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“民企”之亂誰之過？

《亞洲時(shí)報(bào)》近來發(fā)表署名馮楚夫的系列文章，對(duì)在港上市的中國內(nèi)地民企股接連出事這一現(xiàn)象做了深刻的評(píng)論。

文章說，中國民營企業(yè)由明日之星到談虎色變，只不過是一年多的事。一般來說，民企最易為人所察覺的“變壞警號(hào)”，是盈利好得超出想象，尤其是農(nóng)業(yè)股。專家分析稱，現(xiàn)在從內(nèi)地來港的部分民企盈利能力之高，難以用常理解釋；但民營企業(yè)的崛起是大趨勢；而民企要挽回形象，就像其它新興市場一樣，需要3至4年時(shí)間發(fā)展，才能去蕪存菁。

民企股接二連三出事，揭示出了監(jiān)管方面的漏洞。對(duì)內(nèi)地民企而言，想要引入公眾股東、除上市集資外并沒有太多的選擇，到香港上市可說是惟一出路。自香港回歸以后，內(nèi)地和香港兩地的證監(jiān)制度雖然表面上是獨(dú)立及不變的，而兩者亦沒有從屬關(guān)系，但顯然，香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中國證監(jiān)及財(cái)金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的依賴，卻日益嚴(yán)重。從整個(gè)“問題民企事件”中，香港監(jiān)管當(dāng)局基本上對(duì)民企是束手無策；此外，民企的運(yùn)作主要在內(nèi)地，對(duì)香港監(jiān)管當(dāng)局來說更有鞭長莫及之感，在監(jiān)管有關(guān)企業(yè)方面，香港采取的行動(dòng)，往往比內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)緩慢。

從近期的民企事件中，民企投資者面對(duì)的兩大問題是：(1)無從確認(rèn)民企的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)；(2)無從了解上市民企背后私人公司的財(cái)務(wù)情況。雖然，任何投資都必須面對(duì)這兩個(gè)問題，但卻從未如民企這般嚴(yán)重。更嚴(yán)重的問題是，民企有著“公私難分”的特質(zhì)，投資者很難區(qū)分。

目前，香港對(duì)民企采取了折衷方法，就是在不提高門檻時(shí)，收緊出場監(jiān)管，即不會(huì)因“身高不及格”而不許出場；但如在場上犯規(guī)，則可“黃牌”警告，甚至“紅牌”離場。

文章指出，歐亞農(nóng)業(yè)(HK0932)個(gè)案還有一個(gè)啟示，其涉及造假賬，是由中國證監(jiān)通知香港證監(jiān)。本港監(jiān)管機(jī)構(gòu)要了解企業(yè)在內(nèi)地經(jīng)營情況，往往較內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)困難，反之亦然。因此，中港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)聯(lián)絡(luò)和合作，建立通報(bào)機(jī)制，一旦內(nèi)地民企被查，內(nèi)地證監(jiān)應(yīng)通知香港，配合處理。

文章認(rèn)為，在香港上市的民企將愈來愈多，在問題進(jìn)一步爆發(fā)前，香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要有有效方法，才可以好好利用民企這載舟之水，才能保障小投資者和香港金融中心的聲譽(yù)。

期刊

■ 時(shí)代/7月7日/南亞的外交舞蹈

訪問中國的印度總理瓦杰帕伊被主人親熱地稱為“老朋友”，這是一種多少有些突然的“速成的朋友”（Fast friend）。與此同時(shí)，巴基斯坦總統(tǒng)穆沙拉夫正在地球的另一面強(qiáng)化與美國的關(guān)系，他在戴維營得到了5年30億美元的援助。印巴之間的外交聯(lián)系正在恢復(fù)，但主要的裂隙仍難彌合，兩國也許需要更多的超級(jí)強(qiáng)國幫助他們解決難題。

■ 新聞周刊（美國)/7月7日/接下來是同性戀婚姻嗎？

美國最高法院否決得克薩斯州的“反雞奸”法提案，這一里程碑式的判決無疑給同性戀權(quán)利激進(jìn)分子注射了一劑強(qiáng)心劑，激勵(lì)他們更努力地爭取同性戀婚姻合法化、廣義收養(yǎng)權(quán)等多項(xiàng)異性夫妻的權(quán)利。美國各州的法律很快就會(huì)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，家庭生活的一場革命即將到來。

報(bào)紙·網(wǎng)絡(luò)

■ 華盛頓郵報(bào)/7月3日/幼女之死背后的司法問題

成都，一個(gè)完美的夏日夜晚，在外納涼的鄰居察覺到了尸臭，3歲幼女李思怡（音）由于母親吸毒被拘留，在家中餓死。法律專家說，中國的司法制度沒有關(guān)于如何處理罪犯子女的規(guī)定。雖然有保護(hù)孤兒的法規(guī)，并建立了孤兒院和寄養(yǎng)制度，但沒有在罪犯被監(jiān)禁期間要保護(hù)其子女的法規(guī)。同時(shí)，也有許多人把小思怡的死歸于社會(huì)良心的缺乏。

■ 亞洲新聞網(wǎng)/7月4日/德意外交危機(jī)結(jié)束

意大利總理貝盧斯科尼在7月2日把歐洲議會(huì)的一個(gè)德國議員比作納粹集中營的一個(gè)指揮官，引起了德國和意大利之間的一場外交風(fēng)波。不過到了7月4日，德國總理施羅德宣布，貝盧斯科尼已就此事作出道歉，并宣布德國意大利外交危機(jī)結(jié)束。施羅德認(rèn)為，為了歐洲的利益，意大利作為歐盟輪值主席國現(xiàn)在應(yīng)該取得成功。

輯/王胡