鄧文標
人物介紹:
金 鼎:金鼎系列基金經(jīng)理
楚 風:職業(yè)投資人
李 飛:國內財經(jīng)名博
主持人:本周一A股大跌創(chuàng)下8年來單日最大跌幅,各行業(yè)板塊和概念板塊全面下跌,跌停個股接近1800只。從從技術面的運行結構和基本面市場走勢的角度,您是如何看待本周市場二次探底的行情?二次探底是否已經(jīng)結束?
金鼎:對于周一的大跌,我認為在上周五形成又一個局部高點之后,本周應該下調形成另一個局部低點,這些都是正常的、也是可以預料的。但是周一的下跌幅度和下跌勢頭是很不正常的,且已跌到非常危險的邊緣。前一個局部低點(7月16日的3688.44)如果被擊穿,那么對后面有趨勢性的影響,也意味著救市不是什么初戰(zhàn)告捷,而是初戰(zhàn)失利。
所以盡管大盤目前仍處弱勢震蕩,但是相信管理層有調控能力,3500點不僅是政策底,更是萬億元托市資金的持倉成本區(qū),這些資金是從商業(yè)銀行以一定的成本融來,任其虧損的可能性不大。目前距離3500點也不過200來點,無論怎么震蕩,這里下跌的空間還是相對有限的。如果國家隊再度重拳出擊,股指得以順利穩(wěn)住,那么這里將形成雙底結構,是有利于牛市的重新構建的,反之借反彈迅速降低倉位,等待真正底部的到來。
楚風:首先應該說周一暴跌是救市隊伍的一次重大失誤。國家隊擁有巨量資金,而且還絕對擁有政策優(yōu)勢,在經(jīng)過一輪救市之后市場已經(jīng)基本趨于穩(wěn)定,再加上監(jiān)管不斷在加強,市場做空資金不應該會冒險出擊。然而空頭正是乘著救市隊伍資金使用暫時偏緊,借助思想上麻痹大意的機會來了一次偷襲。而目前很多機構在估值期貨上都是自動化交易,只要指數(shù)觸發(fā)變向信號都會自動交易變向。這也就會快速加大市場的做空力量,而現(xiàn)貨市場則受股指期貨交易方向的嚴重影響。在估值期貨暴跌的背景下,現(xiàn)貨市場暴跌是正常表現(xiàn)。而周一盤中基本看不到救市隊伍的抵抗,這說明他們對于空頭的突然襲擊毫無防備。
救市隊伍吸取了教訓,對于后面的救市行情會有很好的正面作用。3600點一線應該是救市隊伍的心理底線,對于未來的市場走勢。我認為更多應該在3600點至4200點之間的區(qū)域中震蕩盤整為主。
李飛:周一近兩千只股票瘋狂跌停,單純的技術分析已經(jīng)失效,進入到這個領域之后,我認為需要分析的仍然是政策博弈。對于投資者而言,目前應該理清一個思路,就是國家隊的救市即便在這個位置真的出現(xiàn)了企穩(wěn),其目的也是穩(wěn)定市場而不是讓散戶和國家做對手盤。因此,對于救市的預期和這個位置需要震蕩多久來消化掉拋壓,以及會以什么樣的幅度震蕩消化拋壓,這都是需要觀察的。總的來說,后續(xù)的行情,震蕩仍然是必然的趨勢。
主持人:經(jīng)過了黑周一之后,周二市場在抵抗下跌,顯然是以證金公司為首的國家隊在行動了。為何在周一超級大空頭轉多?在大跌中國家隊資金怎么沒有出手?而隨后國家隊護盤資金立即出現(xiàn)又說明了什么?
金鼎:從監(jiān)管層的角度來理解當前市場調整,我們認為是合理的,甚至是有好處的。首先政府救市的成本并不低,所以市場有繼續(xù)調整的壓力;其次通過市場的劇烈震蕩可以下修反彈預期,高位籌碼才可能通過充分的換手以降低整個市場的籌碼成本,在充分震蕩之后,才能有效驅趕高杠桿配資,有利于未來的慢牛行情。
國家隊必須要救市,這是一場沒有退路的戰(zhàn)爭。但是,這不是幾天就能結束的戰(zhàn)斗。因為投資者的信心非常重要,一旦讓投資者再度失望,其結果必將會造成大量投資者的清倉離場。因此市場絕對不能再出現(xiàn)千股跌停這樣的奇觀,要知道,這是對投資者信心的極大打擊,滬指的3800-4000點必須嚴防死守,絕對不能給空頭有卷土重來的喘氣機會。
楚風:其實最近大機構都在把救市資金當唐僧肉。市場漲多了(4200點附近),非常清楚國家隊不會繼續(xù)做多導致市場上漲失控。因此主動放棄做多,轉空。沒有了國家隊支持的A股基本只有回落的份,所以可以輕松獲利。由于市場并沒有完全脫離恐懼,因此只要出現(xiàn)下跌市場的恐慌情緒馬上會暴增。而當上證指數(shù)到了3600區(qū)域時,很多機構會主動建倉。因此即使3600救市隊伍不動,3400肯定會有動作。因此3600做多基本是旱澇保收。
主持人:本周大盤在周三呈現(xiàn)“V”反攻走勢,周四再次下跌。自3373點以來,A股的反彈之路并不平坦,您是如何看待后市走勢?短期內對投資者有何建議及策略?
金鼎:近期的市場很多人表示看不懂,無論如何,始于上周五的殺跌,三天600點還是暗示這個市場至少有那么一些不協(xié)調,我們就要判斷這個不協(xié)調是否還有后續(xù)反應,如果我們把這600點看成是C1殺跌的話,那么經(jīng)過C2反彈后,至少應該還有一波C3殺跌比較合理,至于這個C3創(chuàng)不創(chuàng)新低也就是大盤能否完成雙底構建的的關鍵所在。我們從形態(tài)上看看目前大盤,反彈之后應該會有一個C3,這個C3如果理性的看,確實有殺穿3373的風險,因為3537減600等于2937點,也就是3000點附近,而一旦跌到這個位置是所有人包括管理層都不愿意看到的。
事實上,這輪大跌包括急速反彈,對于很多老股民來說,都是一個重新學習,重新構建交易體系的過程,其中涉及很多新的變量,例如杠桿資金的情緒、國家隊的行為、新媒體環(huán)境下的各種和快速辟謠等等,不管是牛市還是熊市,都是市場后續(xù)走出來的。盲目樂觀或盲目悲觀、看得太高或者看得太低,都不可取。建議投資者跟隨趨勢做右側交易,所以交易策略依然以觀望為主,不抄底、不預測,等待行情企穩(wěn)后再布局。
楚風:從近期市場走勢來看,目前市場線路很明確了。3600點一線是國家隊底線,4200點是上線。只要指數(shù)在這區(qū)域中運行,就不會有救市大動作。而出現(xiàn)下行走勢,肯定會激發(fā)國家隊護盤。上去了,國家隊則明顯會休息。操作上很簡單,3600點對強勢股做加倉。4200點附近主動減持。市場未來趨勢不是牛也不是熊而是猴子,是一種上竄下跳的走勢。
李飛:如果說周三的尾盤拉升,是國家隊的暴力出擊,那么盤中的盤口信息則隱藏了更多重量級的數(shù)據(jù)。盤面的“熱點板塊”作戰(zhàn)和以往有些不同:國家隊先拉“銀行”表態(tài)→次新股高送轉急拉→最后吸引場外活躍資金進場。?
后市我認為還是免不了震蕩,但積極的信號開始顯露。底部很堅挺,市場以反彈震蕩為主。操作上不在一網(wǎng)打盡,而在細水長流,分批逢低操作。推薦關注目前設備類逐步偏向技術壁壘高、核電占比高、業(yè)績彈性大的個股:中國核電、紐威股份、應流股份、中核科技等。