疫苗：動(dòng)物疫苗市場(chǎng)空間有望擴(kuò)容

農(nóng)財(cái)兩部下發(fā)調(diào)整完善重大動(dòng)物疫病防控支持政策，豬瘟、藍(lán)耳退出強(qiáng)制免疫范圍。

市場(chǎng)兩年前對(duì)強(qiáng)免制度改革開(kāi)始存在預(yù)期。對(duì)豬瘟而言，經(jīng)過(guò)多年來(lái)的強(qiáng)制免疫，發(fā)病率已經(jīng)很低，絕大部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)凈化，無(wú)需再進(jìn)行強(qiáng)制免疫，只需在出現(xiàn)零散疫情時(shí)補(bǔ)防即可。對(duì)藍(lán)耳而言，近年來(lái)市場(chǎng)主要品種防控效果不佳，滅活苗沒(méi)用，變異株不穩(wěn)定。活疫苗安全性較差，出現(xiàn)副反應(yīng)比例過(guò)高。前者由于免疫凈化，后者由于獨(dú)樹(shù)一幟的持續(xù)好效果產(chǎn)品稀缺，產(chǎn)品同質(zhì)化較往年增強(qiáng)，招采價(jià)格近年來(lái)處于下降趨勢(shì)。本次招標(biāo)有利于未來(lái)有限的補(bǔ)貼資金向禽流感、口蹄疫兩大品種傾斜。

未來(lái)將逐步實(shí)現(xiàn)自主采購(gòu)，對(duì)免疫主體進(jìn)行直補(bǔ)。這將對(duì)未來(lái)市場(chǎng)銷(xiāo)售模式產(chǎn)生較為明顯的影響。從積極的層面看，放開(kāi)疫苗采購(gòu)權(quán)使規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)采購(gòu)疫苗更為靈活，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的高端市場(chǎng)化疫苗銷(xiāo)量看升，滲透率有望加速提升；另一方面看，逐步推廣自主采購(gòu)模式后，對(duì)于同質(zhì)化程度相對(duì)較高的產(chǎn)品，采取“回扣”方式來(lái)爭(zhēng)奪客戶的情況可能愈發(fā)嚴(yán)重。這將更有利于市場(chǎng)機(jī)制更靈活的民營(yíng)企業(yè)，且或?qū)е挛磥?lái)疫苗企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用上升。

政策調(diào)整在中長(zhǎng)期將加速市場(chǎng)苗滲透率的提升。大型規(guī)模化企業(yè)早已開(kāi)始大范圍使用高端市場(chǎng)化疫苗，但我們認(rèn)為，新政策如同高企的養(yǎng)殖利潤(rùn)一樣，仍將加速市場(chǎng)苗在業(yè)內(nèi)滲透率提升。

重點(diǎn)關(guān)注：海利生物、天邦股份、中牧股份、生物股份。