“神車(chē)”奇跡：南北車(chē)合并

李德林

中國(guó)南車(chē)跟北車(chē)的合并是一場(chǎng)造富盛宴，兩家的市值一度逼進(jìn)萬(wàn)億，成為全球市值跑的最快的火車(chē)。每天在漲停板上都趴著大量的資金，等待那些想半道下車(chē)的人。南北車(chē)的整合是國(guó)家整合央企的典型，具有國(guó)家戰(zhàn)略意義，車(chē)上早就沒(méi)有位置了?，F(xiàn)在別說(shuō)南車(chē)北車(chē)，整個(gè)股市都很擁擠啊。

4 月13 日至17 日，流入股市的資金超過(guò)1.77 萬(wàn)億。這是個(gè)什么概念呢？很多非洲小國(guó)跟買(mǎi)白菜一樣，閉著眼睛就能買(mǎi)一大堆。總統(tǒng)、首相啥的，都對(duì)你點(diǎn)頭哈腰。對(duì)了，索馬里海盜很多吧，沒(méi)用，這一周流進(jìn)A 股的錢(qián)就可以買(mǎi)下48 個(gè)索馬里。摩洛哥王妃很漂亮吧，1.77 萬(wàn)億都可以買(mǎi)下3 個(gè)摩洛哥了。買(mǎi)下摩洛哥就可以當(dāng)國(guó)王，想想都有點(diǎn)小激動(dòng)啊。

有一點(diǎn)值得相當(dāng)?shù)年P(guān)注，在擁擠的股市里，有人拎著銀子往里擠，有人卻在拎著銀子往外撤。有一組數(shù)據(jù)很?chē)樔?，這一周1.77 萬(wàn)億進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，有9908 億離場(chǎng)了。意味著離場(chǎng)的占進(jìn)場(chǎng)的比例超過(guò)55%，誰(shuí)在這個(gè)時(shí)候離場(chǎng)呢？現(xiàn)在銀行的上萬(wàn)億理財(cái)資金都來(lái)股市加油了，離場(chǎng)的人不想當(dāng)摩洛哥的國(guó)王了？讓美艷的王妃情何以堪啊。

很多人說(shuō)，神車(chē)沒(méi)坐上，像南北車(chē)那樣的機(jī)遇太少啦。別擔(dān)心，車(chē)上太擁擠，神話、神船、神油還有一大把機(jī)會(huì)嘛。這不，以中國(guó)遠(yuǎn)洋為首的6 家航運(yùn)企業(yè)同時(shí)發(fā)布公告，說(shuō)，有人說(shuō)我們有整合的預(yù)期，可是大股東們都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)。6 家公司還相互問(wèn)對(duì)方：兄弟，你們聽(tīng)說(shuō)過(guò)政府有想法嗎？結(jié)果大家都說(shuō)，沒(méi)有啊。

問(wèn)題的關(guān)鍵是，大股東跟政府都沒(méi)聽(tīng)說(shuō)，為啥人們對(duì)6 家航運(yùn)上市公司的整合預(yù)期充滿(mǎn)信心呢？很明顯，以中國(guó)遠(yuǎn)洋為首的6 家公司業(yè)務(wù)重合度很高，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中很多時(shí)候是內(nèi)耗，還經(jīng)常搞出個(gè)巨額虧損來(lái)，對(duì)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)啥好處。如果像車(chē)那樣整合船的話，對(duì)于中國(guó)航運(yùn)企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有國(guó)家戰(zhàn)略意義。

6 家航運(yùn)上市公司令人們充滿(mǎn)無(wú)限遐想背后，南車(chē)北車(chē)那樣的央企合并大游戲才剛剛開(kāi)始。現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，央企的轉(zhuǎn)型升級(jí)自然是頭等大事，像南北車(chē)那樣通過(guò)資本市場(chǎng)的渠道，成功調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，這樣也為牛市創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的風(fēng)口。

2015 年國(guó)資體系的瘦身是一項(xiàng)既定的大任務(wù)，無(wú)論是航運(yùn)業(yè)的整合，還是各種神油、神船都充滿(mǎn)想象，也許，像中國(guó)聯(lián)通跟中國(guó)電信都有整合成中國(guó)神話的可能。目前，還有很多資產(chǎn)證券化比率很低的央企集團(tuán)，它們的改革成為必然，像鐵路、建筑、電力一類(lèi)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)肯定成為改革的先鋒。

現(xiàn)在大家更關(guān)心一個(gè)問(wèn)題，像南北車(chē)合并成中國(guó)神車(chē)那樣的傳奇會(huì)在哪一個(gè)行業(yè)復(fù)制呢？也許，投資者會(huì)說(shuō)，王妃啊，你走慢點(diǎn)啊。