“難纏”的印度

趙筱赟

當(dāng)所有金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都在放緩，只有印度是一個(gè)明顯的例外。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，印度經(jīng)濟(jì)增速將在明年超過(guò)喜馬拉雅山另一側(cè)的中國(guó)。而事實(shí)上，印度的可怕遠(yuǎn)超你想像。

一年前，印度的未來(lái)看起來(lái)并不怎么樂觀。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，通脹引發(fā)擔(dān)憂，國(guó)家政府公信力的缺失帶來(lái)了不確定性和悲觀情緒。新總理莫迪上任后承諾對(duì)政府進(jìn)行改革并重振其低迷的經(jīng)濟(jì)，印度局勢(shì)因此而發(fā)生了重大變化。

近期，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬結(jié)束了對(duì)于印度的訪問(wèn)。美國(guó)對(duì)于印度的重視程度，也讓這個(gè)古老而神秘的國(guó)家，再次成為世界關(guān)注焦點(diǎn)。奧巴馬押注印度沒什么壞處，長(zhǎng)期而言還有很大好處。自2014年開始，印度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭，即使在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的情況下，據(jù)IMF數(shù)據(jù)顯示，去年印度經(jīng)濟(jì)增速由2013年的5%上升至5.8%。

同時(shí)，聯(lián)合國(guó)也發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及2016年前景》報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2015年印度將引領(lǐng)南亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)5.4%，將創(chuàng)4年來(lái)新高。印度經(jīng)濟(jì)總量約占南亞經(jīng)濟(jì)總量的70%，預(yù)計(jì)2015年增長(zhǎng)率將達(dá)5.9%，2016達(dá)6.3%。

廣被看好的印度市場(chǎng)

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)亞太區(qū)投資主管?Min?Lan?Tan表示：“印度盧比是我們?cè)趤喼拮顬榭春玫呢泿胖弧Ｒ驗(yàn)楸R比每年6-7%的收益率十分具有吸引力，應(yīng)當(dāng)能夠補(bǔ)償投資者面臨的貨幣下行風(fēng)險(xiǎn)。印度減少經(jīng)常賬戶赤字的努力和抑制國(guó)內(nèi)通脹率的堅(jiān)定決心已令盧比的風(fēng)險(xiǎn)下降。”

相比之下，瑞銀則認(rèn)為人民幣的吸引力有所下降?！爱?dāng)中國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步下滑以及通脹放緩問(wèn)題時(shí)，中國(guó)央行可能會(huì)采取偏寬松貨幣政策立場(chǎng)。這將降低人民幣兌美元經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào)率。”

“此外，印度仍是我們?cè)趤喼拮羁春玫墓善笔袌?chǎng)，因?yàn)樗鼡碛薪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速和落實(shí)改革成效的利好因素?！比疸y表示。高盛也在最新的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中表示“印度即將進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，它的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)要好于以前。印度的經(jīng)常賬戶赤字和財(cái)政赤字已經(jīng)收窄，之前居高不下的通脹也有所下降，廉價(jià)石油對(duì)于印度是一個(gè)福音?！?/p>

印度總理莫迪自2014年5月26日上臺(tái)后，推出一系列改革措施打擊海外逃稅，推行稅制改革，吸引外資，出售國(guó)有資產(chǎn)股份，開啟私有化進(jìn)程等，在不到一年的時(shí)間里，改革已初見成效?！澳壳坝《冉?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于兩年來(lái)最高水平，未來(lái)幾個(gè)月甚至幾年，莫迪的改革措施將支持制造業(yè)和外國(guó)直接投資。中期來(lái)看，目前正付諸實(shí)施的多項(xiàng)措施將有助于增強(qiáng)勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性，減少官僚作風(fēng)，進(jìn)而可推動(dòng)生產(chǎn)力提升。改革前景較為樂觀。”瑞銀在報(bào)告中表示。

稅制改革莫迪上任后的首要任務(wù)，他希望通過(guò)努力在印度實(shí)現(xiàn)單一稅制，以統(tǒng)一的商品服務(wù)稅替代目前印度各邦自行設(shè)定的各種復(fù)雜稅種和稅率。一直以來(lái)，印度不同邦或商品征收不同的稅，五花八門的稅種令企業(yè)頭疼不已。印度國(guó)家應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究理事會(huì)（NCAER）的一項(xiàng)研究表明，商品服務(wù)稅如果能全面推行，印度GDP增幅有望提升0.9到1.7個(gè)百分點(diǎn)。

近期，渣打銀行對(duì)中國(guó)、印度、印尼和馬來(lái)西亞四個(gè)國(guó)家，年?duì)I業(yè)額介于?3，000萬(wàn)至?1?億美元的中型企業(yè)首席執(zhí)行官（CEO）和首席財(cái)務(wù)官（CFO）展開的調(diào)查顯示，印度的受訪企業(yè)最為樂觀，其中97%相信公司將在未來(lái)五年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，中國(guó)這一比例為87%。此外，71%的印度企業(yè)計(jì)劃拓展新的國(guó)際市場(chǎng)，但中國(guó)企業(yè)則相對(duì)保守，比例僅為58%。

此外，油價(jià)不斷下跌使通脹風(fēng)險(xiǎn)下降，也讓印度政府得以削減高昂的燃料補(bǔ)貼。去年10月份，以索納爾·瓦爾瑪為首的野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谝环輬?bào)告中估算，油價(jià)每下跌10美元/桶，印度GDP就會(huì)增長(zhǎng)0.1%，通脹率將下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)常項(xiàng)目逆差也會(huì)縮小。

人力資本潛力巨大

由于政府放寬了投資限制，再加上利率穩(wěn)定，外國(guó)在印投資增加了數(shù)百億美元，其中包括來(lái)自日本私營(yíng)和公共領(lǐng)域的330億美元投資，這進(jìn)一步提振了印度經(jīng)濟(jì)。莫迪改革計(jì)劃的第二部分是改善印度的國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施，其中包括增加8000億美元的基礎(chǔ)設(shè)施開支，以便讓印度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)7%的增長(zhǎng)目標(biāo)，同時(shí)還允許銀行購(gòu)買基建債券，以盤活債券市場(chǎng)交易。

去年年底，莫迪還從中國(guó)爭(zhēng)取到了200億美元基礎(chǔ)設(shè)施投資。所有這些措施可能讓印度有能力對(duì)不堪重負(fù)的交通運(yùn)輸系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)，為更多地區(qū)提供生活用水和電力，并讓技術(shù)的應(yīng)用范圍擴(kuò)大到全國(guó)。但印度基礎(chǔ)設(shè)施最重要的一面在于其人力資本。印度人口之所以價(jià)值連城，原因在于該國(guó)擁有大量年輕勞動(dòng)力，并且35歲及以下人口在印度占65%，這將讓印度在今后幾十年里擁有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

為實(shí)現(xiàn)人力資本的潛力，印度政府已經(jīng)采取多項(xiàng)措施，旨在改善教育條件，留住行業(yè)內(nèi)從事技術(shù)性工作的農(nóng)民工，為所有印度人提供銀行賬戶并進(jìn)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃教育，提供免費(fèi)人壽保險(xiǎn)，鼓勵(lì)更廣泛地使用計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)，以及實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力的全面現(xiàn)代化，以迎接醫(yī)療保健、信息技術(shù)、通信和零售行業(yè)的快速增長(zhǎng)所帶來(lái)的就業(yè)機(jī)遇的激增。印度有可能成為超級(jí)大國(guó)的最后一個(gè)因素是地緣政治優(yōu)勢(shì)。自上任以來(lái)，莫迪一直在下大力氣鞏固印度與俄羅斯、日本和美國(guó)之間的關(guān)系。

對(duì)于后三者來(lái)說(shuō)，印度是個(gè)有價(jià)值的貿(mào)易伙伴，擁有巨大的消費(fèi)者群體和有待開發(fā)的勞動(dòng)力資源。更為重要的是，印度和這些國(guó)家建立聯(lián)盟有著重要的戰(zhàn)略意義。受西方經(jīng)濟(jì)制裁和低油價(jià)影響，俄羅斯比以往任何時(shí)候都需要印度這個(gè)伙伴，以便鞏固自己在亞洲的經(jīng)濟(jì)支點(diǎn)并在影響力上和美國(guó)抗衡。

漫長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)

與之類似，在2013年美印雙邊貿(mào)易額達(dá)到950億美元的基礎(chǔ)上，美國(guó)愿意擴(kuò)大和印度的貿(mào)易規(guī)模，并利用印度來(lái)制衡中國(guó)。莫迪通過(guò)向這三個(gè)國(guó)家伸出橄欖枝展現(xiàn)了其外交手腕;同時(shí)，對(duì)于那些能夠?qū)崿F(xiàn)印度經(jīng)濟(jì)和政治利益最大化的合作伙伴關(guān)系，莫迪也持贊成態(tài)度。

當(dāng)中國(guó)企圖脫離過(guò)去以來(lái)不斷仰賴的投資與出口經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，印度則正開始著手發(fā)展此種類型的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，預(yù)計(jì)印度在未來(lái)10年內(nèi)將會(huì)搖身轉(zhuǎn)變?yōu)橄乱粋€(gè)世界工廠。印度首相莫迪在近期的演說(shuō)與政策執(zhí)行上，清楚表示，印度目前需要以出口制造、公共基礎(chǔ)和都市建設(shè)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

這意味著印度將從目前的服務(wù)業(yè)導(dǎo)向轉(zhuǎn)為東亞國(guó)家的增長(zhǎng)模式，改以大量的勞動(dòng)力與資本帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。若印度此項(xiàng)計(jì)劃成功，很有可能取代中國(guó)成為下一個(gè)世界工廠。德意志銀行全球戰(zhàn)略師桑杰夫森亞爾表示，印度如果成功了，那它能成為新的世界工廠，也就是近十年來(lái)中國(guó)曾擔(dān)任的角色。

中國(guó)仍將是一個(gè)制造業(yè)大都會(huì)和重要市場(chǎng)，但“中國(guó)制造”標(biāo)簽無(wú)處不在的日子已成過(guò)去。當(dāng)今全球市場(chǎng)變得更加復(fù)雜，全球制造商是時(shí)候奉行更為開闊的世界觀了。總體而言，在未來(lái)二十年，大量的制造工廠將從大到國(guó)家遷往發(fā)展中國(guó)家，而印度正抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。

美國(guó)普利策獎(jiǎng)得主弗里德曼曾經(jīng)說(shuō)到“我們能從現(xiàn)在的中國(guó)看到美國(guó)過(guò)去的影子，去挑戰(zhàn)、去工作、去奉獻(xiàn)、去犧牲、去把握未來(lái)，我們過(guò)去不就是這樣的么？我希望看到一個(gè)強(qiáng)大的美國(guó)有能力制衡另一個(gè)同樣強(qiáng)大繁榮的中國(guó)，而不是一個(gè)強(qiáng)大了的中國(guó)，而美國(guó)卻在窩里斗?！蓖瑯幽壳爸袊?guó)從印度也可以看到許多中國(guó)正在失去的東西，鮑盛剛強(qiáng)調(diào)稱，“思想與精神活力和社會(huì)凝聚力的失去是中國(guó)面臨的最大的威脅和最大擔(dān)憂，而這真是中國(guó)應(yīng)該學(xué)習(xí)印度與其他國(guó)家的原因?！?/p>

事實(shí)上，印度在很多方面和中國(guó)是非常相像的，部分受過(guò)良好教育的印度人控制著社會(huì)的頂層結(jié)構(gòu)，他們對(duì)世界，對(duì)印度的實(shí)際了解，是非常清醒的。很多中國(guó)人認(rèn)為，印度國(guó)家窮，種姓問(wèn)題混亂，和中國(guó)不可相提并論。這是事實(shí)，但這本身也只不過(guò)是通過(guò)媒體一種片面的了解。很多人知道印度的混亂，印度頂級(jí)酒店門口站崗的門衛(wèi)都是持槍而立。卻不知道，在槍支管制上，印度是世界上僅次于美國(guó)的全民擁槍合法化的國(guó)家。

從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，中印兩國(guó)的所謂“龍象之爭(zhēng)”，就如一場(chǎng)足球比賽。上半場(chǎng)中國(guó)以大比分遙遙領(lǐng)先?，F(xiàn)今，中印開始了下半場(chǎng)比賽。有人說(shuō)，印度中長(zhǎng)期發(fā)展將超過(guò)中國(guó)。由于印度的起點(diǎn)較低，它在下半場(chǎng)會(huì)比上半場(chǎng)踢得要好，這完全有可能。從一些小處入手，我們或許可以發(fā)現(xiàn)，印度是一個(gè)不容忽視的對(duì)手。

印度可能會(huì)趕超中國(guó)的9個(gè)理由。

1、印度年輕人更有獨(dú)立思考的能力。從中印大學(xué)生的表現(xiàn)上看，印度大學(xué)生會(huì)更積極地發(fā)起和參與討論。他們非常會(huì)提基于獨(dú)立思考和批判精神的問(wèn)題。印度裔學(xué)生進(jìn)行獨(dú)立研究的能力，普遍高于華裔學(xué)生。

2、印度年輕人有英語(yǔ)優(yōu)勢(shì)。印度好一點(diǎn)的學(xué)校都是用英語(yǔ)進(jìn)行教學(xué)，這讓印度學(xué)生能有更高的起跑線上。因?yàn)檎Z(yǔ)言上的優(yōu)勢(shì)讓他們更為熟悉西方的政治制度，法律制度，社會(huì)結(jié)構(gòu)等等，也有更寬廣的視野。

3、印度仍然有人口紅利。印度最重要的有利因素是“人口紅利”。中國(guó)之所以能夠?qū)崿F(xiàn)使其成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)，人口紅利做出了巨大貢獻(xiàn)。但是，如今中國(guó)的人口紅利正在逐漸消失，但印度還有。

4、印度在扶持本土企業(yè)家方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)中國(guó)。中國(guó)過(guò)去的高速發(fā)展與外資的驅(qū)動(dòng)密不可分。而相對(duì)而言，印度培養(yǎng)和促進(jìn)本國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家創(chuàng)新--在政策鼓勵(lì)、財(cái)政扶持和體制發(fā)展等等方面卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)中國(guó)。

5、印度民營(yíng)企業(yè)有活力?，F(xiàn)在，印度已成功地培育出一大批能夠與歐美最好的公司展開國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的私營(yíng)公司。這些公司許多是屬于最尖端、以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的行業(yè)。

6、印度的法律機(jī)制在發(fā)展中國(guó)家里名列前茅。印度法律制度的配套和法律過(guò)程的相對(duì)獨(dú)立，都是在發(fā)展中國(guó)家里名列前茅的。印度在這方面不是沒有毛病，但是在上述方面比我們中國(guó)起步得早，關(guān)系理得順，以后的路子要平坦得多。相比起我們中國(guó)，他們改革的難度顯然要小得多，遇到的問(wèn)題也少得多。

7、印度企業(yè)融資渠道效率更高。世界銀行2002年公布的一項(xiàng)調(diào)查表明，只有52%接受調(diào)查的印度公司稱它們?cè)讷@取資金方面存在困難，而中國(guó)這一數(shù)字則達(dá)到80%。

8、印度工業(yè)化過(guò)程中農(nóng)業(yè)的滯后性得到解決。自20世紀(jì)60年代中期，印度政府倡導(dǎo)“綠色革命”，到1977年不但停止了糧食進(jìn)口，且在自給有余的同時(shí)少量輸出。