文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開金融支持

劉稚亞

近幾年來，文化產(chǎn)業(yè)政策利好不斷，特別是新一屆政府關(guān)于文化領(lǐng)域的重大利好政策頻頻頒布，這讓市場(chǎng)堅(jiān)信，文化產(chǎn)業(yè)的春天已經(jīng)到來。頻頻吹來的政策“春風(fēng)”也正在不斷證明這一點(diǎn)。2014年2月28日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會(huì)議審議通過《深化文化體制改革實(shí)施方案》；8月18日，《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》通過。此外，習(xí)近平總書記也多次發(fā)表重要講話，為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明方向?？梢钥闯觯谡咧С趾褪袌?chǎng)環(huán)境的雙重推動(dòng)之下，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)快速優(yōu)質(zhì)發(fā)展已經(jīng)成為我國新時(shí)期的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略任務(wù)，而大力出臺(tái)并落實(shí)金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，擴(kuò)大金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)模，提高金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的效率也成為了促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的重要途徑。

最傳統(tǒng)——銀行貸款

文化產(chǎn)業(yè)投融資模式眾多，如向銀行貸款；借股權(quán)上市或并購融資；獲得來自于政府專項(xiàng)財(cái)政的資助；或者得到專業(yè)機(jī)構(gòu)的基金、信托和創(chuàng)新性融資方式的支持等。

其中，銀行貸款是文化融資最主要的模式之一，也是最傳統(tǒng)的融資方式。在美國，給好萊塢電影制作行業(yè)帶來很大支持的銀行貸款每年都在20億美元以上。在日本，銀企關(guān)系的密切在全世界知名。2006年，野村信托銀行與日本未來行星有限公司合作投拍電影作品。不久，三井住友銀行及日本政策投資銀行也參與其中，共同投資，對(duì)拍攝完成的或尚在拍攝階段的電影提供貸款；兩年后，瑞穗銀行也加入保護(hù)著作權(quán)支持文化企業(yè)的行列，重點(diǎn)投資游戲產(chǎn)業(yè)。中國也不例外，早在幾年前，張藝謀導(dǎo)演的《滿城盡帶黃金甲》以電影預(yù)售合同為擔(dān)保獲得了渣打銀行千萬美元的項(xiàng)目貸款；而華誼兄弟在2001年從招商銀行成功獲貸5000萬元用于制作《集結(jié)號(hào)》；2009年，華誼兄弟公司又從工商銀行籌得1.2億元項(xiàng)目貸款用于包括《唐山大地震》在內(nèi)四部電影的制作。

雖然在國家政策的支持下，各銀行加大了對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的扶持力度，然而在金融與文化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接的進(jìn)程中依然存在著一些問題。

銀行貸款要求抵押物，降低了文化產(chǎn)業(yè)抵押擔(dān)保能力。各銀行提供貸款主要是以抵押物為主，然而具有“輕資產(chǎn)”特點(diǎn)的文化企業(yè)，缺乏充足的抵押擔(dān)保能力。文化產(chǎn)品及服務(wù)具有較大的不確定性，我國缺少文化產(chǎn)品或服務(wù)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行難以確定其無形資產(chǎn)的價(jià)值。商業(yè)銀行現(xiàn)行的抵押擔(dān)保條件，限制了文化抵押貸款。而同為亞洲國家的日本，以無形資產(chǎn)做抵押對(duì)文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融資的渠道已經(jīng)非常暢通，還實(shí)現(xiàn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，使日本文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有了充足的資金供給。就難以估價(jià)的藝術(shù)品而言，在西方國家設(shè)有權(quán)威的估值機(jī)構(gòu)，并且估值工作的從業(yè)人員必須通過考試獲取估值師專業(yè)證書。而我國具有估值資格的人員大部分就職于公共部門，并不從事商業(yè)性質(zhì)的鑒定估值工作，制約了文化產(chǎn)品融資質(zhì)押的發(fā)展。

“因此，能夠通過銀行信貸成功融資的，一般都是具有一定實(shí)力的文化企業(yè)，且企業(yè)或個(gè)人擁有足夠的固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押；大多數(shù)處于成長期的中小文化企業(yè)則達(dá)不到銀行對(duì)抵押物和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，很難獲得貸款?！蔽幕坎块L助理劉玉珠告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，充足的資金供給是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器，完善的融資環(huán)境則是其守護(hù)神。作為文化產(chǎn)業(yè)融資主要渠道的銀行，應(yīng)不斷創(chuàng)新金融政策，克服文化產(chǎn)業(yè)信貸融資過程中遇到的困境，進(jìn)而推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

最時(shí)髦——上市并購融資

上市是文化企業(yè)在證券市場(chǎng)上以發(fā)行股票出賣股權(quán)的方式向投資者籌集資金，并購則是指企業(yè)間的兼并和收購，上市與并購都是以股權(quán)為基礎(chǔ)的融資模式。

文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資能夠使得“無形資產(chǎn)”權(quán)利人更加方便快捷地獲取資金，這在歐美發(fā)達(dá)國家運(yùn)用已較為廣泛，我國的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展也正在向這個(gè)方向邁步。

以劇角映畫為例。劇角映畫創(chuàng)建于2009年，在成立后的5年內(nèi)，服務(wù)過上百部影片，累計(jì)票房超過50億元。2013年8月，劇角映畫獲得了千萬級(jí)別的A輪融資。此后，其以影視劇項(xiàng)目營銷先行，待項(xiàng)目面市，再根據(jù)市場(chǎng)反饋，參與票房分成。目前，劇角映畫正逐步向集電影投資、發(fā)行、影院經(jīng)營及娛樂商務(wù)營銷為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈影視企業(yè)發(fā)展。

但主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低價(jià)值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)需有較大資金規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。而文化企業(yè)絕大多數(shù)都是中小企業(yè)，很難符合主板市場(chǎng)上市條件。因此，為了服務(wù)于具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，我國需積極探討在主板市場(chǎng)之外設(shè)置專供中小企業(yè)融資的小型資本市場(chǎng)，即創(chuàng)業(yè)板或二板市場(chǎng)。

這個(gè)做法在國外已經(jīng)得到了成功驗(yàn)證。如美國納斯達(dá)克小型資本市場(chǎng)、英國另項(xiàng)投資市場(chǎng)、新加坡第二板市場(chǎng)、吉隆坡證交所第二交易部等，都是為了滿足中小企業(yè)上市融資的需要而開設(shè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

毫無疑問，新三板上市目前也成為了中國文化企業(yè)的重要融資渠道之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年被批準(zhǔn)上市的文化企業(yè)中，選擇掛牌于新三板的企業(yè)占比44%。隨著新三板交易制度的逐漸完善與成熟，特別是做市商制度、轉(zhuǎn)板交易規(guī)則以及新三板投資人準(zhǔn)入門檻的降低，預(yù)計(jì)在未來幾年，新三板的市場(chǎng)交易活躍度將極大增加。同時(shí)，對(duì)中國文化企業(yè)而言，先在新三板上市，獲得更多政策紅利后，再通過轉(zhuǎn)板或被上市公司并購的方式間接進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板、中小板或主板，不失為一條登陸主流資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略性路徑。

最穩(wěn)妥——文化產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金

為保障文化產(chǎn)業(yè)投融資，國內(nèi)外都專設(shè)了很多由政府出資并管理的投資基金及融資擔(dān)?；稹Ｔ谌毡?，早在1991年3月就成立了由政府和民間共同出資的“藝術(shù)文化振興基金”，用于向包括藝術(shù)家及藝術(shù)團(tuán)體的創(chuàng)作活動(dòng)、地方文化公演及藝術(shù)品展示等活動(dòng)提供資金援助。韓國政府先后設(shè)立了各種文化產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金，如文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、出版基金等。2013年，樸槿惠在其當(dāng)選后的首次施政演講中更是表示，將投入占總預(yù)算規(guī)模1.5%（5.3萬億韓元）的資金扶持相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。英國的做法最“創(chuàng)意”。它采取了國家彩票基金投資文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的模式，以法規(guī)的形式將國家每年彩票總收入的28%用于資助文化、藝術(shù)、體育和慈善事業(yè)。美國多層次的文化產(chǎn)業(yè)投資體制中，聯(lián)邦政府投資也是重要的部分，美國聯(lián)邦政府主要通過國家藝術(shù)基金會(huì)、國家人文基金會(huì)和博物館學(xué)會(huì)對(duì)文化藝術(shù)團(tuán)體給予資助，州和市鎮(zhèn)政府及聯(lián)邦政府的具體部門也提供一定資助，如紐約市政府設(shè)立的文化事務(wù)部，是紐約最大的非營利性文化投資機(jī)構(gòu)，在2006年財(cái)政年度里，該部為紐約文化機(jī)構(gòu)下?lián)芰?.31億美元，惠及600多個(gè)藝術(shù)文化團(tuán)體。

除了投資擔(dān)?；鹬?，稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼、低息貸款等方式也是政府對(duì)文化企業(yè)實(shí)行財(cái)政支持的主要手段。

由此看來，在我國，為了更好地實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)與金融市場(chǎng)的有機(jī)融合，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，就必須實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)政策與金融政策相協(xié)調(diào)，文化產(chǎn)業(yè)投融資體系與金融市場(chǎng)規(guī)律相適應(yīng)，文化企業(yè)經(jīng)營模式、盈利模式與金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營偏好相吻合。

“下一步，文化部將認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹十七屆六中全會(huì)精神，深入落實(shí)九部委《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，完善部門協(xié)作機(jī)制，研究制定金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)具體政策措施?！眲⒂裰楦嬖V記者，具體來說，一是要充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用，深入推進(jìn)文化部門與金融機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制；二是完善文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境，規(guī)范引導(dǎo)文化產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，整合各類文化資源和金融資源，提供文化產(chǎn)權(quán)交易和投融資綜合服務(wù)。“更重要的是，文化部將建議在中央財(cái)政扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金中明確設(shè)立貸款貼息、保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)貼、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼、文化產(chǎn)業(yè)中介費(fèi)用補(bǔ)貼等專項(xiàng)支持方式，發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)性、調(diào)控性作用，充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性?！眲⒂裰榭偨Y(jié)道。