關(guān)于企業(yè)價值的幾點思考

潘康民

（肇慶市東輝陶瓷有限公司 廣東 肇慶）

產(chǎn)權(quán)理論的發(fā)展，使其也可以作為一種商品在市場進(jìn)行交流，這就在客觀上為企業(yè)價值理論的發(fā)展提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)。

一、企業(yè)價值的影響因素

1.影響企業(yè)價值的財務(wù)因素

首先，影響企業(yè)價值的一個最重要的因素是盈利水平。衡量企業(yè)的盈利水平的指標(biāo)有多種，比如每股凈收益。這個指標(biāo)越高，說明企業(yè)的盈利水平也越高。

其次，企業(yè)的成長能力。企業(yè)價值考慮的不是暫時獲取較高利潤，而是長期內(nèi)企業(yè)能否保持良好的發(fā)展態(tài)勢，總的來說，企業(yè)價值更多的是一種長期目標(biāo)。只有發(fā)展前景好的企業(yè)，才能擁有較好的成長能力。只有成長起來的企業(yè)，才能談價值增值的問題。

再次，企業(yè)的償債能力。一般來說，償債能力越高的企業(yè)，越容易以較低成本獲得融資，也可以給投資者和債權(quán)人更多的信心，這為企業(yè)提高自身價值創(chuàng)造了必要的條件。

最后，企業(yè)的營運能力。營運能力強(qiáng)的企業(yè)，可以更好地利用資源，也可以更好地促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)管理水平，提高盈利能力，可以為企業(yè)創(chuàng)造更大價值服務(wù)。

2.影響企業(yè)價值的非財務(wù)因素

一是技術(shù)因素，包括企業(yè)的現(xiàn)有核心技術(shù)水平、技術(shù)研發(fā)能力。核心技術(shù)水平越高，可以讓企業(yè)在競爭中保持對其他企業(yè)的優(yōu)勢，競爭力就會大大增強(qiáng)，從而增加企業(yè)價值。而較高的科技開發(fā)能力，則可以讓企業(yè)在長時間內(nèi)擁有先進(jìn)技術(shù)的優(yōu)勢，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

二是產(chǎn)品因素，包括產(chǎn)品的質(zhì)量、售后服務(wù)水平以及產(chǎn)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)品的品質(zhì)是企業(yè)的生命，包括產(chǎn)品在生產(chǎn)階段是否符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以及能否滿足顧客的使用要求兩個方面。優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品更容易在市場中獲得優(yōu)勢，而良好的售后服務(wù)可以讓顧客能夠放心使用產(chǎn)品，有利于企業(yè)鞏固和擴(kuò)大現(xiàn)有市場。相對于產(chǎn)品質(zhì)量來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)就需要從企業(yè)整體的角度考慮了。在保證產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要擁有不同生命周期的產(chǎn)品。如果企業(yè)只有一些剛開發(fā)出來不久的產(chǎn)品，說明企業(yè)自身也沒有發(fā)展多久，企業(yè)價值自然也就不高；如果企業(yè)只有成熟期產(chǎn)品，雖然其價值暫時較高，但缺乏后繼發(fā)展能力。只有擁有完整的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用不同階段的產(chǎn)品做好替換工作，如果成熟期產(chǎn)品面臨淘汰的風(fēng)險，則初期產(chǎn)品可以作為替代，防止企業(yè)產(chǎn)品的斷層，如此一來，可以更好地實現(xiàn)企業(yè)價值的增值。

三是管理因素，管理水平的高低決定了企業(yè)能否對資源進(jìn)行合理的整合和利用，所以也影響著企業(yè)價值的增值。

四是文化因素，企業(yè)文化也屬于企業(yè)的一種無形資產(chǎn)，良好的企業(yè)文化不僅可以提高員工工作積極性，而且可以在較長的時間內(nèi)為企業(yè)價值做出貢獻(xiàn)，不用擔(dān)心會被競爭對手模仿。

二、有效提升企業(yè)價值對策

1.樹立正確的價值管理觀念

首先，企業(yè)在進(jìn)行決策的時候應(yīng)該增加企業(yè)價值為核心。企業(yè)應(yīng)該將價值管理作為一個整體過程，主要是關(guān)注那些影響企業(yè)價值的因素，并對其進(jìn)行分析，以便提高整個企業(yè)的業(yè)務(wù)決策水平。所以，價值管理的核心不在采用什么方法進(jìn)行管理，而是做出的決策如何為企業(yè)增值服務(wù)。

其次，應(yīng)該將價值管理的思想落實到高層和執(zhí)行者的日常行為中。所以，無論是對于企業(yè)管理的決策者，還是對于執(zhí)行者來說，都應(yīng)該將價值管理的思想作為其行為的準(zhǔn)則。而對于高層以下的管理人員來說，則可以在企業(yè)全局的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，根據(jù)實際情況，制定相應(yīng)指標(biāo)和績效尺度，以加強(qiáng)對影響企業(yè)價值的一些因素的控制力度。

最后，應(yīng)該認(rèn)識到，價值管理不是短期內(nèi)就可以完成的，應(yīng)該將其視為一個長期工程。改變以往的管理和思想模式并不是一件簡單的事，對于企業(yè)來說，這是一個長期的工作。只有將價值管理的觀念變成企業(yè)文化的一部分，才能真正地在企業(yè)日常經(jīng)營過程中，提高企業(yè)活力，以企業(yè)價值增值為目標(biāo)。

2.加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)管理工作

首先，合理籌措資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。而企業(yè)如果要保持合理的資本結(jié)構(gòu)，就需要保持合理的負(fù)債規(guī)模。對此，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的實際情況對未來一段時間的資金需求量做一個合理的評估，以此確定籌集資金的規(guī)模，而對于負(fù)債的部分，還需要考慮是否還有影響企業(yè)利益的附帶條件，如果某項債務(wù)在附帶條件中對企業(yè)實施了很多限制，則可以考慮利用其他方式進(jìn)行籌集。在企業(yè)確定債務(wù)的規(guī)模之后，為了有效降低資本成本，還應(yīng)該考慮不同債務(wù)的成本以及籌集資金的用途，以此來確定債務(wù)結(jié)構(gòu)。

其次，提高資金的使用效率。企業(yè)對于每一筆資金的使用，都應(yīng)該進(jìn)行審查，尤其是對一些涉及金額較大的項目，更應(yīng)該嚴(yán)格進(jìn)行可行性研究，從收益和風(fēng)險兩個方面對其進(jìn)行審核。盡量把資金用到效益高、風(fēng)險小的項目上來。通過對資金的有效運用，加快資金的流轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)價值。

最后，做好成本控制工作，降低原料的消耗。在企業(yè)內(nèi)部推行成本目標(biāo)管理，設(shè)立合理的成本目標(biāo)，并在執(zhí)行過程中以目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)結(jié)束后用目標(biāo)來衡量是否完成指標(biāo)，通過這種方法，可以有效加強(qiáng)控制，降低生產(chǎn)成本。同時，加強(qiáng)對企業(yè)成本的分析，找出對成本影響最大的因素，以便采取專門的措施對成本進(jìn)行控制。

3.提高企業(yè)核心競爭力

一個企業(yè)如果想在激烈的競爭獲得發(fā)展，增加自身價值，就必須提高自身的核心競爭力。一般來說，企業(yè)可以從技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新三個方面入手。技術(shù)是一個企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，尤其是核心技術(shù)優(yōu)勢，對于企業(yè)保持競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)價值來說，是非常重要的。所以企業(yè)要有創(chuàng)新精神，適時開發(fā)新技術(shù)，一方面可以降低企業(yè)產(chǎn)品的成本，保持產(chǎn)品的市場競爭力，另一方面，根據(jù)市場需求，在其他企業(yè)還沒有涉及到該領(lǐng)域的情況下，率先開發(fā)出新產(chǎn)品，引導(dǎo)消費模式。而產(chǎn)品創(chuàng)新則主要有兩種情況，即利用新的技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)的產(chǎn)品和創(chuàng)新品牌。產(chǎn)品創(chuàng)新能夠保證企業(yè)在激烈的競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢，給企業(yè)帶來更大的價值。管理創(chuàng)新無法衡量其具體價值，但是好的管理可以合理利用企業(yè)擁有的資源，保持企業(yè)高效運轉(zhuǎn)，這種優(yōu)勢是競爭對手無法模仿的，并可以在長時間內(nèi)給企業(yè)帶來效益。

三、小結(jié)

企業(yè)價值理論在近年來發(fā)展比較迅速，它為企業(yè)之間進(jìn)行合并或并購提供了理論基礎(chǔ)。而且企業(yè)價值作為一種管理目標(biāo)，更是滿足各相關(guān)方的利益要求，避免了企業(yè)的短視行為。而研究企業(yè)價值的主要目的還是為了增加企業(yè)價值，因此應(yīng)該將研究的重點轉(zhuǎn)移到如何提高企業(yè)價值上來。

1.王鵬，張俊瑞，周龍.企業(yè)價值概念、影響因素及其計量：綜述與展望.財會月刊，2012（10）.