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    我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能研究

    2015-08-11 21:52王思羱
    中國高新技術(shù)企業(yè) 2015年29期
    關(guān)鍵詞:對外貿(mào)易期貨市場農(nóng)產(chǎn)品

    摘要:我國作為以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的大國,農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟中起重要作用,農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易也在我國對外貿(mào)易中起重要作用。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場是農(nóng)產(chǎn)品市場中的重要環(huán)節(jié),在整個農(nóng)產(chǎn)品交易過程中扮演著重要的角色。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國期貨市場的制度和程序也日益完善,價格發(fā)現(xiàn)功能也漸漸顯現(xiàn)出來,使我國整體國家經(jīng)濟的發(fā)展深受影響。

    關(guān)鍵詞:農(nóng)產(chǎn)品;期貨市場;價格發(fā)現(xiàn)功能;對外貿(mào)易;農(nóng)業(yè) 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

    中圖分類號:F830 文章編號:1009-2374(2015)29-0003-02 DOI:10.13535/j.cnki.11-4406/n.2015.29.002

    1 問題研究的原因

    隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,市場機制得到了不斷加強和完善,農(nóng)業(yè)也從原有的小生產(chǎn)、小買賣發(fā)展到世界性的貿(mào)易,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的出現(xiàn)是這一現(xiàn)象的推動者,期貨市場在農(nóng)業(yè)市場中的作用也愈見明顯。

    1.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用日益彰顯

    經(jīng)過多年的經(jīng)濟改革,我國已經(jīng)確立了市場在資源配置中的決定性作用,自由貿(mào)易,平等交換,追逐利潤,在市場經(jīng)濟下,農(nóng)產(chǎn)品的交易,特別是大宗的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易,正在脫離古老的交易方式,運用期貨市場,對整個農(nóng)業(yè)市場進行合理的調(diào)控,預(yù)測和反映未來商品的價格,在綜合其他的具體條件上,如交通、商品的質(zhì)量和數(shù)量等,以預(yù)測的價格為基準(zhǔn)上下浮動商品的顯示價格。這樣既可以保障農(nóng)民的合理利益,又可以給農(nóng)民的生產(chǎn)種植提供一個標(biāo)準(zhǔn),使整個農(nóng)業(yè)市場處于比較合理的狀態(tài)下,維護市場的穩(wěn)定。

    1.2 政府的大力支持

    “民以食為天”,我國政府歷來都是在解決民眾溫飽之后才能謀求更大的發(fā)展,因此,糧食、耕地等關(guān)乎農(nóng)業(yè)的問題也備受重視。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,農(nóng)產(chǎn)品的流通量不斷增大,我國儼然已經(jīng)成為世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品交易國,但農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的核心卻不在中國,而在西方,特別是美國。中國自身的期貨市場機制并不能很好地完成預(yù)測、調(diào)控、保值等功能,世界范圍內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格的制定權(quán)不在自己手中,我國的農(nóng)產(chǎn)品在世界上的競爭力即將喪失。因此,政府對于期貨市場的關(guān)注度也越來越高,而研究有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是為了更好地了解市場的具體狀況,提高價格發(fā)現(xiàn)功能,在預(yù)測、調(diào)控等方面給予比較充分的

    證明。

    2 期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的定義與作用

    2.1 價格發(fā)現(xiàn)的含義

    早在20世紀(jì)就有一部分學(xué)者把價格發(fā)現(xiàn)定義為:在市場條件下,交易雙方通過買賣活動,在相同的時間和地點,雙方供需達(dá)到一個相對平衡的均衡價格。從這個定義來看,價格發(fā)現(xiàn)功能與均衡價格存在著某種聯(lián)系,這種聯(lián)系以找到均衡價格為目的。從理論上講,商品的均衡價格是指該商品的市場供給量與市場需求量相同情況時的價格,它的形成需要三個前提假設(shè):一是經(jīng)濟主體不受感性的影響,是完全理性的;二是市場中的一切信息都是充足的,沒有任何的不足或者偏差;三是市場是完全自由開放的,處于完全競爭的狀態(tài),買賣雙方都能夠接受該價格。但是在現(xiàn)實的經(jīng)濟條件下,這三個條件是很難達(dá)到的,所以會出現(xiàn)市場供需狀況影響價格,致使偏離均衡價格的現(xiàn)象;在偏離的時候,市場供求力量會引導(dǎo)現(xiàn)實的商品價格向著均衡價格調(diào)整,市場價格向均衡價格調(diào)整的速度與市場中價格發(fā)現(xiàn)功能成正比,市場價格調(diào)整得越快,價格發(fā)現(xiàn)功能就越強。

    2.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的含義

    農(nóng)產(chǎn)品期貨市場最基本的功能是價格發(fā)現(xiàn),農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場上通過公平、公正、公開、高效、競爭的期貨交易機制形成的期貨價格,具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性的特點,能夠比較真實地顯現(xiàn)出未來價格的走向,從而更好地指導(dǎo)商品的生產(chǎn)經(jīng)營管理的功能。通俗來講,期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場中形成的價格,能夠比較合理地反映和預(yù)測未來的價格狀況,并且引導(dǎo)現(xiàn)實商品價格的形成,所以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮的效率的高低主要反映在價格發(fā)現(xiàn)功能上。

    農(nóng)產(chǎn)品期貨市場具有高度的組織性和規(guī)范化,和完全競爭市場有很多相似的地方,它形成商品價格的制度相對成熟有效。期貨價格是在期貨交易中所形成的,大量的商家和賣家聚集在這里,這些人熟悉商品的信息,他們根據(jù)自己掌握的信息包括商品供求關(guān)系以及變動的走向進行公開性的競價交易,在這種條件下形成的期貨價格也就擁有了相對的公平、公正、預(yù)測等性質(zhì),另外也克服了由于分散交易而導(dǎo)致的時空方面的局限性以及信息的不完全性,在期貨市場統(tǒng)一的調(diào)控之下形成的價格,能夠真實地反映市場未來的供需關(guān)系,給生產(chǎn)經(jīng)營提供了比較準(zhǔn)確的指導(dǎo)和輔助。

    市場經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)證明價格發(fā)現(xiàn)功能在成熟之后的期貨交易市場中的作用,在世界范圍內(nèi),交易所中出現(xiàn)的價格給予了生產(chǎn)者極大的幫助,為他們提供了一個比較合理準(zhǔn)確的基準(zhǔn)價格。

    3 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的制度化保證

    農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)并不是說一開始就存在的,它的作用的發(fā)揮是在市場經(jīng)濟發(fā)展到一定水平,期貨交易市場隨著經(jīng)濟的發(fā)展逐漸成熟的基礎(chǔ)之上的,因此,必要的制度保證有利于加快期貨市場成熟,增強價格發(fā)現(xiàn)功能。

    3.1 標(biāo)準(zhǔn)化合約制度

    標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約制度是指期貨交易所統(tǒng)一除價格以外的其他屬性,每一份標(biāo)準(zhǔn)化合約在商品質(zhì)量、報價單位、交易時間、最終交易日等方面都是有嚴(yán)格的制度規(guī)定,明確真實,具體公開。這樣在保證誠信交易的基礎(chǔ)上,推動了交易的流動性,縮短了交易雙方在談判協(xié)商時的時間,讓更多的人參與到交易中來,商品的信息得到了充分流動,在這種情況下形成的期貨價格更能準(zhǔn)確地反映出人們的供給和需求狀況,提高價格發(fā)現(xiàn)功能。

    3.2 平等的競價交易制度

    競價交易是在一個相對公平合理、開放平等的環(huán)境中,利用統(tǒng)一的交易系統(tǒng),按時間和價格優(yōu)先的原則進行交易的制度,它是以合約標(biāo)準(zhǔn)化制度為基礎(chǔ)的。在我國,這種買家賣家之間價格的充分競爭、平等交易,更真實地反映價格的變動,利于增強價格發(fā)現(xiàn)功能。

    3.3 繳納保證金制度

    期貨交易推行繳納保證金制度,保證金的繳納不是固定的,而是根據(jù)交易額的特定比例計算,一般是交易額的5%。換句話說,參與交易的人在繳納較少保證金之后,就能夠進行交易,這種交易方式既擴大了交易中的誠信原則,也可以吸引大量的投機者參與交易,只需少量的保證金,可以完成大的買賣交易,這樣可以提高交易量,加快農(nóng)產(chǎn)品市場的商品流通;另外,繳納一定量的保證金,可以調(diào)節(jié)交易中可能出現(xiàn)的過分投機的狀況,利于整個農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的穩(wěn)定與合理,便于

    管理。

    3.4 交易者雙向交易和對沖制度

    在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中,交易者可以在買入和賣出期貨合約之間隨意做出交易開始的選擇。即便是交易者手中沒有持某種商品,在他判斷該商品可能降價時,也可以做出“賣空”的選擇,而這種行為表示交易者對未來的價格持下跌的態(tài)度和預(yù)測,推動利空信息在商品現(xiàn)實價格中表現(xiàn)出來。對沖是指期貨合約到期時,可以不必用實物進行交割,交易者可以在到期前對原合約進行反向的交易來解除履行責(zé)任。這樣既可以使投機者在差價中獲得利潤,并且也能利用對沖制度,解除事物交割,推動市場的流動性,從而加強價格發(fā)現(xiàn)功能的作用。

    4 結(jié)語

    農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場是整個農(nóng)產(chǎn)品市場的重要一環(huán),而價格發(fā)現(xiàn)功能在農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場中的作用是基礎(chǔ)性的。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用將會越來越大,它在預(yù)測商品價格、發(fā)現(xiàn)更加合適的競爭價格、通過保值轉(zhuǎn)移商品的風(fēng)險等方面的功能也將越來越受到重視,價格發(fā)現(xiàn)功能的增強,既是市場經(jīng)濟發(fā)展,期貨市場成熟的重要標(biāo)準(zhǔn),反過來,也將推動整個經(jīng)濟體向著合理化、規(guī)范化邁進。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 王曉紅.我國農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代流通體系建設(shè)研究[J].經(jīng)濟體制改革,2011,(4).

    [2] 胡振虎.完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的國際經(jīng)驗及啟示[J].世界農(nóng)業(yè),2010,(7).

    作者簡介:王思羱(1986-),男,招商證券股份有限公司投資經(jīng)理。

    (責(zé)任編輯:周 瓊)

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