機(jī)構(gòu)異動預(yù)報市場底？

劉海軍 陳晨

盡管節(jié)前就有機(jī)構(gòu)對A股喊出“愛在深秋”，但如何愛，該愛誰，多數(shù)股民并不清楚?；仡橝股歷史，指數(shù)從底部反復(fù)到中級反彈，結(jié)構(gòu)上均有先后順序?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者另辟蹊徑發(fā)現(xiàn)，早在散戶信心盡失的9月，機(jī)構(gòu)已先行一步，其調(diào)研次數(shù)大增三成，部分個股被“看了又看”，很可能成為其未來出手方向，明年的主力板塊或也呼之欲出。

市場筑底機(jī)構(gòu)調(diào)研不降反增

9月市場震蕩筑底，但機(jī)構(gòu)調(diào)研的節(jié)奏并沒有慢下來。在此背景下，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，9月機(jī)構(gòu)共調(diào)研了418家上市公司，合計689次，環(huán)比增長了31%。其中，調(diào)研滬市公司27次，深市主板公司162次，中小板公司335次，創(chuàng)業(yè)板公司192次。而在8月，滬深兩市上市公司共被調(diào)研526次，其中滬市公司被調(diào)研32次，深市主板公司為148次，中小板公司為211次，創(chuàng)業(yè)板公司為167次。

通過梳理4個月的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，上述9月數(shù)據(jù)或從側(cè)面反映了機(jī)構(gòu)認(rèn)為底部區(qū)域基本形成，因而加大對上市公司的調(diào)研力度，為后期行情做好鋪墊。

“我認(rèn)為，機(jī)構(gòu)在9月大量出擊，主要有兩方面原因。首先A股經(jīng)歷過6～8月的大跌，泡沫被擠得差不多了。機(jī)構(gòu)大量參與上市公司調(diào)研，想找到有業(yè)績支撐、被低估、有成長性的優(yōu)秀標(biāo)的。還有，上市公司在9月紛紛發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，機(jī)構(gòu)選擇此時調(diào)研，是為四季度的投資、調(diào)倉換股作準(zhǔn)備?！鼻昂７街圪Y本總裁鐘海波對記者分析稱，“不像上半年機(jī)構(gòu)調(diào)研時主要挖題材、概念，現(xiàn)在調(diào)研更偏重上市公司基本面?！?/p>

聚焦電子、電氣設(shè)備、化工三板塊

從行業(yè)來看，9月獲調(diào)研的418家上市公司中，除鋼鐵行業(yè)以外，機(jī)構(gòu)調(diào)研幾乎涉足了所有的申萬一級行業(yè)，其中電子、電氣設(shè)備、化工包攬前三甲，且獲得機(jī)構(gòu)相同的調(diào)研頻次。

不過，從上市公司接待量來看，電子行業(yè)以超過其他兩大行業(yè)近一倍的數(shù)量，成為9月最受關(guān)注的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，9月，共有550家（含重復(fù)）機(jī)構(gòu)對電子行業(yè)的38家上市公司調(diào)研了68次，涵蓋信息安全、大數(shù)據(jù)、蘋果概念以及軍工概念等熱點。

個股方面，多家公司被機(jī)構(gòu)頻繁“光顧”。其中匯川技術(shù)調(diào)研頻次以7次居首，東江環(huán)保被調(diào)研6次，濰柴動力、亞太科技、順絡(luò)電子、大華股份等均被調(diào)研5次。

同時，獲調(diào)研的上市公司還出現(xiàn)5家及以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的現(xiàn)象，且相當(dāng)普遍。如宋城演藝曾被81家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，捷成股份、千方科技、北信源則分別獲得76家、61家和57家機(jī)構(gòu)的青睞。在這些機(jī)構(gòu)“看了又看”且扎堆調(diào)研的個股中，或許已有機(jī)構(gòu)將其收入囊中，在即將陸續(xù)公布的三季報中，投資者就能直觀看到這些機(jī)構(gòu)動向。

數(shù)據(jù)顯示，艾派克在9月共獲86家機(jī)構(gòu)調(diào)研，是電子行業(yè)中機(jī)構(gòu)參與最多的公司。這些機(jī)構(gòu)匯集了基金、券商、險企及私募等多種類型，其中私募包括清水源投資、彬元資本、淡水泉投資、彤源投資等。另外，記者注意到，今年前8個月，艾派克未曾有機(jī)構(gòu)前去調(diào)研，只在9月才陸續(xù)獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。

調(diào)研中，機(jī)構(gòu)集中詢問了艾派克主要的產(chǎn)品情況和收購標(biāo)的美國SCC公司經(jīng)營情況，以及公司成立集成電路產(chǎn)業(yè)基金的投資方向等。公司表示，未來三至五年將通過重大購買項目和重大資產(chǎn)重組項目的完成，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，成為國際領(lǐng)先的打印耗材及耗材零部件供應(yīng)商。

此外，電子行業(yè)中機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次最多的是中穎電子。中穎電子分別在9月1日、10日、16日、18日和22日共獲機(jī)構(gòu)5次調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)包括彤源投資、從容資本、國信證券、匯添富基金等，這5次調(diào)研的內(nèi)容基本相近，主要集中在鋰電池芯片的應(yīng)用領(lǐng)域、電表產(chǎn)品情況、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)情況等。其中，關(guān)于鋰電池芯片的應(yīng)用領(lǐng)域方面，公司回應(yīng)稱，公司鋰電池芯片已占有二級市場50%左右，產(chǎn)品主要運用于筆記本電腦中的電芯包、電動自行車、高爾夫球車、電動工具、玩具。

而在更細(xì)分的領(lǐng)域中，前三大熱門行業(yè)是獲國家政策大力扶持的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及汽車電子（車聯(lián)網(wǎng)、汽車電子設(shè)備）、配網(wǎng)投資，以及信息安全領(lǐng)域中的國家集成電路產(chǎn)業(yè)。

澤熙、彤源四處出擊

明星私募的調(diào)研軌跡一直為市場津津樂道，最典型的莫過于徐翔的澤熙投資和王亞偉的千合資本，他們不僅代表了市場追逐的方向，也能為普通投資者提供選股思路。

在參與上市公司調(diào)研的私募機(jī)構(gòu)中，上海彤源投資在9月出動15次，調(diào)研了康尼機(jī)電、森馬服飾、一心堂等公司;民森投資調(diào)研了10次;神農(nóng)投資、普爾投資、玖歌投資、宏道投資等知名私募分別調(diào)研了9次、8次、8次和8次。

澤熙投資則一直延續(xù)平均每月6家的調(diào)研步伐，從披露的信息來看，澤熙投資在9月先后調(diào)研了盾安環(huán)境、博瑞傳播、東江環(huán)保、萊茵體育、巨星科技和雅百特6家上市公司。記者注意到，上述6家上市公司中，有2家屬于轉(zhuǎn)型公司，分別是萊茵體育和巨星科技。萊茵體育是一家地產(chǎn)公司，在今年初對外宣告向體育產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，目前已經(jīng)將地產(chǎn)主業(yè)剝離。巨星科技主要從事手工具、手持式電動工具等五金產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，但在今年4月末發(fā)布定增預(yù)案，10億元加碼機(jī)器人業(yè)務(wù)，且公司表示，機(jī)器人業(yè)務(wù)主要為服務(wù)機(jī)器人，具體可分為清潔機(jī)器人和安防機(jī)器人，目前自主研發(fā)的清潔機(jī)器人已進(jìn)入少量試生產(chǎn)階段。這兩家公司跨行業(yè)跨品種的轉(zhuǎn)型，自然也吸引了徐翔的目光。

另一私募大佬王亞偉的千合資本9月僅調(diào)研了兩家上市公司，分別是智云股份和東方雨虹，相比前兩個月調(diào)研數(shù)量則大幅減少。

明星私募調(diào)研后，公司股價多多少少會沾上光環(huán)，這也是普通投資者關(guān)心明星私募調(diào)研動向的重要原因。如智云股份在千合資本調(diào)研后連續(xù)兩日漲停，并至9月末已累計上漲43.47%;信維通信在澤熙調(diào)研后，累計上漲17.97%，巨星科技則上漲19.91%。