互聯(lián)網(wǎng)+金融如何提高金融效率

陳龍

迄今為止，債務(wù)高企、融資貴、融資難、理財(cái)難、金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)豐厚仍然是中國(guó)金融最明顯的特征。加上中國(guó)人口基數(shù)龐大、企業(yè)規(guī)模龐大，金融壓抑和金融管制給市場(chǎng)進(jìn)入者留下了一個(gè)巨大的長(zhǎng)尾。這是一個(gè)充滿用戶痛點(diǎn)的行業(yè)。

移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)模糊了金融與商業(yè)、消費(fèi)、社交等場(chǎng)景的邊界。余額寶在短短的半年之間能夠發(fā)展成中國(guó)最大的基金，并非是對(duì)貨幣基金金融屬性的改變，而是得益于消費(fèi)支付和利息收入的無(wú)縫對(duì)接。春節(jié)發(fā)紅包這樣看似和金融不沾邊的社交場(chǎng)景，可以成為拓展支付工具的引爆點(diǎn)。

第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和信貸、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品總體上是豐富了金融體系而非對(duì)傳統(tǒng)金融的顛覆。這些金融產(chǎn)品也成為金融界的鲇魚(yú)，大大推動(dòng)了傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化的思維和轉(zhuǎn)型。

在今年《政府工作報(bào)告》中，李克強(qiáng)總理提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，希望推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

從互聯(lián)網(wǎng)思想家凱文凱利多年前提出的連接一切，2012年易觀國(guó)際集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO于揚(yáng)在主題為《互聯(lián)網(wǎng)+》的演講中提出的“所有的傳統(tǒng)和服務(wù)都應(yīng)該被互聯(lián)網(wǎng)改變”，到李克強(qiáng)總理的行動(dòng)計(jì)劃，互聯(lián)網(wǎng)與行業(yè)的關(guān)系已經(jīng)從思想上升為國(guó)策。

計(jì)劃的愿景激動(dòng)人心，但是行動(dòng)的具體路徑取決于如何理解“互聯(lián)網(wǎng)+”。這里至少有三個(gè)問(wèn)題值得仔細(xì)探討：為什么某個(gè)特定的行業(yè)需要被改變？為什么互聯(lián)網(wǎng)能夠改變行業(yè)？互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該以哪種方式改變行業(yè)？這些問(wèn)題的答案并非顯而易見(jiàn)，也因?yàn)闋可娴嚼娓窬侄Ｓ袪?zhēng)議。

為什么中國(guó)的金融業(yè)需要被改變

中國(guó)的金融業(yè)過(guò)去一直是政府管制最嚴(yán)、準(zhǔn)入門(mén)檻最高、壟斷性最強(qiáng)的行業(yè)之一。金融管制使得多元化定價(jià)體系不符合成本收益比，以間接融資為主的數(shù)量型擴(kuò)張模式成為銀行的一致選擇，多層次市場(chǎng)體系建立緩慢。

這種擴(kuò)張正在難以為繼。根據(jù)麥肯錫統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的國(guó)內(nèi)債務(wù)對(duì)GDP比率目前已經(jīng)達(dá)到262%0這一比率不僅在過(guò)去20年中是歷史最高水平，而且在全球幾十個(gè)新興國(guó)家中也幾乎最高；與之相匹配的則是廣義貨幣對(duì)GDP比率的高企以及銀行利潤(rùn)的豐厚。根據(jù)2014年年底的數(shù)據(jù)，中國(guó)M2/GDP為1.9，而美國(guó)僅為0.9。

和高債務(wù)額、高貨幣發(fā)行量形成鮮明對(duì)照的是金融供給的極度短缺。大量的中小企業(yè)融資服務(wù)和個(gè)人消費(fèi)金融服務(wù)無(wú)法滿足；融資貴、融資難是普遍現(xiàn)象，并且在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的過(guò)程中顯得尤為突出。如果融資貴，那么投資者似乎應(yīng)該開(kāi)心？答案也不是。個(gè)人和小企業(yè)的投資理財(cái)服務(wù)普遍缺失；6億中國(guó)農(nóng)民絕大多數(shù)人既不知融資為何物，也不知理財(cái)為何物。

雖然金融市場(chǎng)化的大潮正在轟轟烈烈地展開(kāi)，但是迄今為止，債務(wù)高企、融資貴、融資難、理財(cái)難、金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)豐厚仍然是中國(guó)金融最明顯的特征。這些現(xiàn)象說(shuō)明這個(gè)金融體系的資金配置效率低下。加上中國(guó)人口基數(shù)龐大、企業(yè)規(guī)模龐大，金融壓抑和金融管制給市場(chǎng)進(jìn)入者留下了一個(gè)巨大的長(zhǎng)尾。這是一個(gè)充滿用戶痛點(diǎn)的行業(yè)。

為什么互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以改變金融

我們首先需要討論金融的本質(zhì)是什么，然后討論為什么互聯(lián)網(wǎng)可以改變金融。

金融的功能廣為人知。支付是最古老、也是最基本的金融功能。通過(guò)匹配投融資，金融機(jī)構(gòu)幫助資金完成穿越時(shí)間和空間的傳導(dǎo)，其間可能還需要克服金額、期限、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等方面的錯(cuò)配。保險(xiǎn)則是為了抵御災(zāi)難。

支持這些金融功能的底層要素是渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)。

首先，讓我們來(lái)看渠道的要素。金融發(fā)展史中一個(gè)最重要的特征，是金融由商業(yè)驅(qū)動(dòng)，又為商業(yè)服務(wù)。16世紀(jì)后半期，荷蘭是全球航海技術(shù)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，全球一半的航海帆船都通過(guò)阿姆斯特丹港進(jìn)入歐洲，阿姆斯特丹是當(dāng)時(shí)全球當(dāng)之無(wú)愧的世界貿(mào)易中心。一方面，貿(mào)易必然帶來(lái)結(jié)算需求，更進(jìn)一步帶來(lái)了融資、貸款需求，因此第一家現(xiàn)代銀行誕生在了阿姆斯特丹港口附近，對(duì)于貿(mào)易買(mǎi)主和賣(mài)主結(jié)算極其方便。

另一方面，由于全球貿(mào)易匯聚，阿姆斯特丹非常繁華，人們集聚在咖啡館里交換信息，財(cái)富的故事刺激著更多貿(mào)易公司的成立，懷揣著財(cái)富夢(mèng)想的人聚集在咖啡館里，購(gòu)買(mǎi)新貿(mào)易公司的股份，打探各種信息，交易這些貿(mào)易公司的股份和債券，產(chǎn)生了第一家證券交易所。荷蘭成為17世紀(jì)國(guó)際貿(mào)易和金融的中心。

實(shí)際上，沒(méi)有一個(gè)金融中心或機(jī)構(gòu)的興起不是和商業(yè)的繁榮緊密相連的。正是因?yàn)楣I(yè)革命帶動(dòng)國(guó)際貿(mào)易，英國(guó)在18世紀(jì)取代荷蘭成為世界金融中心。正是因?yàn)橛韶滬}發(fā)端的貨通天下，使得山西票號(hào)匯通天下，成為中國(guó)從19世紀(jì)到20世紀(jì)初的金融之王。正是因?yàn)殡娚痰呐d起，使得支付寶從交易筆數(shù)衡量成為全球最大的移動(dòng)支付工具。歷史告訴我們，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景和渠道的觸達(dá)能力息息相關(guān)，即金融對(duì)商業(yè)場(chǎng)景的觸達(dá)能力，對(duì)商業(yè)和消費(fèi)引發(fā)的金融需求和供給的觸達(dá)能力。

只是由于社會(huì)化大生產(chǎn)，導(dǎo)致分工越來(lái)越細(xì)，規(guī)模化、集約化效率大大優(yōu)先于商業(yè)便利時(shí)，金融才開(kāi)始逐漸部分脫離了商業(yè)場(chǎng)景，有些金融交易甚至完全與商業(yè)場(chǎng)景無(wú)關(guān)了。不過(guò)，仍然有許多方面還保留著原來(lái)的影子，比如金融中心一般都在貿(mào)易中心，銀行一般都在商業(yè)繁華的地段。

在傳統(tǒng)的金融體系下，商業(yè)銀行擁有支付、結(jié)算、轉(zhuǎn)賬、貸款、理財(cái)?shù)裙δ?，算是距離商業(yè)場(chǎng)景最近的機(jī)構(gòu)，幾乎統(tǒng)治了中國(guó)的金融業(yè)。不過(guò)，銀行服務(wù)很多只能在銀行柜臺(tái)和系統(tǒng)內(nèi)完成，無(wú)法和商業(yè)場(chǎng)景無(wú)縫連接。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)，特別是移動(dòng)互聯(lián)，則讓金融與商業(yè)緊密結(jié)合在技術(shù)上再次成為可能，成本也能做到極低。用戶可以隨時(shí)隨地轉(zhuǎn)賬，完成支付，查看股市行情，下單買(mǎi)賣(mài)證券，就像隨身攜帶著銀行和交易所一樣。交易隨著場(chǎng)景無(wú)縫對(duì)接，不需要再分離就可以完成。供應(yīng)鏈的連接化和生態(tài)化，使得企業(yè)的融資需求在商業(yè)活動(dòng)發(fā)生的場(chǎng)景就被得知和滿足。

移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)模糊了金融與商業(yè)、消費(fèi)、社交等場(chǎng)景的邊界。余額寶在短短的半年之間能夠發(fā)展成中國(guó)最大的基金，并非是對(duì)貨幣基金金融屬性的改變，而是得益于消費(fèi)支付和利息收入的無(wú)縫對(duì)接。春節(jié)發(fā)紅包這樣看似和金融不沾邊的社交場(chǎng)景，可以成為拓展支付工具的引爆點(diǎn)。這些變化都可能讓專(zhuān)注于金融功能的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)吃驚。

有一種說(shuō)法認(rèn)為，金融的邏輯和本質(zhì)不改變，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是中性的，也就不會(huì)深刻改變金融。這種說(shuō)法看似合理，其實(shí)不然。可以拿戰(zhàn)爭(zhēng)打一個(gè)比方。戰(zhàn)爭(zhēng)的邏輯自古不變，就是征服對(duì)手。但是當(dāng)人類(lèi)從冷兵器進(jìn)入熱兵器時(shí)代時(shí)，由于兵器的觸達(dá)技術(shù)改變了，怎么打仗也就完全改變了。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，相當(dāng)于戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)手隨時(shí)隨地都在對(duì)面。在這種時(shí)候空談邏輯和本質(zhì)不變，實(shí)屬無(wú)益。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之所以能改變金融，第一個(gè)原因是它可以改變金融的渠道能力。因?yàn)榻鹑谑菫樯虡I(yè)和消費(fèi)服務(wù)的，當(dāng)觸達(dá)這些場(chǎng)景的能力發(fā)生改變，實(shí)際上做金融的方式也改變了。相對(duì)應(yīng)的一個(gè)大趨勢(shì)，是金融的場(chǎng)景化。

其次，我們來(lái)看金融的第二個(gè)本質(zhì)要素：數(shù)據(jù)。除了渠道能力，金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是風(fēng)險(xiǎn)甄別、定價(jià)和控制的能力。這種能力的基礎(chǔ)是信息，或者說(shuō)數(shù)據(jù)。我們可以用消費(fèi)者信貸的發(fā)展史來(lái)理解數(shù)據(jù)對(duì)金融的重要性。人類(lèi)在過(guò)去數(shù)百年中，最主要的信貸方式就是典當(dāng)或擔(dān)保式信貸。投資者可以不了解借貸者，只要抵押或擔(dān)保的金額足夠，信貸就可以發(fā)生。直到今天，這還是銀行貸款的主要方式。而信用卡這樣的消費(fèi)者信貸是無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的小貸；人手一張信用卡的景象在100年前是無(wú)法想象的，實(shí)際上是對(duì)信貸模式的顛覆。

那么，這種金融創(chuàng)新是怎么發(fā)生的呢？首先是中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富的上升所產(chǎn)生的對(duì)消費(fèi)信貸的巨大需求。20世紀(jì)上半葉，像GE、福特這樣的企業(yè)通過(guò)分期付款來(lái)促進(jìn)消費(fèi)，為授信機(jī)構(gòu)提供信用信息的信用局也應(yīng)運(yùn)而生。對(duì)消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一量化標(biāo)準(zhǔn)和授信標(biāo)準(zhǔn)的需求，進(jìn)而推動(dòng)了個(gè)人信用評(píng)分體系的發(fā)展。在這個(gè)背景下，至今仍然是全世界最普遍使用的個(gè)人征信評(píng)分模型FICO于1956年建立，第一張銀行信用卡于1958年發(fā)行。信用卡的真正廣泛普及，包括VISA、MASTERCARD等卡組織的成功，是20世紀(jì)60年代后期的事情；這時(shí)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)廣泛使用計(jì)算機(jī)，數(shù)據(jù)搜集和處理的成本大幅度下降。

基于數(shù)據(jù)的個(gè)人征信是消費(fèi)者信貸的基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)甄別能力，歸根到底是數(shù)據(jù)的搜集、分析和判斷能力。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要依靠人工方式獲取數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)往往非實(shí)時(shí)連接，更新頻率慢。另外不同機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)整合度低，形成“數(shù)據(jù)孤島”，數(shù)據(jù)的使用效率、金融產(chǎn)品和體系的可依賴(lài)度和透明度低。反之，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代往往在商業(yè)和生活場(chǎng)景中借助系統(tǒng)自動(dòng)獲取數(shù)據(jù)，并可以實(shí)時(shí)更新；由于數(shù)據(jù)數(shù)字化，跨機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)整合和分享也變得容易。數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)、可連接，是活數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的使用效率、金融產(chǎn)品和體系的可依賴(lài)度和透明度高。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)了數(shù)據(jù)的革命。今天，我們已經(jīng)更少用信息這個(gè)詞，常常代之以數(shù)據(jù)，甚至大數(shù)據(jù)。顯而易見(jiàn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)甄別的成本和方式被深刻地改變時(shí)，金融本身也會(huì)被改變。一個(gè)生動(dòng)的例子是螞蟻小貸。螞蟻小貸已經(jīng)累計(jì)為淘寶商戶發(fā)放無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保貸款3000多億元。淘寶賣(mài)家申請(qǐng)信貸支持，常常幾秒鐘內(nèi)就可以獲批并得到資金。

最后，再說(shuō)說(shuō)金融的第三個(gè)本質(zhì)要素：技術(shù)。技術(shù)能力也是金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。比如支付寶一筆支付成本可以做到2分錢(qián)，未來(lái)可以做到低于1分錢(qián)，而傳統(tǒng)銀行一筆支付柜臺(tái)要2元錢(qián)，電子銀行也要2毛多錢(qián)。每家金融機(jī)構(gòu)都有自建的封閉的信息系統(tǒng)，成本高，穩(wěn)定性差，也不易擴(kuò)展。一個(gè)可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)是大部分金融機(jī)構(gòu)都會(huì)使用開(kāi)放的云計(jì)算平臺(tái)。這樣技術(shù)成本低，穩(wěn)定性強(qiáng)，還可以彈性擴(kuò)展。

我們已經(jīng)討論清楚了互聯(lián)網(wǎng)+金融的核心邏輯，這個(gè)邏輯也對(duì)大部分行業(yè)適用。雖然相對(duì)的重要性不同，大部分行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力往往是渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正好是渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)的革命，“互聯(lián)網(wǎng)十”行動(dòng)計(jì)劃可以大大提高這些行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。痛點(diǎn)越多的行業(yè)，提高的潛力就越大。

中國(guó)過(guò)去幾十年的發(fā)展，其實(shí)是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)革命幾百年路徑的一種濃縮，模仿工業(yè)國(guó)家的社會(huì)大生產(chǎn)方式、企業(yè)制度、市場(chǎng)交換機(jī)制等，創(chuàng)新較少。而互聯(lián)網(wǎng)則是中國(guó)第一次與全球工業(yè)化國(guó)家?guī)缀跬瑫r(shí)起步的技術(shù)革命?！盎ヂ?lián)網(wǎng)十”是如何運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)改造傳統(tǒng)行業(yè)從生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)到思維的一場(chǎng)革命。這場(chǎng)革命給了很多行業(yè)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。

互聯(lián)網(wǎng)+金融應(yīng)該怎么做

互聯(lián)網(wǎng)十金融必然是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的結(jié)合。但是從組織形式上看，這種結(jié)合至少有三種方式：第一種是互聯(lián)網(wǎng)公司做金融；如果這種現(xiàn)象大范圍發(fā)生，并且取代原有的金融企業(yè)，那就是互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆論。第二種是金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化。第三種是互聯(lián)網(wǎng)公司和金融機(jī)構(gòu)合作。

從事實(shí)來(lái)看，無(wú)論在西方還是中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融的體量占金融總資產(chǎn)的體量都很小，顛覆的概念無(wú)從談起。從邏輯上看，雖然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)了渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)的革命，但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)公司在開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品上有很大優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品的理解、風(fēng)險(xiǎn)甄別和風(fēng)控的能力以及多年積累的聲譽(yù)和客戶信任，都難以被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)輕易取代。

那么，金融企業(yè)可以通過(guò)自身的互聯(lián)網(wǎng)化完成“互聯(lián)網(wǎng)+”嗎？至少有三個(gè)原因可以解釋為什么金融機(jī)構(gòu)自身的互聯(lián)網(wǎng)化不是最有效率的。其一，金融行業(yè)的痛點(diǎn)和金融機(jī)構(gòu)的豐厚利潤(rùn)并存。如果主要依賴(lài)金融機(jī)構(gòu)自身完成互聯(lián)網(wǎng)化，必然步驟緩慢。其二，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于和商業(yè)場(chǎng)景以及消費(fèi)者緊密連接，金融服務(wù)不但具有渠道和數(shù)據(jù)的某些優(yōu)勢(shì).而且是其商業(yè)生態(tài)圈的重要閉環(huán)。這些優(yōu)勢(shì)很難被金融機(jī)構(gòu)取代。其三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有的以客戶為中心的互聯(lián)網(wǎng)思維、快捷的反應(yīng)能力和靈動(dòng)的組織架構(gòu)，都正好是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相對(duì)欠缺的。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融和傳統(tǒng)金融有兩個(gè)大的差異。首先是客戶群體的差異化。如果我們把金融消費(fèi)者畫(huà)成一個(gè)金字塔，那么塔尖是由大型企業(yè)和富裕個(gè)人組成的高端客戶，中間是由中小企業(yè)和中產(chǎn)個(gè)人組成的中層客戶，塔基是由小微企業(yè)和普通個(gè)人組成的底層客戶。越往下走，客戶的群體越大，但是單位資金量越少，按照傳統(tǒng)的服務(wù)方法其性價(jià)比就越低。根據(jù)工信部和銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)99%的企業(yè)占到了就業(yè)的80%，貢獻(xiàn)了GDP的50%，但是得到信貸的比例只有25%。所以傳統(tǒng)金融對(duì)高端客戶已經(jīng)提供了個(gè)性化的定制服務(wù)，對(duì)中層客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和服務(wù)，但對(duì)底層客戶的服務(wù)則相對(duì)缺失。

由于其在渠道觸達(dá)、數(shù)據(jù)搜集和分析以及技術(shù)上的成本優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)金融所忽略的巨大的長(zhǎng)尾恰恰成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的典型客戶。余額寶為中國(guó)老百姓提供全天候的、標(biāo)準(zhǔn)化的、碎片化的服務(wù)，把理財(cái)門(mén)檻從數(shù)千元直降到了一元，而且每天通過(guò)手機(jī)提醒收益。普惠金融固然有意義，但要做得好卻有技術(shù)和成本門(mén)檻的要求。所以即便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融，其和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在客戶群體上也是互補(bǔ)而非顛覆的關(guān)系。

其次是互聯(lián)網(wǎng)和金融的優(yōu)勢(shì)差異化，即互聯(lián)網(wǎng)公司在互聯(lián)網(wǎng)方面有優(yōu)勢(shì)，但在金融上相反。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，做金融產(chǎn)品前端渠道的延伸，做金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售平臺(tái)，還可以做金融機(jī)構(gòu)后端的數(shù)據(jù)和技術(shù)支持；金融機(jī)構(gòu)則可以聚焦優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，甄別風(fēng)險(xiǎn)，定價(jià)，風(fēng)控。這是一個(gè)合作型的“互聯(lián)網(wǎng)十”的方式。螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)的戰(zhàn)略定位，就是以小微企業(yè)和普通消費(fèi)者為主要用戶，建立以數(shù)據(jù)、技術(shù)、服務(wù)這三個(gè)開(kāi)放平臺(tái)為核心的金融生態(tài)，賦能金融機(jī)構(gòu)，共同為用戶創(chuàng)造價(jià)值。

過(guò)去幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路徑基本符合這些描述。第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和信貸、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品總體上豐富了金融體系而非對(duì)傳統(tǒng)金融的顛覆。這些金融產(chǎn)品也成為金融界的鲇魚(yú)，大大推動(dòng)了傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化的思維和轉(zhuǎn)型。對(duì)大型企業(yè)和高端客戶的服務(wù)，尤其是復(fù)雜的金融服務(wù)，仍然牢牢掌握在傳統(tǒng)金融的手里。

中國(guó)金融業(yè)正在經(jīng)歷金融市場(chǎng)化的洗禮，這既是巨大的機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)之間會(huì)在渠道、產(chǎn)品、數(shù)據(jù)、技術(shù)等多個(gè)維度進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的加入，讓這個(gè)正在豐富化的生態(tài)更有活力。當(dāng)金融管制和隱性擔(dān)保退出后，金融機(jī)構(gòu)之間的差異化競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越重要。金融的底層要素，包括渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)，其重要性也顯現(xiàn)出來(lái)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融，豐富了現(xiàn)有金融體系，推動(dòng)了普惠金融，也推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)還可以和金融機(jī)構(gòu)攜手做金融，前者幫助后者提高在渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)力。其結(jié)果是整個(gè)行業(yè)生產(chǎn)率的提高，金融生態(tài)的豐富化，和金融消費(fèi)者福利的提高。這就是互聯(lián)網(wǎng)十金融的商業(yè)邏輯，也是一個(gè)值得期待的愿景。