千億亞投行 如何漂亮出發(fā)

□ 文/黎 敏

千億亞投行 如何漂亮出發(fā)

□ 文/黎 敏

由中國(guó)倡導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡(jiǎn)稱(chēng)亞投行），在經(jīng)歷173天的醞釀后，截至2015年4月15日，其“朋友圈”里聚集并確定了57個(gè)意向創(chuàng)始成員國(guó)。

從最初的觀望、懷疑到相繼參與，這樣的結(jié)果具有突破性意義，且來(lái)之不易。

熱鬧的“資格賽”后，等待中國(guó)與其他創(chuàng)始成員國(guó)的又將是一段全新的賽程。

亞投行應(yīng)該如何定位，又將如何決策、運(yùn)營(yíng)？要在新賽道上跑出好成績(jī)，中國(guó)跟他的伙伴們還有很多功課要做。

扮演什么角色？

亞投行目前的定性，是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，按照多邊開(kāi)發(fā)銀行的模式和原則運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

與世界銀行等類(lèi)似，亞投行在理念上是一個(gè)政府間的多邊組織，這決定了其不是一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)組織，不以追求利潤(rùn)為它的運(yùn)營(yíng)目的。但按照多邊銀行運(yùn)營(yíng)，又決定了它最好不要賠錢(qián)，不應(yīng)該有太多的壞賬。這就要求亞投行在真正開(kāi)始決策運(yùn)營(yíng)之前，明確好自身的角色和定位：既要以支持中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略為目標(biāo)、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等為服務(wù)方向，又要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展、利潤(rùn)收益為重要立足點(diǎn)。

中國(guó)在2013年底提出了建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)“海上絲綢之路”的“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想，旨在與沿線(xiàn)國(guó)家實(shí)現(xiàn)合作、共贏的“共同體外交”?！耙粠б宦贰必灤﹣啔W非大陸，一頭是活躍的東亞經(jīng)濟(jì)圈，一頭是發(fā)達(dá)的歐洲經(jīng)濟(jì)圈，中間廣大的腹地國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮?，大量基礎(chǔ)設(shè)施有待更新?lián)Q代。因此，2014年底計(jì)劃籌建以投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為核心任務(wù)的亞投行，恰如“一帶一路”大棋局中的重要一步，既是中國(guó)建設(shè)“一帶一路”的具體行動(dòng)與責(zé)任擔(dān)當(dāng)，也是切實(shí)推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)的“錢(qián)”進(jìn)動(dòng)力?？梢哉f(shuō)，“服務(wù)”是亞投行與生俱來(lái)的使命。

另一方面，作為一個(gè)多邊參與的銀行，亞投行能有效吸引亞洲以外的國(guó)家加盟，更多是出于經(jīng)濟(jì)考量。澳大利亞?wèn)|亞經(jīng)濟(jì)研究局局長(zhǎng)、澳大利亞國(guó)立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)榮譽(yù)教授彼得·德賴(lài)斯代爾說(shuō)：“相比于亞洲發(fā)展銀行等其他區(qū)域性銀行，亞投行的最大魅力就在于其所關(guān)注的基建工程將會(huì)對(duì)持續(xù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭，對(duì)實(shí)現(xiàn)亞洲轉(zhuǎn)型起到非常重要的作用，并為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎提供動(dòng)力?！?/p>

同時(shí)，多方共同參與亞投行，將有助于增加各方共識(shí)，有利于亞投行的運(yùn)作科學(xué)合理，提升亞投行在國(guó)際社會(huì)的可信力。

未來(lái)十年，亞洲區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施融資的需求量大約每年在7300億美元左右，現(xiàn)有的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也難以滿(mǎn)足這一需求，而基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)于經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用更是不可估量。因此，無(wú)論是亞投行未來(lái)發(fā)展的立足點(diǎn)，還是項(xiàng)目決策的標(biāo)準(zhǔn)，都應(yīng)該更注重各方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的切實(shí)需求。

亞投行，如何行？

亞投行在明確了角色與使命之后，緊接著要解決的就是如何運(yùn)作的問(wèn)題。亞投行，如何行？專(zhuān)家學(xué)者就此各抒己見(jiàn)，但無(wú)非都繞不開(kāi)組織架構(gòu)與決策、項(xiàng)目選擇、與現(xiàn)有金融體系的關(guān)系等等問(wèn)題。就如一個(gè)“公司”開(kāi)了張，要設(shè)置幾個(gè)董事，幾個(gè)經(jīng)理，各自的權(quán)力有多大？組織架構(gòu)設(shè)置的好壞將影響“公司”運(yùn)營(yíng)效率的高低。

作為國(guó)際金融體系這個(gè)班級(jí)中的新同學(xué)，亞投行要如何與其他同學(xué)相處，如何跟上班級(jí)的步伐，學(xué)習(xí)與創(chuàng)新必不可少。

亞投行多邊臨時(shí)秘書(shū)處秘書(shū)長(zhǎng)金立群也表示，亞投行將是由所有成員國(guó)通力合作共創(chuàng)的新型多邊金融機(jī)構(gòu)，將會(huì)廣泛代表各個(gè)成員國(guó)的利益，充分借鑒現(xiàn)有多邊發(fā)展機(jī)構(gòu)的良好做法和經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在此基礎(chǔ)上有所創(chuàng)新。

清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵認(rèn)為，亞投行應(yīng)該設(shè)立三個(gè)委員會(huì)。第一個(gè)是董事會(huì)(Board of Directors)，由各國(guó)根據(jù)投資額來(lái)分配席位和投票權(quán)；第二是成員國(guó)代表委員會(huì)(Representative Council)，即不論國(guó)家大小和投資額多少，每個(gè)國(guó)家都有一個(gè)席位；第三是咨詢(xún)委員會(huì)(Consultative Council)，其中應(yīng)該包括相關(guān)地區(qū)的勞工組織代表、企業(yè)家代表、資本市場(chǎng)代表、社會(huì)意見(jiàn)領(lǐng)袖代表，甚至于文化環(huán)境保護(hù)代表。這三個(gè)委員共同合作，共同協(xié)商。董事會(huì)擁有決策權(quán)，但是重大事宜應(yīng)當(dāng)在決策前充分商量、醞釀，力求基本達(dá)成一致再進(jìn)行具體決策。

中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉也表示，治理結(jié)構(gòu)是亞投行章程中最重要的部分，目前各方正在進(jìn)行磋商。亞投行將設(shè)立理事會(huì)、董事會(huì)和管理層三層管理架構(gòu)，并將建立有效的監(jiān)督機(jī)制，確保決策的高效、公開(kāi)和透明。

無(wú)論是協(xié)商式民主的辦法，還是世界銀行目前賦予美國(guó)等一票否決的機(jī)制，亞投行都需要在投票決策機(jī)制上找到兼顧民主與效率的適宜之策。

在項(xiàng)目運(yùn)作方面，信用與風(fēng)險(xiǎn)也將成為影響亞投行項(xiàng)目政策與模式的重要因素。從亞投行的核心任務(wù)來(lái)看，它投資的鐵路、港口、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，無(wú)一不是需要長(zhǎng)期、巨額投資的項(xiàng)目，且部分投資目標(biāo)國(guó)的信用評(píng)級(jí)較低，不確定因素較多，這預(yù)示亞投行投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)烈度相對(duì)較高，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜。

為此，中國(guó)廣州越秀金控集團(tuán)副總經(jīng)理、金融研究所所長(zhǎng)蘇亮瑜認(rèn)為亞投行需要權(quán)責(zé)分明地做好損益分配和投資項(xiàng)目的篩選。如在具體項(xiàng)目上采取領(lǐng)投—跟投的眾籌機(jī)制等策略安排，明晰各方權(quán)責(zé)和承擔(dān)損益的比重，避免在損益分擔(dān)、投資項(xiàng)目篩選等問(wèn)題上相互扯皮，進(jìn)而影響亞投行今后的資金來(lái)源。

“亞投行預(yù)投的項(xiàng)目，一般都要求對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)家政府的財(cái)政或相應(yīng)戰(zhàn)略性資源或資產(chǎn)予以擔(dān)保。這在一定程度上有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，從而取得較高且穩(wěn)定的回報(bào)。只要堅(jiān)持商業(yè)化運(yùn)作和保本微利的經(jīng)營(yíng)原則，亞投行的投資風(fēng)險(xiǎn)是能夠控制在一定范圍之內(nèi)的。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢(xún)研究部副部長(zhǎng)王軍表示。

亞投行有了一個(gè)創(chuàng)造性的開(kāi)始，我們期待亞投行經(jīng)過(guò)密切的磋商和縝密的規(guī)劃，漂亮的出發(fā)。