八月下旬：布局大消費(fèi)

金一平

當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)生了很多大事。如人民幣兌美元中間價(jià)跌幅創(chuàng)4年來新高，若干個(gè)交易日跌幅近5%。但人民幣貶值，跟A股關(guān)聯(lián)度從實(shí)證角度看并不大。例如：之前的6年熊市中，人民幣一直在升值。相反，監(jiān)管層提前采取外匯措施，最大程度上減少了美元加息預(yù)期帶來的負(fù)面影響。目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明出口數(shù)據(jù)不佳，可控范圍內(nèi)的人民幣貶值對(duì)出口有利，利于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，對(duì)股市或是中長期利好。

筆者認(rèn)為未來2周A股可能迎來較佳的布局時(shí)機(jī)，理由如下：

1、救市效應(yīng)凸顯，人心漸穩(wěn)。從近期的走勢(shì)看，管理層救市的效果得到了進(jìn)一步鞏固，震蕩穩(wěn)步上行，雙底構(gòu)成預(yù)期增強(qiáng)。救市標(biāo)的從中石油、銀行板塊、中小市值，再到梅雁吉祥等，都說明救市策略在逐步優(yōu)化，而且引起了市場(chǎng)游資追逐，讓投資者看到了救市的決心和能力，以及示范效應(yīng)。穩(wěn)市場(chǎng)，穩(wěn)人心的策略有望逐步實(shí)現(xiàn)。

2、私募等機(jī)構(gòu)倉位相對(duì)輕。有數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前私募的整體倉位都很低，4成以下。而公募基金要求最低倉位提高到8成，以及券商等機(jī)構(gòu)要求滬指4500點(diǎn)以下承諾不凈賣出，市場(chǎng)整體處于較好的反彈環(huán)境中。另外從7月M2增速13.3%看，整體看當(dāng)前資金面還是充裕的。

3、股價(jià)大部分在底部區(qū)域。目前看大部分股票從底部以來反彈幅度整體偏小，大部分仍處于相對(duì)底部區(qū)域，個(gè)別股票底部反彈翻倍甚至新高，有較好的引領(lǐng)效果。

4、中報(bào)業(yè)績公布即將結(jié)束。一般中報(bào)在8月底都披露完畢，丑媳婦見完公婆后，總還是要過日子，行情好，跌多的股票，總歸要反彈。9月份可能迎來明顯的投資機(jī)會(huì)，上漲概率較大，目前8月下旬的2周可能是較好的布局時(shí)機(jī)。

建議關(guān)注幾個(gè)確定性較強(qiáng)的板塊：

1、大消費(fèi)：如釀酒食品、旅游酒店、紡織服裝等。釀酒食品相對(duì)明確，如基本面逐漸好轉(zhuǎn)，另外就是中秋傳統(tǒng)佳節(jié)前，該板塊預(yù)期有表現(xiàn)。旅游酒店板塊方面，管理層出臺(tái)鼓勵(lì)2.5日休假模式可窺用意。紡織服裝主要是人民幣貶值預(yù)期受益。而醫(yī)藥和商場(chǎng)等也可關(guān)注。

2、核電：日本時(shí)隔4年于近期正式重啟核電，有望活躍國內(nèi)乃至全球核電建設(shè)。自4年前日本發(fā)生福島核泄露事故以來，全球核電發(fā)展進(jìn)程受阻，我國的核電建設(shè)也停滯，以安檢核設(shè)施為主。根據(jù)我國《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014至2020年）》，至2020年核電裝機(jī)容量達(dá)5800萬千瓦，在建容量達(dá)3000萬千瓦以上。目前能源結(jié)構(gòu)中我國核電占比2.5%，而全球平均水平為15%，發(fā)展空間較大，據(jù)測(cè)算，核電行業(yè)的復(fù)合增長率年化近20%。。近期媒體報(bào)道國內(nèi)的內(nèi)陸核電站有望在下半年會(huì)陸續(xù)有審批；英國2500億核電訂單后期有望花落國內(nèi)核電企業(yè)；而第四代核電技術(shù)將逐步運(yùn)用，諸多因素表明核電板塊有望被市場(chǎng)聚焦?？申P(guān)注龍頭個(gè)股如：中國核電、東方電氣、上海電氣等。

3、第三季度業(yè)績預(yù)增，估值相對(duì)較低的個(gè)股。這類品種相對(duì)穩(wěn)健，選擇盤子大小相對(duì)適中的，波段操作，盈利效果可能較佳。

4、跌破增發(fā)價(jià)：如果相信未來股市再次走牛，那么跌破增發(fā)價(jià)格的個(gè)股不妨持續(xù)關(guān)注。我們可以發(fā)現(xiàn)，這類品種往往具有較好的安全邊際和上漲彈性，可關(guān)注跌幅較大，產(chǎn)業(yè)前景較好的品種。個(gè)股如芭田股份、三愛富、澳洋科技、平安銀行等。