亞馬遜：對(duì)潛力賭局的追捧

世界最大的電商巨獸亞馬遜將滿二十歲了。但是現(xiàn)在，巨獸被質(zhì)疑圍困著。

近年以來，亞馬遜股價(jià)接連重挫，較先前最高點(diǎn)下跌了25%。2014年10月份，亞馬遜公布財(cái)報(bào)稱其上一季度凈虧損為4.37億美元，為14年來最高。亞馬遜CEO杰夫·貝索斯的個(gè)人凈資產(chǎn)也因此大幅度縮水，貶值74億美元。但盡管如此，這些股票的價(jià)值仍然價(jià)值261億美元。

面對(duì)質(zhì)疑，北京時(shí)間2014年12月，在一個(gè)科技研討會(huì)上，貝佐斯繼續(xù)為公司積極成長(zhǎng)型投資策略辯護(hù)。早在1997年，亞馬遜在上市后發(fā)出的第一封致股東的信中，就已經(jīng)強(qiáng)調(diào)自己的長(zhǎng)線發(fā)展路線。而市場(chǎng)也早已經(jīng)接受了亞馬遜的長(zhǎng)線戰(zhàn)略。只是12年后，盡管亞馬遜的季度收入已經(jīng)高達(dá)256億美元，盈利卻仍然不高。貝佐斯稱，盡管當(dāng)前公司持續(xù)虧損，但仍將展開更多冒險(xiǎn)計(jì)劃。

鼓勵(lì)更多“大膽賭注”的出現(xiàn)，貝索斯曾經(jīng)表示這就是他的工作，擁抱公司內(nèi)為追求更大成功而導(dǎo)致的失敗，因?yàn)檫@些努力可以“彌補(bǔ)數(shù)十種有（或沒有） 效果的項(xiàng)目”。

“許多年以來，給投資人講的故事始終是亞馬遜現(xiàn)在不盈利是因?yàn)樵鲩L(zhǎng)太快，”不過，短期內(nèi)的波動(dòng)并沒有剝奪股東和投資者對(duì)亞馬遜的鐘愛，創(chuàng)始人貝索斯本人被看作是另一個(gè)喬布斯，而其描繪的增長(zhǎng)故事也足以令投資者忽略亞馬遜20年如一日的低利潤(rùn)。對(duì)于亞馬遜，華爾街深信低利潤(rùn)只是因?yàn)閬嗰R遜不斷地把賺來的錢拿去投資。

亞馬遜執(zhí)行一種“不盈利”的策略。在電商市場(chǎng)，亞馬遜一直利用低價(jià)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并且將主營(yíng)利潤(rùn)用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張、物流建設(shè)、提升客服水平以及產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y等。除此以外，亞馬遜擁有支持者們喜歡的——勇敢的探索，敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也擁有批評(píng)者們譏諷的——龐大的研發(fā)開支，對(duì)一個(gè)大膽賭注得到回報(bào)的空想愿景隨意跟進(jìn)的做法，沒有能力打造一個(gè)真正有風(fēng)格的東西。

可是人們還是愛它。投資者認(rèn)為亞馬遜有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，原因是看中了它不斷增長(zhǎng)的云計(jì)算業(yè)務(wù)AWS。美國(guó)的一項(xiàng)評(píng)比顯示，2014年中消費(fèi)者滿意度最高的公司既不是“高大上”的蘋果，也不是去年排名居首的亨氏公司，而是亞馬遜。

亞馬遜還將一如既往的下注，而投資者們想要尋找一些新鮮的、有增長(zhǎng)潛力的投資對(duì)象。亞馬遜正中投資者的懷。哪怕它一分錢不賺！可它活了20年！這樣的追捧，一般學(xué)不來。