暴跌預期下宜逢高做空

許亞嵐

金價的起起落落讓投資者的心情也跟著跌宕起伏，大多數(shù)投資者也只能持觀望態(tài)度，對于投身于貴金屬市場的投資者來說，解讀貴金屬市場的行情或走勢就顯得尤為重要。那么，未來貴金屬走勢將會如何，面對貴金屬市場的行情變化，投資者該如何應對？

市場靜候美聯(lián)儲加息消息

8月初到8月下旬期間，黃金走勢迎來一波反彈趨勢，但之后又很快回落。貴金屬市場走勢的任何波動情況背后都有影響因素，因此，投資者不能只關(guān)注其價格的波動，還要了解例如美元的走勢如何？美聯(lián)儲加息預期的情況有沒有變化？國際上有沒有出現(xiàn)影響金價的重大事件？

黃金在8月出現(xiàn)的強勁反彈得益于三大因素的疊加。“首先，人民幣貶值對商品市場來說是一個比較大的打壓，黃金避險情而提升；其次，美聯(lián)儲的貨幣政策會議，也利多黃金；最后，國際局勢對黃金有推波助瀾作用?！蹦先A期貨研究所分析師夏瑩瑩對《經(jīng)濟》記者表示，這波反彈是因為短期內(nèi)受到了一些利多因素的支撐，黃金行情下降的大趨勢并沒有出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，“當這些利多因素逐漸消化完之后，黃金又會重新回落”。

北京黃金交易中心分析師李偉對此也表示認同，市場對黃金的反彈并沒有形成太大的支持。“只有在金價糾正過程之中等待市場信息的披露，才能確認價格的合理區(qū)間。”

“黃金經(jīng)過8月一波表現(xiàn)相對較好的反彈行情，出現(xiàn)明顯多頭力量耗盡情況，回落至每盎司1100美元關(guān)口附近位置?！秉S金投資策略網(wǎng)首席分析師呂超也告訴《經(jīng)濟》記者，9月上旬貴金屬表現(xiàn)較為清淡，接下來會保持弱勢震蕩格局。

此前美聯(lián)儲9月加息的預期至今仍沒有確定，在李偉看來，這是暴風雨前的寧靜?！敖?，美聯(lián)儲加息的預期可能會有調(diào)整，加息日期可能傾向于年末，甚至是明年，所以短期來看波動不會太強烈?！?/p>

截至9月中旬，貴金屬市場呈現(xiàn)窄幅震蕩行情，市場交投比較謹慎。夏瑩瑩表示，因為這周有美聯(lián)儲的貨幣政策會議，市場對美聯(lián)儲是否會在9月加息的分歧較大，“投資者也不會去冒這個風險，賭這個會議的結(jié)果”。

短期貴金屬將會維持震蕩整理，等待美聯(lián)儲會議的指引，目前市場靜候9月美聯(lián)儲會議?！氨敬螘h是否加息將會決定9月下旬貴金屬的表現(xiàn)?！眳纬J為，如果本次會議不加息，將會釋放多頭力量，黃金有望回升至每盎司1130美元上方位置，如果意外宣布加息，黃金將會迎來新一輪的暴跌，達到今年最低點也不無可能。

李偉對此也表示同樣的觀點，如果美聯(lián)儲確定出現(xiàn)加息動作，貴金屬肯定會出現(xiàn)短期的爆破性行情，但是這個行情是短期市場信息的一個反饋，不會影響總體趨勢?！拔艺J為之前大幅下跌的行情不會再度出現(xiàn)，即使市場出現(xiàn)意外波動，也只會持續(xù)一周左右，最多不會超過一個月。貴金屬市場會出現(xiàn)較長時間的價格回歸行情，黃金價格還能回到相對合理的價位。”

中長線投資存有機會

目前，貴金屬市場沒有新的炒作熱點，黃金市場缺乏做多理由，包括實物買需。夏瑩瑩認為，現(xiàn)在整個黃金市場還是空投趨勢?！叭绻⒚嫔现我蛩乇容^少，那么反彈的空間也會偏低一點?，F(xiàn)在黃金市場多投明顯空間不足，空投還是有比較強勁的影響?！?/p>

面臨近期的行情波動情況，專家建議，投資者首先要確定自己的投資區(qū)間，是想做短期套利的操作，還是做中長期的投資。

短線來看，貴金屬市場是震蕩下行的行情，大多數(shù)投資者都是離場觀望的態(tài)度。夏瑩瑩認為，從技術(shù)情況上來看，短線比較適宜做空。

“短線投資具有很大的風險性或不確定性，市場的一些動態(tài)或信息不能很明確地被投資者把握。”李偉對此表示擔憂，他建議，投資者在做單的時候盡可能保持最多1：2的盈虧比，盈利和虧損的比例一定要大于它的區(qū)間?！氨热缒隳軖?塊錢，你的虧損只能算1塊錢，這樣的操作體系能保證投資者只要盈利一次基本就可覆蓋3次左右可能出現(xiàn)的虧損，這樣才能獲利。”

“相對理性的投資者，考慮的周期會比較長，黃金價格下跌對于這類投資者是好消息，他們有更好的投資機會?！崩顐﹂L線投資者很樂觀。

在李偉看來，現(xiàn)在黃金的價格已經(jīng)逼近了實體產(chǎn)業(yè)的開采成本，相對來說已經(jīng)被低估了?！暗凸啦粫掷m(xù)很久，之所以現(xiàn)在沒有反彈是因為國際上的整體經(jīng)濟情況沒有真正好轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟也沒有真正達到一個良好的復蘇狀態(tài)?！崩顐フf，從結(jié)果上來說，黃金走勢一定會變好，只不過現(xiàn)在無法確定這個周期有多長，在此期間，貴金屬市場還會處于相對低迷的狀態(tài)，對于中長線投資者來說非常有利，已經(jīng)進入到一個理想的投資環(huán)境。

對于中長線的投資者來說，無論貴金屬市場是上漲還是下跌都有套利空間，但是投資方法要合理。李偉提醒投資者，不要剛進入市場就滿倉操作，把錢都扔進去，要分批操作，“比如幾個月操作一次，或者價格達到一定低位的時候操作一次，無論是以時間還是以價格作為參考基準，都是非常好的操作機會。”

呂超表示，未來貴金屬市場必然會面臨一輪暴跌的行情，所以現(xiàn)階段來看，還是以逢高做空的思路為主。