胡宇萌
2015年注定會是資本市場波云詭譎的一年。怎樣投資、如何配置、怎么應變?每個人都要有自己的思考,專家也會給出眼花繚亂的建議。但在這個巨幅波動、急劇變化的時代,做決定之前不妨聽聽大師怎么說。
這一期,本刊特選“華爾街教父”格雷厄姆、“股神”巴菲特、“幕后智囊”查理·芒格、“投資大鱷”索羅斯、“最傳奇基金經(jīng)理人”彼得·林奇、“耶魯財神爺”大衛(wèi)·史文森六位投資大師,總結他們的投資理念和投資策略,以期給我們的讀者一些啟發(fā)。
大師怎樣煉成?
先來看看大師出生的年代。格雷厄姆1894年、查理·芒格1924年、巴菲特1930年、索羅斯1930年、彼得·林奇1944年、大衛(wèi)·史文森1953年。很幸運,他們?nèi)渴敲绹?/p>
我們再來看看美國近一百年的經(jīng)濟與證券市場。
19世界末,美國借助第二次工業(yè)革命經(jīng)濟大發(fā)展,涌現(xiàn)出一批金融巨頭,我們熟知的摩根家族、洛克菲勒家族、卡耐基家族就崛起于這個年代。這個時期,美國證券業(yè)也異常繁榮,紐交所的交易量從1986年起的5年間翻了500倍。
兩次世界大戰(zhàn)后,美國利用戰(zhàn)爭中獲利大規(guī)模擴大生產(chǎn),經(jīng)濟發(fā)展迅速,1961年到1969年這段時間GNP平均年增長近5%,證券市場也進入有史以來最長牛市。20世紀八十年代末期和九十年代初海灣戰(zhàn)爭勝利再加上微電子技術的推動,美國進入二戰(zhàn)后最長的持續(xù)120個月的增長期,美國股票市場重又走上10年大牛市之路。
顯而易見,六位大師正是在過去的這一百年間,伴隨著美國經(jīng)濟的快速發(fā)展而在資本市場上修成正果。1960年索羅斯在華爾街因投資安聯(lián)股票名聲大振,1962年巴菲特和朋友成立公司,之后伴隨著接下來的牛市,兩人在資本市場賺得盆滿缽滿。此后他們也都在牛熊之間起起伏伏,也曾因投資失敗而備受質(zhì)疑,但仍然踩著美國經(jīng)濟發(fā)展的大勢在資本市場一騎絕塵。
個人的潛質(zhì)和修為固然重要,但大勢卻是煉成大師的必要條件。從目前情況來看,中國經(jīng)濟的“勢”已然開局,剩下的估計只是時間問題。如此大勢之下,誰會成為中國資本市場的“大師”呢?