均勝電子：多項(xiàng)業(yè)務(wù)迎來(lái)全面升級(jí)

均勝電子（600699）：公司成立于2004年，原以汽車(chē)注塑類(lèi)功能件為主業(yè)，2011年起先后收購(gòu)了德國(guó)汽車(chē)電子公司普瑞、德國(guó)工業(yè)機(jī)器人公司IMA和德國(guó)高端內(nèi)飾企業(yè)QUIN等優(yōu)秀企業(yè)成功整合，獲得了高速發(fā)展。公司主要利潤(rùn)來(lái)源為汽車(chē)電子，此外，新能源動(dòng)力控制、創(chuàng)新自動(dòng)化正快速發(fā)展，內(nèi)外飾業(yè)務(wù)正走向高端化。

新能源汽車(chē)動(dòng)力控制業(yè)務(wù)：積極開(kāi)拓新客戶。子公司普瑞是寶馬的電池管理系統(tǒng)獨(dú)家供應(yīng)商，目前公司正加大在新能源汽車(chē)動(dòng)力控制系統(tǒng)領(lǐng)域的投入，已形成德國(guó)、中國(guó)雙研發(fā)基地，拓展了奔馳、特斯拉、中國(guó)南車(chē)等新客戶。該業(yè)務(wù)基數(shù)雖然較小，但預(yù)計(jì)能保持每年翻番的高增速。

工業(yè)機(jī)器人：悠久的歷史、嶄新的市場(chǎng)。普瑞的工業(yè)自動(dòng)化始于1982年，IMA的工業(yè)機(jī)器人始于1975年，均有著悠久的歷史，且各有側(cè)重，兵中普瑞自動(dòng)化側(cè)重于汽車(chē)、電子及工業(yè)品領(lǐng)域，IMA則更側(cè)重于消費(fèi)、醫(yī)療領(lǐng)域，公司整合普瑞與IMA的自動(dòng)化業(yè)務(wù)積極拓展新市場(chǎng)，我們估計(jì)未來(lái)幾年公司工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)總體有望保持40%以上收入增速。

公司多類(lèi)業(yè)務(wù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位正處于較高的成長(zhǎng)時(shí)期，且公司成功的兼并收購(gòu)能力成為一種持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司未來(lái)內(nèi)生、外延發(fā)展勢(shì)頭良好，近期公司股價(jià)深度調(diào)整，目前估值明顯偏低。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自六月以來(lái)持續(xù)下跌，短期內(nèi)有企穩(wěn)的跡象。預(yù)計(jì)后市若大局流動(dòng)性得到改善，則該股有再次走強(qiáng)的潛力。