人民幣跨境支付系統(tǒng)上線：中資大銀行、外貿(mào)企業(yè)最受益

勞佳迪

人民幣在目前全球支付貨幣市場所占的份額只有2.8% 左右，而排名前三的美元、歐元和英鎊所占份額分別為44.8%、27.2%、8.5%。隨著人民幣所占份額增長，CIPS的作用會(huì)越來越突出。圖為廣西東興市，幾名中越邊民走進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算服務(wù)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)。

人民幣在目前全球支付貨幣市場所占的份額只有2.8%左右，而排名前三的美元、歐元和英鎊所占份額分別為44.8%、27.2%、8.5%。隨著人民幣所占份額增長，CIPS的作用會(huì)越來越突出。圖為廣西東興市，幾名中越邊民走進(jìn)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算服務(wù)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)。

10月8日，中國人民銀行副行長范一飛在CIPS一期上線啟動(dòng)儀式上說，CIPS系統(tǒng)的建成運(yùn)行有利于提高人民幣跨境結(jié)算的效率，促進(jìn)人民幣在全球范圍內(nèi)使用，對(duì)于更好地支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

10月8日的悉尼街頭已是一派仲春氣象，出入CBD的行人大多卸下了敞開的衣襟內(nèi)裹著的圍巾，踏著稀疏的落花步履慵懶。位于喬治街街角的中國銀行悉尼分行也像附近其他金融機(jī)構(gòu)那樣鋪開日常的一天。

當(dāng)天一筆由它的柜臺(tái)匯出的3700萬元人民幣業(yè)務(wù)款，在北半球引發(fā)關(guān)注。這是人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的首秀：以往必須通過其他銀行“過橋”清算的人民幣，第一次直接抵達(dá)國內(nèi)。

據(jù)央行介紹，CIPS是為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù)，是重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。新成立的跨境銀行間支付清算（上海）有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)獨(dú)立運(yùn)營CIPS系統(tǒng)，并接受央行的監(jiān)督和管理。

已經(jīng)拿到首批參與CIPS資格的銀行人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，和以往“曲線救國”的清算行模式與代理行模式相比，CIPS的人民幣清算最突出的優(yōu)勢是延長了業(yè)務(wù)時(shí)間窗口和優(yōu)化了報(bào)文格式，人民幣跨境支付的效率得到極大提升。

相比之下，記者也注意到，因?yàn)镃IPS上線不久，作為直接受益方的外貿(mào)業(yè)影響還待顯現(xiàn)。而在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中，經(jīng)過三年周密籌備，這是人民幣國際化的一次大跨步。

回顧：三年籌備 攻克復(fù)雜技術(shù)

記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2012年CIPS系統(tǒng)的計(jì)劃推出到如今的正式上線，其實(shí)經(jīng)歷了三年時(shí)間的漫長“胎動(dòng)”?！斑@是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，不是一朝一夕就能完成，涉及到很多復(fù)雜的如技術(shù)、通訊、系統(tǒng)風(fēng)控等許多問題，此外還要有廣大的會(huì)員參與，所以這個(gè)系統(tǒng)其實(shí)早就在規(guī)劃，只是現(xiàn)在才上線使用?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)國際金融學(xué)主任、上海銀行專家委員奚君羊?qū)Α吨袊?jīng)濟(jì)周刊》記者解釋。

央行清算中心一位資深人士則告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，早在2009年就開始討論各種可能性，到2011年在對(duì)比相對(duì)細(xì)節(jié)的兩個(gè)建設(shè)方案后，敲定獨(dú)立建設(shè)CIPS系統(tǒng)，“當(dāng)時(shí)另一個(gè)是考慮在現(xiàn)有大額支付系統(tǒng)中加入跨境支付業(yè)務(wù)的功能模塊，盡管這樣的開發(fā)成本相對(duì)低，不需要增加接入太多系統(tǒng)設(shè)備，但會(huì)平添系統(tǒng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，并且不符合未來人民幣支付潛在巨大的市場定位，所以被否掉了。”

復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長孫立堅(jiān)教授也在接受記者采訪時(shí)表示，系統(tǒng)上線需要長期磨合完善：“這個(gè)清算體系的完善，不光是業(yè)務(wù)能不能開展的完善，還涉及很多情境設(shè)計(jì)，對(duì)它造成沖擊的各種可能性的應(yīng)急能力等壓力測試，以及我們監(jiān)管體系方面的完善?！?/p>

“我國發(fā)展CIPS還存在一些先天不足，比如涉及支付系統(tǒng)的法律文件位階較低，關(guān)于支付系統(tǒng)的制度規(guī)定都屬于規(guī)范性文件層次，法律適用存在不確定性，央行規(guī)范性文件的管理意圖也無法實(shí)現(xiàn)，并且沒有建立制度化的跨境支付結(jié)算的糾紛處理機(jī)制等。”上述央行人士對(duì)記者坦言。

不過，為了追趕人民幣結(jié)算日漸蓬勃的需求，央行還是加快了CIPS系統(tǒng)建設(shè)的速度。數(shù)據(jù)顯示，2009年7月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)從上海市和廣東省內(nèi)四城市起步。此后幾年，人民幣國際使用較快發(fā)展，到了2014年，人民幣跨境收支占本外幣跨境收支的比重上升至23.6%;同時(shí)，人民幣國際合作成效顯著，截至2015年5月末，央行與32個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議總規(guī)模約3.1萬億元人民幣。目前人民幣已成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣。

“另一方面，現(xiàn)在推出是較好的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，因?yàn)楫?dāng)前人民幣熱錢進(jìn)場的壓力開始漸漸釋放，再加上中國也希望為承擔(dān)國際貨幣的主導(dǎo)權(quán)、特別提款權(quán)努力?！睂O立堅(jiān)如是補(bǔ)充。

對(duì)比：結(jié)算效率大大提升

在CIPS上線以前，人民幣跨境清算過程顯得曲折，效率受阻。渣打銀行中國現(xiàn)金管理及貿(mào)易融資部董事總經(jīng)理許晟接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)分析，以往人民幣清算主要通過清算行和代理行模式，“清算行模式下，港澳清算行直接接入大額支付系統(tǒng)，其他清算行則通過其總行或者母行接入大額支付系統(tǒng)，所有清算行以大額支付系統(tǒng)為依托來完成跨境及離岸人民幣清算服務(wù);代理行模式下，境內(nèi)代理行直接接入大額支付系統(tǒng)，境外參加行可以在境內(nèi)代理行開立人民幣同業(yè)往來賬戶進(jìn)行人民幣跨境和離岸資金清算?！?/p>

“以前無論是清算行還是國內(nèi)大銀行，都是直接接入CNAPS（人民幣大額清算系統(tǒng)），而CNAPS最初設(shè)計(jì)目的是服務(wù)境內(nèi)人民幣清算的，所以CNAPS清算窗口是北京時(shí)間早晨9點(diǎn)到下午5點(diǎn)，這樣對(duì)于中國大陸以外，尤其是那些處于亞洲時(shí)區(qū)以外的銀行或客戶來說，進(jìn)行人民幣跨境清算就不是特別方便?！痹S晟解釋道。

據(jù)悉，CIPS將清算窗口從北京時(shí)間早晨9點(diǎn)延長到晚上8點(diǎn)，運(yùn)營時(shí)間已經(jīng)覆蓋亞洲、歐洲、非洲、大洋洲等人民幣業(yè)務(wù)主要時(shí)區(qū)。

奚君羊則對(duì)記者介紹，除了時(shí)區(qū)問題外，采用清算行模式相當(dāng)于加入清算組織，比如環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT），但是通過這些清算機(jī)構(gòu)來支付存在不便，缺乏自主選擇權(quán)利，現(xiàn)在人民幣清算的業(yè)務(wù)量大了，就需要自主的一些清算機(jī)構(gòu)。

10月8日，中國人民銀行副行長范一飛在CIPS一期上線啟動(dòng)儀式上說，CIPS系統(tǒng)的建成運(yùn)行有利于提高人民幣跨境結(jié)算的效率，促進(jìn)人民幣在全球范圍內(nèi)使用，對(duì)于更好地支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

“如果通過境外清算系統(tǒng)，我們的獨(dú)立性就較差，會(huì)受到它的制度限制，包括工作日休息日，以及它設(shè)置的支付要求等，我們沒有自主的選擇權(quán)限，現(xiàn)在CIPS系統(tǒng)納入央行的管理范圍，這樣在監(jiān)管上就可以防止出現(xiàn)非法洗錢等，可以按照我們的監(jiān)管要求來實(shí)施。”奚君羊告訴記者。

他還對(duì)記者解釋，采用代理行模式同樣存在不足，因?yàn)槭倾y行自己尋找境外有結(jié)算功能的其他銀行簽約，發(fā)展雙邊的、一對(duì)一的模式，“但是比如你和紐約的一家銀行合作，客戶在倫敦，你就無法通過代理行辦理，所以代理行只能是小范圍的、局部的清算支付?！?/p>

據(jù)央行網(wǎng)站介紹，除了時(shí)區(qū)覆蓋等上述提及的特點(diǎn)外，CIPS（一期）不僅縮短清算路徑，還采用國際通用ISO20022報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)，采納統(tǒng)一規(guī)范的中文四角碼，支持中英文傳輸，在名稱、地址、收費(fèi)等欄位設(shè)置上更有利于人民幣業(yè)務(wù)的自動(dòng)處理。

許晟告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，過去CNAPS（人民幣大額清算系統(tǒng)）并不能直接接受這些國際標(biāo)準(zhǔn)格式，從這個(gè)角度而言，作為代理行，以后就不需要再去手工對(duì)這些報(bào)文翻譯，降低了手工錄入的風(fēng)險(xiǎn)，并且提高了清算效率。

孫立堅(jiān)還對(duì)記者分析，相比之前的人民幣跨境支付模式，CIPS系統(tǒng)集中清算業(yè)務(wù)采取節(jié)點(diǎn)的方式，也就是幾筆進(jìn)款和出款一起結(jié)算，不需要留存大量的外匯，作為一個(gè)清算中心的外匯風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

“我們的大企業(yè)，尤其是我們在岸的中國的大企業(yè)想要走出去，可以利用這個(gè)清算中心直接辦理大額的清算，這對(duì)企業(yè)走出去是非常有利的。以前沒有這樣的業(yè)務(wù)，因?yàn)橐郧按箢~的結(jié)算會(huì)增加銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有了清算中心，風(fēng)險(xiǎn)大大降低了，所以銀行有能力去做大額的清算業(yè)務(wù)。”孫立堅(jiān)說。

透視：國內(nèi)大銀行和外貿(mào)企業(yè)最受益

根據(jù)央行網(wǎng)站公布，CIPS首批直接參與機(jī)構(gòu)包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、中國民生銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、華夏銀行，匯豐銀行（中國）、花旗銀行（中國）、渣打銀行（中國）、星展銀行（中國）、德意志銀行（中國）、法國巴黎銀行（中國）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國）和東亞銀行（中國）等19家境內(nèi)中外資銀行。

這19家參與者是人民銀行根據(jù)商業(yè)銀行的參與意愿，結(jié)合境內(nèi)各銀行跨境和離岸人民幣業(yè)務(wù)量、技術(shù)開發(fā)能力和外資銀行國別地域分布情況等，經(jīng)過技術(shù)檢驗(yàn)統(tǒng)籌確定的。

此外，同步上線的間接參與者還包括位于亞洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區(qū)的38家境內(nèi)銀行和138家境外銀行。

在奚君羊看來，國內(nèi)大行無疑是CIPS系統(tǒng)的最大贏家：“CIPS系統(tǒng)對(duì)國內(nèi)大行是最有利的，一個(gè)是節(jié)約原來的費(fèi)用，原來代理行模式會(huì)產(chǎn)生很多成本;另一方面，銀行的業(yè)務(wù)量提高，大家就更愿意用它來支付完成，形成良性循環(huán)?！?/p>

此外，他還認(rèn)為，CIPS對(duì)在境外使用持有人民幣，特別是人民幣離岸資產(chǎn)的參與者、組織者、機(jī)構(gòu)同樣非常有利，“因?yàn)樗麄兊娜嗣駧沤灰住⒄{(diào)度資金的渠道更暢通了，也就是說他們本身是個(gè)‘分水庫’，現(xiàn)在管道又直接連接到我們的‘總庫’，資金流入流出就十分便利?！?/p>

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所副所長趙曉雷則向記者補(bǔ)充，作為人民幣清算支付系統(tǒng)，并不支持外幣的清算支付，如果用人民幣作為結(jié)算貨幣時(shí)直接使用CIPS系統(tǒng)那肯定是非常便捷，“而且除了境內(nèi)人民幣和境外人民幣利率的差別之外基本上沒有什么損失，同時(shí)也避免了不同貨幣間的匯率損失?！?/p>

“使用CIPS系統(tǒng)的客戶主要是貿(mào)易和投資類企業(yè)，如果進(jìn)行境外投資或者境外企業(yè)來境內(nèi)投資，如FDI（外商直接投資）到境內(nèi)來投資，使用人民幣作為結(jié)算貨幣的話，就可以使用CIPS;貿(mào)易類企業(yè)運(yùn)用就更廣泛了，現(xiàn)在我們海外人民幣使用比較大宗的是貿(mào)易類?！壁w曉雷如是說。

但是系統(tǒng)剛上線，貿(mào)易公司似乎也有自己的觀望考量。紹興市九婭貿(mào)易有限公司總經(jīng)理丁菁歆接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)直言，境外結(jié)匯時(shí)主要還是根據(jù)銀行的建議，“我們現(xiàn)在主要用美元來結(jié)算，因?yàn)槊涝鄬?duì)歐元來說還是比較堅(jiān)挺的，對(duì)我們而言，穩(wěn)定是第一位的?！?/p>

“目前用人民幣結(jié)算的業(yè)務(wù)還不多，這主要根據(jù)客人習(xí)慣使用的結(jié)算方式來定，現(xiàn)在CIPS系統(tǒng)剛上線，是否成熟我們還不知道，但如果隨著系統(tǒng)被越來越多的機(jī)構(gòu)接受，我們也會(huì)建議使用人民幣支付系統(tǒng)來結(jié)算?！倍≥检н@樣表示。

許晟則表示，10月8日上線當(dāng)天，渣打中國通過CIPS完成了200多筆人民幣跨境清算，截至10月11日總共完成近456筆，覆蓋亞洲、中東、歐洲、大洋洲、非洲、美洲等區(qū)域。目前CIPS的出現(xiàn)給予那些清算量大、對(duì)于清算時(shí)間要求嚴(yán)格的客戶提供了新的路徑。

此外，孫立堅(jiān)還提出，CIPS的便利對(duì)普通老百姓而言也會(huì)有所體驗(yàn)：“有了這個(gè)清算系統(tǒng)，以后我們刷信用卡就可（用銀聯(lián)）不通過VISA和MaterCard，銀聯(lián)的成本降低以后，它會(huì)提供更多在海外投資消費(fèi)便利的金融產(chǎn)品，因?yàn)樗馁Y金結(jié)算成本降低了，所以它能把這些好處和客戶分享?！?/p>

展望：人民幣國際化再下一城

令專家們興奮的還有CIPS對(duì)于人民幣國際化這盤大棋的作用。在2014年全國兩會(huì)記者會(huì)上，央行行長周小川曾在回答記者提問時(shí)談道：“人民幣如果真是走向國際化，還有很多家庭作業(yè)沒有做好?！?/p>

近期，周小川在談及人民幣國際化時(shí)再次表態(tài)：“要真想做強(qiáng)人民幣，使其符合市場預(yù)期站到那個(gè)位置的話，我們就要做好自己的家庭作業(yè)?！比嗣駧趴缇持Ц断到y(tǒng)無疑就是“家庭作業(yè)”中的重要一項(xiàng)。

央行表示，作為重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，CIPS符合《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則》等國際監(jiān)管要求，對(duì)促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程將起到重要支撐作用。

受訪業(yè)界專家皆認(rèn)為，人民幣跨境支付系統(tǒng)的建立對(duì)于人民幣國際化具有里程碑意義，有利于推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。孫立堅(jiān)表示：“系統(tǒng)的上線標(biāo)志著人民幣國際化最重要的基礎(chǔ)建設(shè)完成，就像原來完成基礎(chǔ)建設(shè)后才能招商引資，如果沒有自主的清算功能的話，受制于結(jié)算周轉(zhuǎn)時(shí)間等，很難做成有效率的國際業(yè)務(wù)，更談不上國際化的目標(biāo)，如此確實(shí)是一個(gè)顛覆性的環(huán)境優(yōu)化?！?/p>

奚君羊也對(duì)記者分析：“國際化就是一種貨幣在境外被大量使用，現(xiàn)在直接用我們自己的結(jié)算系統(tǒng)來完成，效率絕對(duì)大大提高，為境外接受使用支付人民幣提供了極大便利，為人民幣國際化提供基礎(chǔ)性的保障。

“人民幣國際化使用越來越廣泛，很多境外商家愿意用人民幣來結(jié)算，這是使用這一系統(tǒng)的前提，如果撇開這個(gè)前提就沒有意義了?！壁w曉雷則對(duì)記者深度解讀，“未來隨著人民幣國際化使用份額的提高，CIPS系統(tǒng)會(huì)得到廣泛使用。現(xiàn)在人民幣在全世界全球貿(mào)易使用雖然位居第四，但人民幣在全球支付貨幣市場所占的份額只有2.8%左右，而排名前三的美元、歐元和英鎊所占份額分別為44.8%、27.2%、8.5%。如果人民幣在全球貨幣支付市場所占的份額提升到5%～6%，這個(gè)總量就會(huì)非常大，所以CIPS的功能會(huì)越來越顯現(xiàn)，這是肯定的。”

CIPS

人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross-Border Interbank Payment System，下稱CIPS），主要為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù)，滿足全球各主要時(shí)區(qū)人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，是重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。該系統(tǒng)按計(jì)劃分兩期建設(shè)，一期主要采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式，為跨境貿(mào)易、跨境投融資和其他跨境人民幣業(yè)務(wù)提供清算、結(jié)算服務(wù);二期將采用更為節(jié)約流動(dòng)性的混合結(jié)算方式，提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結(jié)算效率。