基于排斥理論的邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展創(chuàng)新研究*
——以新疆地區(qū)為例

雷漢云

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)a.金融學(xué)院；b.中亞經(jīng)貿(mào)研究院，烏魯木齊830012）

基于排斥理論的邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展創(chuàng)新研究*
——以新疆地區(qū)為例

雷漢云

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)a.金融學(xué)院；b.中亞經(jīng)貿(mào)研究院，烏魯木齊830012）

本文基于金融排斥理論，開發(fā)出金融包容指數(shù)測(cè)度模型。利用1980—2012年的數(shù)據(jù)，測(cè)算出了我國(guó)邊疆地區(qū)與中、東、西部地區(qū)金融包容發(fā)展程度的差異；使用新疆地區(qū)3300多個(gè)家庭調(diào)查數(shù)據(jù)和Logistic回歸方法，對(duì)金融包容發(fā)展的影響因素進(jìn)行了定量分析。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展?jié)摿艽螅用窬蜆I(yè)、收入、受教育程度和區(qū)域差異，以及年齡、房產(chǎn)權(quán)、家庭規(guī)模和社會(huì)互動(dòng)等因素對(duì)金融包容發(fā)展有重要的影響，而性別、婚姻、健康、民族、宗教信仰、社會(huì)階層對(duì)金融包容發(fā)展影響不明顯。為了促進(jìn)邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展，需要實(shí)行有差別的財(cái)政和貨幣政策，金融資源配置向弱勢(shì)群體傾斜，普及包容性金融教育，促進(jìn)邊疆地區(qū)與我國(guó)其他地區(qū)的社會(huì)互動(dòng)。

金融包容發(fā)展；邊疆地區(qū)；空間差異；金融服務(wù)

金融排斥是指在金融體系中人們?nèi)鄙俜窒斫鹑诜?wù)的一種狀態(tài)，包括社會(huì)中的弱勢(shì)群體缺少足夠的途徑或方法接近金融機(jī)構(gòu)，以及在利用金融產(chǎn)品或金融服務(wù)方面存在諸多困難和障礙的現(xiàn)象。［1］Kempson and Whyley（1998）研究英國(guó)的金融排斥時(shí)發(fā)現(xiàn)約6%～9%的成年人沒有銀行賬戶，而對(duì)于交易賬戶而言這一數(shù)據(jù)上升到20%。［2-4］與發(fā)達(dá)國(guó)家比較，我國(guó)目前金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，金融體系尚不完善，家庭的金融市場(chǎng)參與率較低。［5-6］

包容性金融理論是聯(lián)合國(guó)在2005年正式提出來的一個(gè)新金融理念，它的基本含義是指，金融體系所提供的產(chǎn)品應(yīng)該能夠?yàn)樯鐣?huì)所有階層進(jìn)行全面且有效的服務(wù)［7］，尤其是能夠服務(wù)于處于劣勢(shì)的邊疆地區(qū)居民和農(nóng)村階層。這種包容性金融體系提供的服務(wù)應(yīng)該是機(jī)會(huì)均等的，不能為某些階層所壟斷，要讓弱勢(shì)群體獲取可持續(xù)性的金融服務(wù)。

實(shí)現(xiàn)一種機(jī)會(huì)均等、資源共享的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是包容性發(fā)展理論的核心，這種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式旨在消除個(gè)體背景差異，讓窮人和富人都能夠分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，并擁有平等的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和政治權(quán)利。包容性金融體系包括普惠制金融體系。普惠制金融體系指的是能有效地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。［8］包容性金融理論內(nèi)含金融排斥研究，金融排斥是包容性金融理論的重要組成部分。［9］

一、金融包容發(fā)展指數(shù)測(cè)度模型構(gòu)建

（一）金融包容發(fā)展指標(biāo)體系

金融包容性已被各國(guó)政策制定者所重視，構(gòu)建一個(gè)能夠有效地為弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)的包容性金融體系，成為許多國(guó)家優(yōu)先發(fā)展的政策。［10］包容性金融體系也日益成為理論研究的重要課題之一。王修華等（2009）［11］運(yùn)用2008年截面數(shù)據(jù)測(cè)度的各指標(biāo)值加總，可以綜合評(píng)價(jià)地區(qū)金融排斥的程度，利用金融排斥的維度分析方法描述了我國(guó)中部地區(qū)的農(nóng)村金融排斥現(xiàn)狀，指出金融排斥的產(chǎn)生是金融機(jī)構(gòu)“理性人”自然選擇以及中部地區(qū)農(nóng)村地理環(huán)境惡劣的結(jié)果。李春霄、賈金榮（2012）從金融服務(wù)的深度、金融服務(wù)的使用、金融服務(wù)的可得度、金融服務(wù)的可負(fù)擔(dān)度等四個(gè)維度，評(píng)價(jià)了我國(guó)金融排斥的程度。

本文認(rèn)為，金融包容程度就是金融排斥的倒數(shù)。所以，為了簡(jiǎn)捷起見，對(duì)金融包容發(fā)展指標(biāo)體系的構(gòu)建，仍可沿著李春霄和賈金榮（2012）的研究思路進(jìn)行。結(jié)合已有的研究文獻(xiàn)，本文采用人均存款金額、人均貸款金額、人均保費(fèi)、股票市場(chǎng)人均募集資金、人均擁有的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)人員、人均擁有的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、每平方公里擁有的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、人均上市公司數(shù)量、存貸款占GDP的比重、銀行向?qū)嶓w和個(gè)人貸款占GDP的比重、非金融機(jī)構(gòu)融資規(guī)模占金融機(jī)構(gòu)貸款的比重、貸款的平均利率等12個(gè)指標(biāo)來表示衡量金融排斥或包容發(fā)展指標(biāo)的四個(gè)維度。本文所收集的是1980—2012年的數(shù)據(jù)，這樣更能反映出金融政策連續(xù)性所產(chǎn)生的影響。具體的評(píng)價(jià)指標(biāo)見表1。

表1　金融包容發(fā)展評(píng)價(jià)的具體指標(biāo)

（二）金融包容程度的測(cè)度模型

1.金融包容程度測(cè)度方法

設(shè)En表示金融排斥的n個(gè)評(píng)價(jià)維度測(cè)度值，表示第n個(gè)維度的權(quán)重，設(shè)定0≤ρn≤1；Xn表示第n個(gè)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)的實(shí)際值；Mn表示設(shè)定的第n個(gè)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大值；mn表示設(shè)定的第n個(gè)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)的最小值。En的測(cè)度公式為：

用IEI表示金融包容指數(shù)，其計(jì)算公式為：

2.各指標(biāo)的權(quán)重

本文引用變異系數(shù)法測(cè)算各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，變異系數(shù)的大小與指標(biāo)權(quán)重的大小成正相關(guān)的關(guān)系。

變異系數(shù)的計(jì)算公式為：

其中，λi為各個(gè)指標(biāo)的變異系數(shù)，Si表示各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差，代表各指標(biāo)的平均值。各指標(biāo)權(quán)重由如下公式確定：

二、影響邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展的因素分析

（一）模型和變量

研究金融包容發(fā)展問題可以從金融排斥的研究入手。本文在已有研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從金融服務(wù)需求方、金融服務(wù)供應(yīng)方和社會(huì)方面充分挖掘影響新疆地區(qū)金融排斥的主要因素。從居民的社會(huì)人口學(xué)特征來看，金融排斥狀況會(huì)受到性別、年齡、婚姻狀況、受教育程度、健康狀況、家庭結(jié)構(gòu)、宗教信仰、種族、政治面貌等因素的影響。［12］

影響居民金融排斥的因素較多，以往的研究大多是基于一個(gè)或者幾個(gè)方面。本文的研究是基于整體上而不是集中在一個(gè)特定的金融服務(wù)，將金融排斥作為獨(dú)立因變量并且有一系列可能的解釋變量。用于分析的基本模型如下：

金融排斥=f（性別，年齡，婚姻狀況，健康狀況，家庭收入，家庭規(guī)模，教育程度，就業(yè)狀況，房屋的使用權(quán)，民族，宗教信仰，區(qū)域差異，社會(huì)階層，社會(huì)互動(dòng)）。

該模型使用標(biāo)準(zhǔn)的二元Logistic回歸分析，可以有效地檢驗(yàn)二元響應(yīng)的因變量與一組解釋變量（影響因素）之間的相關(guān)性。所有的解釋變量都為分類變量，性別的測(cè)量是按照二分法變量進(jìn)行的。其他變量的分類見表2。

表2　主要變量的分類

（二）數(shù)據(jù)來源

本文通過調(diào)查問卷、面對(duì)面訪談等方式收集數(shù)據(jù)，選取新疆地區(qū)的3900戶家庭作為訪談和調(diào)查的對(duì)象，按照樣本收集面均衡的原則，樣本中的性別、各年齡階段、不同的社會(huì)階層、家庭規(guī)模、受教育程度均按一定比例發(fā)放調(diào)查問卷。調(diào)查問卷在當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門協(xié)助下由研究人員和學(xué)生寒暑期間發(fā)放和收集。為保證樣本質(zhì)量，剔除了536名調(diào)查人員認(rèn)為回答不合理的受訪者。最終有效樣本包括3364名居民，其中樣本中男性與女性之比1∶1.2，社會(huì)階層中的上層、中上層、中下層、中層、下層比例1∶3∶5.2∶5.8∶5.0，年齡分布中16—22、23—30、31—40、41—50、51—60、60以上的比例為1∶0.45∶0.69∶0.79∶1.18∶0.65，漢族和民族之比為1∶1.2。選擇的地區(qū)在區(qū)域性、社會(huì)階層、人均收入和其他人口統(tǒng)計(jì)變量上基本上代表了整個(gè)地區(qū)。

問卷和訪談的內(nèi)容涉及儲(chǔ)蓄賬戶、債券、個(gè)人貸款、抵押貸款、股票、基金、保險(xiǎn)、黃金、理財(cái)產(chǎn)品、信用卡等十類與銀行、保險(xiǎn)、證券、基金方面有關(guān)的金融服務(wù)的計(jì)量。雖然這十類金融服務(wù)產(chǎn)品并不能涵蓋我國(guó)目前所提供的所有金融服務(wù)，但基本上涉及大部分的金融服務(wù)類型，并不是所有人都需要全部的金融產(chǎn)品。對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行編碼，然后歸納出受訪者持有金融產(chǎn)品的總體數(shù)據(jù)，并作為衡量是否存在金融排斥的依據(jù)。測(cè)量值為0的受訪者被視為金融排斥，而那些評(píng)分為1或者更多分值的受訪者被視為至少獲得一個(gè)主流的金融服務(wù)。

在有效樣本中共有348人沒有使用10個(gè)項(xiàng)目的金融服務(wù)產(chǎn)品，被完全排除在金融服務(wù)之外，即在所抽取的3364個(gè)樣本中，10.3%的抽樣人群受到完全金融排斥。樣本中有28.5%的人群只使用一種金融產(chǎn)品，使用4種以下的金融產(chǎn)品的人超過80%，使用全部金融產(chǎn)品服務(wù)的人僅占0.1%。產(chǎn)品使用情況的平均值為2.71，標(biāo)準(zhǔn)差為7.58。

（三）計(jì)量分析

模型中各變量的方差膨脹因子（VIF）值都遠(yuǎn)小于10，盡管它們的平均VIF為1.09，略大于1。所以，各變量之間并不存在嚴(yán)重的多重共線性問題，模型也不存在過度擬合的情況。然后，使用標(biāo)準(zhǔn)的二元Logistic回歸檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，所有的解釋變量都是分類變量，均使用SPSS17.0軟件中標(biāo)準(zhǔn)的虛擬變量程序進(jìn)行模擬，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，在每一種情況下使用上述的分類。擬合優(yōu)度檢驗(yàn)結(jié)果顯示Chi-square為5.86，顯著性為0.58，因此否認(rèn)了這種模型不能充分適應(yīng)數(shù)據(jù)的零假設(shè)。the Nagelkerke R2對(duì)此模型的檢驗(yàn)值為0.42，這一結(jié)果代表一個(gè)橫斷面研究的解釋被高度接受。

高收入家庭的exp（B）檢測(cè)結(jié)果為11.465，表示更高的收入水平、更多的家庭資產(chǎn)意味著居民擁有獲得金融產(chǎn)品和服務(wù)的資源和能力，而低收入人群可能被排除在金融服務(wù)之外。就業(yè)的exp（B）檢測(cè)結(jié)果為11.056**，大部分居民的收入來源依賴于就業(yè)，那些沒有銀行賬戶的人處在勞動(dòng)力市場(chǎng)的最底層，失業(yè)的人、家庭主婦、學(xué)生、甚至退休的人與就業(yè)人員相比更有可能遭受金融排斥。高等教育的exp（B）檢測(cè)結(jié)果為9.089***，教育水平?jīng)Q定著知識(shí)的擁有狀況，缺乏知識(shí)和認(rèn)識(shí)助長(zhǎng)了金融排斥。新疆地處祖國(guó)的最西端，因區(qū)域性因素等差異與我國(guó)中、東、西、東北地區(qū)比較更容易受到排斥。

年齡因素對(duì)金融服務(wù)的影響程度不一樣，16—20和60以上年齡段比其他年齡段更有可能受到金融排斥的影響，處在16—22年齡段的人正在求學(xué)階段，還沒有收入來源，60以上的人因退休導(dǎo)致收入減少，也是受金融排斥的對(duì)象；23—30歲階段的人群可能因?yàn)榻⒓彝ズ妥优芙逃С鲚^大受到金融排斥的影響。房屋使用權(quán)類別是一個(gè)有影響力的變量，擁有私人房屋出租和二套以上住房的人群有穩(wěn)定的收入來源，是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的首選客服。3人以下家庭的exp（B）檢測(cè)值明顯高于4人以上家庭，家庭成員的增加會(huì)導(dǎo)致支出的增加。研究結(jié)果還表明，社會(huì)互動(dòng)對(duì)影響金融排斥有著重要的影響，社會(huì)互動(dòng)通過信息交流、知識(shí)傳播、感受共享等推動(dòng)居民更加積極尋求金融產(chǎn)品和服務(wù)。

性別用Wald統(tǒng)計(jì)出的結(jié)果為2.326，顯著性0.124，表明性別被證明在解釋金融排斥是不重要的，這與有的學(xué)者研究不一致。一般而言，男性更喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)，但男性和女性對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度往往與年齡、家庭資產(chǎn)、收入、受教育程度有關(guān)聯(lián)，因此，性別不會(huì)影響居民的金融排斥狀況。分析結(jié)果還表明，婚姻、健康、民族、社會(huì)階層、宗教信仰對(duì)金融排斥的影響也不十分明顯。

三、推進(jìn)我國(guó)邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展的建議

分析顯示，在新疆地區(qū)的抽樣調(diào)查中，有10.3%的成年人被排除在主流金融服務(wù)之外，驗(yàn)證了金融排斥在新疆是一個(gè)嚴(yán)重問題的假設(shè)，因而需要政府、政策制定者和其他利益相關(guān)方的高度關(guān)注。研究的結(jié)果還顯示，我國(guó)新疆地區(qū)大多數(shù)受訪者（近80%）使用1～4種金融服務(wù)產(chǎn)品，僅少數(shù)的受訪者（2.4%）使用7種以上的產(chǎn)品，在新疆地區(qū)并未出現(xiàn)金融包容和金融排斥存在兩極分化的現(xiàn)象。解決金融排斥，推進(jìn)邊疆地區(qū)金融包容發(fā)展，需要中央和地方政府、政策制定者、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)和個(gè)人等共同努力。［14］

（一）加強(qiáng)金融包容的頂層設(shè)計(jì)

目前在我國(guó)，很多人還不熟悉、不接受金融包容這一概念，金融包容是一個(gè)僅停留在理論方面的“新鮮詞匯”。在金融包容承諾、戰(zhàn)略制定、指標(biāo)監(jiān)測(cè)等方面，我國(guó)尚沒有實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。因此，我國(guó)要在國(guó)家層面適時(shí)制定出臺(tái)符合國(guó)情的金融包容戰(zhàn)略，為金融包容實(shí)踐提供清晰、合理、有效的行動(dòng)路線圖，統(tǒng)籌政府部門、金融機(jī)構(gòu)的行為，從而使各項(xiàng)政策措施形成合力。在條件不成熟時(shí)，可分步驟單獨(dú)推出金融教育、金融消費(fèi)者保護(hù)等方面的金融包容子戰(zhàn)略，逐漸融入全球金融包容主流。［15］

（二）實(shí)行有差別的財(cái)政和貨幣信貸政策

通過對(duì)邊疆地區(qū)實(shí)行積極的財(cái)政和貨幣政策，引導(dǎo)資金向邊疆尤其是邊疆貧困地區(qū)流動(dòng)，通過財(cái)政為相關(guān)金融機(jī)構(gòu)注資、提供擔(dān)保、減免稅收、利息補(bǔ)貼等政策扶持，降低邊疆地區(qū)的投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)邊疆地區(qū)實(shí)施走新型工業(yè)化道路和發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等方面的金融政策措施，構(gòu)造有利于邊疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融政策體系。健全金融組織體系，提供良好的金融服務(wù)，支撐邊疆地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。邊疆地區(qū)資金需求激增，而商業(yè)銀行資金大量上存，可采取差別化的利率政策，實(shí)行利率市場(chǎng)化改革試點(diǎn)，在限制商業(yè)銀行上存資金利率的同時(shí)，適當(dāng)下放貸款利率調(diào)控權(quán)限。

（三）金融資源配置要向弱勢(shì)群體傾斜

非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理較差，受到經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)較為脆弱。在我國(guó)邊疆地區(qū)和偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)不完善，甚至連基礎(chǔ)金融服務(wù)都難以保障，還存在著眾多金融機(jī)構(gòu)空白的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，在配置金融資源時(shí)，要向弱勢(shì)群體傾斜，實(shí)現(xiàn)普惠金融及“包容性增長(zhǎng)”。為提升金融包容性的機(jī)會(huì)，要仔細(xì)地分析貧困者的交易風(fēng)險(xiǎn)，假如不進(jìn)行分析，增強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)或許不加區(qū)別地對(duì)創(chuàng)新形成限制。使金融機(jī)構(gòu)的融資基礎(chǔ)多樣化，緩沖全球信貸收縮對(duì)國(guó)內(nèi)金融中介的影響；增強(qiáng)家庭管理危機(jī)造成的脆弱性的能力；通過推動(dòng)金融系統(tǒng)多樣化、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、減少貧困，提高經(jīng)濟(jì)彈性。［16］

（四）對(duì)貧困階層和農(nóng)民普及金融安全與權(quán)益教育

構(gòu)建包容性金融體系首先要提高居民對(duì)包容性金融體系的認(rèn)識(shí)。通過居民對(duì)金融知識(shí)的認(rèn)知，能充分認(rèn)識(shí)到金融服務(wù)是脫貧致富的主要途徑之一。在普及金融知識(shí)教育的同時(shí)，增強(qiáng)居民的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、守信觀念，從而降低貸款損失率、違約率。包容性金融機(jī)構(gòu)不得歧視貧困階層和農(nóng)民，確保平等對(duì)待所有客戶。建立包容性金融體系，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象不是僅限于特殊的富有階層或群體，而是社會(huì)所有群體和階層，因此金融機(jī)構(gòu)要降低享受金融服務(wù)的門檻，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面。

（五）充分借鑒金融包容國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)邊疆地區(qū)與我國(guó)其他地區(qū)的社會(huì)互動(dòng)。金融包容作為一項(xiàng)金融發(fā)展戰(zhàn)略，逐漸得到國(guó)際社會(huì)的普遍認(rèn)同。一些國(guó)家在金融包容發(fā)展方面進(jìn)行了積極探索，積累了一些成功經(jīng)驗(yàn)，有的經(jīng)驗(yàn)具有國(guó)際推廣價(jià)值。我國(guó)要借鑒國(guó)際金融包容發(fā)展方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀，制定出臺(tái)具有針對(duì)性、可操作性強(qiáng)的政策措施。社會(huì)互動(dòng)是發(fā)生于個(gè)人之間、群體之間、個(gè)人與群體之間相互社會(huì)行動(dòng)的過程。推進(jìn)邊疆地區(qū)與我國(guó)中、東、西、東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)、文化、人員的社會(huì)互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)先進(jìn)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等與內(nèi)地密切互動(dòng)，加速“智力”對(duì)接，推進(jìn)區(qū)域良性互動(dòng)發(fā)展，逐步縮小區(qū)域發(fā)展差距，為邊疆地區(qū)實(shí)現(xiàn)后發(fā)趕超、跨越發(fā)展積聚能量。［17］

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（責(zé)任編輯明篤）

F832.7.4

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雷漢云（1965—），湖南衡東人，博士，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授，主要研究方向：區(qū)域金融、金融工程與資本市場(chǎng)。