挖坑—填坑：跌出來的機會

“杠桿牛”已經(jīng)在大跌中倒下，新的機會卻在大跌中產(chǎn)生——把握“跌出來的機會”是投資者未來一個時間段的主要方向。

我們認(rèn)為，分板塊來看，主板中的權(quán)重藍(lán)籌股在完成“護(hù)盤”任務(wù)后，未來一段時間內(nèi)的上漲動能顯然要小于超跌個股的反彈動能，而前期跌幅較大的股票比之更具吸引力。

經(jīng)歷暴跌，許多個股的估值快速回落，未來具有廣闊的估值修復(fù)空間，這是“跌出來的機會”的邏輯基礎(chǔ)。

我們在本期專題中，通過對大量交易數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和篩選，為投資者遴選了從主板到中小板、創(chuàng)業(yè)板的超跌個股。同時，我們還在跌幅居前的十大行業(yè)中，挑選了估值回落幅度最大的標(biāo)的個股。事實上，這些跌幅巨大的行業(yè)未來前景并不悲觀，反而都獲得了政策的大力支持，未來發(fā)展可期。

此外，近期各路資本大肆掃貨上市公司股份，以“快、準(zhǔn)、狠”的方式對上市公司掀起了舉牌潮。這些個股多涉及整合轉(zhuǎn)型并蘊藏升值潛力，值得投資者長期關(guān)注。我們整合了全市場近期的“舉牌”數(shù)據(jù)以供投資者參考。但值得強調(diào)的是，由此這些被舉牌的股票短期內(nèi)漲幅已經(jīng)不小，投資者不應(yīng)盲目追高，而是應(yīng)采取逢低買入持有投資策略。

另外，本輪暴跌當(dāng)中的一個特色在于大量的公司從“停牌”到“復(fù)牌”，截至目前仍有不少個股是在6月12日之前停牌，處于“高位停牌”狀態(tài)，我們亦開列出這些股票，以便投資者防范風(fēng)險。

主板：關(guān)注具備估值優(yōu)勢個股

在本輪大跌當(dāng)中，藍(lán)籌股的整體跌幅偏低，表現(xiàn)出了較強的抗跌性。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月12日至7月9日期間抗跌性較強的前20名個股中，藍(lán)籌股占據(jù)了絕大多數(shù)。

那么，這些跌幅極小的藍(lán)籌股，未來是否還會繼續(xù)保持強勢呢？本刊在27期封面文章《大跌過后，風(fēng)格裝換》中指出，就后市的上漲預(yù)期而言，權(quán)重藍(lán)籌股在完成“護(hù)盤”任務(wù)后，未來一段時間內(nèi)的上漲動能顯然要小于超跌個股的反彈動能。數(shù)據(jù)顯示，7月9-13日大盤強勢反彈期間，上述抗跌藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳，包括中信銀行（601998）、中國銀行（601988）等7只大藍(lán)籌甚至出現(xiàn)下跌。

事實上，相對于抗跌個股，主板中前期跌幅較大的股票反而更具吸引力。雖然經(jīng)歷暴跌，但許多個股的估值依然處于低位，未來具有廣闊的估值修復(fù)空間。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，主板中市盈率在30倍以下的個股有296只，其中在本輪大跌中遭遇“腰斬”的個股就有62只，這無疑將成為未來主板價值提升的主力軍（見表1）。

中小板：估值+業(yè)績雙管齊下

6月12日至7月9日，中小板中跌幅超過50%的個股達(dá)到293只，占中小板個股總數(shù)的45.29%。相較于創(chuàng)業(yè)板，中小板的估值相對較低，而與主板相比，中小板又有著良好的成長性，在三大板塊中，可重點關(guān)注。

從估值角度來看，數(shù)據(jù)顯示，中小板中市盈率低于30倍的個股共有71只，其中，在本輪大跌中跌幅超過50%的有20只，后續(xù)將大概率出現(xiàn)補漲行情。

從業(yè)績角度來看，有262只個股2014年和2015年1季度凈利潤出現(xiàn)同比增長，占中小板個股總數(shù)的40.49%。

此外，中小板在政策上也受到了大力的扶持。早在7月初，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就表示將加大對中小市值股票的購買力度，緩解市場流動性緊張狀況。同時，7月4日由中小板龍頭企業(yè)蘇寧云商發(fā)起，首批50家中小板上市公司集體發(fā)出了積極采取回購、增持、暫不減持措施，加快轉(zhuǎn)型升級步伐等倡議（見表2）。

創(chuàng)業(yè)板：挖掘熱點主題投資機會

今年以來創(chuàng)業(yè)板被暴炒，估值已攀升至高位。在本輪大跌中，創(chuàng)業(yè)板也成為了“重災(zāi)區(qū)”，在前期僅僅依靠概念炒作股價不斷攀升的個股遭遇大跌的同時，一些具有優(yōu)質(zhì)基本面的股票也受到了牽連。

對于創(chuàng)業(yè)板，從業(yè)績角度遴選個股是重要的思路之一。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板中有180只個股2014年和2015年1季度出現(xiàn)凈利潤的同比增長。此外，截至目前創(chuàng)業(yè)板已有483家公司發(fā)布2015年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，業(yè)績預(yù)喜的個股有307個，占比達(dá)到63.56%。

此外，創(chuàng)業(yè)板中充斥著當(dāng)下諸多熱點主題，這也將成為創(chuàng)業(yè)板未來投資的熱點。資料顯示，創(chuàng)業(yè)板中有眾多計算機相關(guān)行業(yè)個股，在本輪大跌中損失慘重。不過，在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的推動下，各個分支領(lǐng)域熱度不減。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制的不斷完善，信息安全法規(guī)的出臺，以及智慧城市、移動醫(yī)療等主題日益普及，創(chuàng)業(yè)板中的計算機板塊的未來具有極大的吸引力（見表3）。