P2P資金托管：銀行取代第三方支付機(jī)構(gòu)已成定勢(shì)

勞佳迪

素來(lái)奉行差異化策略的商業(yè)銀行和網(wǎng)貸平臺(tái)P2P，正在不斷釋放出融合的訊息：一套圍繞著資金托管的游戲規(guī)則正在被商業(yè)銀行悄悄改寫。多家媒體報(bào)道稱，近日民生銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺(tái)“金聯(lián)儲(chǔ)”簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為后者提供包括資金托管在內(nèi)的金融服務(wù)。

其實(shí)傳統(tǒng)銀行分羹P2P資金托管蛋糕的念頭早已有之。不過(guò)，記者注意到，無(wú)論銀行以何種方式介入P2P平臺(tái)資金管理，相關(guān)合作都僅僅停留在協(xié)議層面，目前銀行遲遲沒有開展實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)推進(jìn)。

此前，平安銀行、中信銀行、廣發(fā)銀行都曾曝出試水P2P資金托管的消息，也都在熱鬧一時(shí)之后偃旗息鼓。而頻繁“難產(chǎn)”的背后，潛伏著銀行與P2P之間的基因沖突，此次民生銀行能否真正踏上破冰之旅，尚是未知數(shù)。

銀行：強(qiáng)勢(shì)布局 只待政策

在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)，民生銀行方面未否認(rèn)媒體關(guān)于其與“金聯(lián)儲(chǔ)”簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的報(bào)道的真實(shí)性，但同時(shí)表示目前他們尚未開始向P2P提供資金托管業(yè)務(wù)。

據(jù)媒體公開報(bào)道，在商業(yè)銀行介入以前，P2P資金托管一直是第三方支付機(jī)構(gòu)的天下，僅匯付天下和易寶支付兩家公司就占據(jù)了P2P資金托管市場(chǎng)60%的份額，銀行軍團(tuán)的橫空出世扮演著洗牌者的角色。

平安銀行成了第一個(gè)想吃螃蟹的人，2014年6月，平安銀行曾與多家P2P簽署合作協(xié)議，針對(duì)協(xié)議內(nèi)容，銀行方面稱僅提供“存管服務(wù)”，P2P方面卻高調(diào)稱其為“托管服務(wù)”。

“存管和托管是兩個(gè)概念，存管只是協(xié)助性的金融服務(wù)，比方說(shuō)P2P自有資金賬戶、資金存管匯總賬戶的分設(shè)管理和風(fēng)險(xiǎn)隔離等，而托管要承擔(dān)兜底的責(zé)任，當(dāng)時(shí)P2P的跑路現(xiàn)象頻頻發(fā)生，公眾對(duì)于P2P出現(xiàn)負(fù)面印象，P2P需要借銀行這樣的正規(guī)軍來(lái)凈化形象?！币患覅⑴c過(guò)P2P業(yè)務(wù)的股份制銀行相關(guān)人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示。

但是有媒體報(bào)道稱，平安銀行的這一業(yè)務(wù)并未順利開展。在得知平安銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)合作后，去年銀監(jiān)會(huì)專門到平安銀行進(jìn)行調(diào)研，出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，平安銀行暫停了該業(yè)務(wù)。

此后，雖然監(jiān)管政策遲遲沒有定調(diào)，但還是有銀行蠢蠢欲動(dòng)。去年10月中信銀行宣布與中投全球合作，為其開設(shè)“風(fēng)險(xiǎn)保證金賬戶”；今年1月你我貸宣布與招商銀行合作，內(nèi)容也涉及交易資金委托管理；2月，民生銀行正在研發(fā)的“網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)資金托管系統(tǒng)”甚至提前曝光。

然而，上述簽署協(xié)議的銀行在資金托管方面并沒有真正落地的項(xiàng)目。但從“秘而不宣”的態(tài)度看，銀行對(duì)于強(qiáng)勢(shì)布局這片藍(lán)海的愿望依然顯得相當(dāng)強(qiáng)烈。

“技術(shù)研發(fā)只是時(shí)間問(wèn)題，銀行現(xiàn)在最大的顧慮還是監(jiān)管層，因?yàn)樯婕叭魏我粋€(gè)領(lǐng)域的托管，銀行都需要資格申請(qǐng)，需要報(bào)銀監(jiān)系統(tǒng)履行審批流程，所以稱‘存管’也好，‘資金清算’也罷，都是曲線救國(guó)的方式。”上述股份制銀行人士坦言。

P2P： 銀行會(huì)不會(huì)搶我客戶？

不過(guò)，相比股份制銀行的一致熱情，盡管不少P2P樂于躺在銀行這棵大樹底下乘涼，卻也存在著不少憂慮之聲。愛錢進(jìn)創(chuàng)始合伙人張輝對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析，一旦實(shí)現(xiàn)P2P資金銀行托管，平臺(tái)本身還需要承受一定風(fēng)險(xiǎn)。

“從P2P平臺(tái)的角度來(lái)看，資金清算托管至銀行后，平臺(tái)客戶資料被銀行掌握，銀行可能會(huì)利用這些資料對(duì)客戶進(jìn)行交叉銷售，從而使P2P平臺(tái)失去對(duì)客戶的把控和影響力，造成自身客戶資源的流失?！睆堓x對(duì)記者坦言。

在他看來(lái)，之所以項(xiàng)目推進(jìn)緩慢、有“雷聲大雨點(diǎn)小”之嫌的另一個(gè)關(guān)鍵，在于銀行開發(fā)獨(dú)立系統(tǒng)的進(jìn)度。“P2P平臺(tái)對(duì)于客戶體驗(yàn)和滿意度的要求極高，客戶投資和提現(xiàn)的要求基本都是T+0，而銀行開發(fā)的資金清算系統(tǒng)能不能滿足這些需求，這很大程度上決定了P2P平臺(tái)和銀行合作的意愿，傳統(tǒng)的信托、資管計(jì)劃等托管業(yè)務(wù)，發(fā)生的都是100萬(wàn)以上的大額清算交易，而P2P的特點(diǎn)是小額、高頻、響應(yīng)速度快，因此銀行需要開發(fā)獨(dú)立的系統(tǒng)來(lái)滿足這些特定需求?！?/p>

“P2P平臺(tái)需要處理的交易量較大，如一家年成交額在幾十億的平臺(tái)，一年涉及到的資金交易操作可能在上億筆，相關(guān)的清算劃扣等費(fèi)用會(huì)高至上千萬(wàn)，而銀行提供清算和托管的費(fèi)用可能遠(yuǎn)高于第三方支付類似服務(wù)的收費(fèi)，對(duì)平臺(tái)造成極大的成本負(fù)擔(dān)?！睆堓x擔(dān)憂地說(shuō)。

有第三方支付機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，銀行的收費(fèi)要比他們提供的同等服務(wù)費(fèi)用至少高20%。當(dāng)然，這部分額外成本也能帶來(lái)相應(yīng)收益，即銀行提供的增信和背書。

監(jiān)管：明確支持

另一方面，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)還沒有正式出臺(tái)誰(shuí)有資格進(jìn)行資金托管的文件，但監(jiān)管層面的態(tài)度已經(jīng)由陰轉(zhuǎn)晴，被認(rèn)為是大勢(shì)所趨。年初，央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文曾公開表示，P2P資金托管應(yīng)該在商業(yè)銀行，第三方支付資金托管容易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)的疊加，有可能會(huì)數(shù)倍放大行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，目前第三方支付機(jī)構(gòu)資金托管參差不齊，監(jiān)管和法律體系并不健全，很容易鉆法律空子，投資人的資金托管并沒有得到充分保障。銀行的核心優(yōu)勢(shì)在于擁有資金托管的合法資質(zhì)，同時(shí)在資金托管的形式上也并非第三方支付那樣簡(jiǎn)單的備付金管理模式。

另有P2P業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析，從銀行角度而言，還需要制定一些標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則來(lái)衡量合作P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诮槿隤2P資金清算和托管環(huán)節(jié)后，從法律的責(zé)任和義務(wù)范圍，銀行只對(duì)投資人資金清算和托管環(huán)節(jié)的技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，而不會(huì)去承擔(dān)P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

張輝說(shuō)：“雖然權(quán)責(zé)劃定明確，但就當(dāng)下國(guó)情，廣大P2P投資人對(duì)于其中的理解還達(dá)不到完全客觀，因此投資者教育也亟待解決。這就類似于買股票的人現(xiàn)在已經(jīng)明白，雖然自己炒股賬戶的錢是托管在銀行的，但是自己買賣股票虧得一塌糊涂的時(shí)候，是既不能去找銀行，也不能去找開戶券商討個(gè)說(shuō)法的，而這個(gè)理念，20年前的炒股人是不具備的。P2P平臺(tái)投資者教育可能還需要走一段更長(zhǎng)的路。”