天使投資創(chuàng)業(yè)者眼中“最可愛的人”

袁元

2015年的“兩會(huì)”上，李克強(qiáng)總理發(fā)出的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的時(shí)代最強(qiáng)音穿透了人民大會(huì)堂，讓四面八方的創(chuàng)業(yè)者心中熱乎乎的。的確，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速的放緩，令打工收入面臨下滑窘境，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，又讓傳統(tǒng)制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合有著空前豐富的新商機(jī)，大批富有朝氣、才華滿溢、不滿足于賺工資的年輕人心中都有一個(gè)創(chuàng)業(yè)的中國(guó)夢(mèng)，這都預(yù)示著未來的五到十年，將是中國(guó)創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的黃金時(shí)代。

面對(duì)時(shí)代賦予的創(chuàng)業(yè)潮，很多創(chuàng)業(yè)者在躊躇滿志準(zhǔn)備踏上創(chuàng)業(yè)的征程時(shí)，不得不考慮一個(gè)極為現(xiàn)實(shí)的問題，那就是如何籌集創(chuàng)業(yè)資本。畢竟，單純依靠創(chuàng)業(yè)者自身的人脈資源，想要籌集足夠的創(chuàng)業(yè)資本是一件不可能完成的任務(wù)。在這種背景下，如何利用社會(huì)資源，如何借力打力募集創(chuàng)業(yè)資本，是每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之初必須先做的一門功課。

從世界各國(guó)創(chuàng)業(yè)者尋覓創(chuàng)業(yè)資本的歷史來看，天使投資無疑是創(chuàng)業(yè)者最靠譜的創(chuàng)業(yè)資本來源地，也被創(chuàng)業(yè)者視為最可愛的人。從概念上說，天使投資是權(quán)益資本投資的一種形式，是指富有的個(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)行一次性的前期投資。天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種表現(xiàn)形式。與風(fēng)險(xiǎn)投資有所不同的是，天使投資一般是個(gè)體且偏好初級(jí)種子階段初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)公司，投資金額較低。風(fēng)險(xiǎn)投資則更加關(guān)注成長(zhǎng)期企業(yè)，投資手筆大，是一種正規(guī)化、專業(yè)化、系統(tǒng)化的大商業(yè)行為。

天使投資19世紀(jì)在美國(guó)開始出現(xiàn)并逐漸擴(kuò)展至全球，從天使投資在美國(guó)發(fā)展的情況看，天使投資人的總資產(chǎn)一般在100萬美元以上，或者其年收入在20萬～30萬美元之間，依據(jù)創(chuàng)業(yè)者項(xiàng)目的投資量的大小，天使投資的種類包括：1.支票天使——他們相對(duì)缺乏企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，僅僅是出資，而且投資額較小，每個(gè)投資案約1萬至2.5萬美元;2.增值天使——他們較有經(jīng)驗(yàn)并參與被投資企業(yè)的運(yùn)作，投資額也較大，約5萬至25萬美元;3.超級(jí)天使——他們往往是具有成功經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家，對(duì)新企業(yè)提供獨(dú)到的支持，每個(gè)個(gè)案的投資額相對(duì)較大，在10萬美元以上。

對(duì)于尋覓創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)者來說，根據(jù)具體創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目資金額選擇合理的天使投資人，是很關(guān)鍵的一步。目前，創(chuàng)業(yè)者尋覓天使投資人主要是通過天使投資平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)的。天使投資平臺(tái)，是天使投資人與創(chuàng)業(yè)者聚合交流的一種形式，大量的天使投資人和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目同時(shí)在平臺(tái)出現(xiàn)，使得交流對(duì)象眾多，是創(chuàng)業(yè)者快速尋覓創(chuàng)業(yè)資本的好方式。

天使投資平臺(tái)分為線上、線下以及兩者結(jié)合的幾種形式。在線天使投資平臺(tái)可以提供在線咨詢、談判、視頻會(huì)議答辯，并著力開發(fā)天使投資的在線交易模式，其特點(diǎn)是范圍廣、數(shù)量大，創(chuàng)業(yè)者可以同一天跟十?dāng)?shù)名甚至百名天使投資人交流，缺點(diǎn)是線上交流仿真度有待提高，一些創(chuàng)業(yè)者在線上跟線下表現(xiàn)不一致，使得投資人很難通過線上交流判斷創(chuàng)業(yè)者真實(shí)能力。線下天使投資平臺(tái)提供休閑辦公的投資交流環(huán)境，使得投資人可以近距離了解創(chuàng)業(yè)者，也可以在同一天中同多項(xiàng)目溝通。缺點(diǎn)是時(shí)間和地域限制，使得有些項(xiàng)目和投資人不能恰好趕上預(yù)定的交流時(shí)間、地點(diǎn)。目前，在北京中關(guān)村的車庫(kù)咖啡和3W咖啡，已經(jīng)形成了較有規(guī)模的線下天使投資平臺(tái)。國(guó)內(nèi)不少創(chuàng)業(yè)投資公司，也把天使投資作為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的種類之一。

天使投資在中國(guó)還處于發(fā)展的“青澀期”，主要是因?yàn)橹袊?guó)缺少專業(yè)的天使投資家。從國(guó)外天使投資發(fā)展史看，專業(yè)的天使投資家需要擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)大的人脈，以及一筆豐厚的閑置資金。而在當(dāng)下的中國(guó)，退休的企業(yè)主管、高管、行政管理人員（公務(wù)員）可能更加容易充當(dāng)天使投資人的角色。

現(xiàn)階段已經(jīng)有了豐富天使投資案例的國(guó)內(nèi)著名天使投資人有：格西、王云達(dá)、蔡文勝、朱敏、鄧鋒、龐小偉、張醒生、李凌、劉曉松、錢永強(qiáng)、李鎮(zhèn)樟、劉曉人、雷軍、楊寧、沈南鵬、張向?qū)?、周鴻祎、蔣錫培、薛蠻子、龔善斌、梁武、鄭曉軍、麥剛、唐俊華、李開復(fù)、張保國(guó)、陳磊、任熙、鄭林等等，以及活躍在上海的一批南方幾省的所謂的“富二代”投資人，也就是用父輩的財(cái)富積累直接從事各種投資或投機(jī)活動(dòng)的年輕一代，一般為“80后”，代表性的有中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)張培英、釋羽然、戴寅、陳豪、朱舜、張燁等等。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，找到了這些天使投資人，意味著你尋覓創(chuàng)業(yè)資本的征程完成了萬里長(zhǎng)征的第一步。下面，就要看你的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，是否符合這些天使投資人的投資胃口，因?yàn)槊恳粋€(gè)天使投資人都有一個(gè)自己所熟悉的投資范圍，你的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在這個(gè)天使投資人所熟悉的范圍內(nèi)，就有可能拿到創(chuàng)業(yè)資本，否則即使你找到了天使投資人，也會(huì)因?yàn)樘焓雇顿Y圈內(nèi)秉承的“不熟不投”的原則而與天使投資人擦肩而過。比如說著名的天使投資人曾李青，因?yàn)槠湓?jīng)在騰訊創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，對(duì)有著騰訊工作經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者倍加青睞，這些創(chuàng)業(yè)者相對(duì)容易拿到曾李青所給予的創(chuàng)業(yè)資本支持。

接觸到天使投資人之后，創(chuàng)業(yè)者如何把自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目兜售給投資人也是一種能力，營(yíng)銷的能力。創(chuàng)業(yè)者往往需要和潛在的天使投資人有著良好的互動(dòng)，形成一個(gè)圈子，讓投資人對(duì)創(chuàng)業(yè)者的人品、專業(yè)能力、專業(yè)判斷產(chǎn)生信任。

隨著創(chuàng)業(yè)者對(duì)創(chuàng)業(yè)資本的需求越來越大，從2014年初至今，國(guó)內(nèi)天使投資的隊(duì)伍和投資金額也是日益活躍，客觀上支持了國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)潮。投中研究院根據(jù)公開披露信息統(tǒng)計(jì)，2014年至今共披露天使投資案例317起，總投資金額42.26億元。從單筆投資金額分布上看，2014年初至今披露的317起天使投資案例中，大多數(shù)案例的投資金額在300萬元以下（占案例總數(shù)的59.30%）。投資金額在300萬元以上500萬元以下的案例占比為21.11%，在500萬元以上1000萬元以下的案例占比為8.54%，1000萬元以上2000萬元以下的案例以及2000萬元以上的案例均占比5.53%。從上述案例來看，中國(guó)天使投資行業(yè)分布較為集中，其中互聯(lián)網(wǎng)、IT行業(yè)最受天使投資人追捧，2014年初至今的投資案例數(shù)量占比分別為43%和33%，投資金額分別為22.9億元和11.8億元。此外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)、醫(yī)療健康等行業(yè)也受到了天使投資人的關(guān)注。

從上述案例來看，目前中國(guó)天使投資區(qū)域性比較明顯，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的地區(qū)投資較為密集，反之，經(jīng)濟(jì)薄弱的地區(qū)投資相對(duì)較少。2014年初至今的天使投資案例，大多數(shù)分布于北京、上海、廣東、浙江等地區(qū)，來自這5個(gè)地區(qū)的投資案例數(shù)量占案例總數(shù)的91%，占總投資金額的95%。其中，北京地區(qū)的天使投資總額達(dá)到了25.9億元，居各地區(qū)之首。不知道創(chuàng)業(yè)者看到這段信息會(huì)怎么想，如何你真的想全身投入創(chuàng)業(yè)潮的話，恐怕你得先來北京拜訪你命中的貴人：天使投資人。

伴隨著國(guó)內(nèi)天使投資行業(yè)不斷走向成熟，其成功的投資案例也開始不斷吸引市場(chǎng)眼球：2014年，徐小平投資的國(guó)內(nèi)首家B2C化妝品垂直電商平臺(tái)聚美優(yōu)品（JMEI.NYSE）、戈壁創(chuàng)投蔣濤投資的在線旅游企業(yè)途牛（TOUR. NASDAQ）、聯(lián)想之星王明耀投資的樂逗游戲（DSKY. NASDAQ）紛紛登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，在為天使投資人帶來超高回報(bào)的背后，也為國(guó)內(nèi)天使投資行業(yè)帶來了極大的正能量，激勵(lì)更多投資者加入天使投資人的行列。

“創(chuàng)業(yè)者是這個(gè)時(shí)代最牛的人，而天使投資人是這個(gè)時(shí)代最牛的人后面最牛的人。”著名天使投資人徐小平完美地詮釋了天使投資人對(duì)于推動(dòng)國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)潮的歷史性作用。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，正在迅猛發(fā)展的天使投資人隊(duì)伍，為其尋覓創(chuàng)業(yè)資本提供了更多的便利。