)來到內(nèi)蒙古赤峰考察時(shí)的講話或許是顯示了本屆政府對(duì)于打通金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道的決心。在赤峰當(dāng)?shù)卣匍_的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)上，當(dāng)著李克強(qiáng)的面，來自能源、化工、有色、輕紡、食品等領(lǐng)域企業(yè)以及國有和地方銀行負(fù)責(zé)人結(jié)合自身實(shí)際相互交換意見。

針對(duì)企業(yè)反映的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金總體緊張?zhí)貏e是小微企業(yè)融資難、融資貴等問題，李克強(qiáng)指出，政府要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，但要穩(wěn)中求進(jìn)，合理適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用“政策工具箱”，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，盤活資金存量，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，保持貨幣信貸合理增長，推進(jìn)金融改革，營造良好的金融環(huán)境。

他同時(shí)要求，金融機(jī)構(gòu)要圍繞企業(yè)急需創(chuàng)新服務(wù)，更直接更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中西部和小微企業(yè)發(fā)展。企業(yè)也要積極適應(yīng)市場變化，在攻堅(jiān)克難中打造競爭新優(yōu)勢(shì)。

在外界看來，總理盤活存量有兩層含義，一是要控制總量增長速度，二是要把原來在金融體系里自循環(huán)的貨幣通過一些載體輸送到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里。在外界看來，決策當(dāng)局的這一要求，顯然是意識(shí)到了金融與實(shí)體密不可分的關(guān)系，是看到了本質(zhì)，抓準(zhǔn)了問題?！?/p>

威力最大的秘器：降息但不松貨幣

除了上述新工具外，2014年央行的直接降息舉動(dòng)仍讓業(yè)內(nèi)驚艷。2014年11月22日，時(shí)隔兩年，央行宣布降息，將金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4%至5.6%。

央行副行長胡曉煉公開表示，下調(diào)基準(zhǔn)利率直接目的是緩解當(dāng)前企業(yè)融資成本高這一難題，并不意味著穩(wěn)健貨幣政策的轉(zhuǎn)向，也不能理解為貨幣政策的放松。

“事實(shí)上，本屆政府以來，貨幣政策適用新的經(jīng)濟(jì)狀況，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)發(fā)生了變化，又能夠針對(duì)薄弱環(huán)節(jié)，降息、定向降準(zhǔn)舉措創(chuàng)新不斷，對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有很大的幫助?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平日前稱。

2014年第三季度我國GDP增長率降至7.3%，以10月宏觀數(shù)據(jù)為例，PPI數(shù)據(jù)連續(xù)32個(gè)月下降，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較為困難，CPI同比漲幅低至1.6%，制約貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)的價(jià)格因素基本消除。由此可見，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于通脹風(fēng)險(xiǎn)。在“新常態(tài)”下，除了繼續(xù)向改革要?jiǎng)恿χ?，在貨幣政策上做出靈活預(yù)調(diào)微調(diào)，給中小微企業(yè)創(chuàng)造良好的信貸環(huán)境，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力的支撐，可以給后續(xù)改革創(chuàng)造更好的環(huán)境。

改革與貨幣政策等宏觀調(diào)控并非此消彼長的關(guān)系?！安灰堰@兩者對(duì)立起來，貨幣政策一般都是短期政策，有所調(diào)整是為了經(jīng)濟(jì)的合理運(yùn)行，更好地向前推進(jìn)改革?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。

數(shù)據(jù)顯示，多次調(diào)控后，資金利率已現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。2014年10月份，同業(yè)拆借和債券回購加權(quán)平均利率分別為2.69%和2.64%，比上月回落0.28個(gè)和0.29個(gè)百分點(diǎn)，比2013年12月份低1.47個(gè)和1.64個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)貸款（含票據(jù)）加權(quán)平均利率為6.88%，較2013年12月份回落0.32個(gè)百分點(diǎn)。10月末，3年期、7年期AA級(jí)企業(yè)債的到期收益率分別為5.32%和6.17%，較上年末分別下降2.03個(gè)和1.29個(gè)百分點(diǎn)。甚至連民間借貸利率等也有不同程度的回落。

2014年金融業(yè)盤點(diǎn)關(guān)鍵詞二：放

金融市場開放的上海印記

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 ?勞佳迪 ?實(shí)習(xí)生 ?曾珊珊 I綜合報(bào)道

概括即將遠(yuǎn)去的2014年金融業(yè)，其中一個(gè)恰如其分的關(guān)鍵詞是“放”。

11月底央行發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》，蹣跚走過近21個(gè)年頭的利率市場化改革趕在年末突擊“臨門一腳”。上調(diào)存款利率上限、取消貸款利率浮動(dòng)限制、存款保險(xiǎn)制度開始征求意見……2014年，利率市場化步伐堅(jiān)定前行，成為2014年金融業(yè)放開的最大亮點(diǎn)。

而在金融重鎮(zhèn)上海，演繹著一場主題圍繞“放”的年度挑梁大戲：既有自貿(mào)區(qū)在人民幣跨境使用、負(fù)面清單管理等方面的重重突破，也終結(jié)了滬港兩地資本市場隔海相望的困局，滬港通正式登陸交易所。

不過，國內(nèi)外金融市場的開放，似乎也將更多懸念留到了2015年。記者在采訪中注意到，業(yè)內(nèi)對(duì)民營資本建銀行的看法偏于謹(jǐn)慎，而人民幣國際化仍是漫長征程。

利率市場化主線結(jié)出“碩果”

“2014年金融領(lǐng)域最明顯的亮點(diǎn)就是利率市場化的改革，以及最快將于2015年推出的存款保險(xiǎn)制度。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王松奇對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

2014年“兩會(huì)”期間，央行行長周小川曾在記者招待會(huì)上明確為利率市場化定下“兩年內(nèi)完成”的時(shí)間表，而此言非虛，到了年末，市場便獲得了意外的制度紅利。11月30日，《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》正式向社會(huì)進(jìn)行為期30天的征求意見，意味著“長跑”20年的存款保險(xiǎn)制度的正式推出只是早晚問題。

“2014年的金融業(yè)開放其實(shí)就是依據(jù)‘利率市場化’這根主線，這是最亮眼的成績?！敝袊y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征也對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》分析，“放得開、行得成、調(diào)得了，是利率市場化的三重含義，我們預(yù)期2015年3月可能推出存款保險(xiǎn)制度，這就實(shí)現(xiàn)了‘放得開’，接下來是否‘行得成’和‘調(diào)得了’，還依賴于宏觀層面的改革?！?/p>

據(jù)記者梳理，自從1993年十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》中提出中國利率改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)以來，至今利率市場化改革已經(jīng)醞釀21年。1996年6月1日，央行放開了銀行間同業(yè)拆借利率，成為利率市場化的突破口;同年，證券交易所市場通過利率招標(biāo)等多種方式率先實(shí)現(xiàn)國債發(fā)行利率市場化。

直到2013年7月20日全面放開貸款利率管制，我國才實(shí)現(xiàn)了貸款利率市場化，這一步跨了整整17年。存款利率市場化也就成了利率改革領(lǐng)域最后一塊難啃的硬骨頭。目前小范圍的試驗(yàn)改革正在開展，2014年6月，央行上?？偛啃?，自6月27日起，在上海市轄區(qū)內(nèi)，全面放開小額外幣存款利率上限。

眾多分析人士和專家都認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的推出，意味著銀行背后的政府兜底、國家信用等“隱性承諾”將逐步被打破，未來銀行也適用市場化的破產(chǎn)制度，2015年將釋放出跨過利率改革最后一道坎的動(dòng)力。

金融重鎮(zhèn)上?！捌票?/p>

而2014年金融業(yè)對(duì)外開放的成績單，更多的亮點(diǎn)還是集聚于上海這塊“試驗(yàn)田”。這個(gè)金融重鎮(zhèn)在一年中打出了“自貿(mào)區(qū)+滬港通”的雙料組合拳，不僅實(shí)現(xiàn)人民幣國際化這盤大旗中的重要落子，也為人民幣資產(chǎn)池構(gòu)建起規(guī)劃已久的雙向通道：賬戶通道與產(chǎn)品通道。

2014年，上海首次躋身全球金融中心第一梯隊(duì)，與香港并列第五位。就在這種新的契機(jī)下，上海在國際金融中心建設(shè)過程中，動(dòng)作頻仍，被評(píng)價(jià)為“干凈利落”。

針對(duì)跨國企業(yè)、跨國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國開展業(yè)務(wù)的“負(fù)面清單”，是上海自貿(mào)區(qū)出招的第一張“名片”，以負(fù)面清單管理為核心的投資管理體制在2014年正式建立?！敖鸶摹痹囼?yàn)最大的收獲，則無疑是“關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見”（俗稱“央行30條”）中事關(guān)推動(dòng)人民幣國際化戰(zhàn)略的拓寬人民幣跨境使用。

“人民幣跨境使用方面的大膽嘗試是2014年上海自貿(mào)區(qū)金融開放的一個(gè)亮點(diǎn)，尤其突出的是允許企業(yè)通過自由貿(mào)易賬戶從海外離岸市場借貸人民幣，國內(nèi)企業(yè)貸款一般利率要在8%以上，離岸市場只有4%左右，很多區(qū)內(nèi)企業(yè)都通過這個(gè)賬戶從海外渠道融到便宜的人民幣?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系副主任、自由貿(mào)易區(qū)研究中心副主任陳波接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)表示。

于2014年11月17日正式開通的滬港通，作為兩地股市互聯(lián)互通的機(jī)制，更是讓徘徊數(shù)年的兩地股市互聯(lián)互通機(jī)制塵埃落定，直接成為人民幣國際化進(jìn)程的引擎。中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍告訴記者，它最大的意義在于提供了一個(gè)人民幣回流機(jī)制，利于人民幣早日成為國際貨幣。

2014年上海自貿(mào)區(qū)被賦予金融開放倒逼改革的“橋頭堡”意涵，在2015年即將迎來后繼者。國務(wù)院已決定推廣上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立廣東、天津、福建三個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，并擴(kuò)展上海自貿(mào)區(qū)的范圍。

2015年“放”暢想

這并非2014年最后幾個(gè)工作日里唯一的重磅。12月20日，《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定》亮相，自2015年1月1日起施行。這次修改集中在降低外資銀行在華設(shè)立門檻，使得外資銀行在華與內(nèi)資銀行一樣待遇，在一個(gè)準(zhǔn)入門檻和起跑線上平起平坐公平競爭。

最大亮點(diǎn)則是刪除了此前外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)“2年連續(xù)盈利”的盈利要求，并把“應(yīng)在境內(nèi)開業(yè)3年以上”縮短至1年以上，這意味著是對(duì)外資銀行拋出進(jìn)一步“開放”的橄欖枝。

早些時(shí)候，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定放開銀行卡清算市場，符合條件的內(nèi)外資企業(yè)，均可申請(qǐng)?jiān)谖覈硟?nèi)設(shè)立銀行卡清算機(jī)構(gòu)。

此外，2014年還有前海微眾銀行等5家民營銀行陸續(xù)獲準(zhǔn)籌建，并確定2015年將繼續(xù)擴(kuò)大民營銀行試點(diǎn)范圍，也被認(rèn)為是國內(nèi)金融開放的再下一城。

不過，這一步伐在業(yè)內(nèi)人士眼中似乎還嫌保守。王松奇對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》分析，2014年金融業(yè)對(duì)內(nèi)開放仍然缺少亮點(diǎn)，“5家銀行的籌建是一種標(biāo)志性事件，但并不意味著審批被完全放開。比如現(xiàn)在城商行跨省、跨地區(qū)設(shè)立比較嚴(yán)，甚至是越管越緊，所有機(jī)構(gòu)設(shè)置審批并不比前一年松多少?！?/p>

在他看來，2015年仍有許多空間存在“放”的余地，值得期待?！笆紫仁俏覀兊呢泿耪?，應(yīng)該取消貸款規(guī)模控制，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終上不去，原因就是貸款規(guī)模管得太死，這是束縛中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到金融支持很重要的障礙?！?/p>

王松奇還預(yù)測(cè)：“資本市場應(yīng)該隨著行情好起來之后，IPO（首次公開發(fā)行上市）由審批制全面轉(zhuǎn)向注冊(cè)制，加快開放的步伐，在行業(yè)壁壘方面，還應(yīng)該針對(duì)‘三農(nóng)’等金融薄弱地區(qū)和小微企業(yè)降低門檻，無論是設(shè)立分支機(jī)構(gòu)還是民營金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該減少審批限制。”

2014人民幣國際化成績單

2014年人民幣還實(shí)現(xiàn)了與韓元、新加坡元、歐元、英鎊和新西蘭元直接交易，能與人民幣直接交易的非美元貨幣已達(dá)九種;

人民幣境外清算行也在加速海外布局，分別在韓國首爾、英國倫敦、德國法蘭克福、法國巴黎、盧森堡、澳大利亞悉尼、加拿大多倫多、馬來西亞吉隆坡、卡塔爾多哈等地建立了清算銀行。

各國人民幣清算銀行的成立意味著當(dāng)?shù)劂y行能夠直接經(jīng)手人民幣業(yè)務(wù)，將有助于降低人民幣進(jìn)行海外支付的風(fēng)險(xiǎn)，促使更多國際貿(mào)易使用人民幣結(jié)算。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，跨境人民幣結(jié)算金額從2009年的35.8億元，發(fā)展到2014年前三季度就達(dá)到了4.8萬億元。人民幣已經(jīng)成為中國第二大跨境支付貨幣。

數(shù)據(jù)來源：媒體公開報(bào)道

編輯制圖：《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采制中心

2014年金融業(yè)盤點(diǎn)關(guān)鍵詞三：變

互聯(lián)網(wǎng)金融已改變金融生態(tài)

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 ?朱禁弢 ?何方竹 I綜合報(bào)道

2014年初的政府工作報(bào)告首度明確，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。2014年也成為互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)的一年。

這一年，第三方支付發(fā)力移動(dòng)支付市場，監(jiān)管層對(duì)此態(tài)度審慎;大銀行主動(dòng)設(shè)立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量急劇增長;股權(quán)眾籌有代替?zhèn)鹘y(tǒng)創(chuàng)投之勢(shì)，產(chǎn)品眾籌讓參與者的個(gè)性化需求得到了滿足。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授曹鳳岐點(diǎn)評(píng)稱，“中國的金融發(fā)生了非常大的變化，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，改變了中國的金融生態(tài)?！?/p>

虛擬信用卡、二維碼支付遭封殺

2014年3月，央行叫停虛擬信用卡、二維碼支付業(yè)務(wù)。4月，銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》，第三方支付機(jī)構(gòu)的快捷支付功能受到進(jìn)一步限制。同時(shí)，工商銀行等大型國有商業(yè)銀行宣布不接受“余額寶”協(xié)議存款。在外界看來，二維碼支付被叫停的原因與其技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)未得到權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可有關(guān);虛擬信用卡則跳過了銀行與客戶“面簽”協(xié)議的風(fēng)控環(huán)節(jié)，被稱為“帶缺陷的創(chuàng)新”。

業(yè)內(nèi)人士坦言，對(duì)第三方轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)金額進(jìn)行限制也是出于對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮。監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制較為“嚴(yán)苛”，表明了監(jiān)管層鼓勵(lì)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控并重的態(tài)度。

銀行扎堆設(shè)立P2P

2014年是P2P？（個(gè)人對(duì)個(gè)人）網(wǎng)貸平臺(tái)上線的高峰期。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2014年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅猛，截至11月底，P2P網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)數(shù)已達(dá)1540家，預(yù)計(jì)2014年全年總成交量將突破2500億元。

2014年，銀行、上市公司開始涉足小額借貸，“正規(guī)軍”的加入提高了P2P行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，民生銀行的“民生易貸”、國開金融的“開鑫貸”、包商銀行的“小馬Bank”、招商銀行“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”，廣發(fā)證券子公司注資投哪網(wǎng)1億元，熊貓煙花投資1億元成立銀湖網(wǎng)，還有近20家上市公司成立或聯(lián)合成立P2P平臺(tái)。

不過2014年P(guān)2P平臺(tái)也屢爆意外，網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2014年累計(jì)發(fā)生跑路、詐騙、兌付困難等問題的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已超過180家。

眾籌顯示強(qiáng)大募資能力

2014年11月19日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出建立資本市場小額再融資快速機(jī)制，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù)。

而整個(gè)2014年，眾籌募資規(guī)模高速增長，2014年被視為眾籌元年。

據(jù)速途研究院的報(bào)告顯示，2014年一季度，國內(nèi)眾籌募資總金額約0.52億元，二季度就增長到1.35億元，三季度眾籌募資總金額達(dá)到2.76億元，預(yù)計(jì)四季度眾籌募資總金額將達(dá)到4.45億元。數(shù)據(jù)明確透露出眾籌募資的強(qiáng)大力量。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著互聯(lián)網(wǎng)眾籌的發(fā)展，將直接影響到資產(chǎn)管理行業(yè)。未來融資或不再依靠各類產(chǎn)業(yè)基金，投資不再需要金融中介。

“互聯(lián)網(wǎng)金融如果離開普惠金融會(huì)死的”

無論這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，在曹鳳岐看來，都離不開對(duì)普惠金融的堅(jiān)守。曹鳳岐認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融不是一個(gè)獨(dú)立的金融形態(tài)，是大家利用互聯(lián)網(wǎng)來做金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融某種程度上是挑戰(zhàn)和顛覆，但它本質(zhì)上是金融，只是交易的形式、方式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)、運(yùn)用計(jì)算機(jī)，在運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)方面，比傳統(tǒng)金融更進(jìn)一步。

傳統(tǒng)金融更多的指間接金融，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要是貸款等，而互聯(lián)網(wǎng)金融除了P2P等類銀行業(yè)務(wù)外，更多是利用眾籌等不同的金融工具在資本市場直接融資，但是互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)也不能代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融。

曹鳳岐告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，如果互聯(lián)網(wǎng)金融離開普惠金融，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)死掉的?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融是從普惠金融開始的，是為中小微企業(yè)、個(gè)人服務(wù)的，如果它能站穩(wěn)這個(gè)腳跟，它會(huì)越來越發(fā)展。如果互聯(lián)網(wǎng)金融是朝著代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融的方向，想著代替銀行、代替保險(xiǎn)、代替證券，這個(gè)不可能?！辈茗P岐說，現(xiàn)在如果一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)去爭奪大企業(yè)的業(yè)務(wù)不去做普惠金融，它就很難生存了。