化肥：鉀肥價(jià)格上行趨勢確立

1、 大合同價(jià)上漲確立鉀肥價(jià)格上行趨勢。

2、 我國對印度二胺出口量有望增加。

近期，中方聯(lián)合談判小組與供應(yīng)商白俄羅斯鉀肥公司（BPC）就2015年鉀肥進(jìn)口合同達(dá)成一致，價(jià)格為CFR315美元/噸，較2014年合同價(jià)格上漲10美元/噸，其他條款不變。

目前，全球鉀肥銷售聯(lián)盟解體的影響已經(jīng)消除，鉀肥價(jià)格處于底部。未來新老礦山交替后，在需求穩(wěn)定增長的情況下，全球鉀肥的生產(chǎn)成本被推高，鉀肥價(jià)格將步入上行通道。如今大合同價(jià)如期上漲，并終結(jié)了過去兩年來的下跌局面，全球鉀肥價(jià)格的上行趨勢得到確立。

此外，印度化肥補(bǔ)貼政策日前正式公布。其中對磷肥和鉀肥的補(bǔ)貼增加，從去年的3.33億美元漲至3.62億美元，漲幅8.7%。

印度為我國磷酸二銨主要出口國。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年我國磷酸一銨、磷酸二銨出口總量（實(shí)物量）分別為232.54、488.21萬噸，其中二銨主要出口國為印度，2014年我國對印度出口二銨156.27萬噸，占我國二銨全部出口量的比例為32.0%。

在印度磷肥補(bǔ)貼增加的大背景下，今年我國對印度的二銨出口量有望增加。

同時，根據(jù)《2015年關(guān)稅實(shí)施方案》，2015年磷肥出口關(guān)稅將取消淡旺季之分、實(shí)施全年統(tǒng)一的出口關(guān)稅稅率，磷肥全年出口稅率為100元/噸。按照磷酸二銨460美元/噸的FOB出口價(jià)計(jì)算，由于關(guān)稅的下降，在原出口旺季，二銨的到岸價(jià)格可以較2014年提高300元/噸以上，即使考慮到出口價(jià)格的折讓，磷肥出廠價(jià)仍有相當(dāng)大的上漲空間。因此，出口關(guān)稅的下降將帶來磷肥出口量及出廠價(jià)格的提高。

關(guān)注云天化、六國化工等。