農(nóng)村金融資源配置效率實(shí)證研究

陳錦強(qiáng)

摘要：應(yīng)用隨機(jī)邊界前沿分析法（SFA）對(duì)農(nóng)村金融資源配置效率及影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明，黑龍江省農(nóng)村金融資源配置效率偏低，農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)、農(nóng)村金融中介效率和農(nóng)村金融市場(chǎng)集中度是農(nóng)村金融資源配置效率的主要影響因素；提高農(nóng)村金融資源配置效率的關(guān)鍵在于構(gòu)建多元化的農(nóng)村金融體系，優(yōu)化農(nóng)村信貸資金結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；資源配置效率；SFA分析

中圖分類號(hào)：F832.35；F224 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：0439-8114（2015）10-2533-04

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2015.10.062

伴隨著創(chuàng)新性金融的發(fā)展，金融漸漸成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心因素，在引導(dǎo)資源的配置方面發(fā)揮著重要作用[1]。農(nóng)村金融是中國(guó)金融體系的重要組成部分，增加村鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)資金的分配效率，能夠更好地服務(wù)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)。

本研究結(jié)合相應(yīng)的金融理論基礎(chǔ)，對(duì)村鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)資金效率及影響因素進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的建議，以提高農(nóng)村金融資源配置效率；運(yùn)用隨機(jī)邊界前沿分析法（SFA）對(duì)村鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)資金分配和它的影響因素在區(qū)域內(nèi)進(jìn)行了實(shí)踐角度的分析。研究地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)資源分配效率，對(duì)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控、消除農(nóng)村金融資源分配阻礙、改善經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

1 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀

農(nóng)村金融資源的配置效率問題一直受到各國(guó)學(xué)者的注意。Mike[2]通過評(píng)價(jià)農(nóng)村銀行結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)模型，實(shí)證了美國(guó)的農(nóng)村銀行業(yè)市場(chǎng)含有不完全競(jìng)爭(zhēng)的因素，提出農(nóng)村銀行政策應(yīng)促進(jìn)已有的和可能的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。Jose等[3]認(rèn)為可以通過技術(shù)進(jìn)步、物質(zhì)資本積累和人力資本積累等方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Claudio[4]認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村金融市場(chǎng)的主要問題是各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體之間的相互關(guān)系問題，并提出解決該問題的一些主要方法，包括切實(shí)改善市場(chǎng)發(fā)展的政治、政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，增加金融服務(wù)的功能，增加金融的總需求和總供給。Kellees[5]對(duì)印度和中國(guó)的村鎮(zhèn)金融組織進(jìn)行研究，得出宏觀金融仍然在相當(dāng)程度上貼近于非正式的一些經(jīng)濟(jì)組織的結(jié)論，把非正式村鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)組織形成原因總結(jié)為國(guó)家貸款的政策能力不足、正式貸款投資供給不足、地方經(jīng)濟(jì)的政治要求較嚴(yán)重、部分宏觀經(jīng)濟(jì)組織在制度上存在著缺陷等。

1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)針對(duì)農(nóng)村金融資源配置效率的研究多停留在定性分析層面，定量分析的文獻(xiàn)較少。李明賢[6]采用隨機(jī)邊界前沿分析法對(duì)中國(guó)中部省份農(nóng)村金融資源配置效率進(jìn)行了對(duì)比和測(cè)定，并在此層面上解析了影響中部省份農(nóng)村金融資源配置效率的因素，提出政策性建議。應(yīng)該重視對(duì)農(nóng)村金融資源本身的配置效率的分析和研究，去除農(nóng)村資源配置的阻擋因素，增加農(nóng)村金融資源的配置效率。劉艷華等[7]認(rèn)為農(nóng)業(yè)信貸配給的效率低于農(nóng)村中小企業(yè)的信貸匹配效率。向琳[8]通過研究農(nóng)村的金融資源配置效率，認(rèn)為整個(gè)國(guó)家東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在整體表現(xiàn)上高于西北部地區(qū)。本研究應(yīng)用了隨機(jī)邊際前沿的分析方法來對(duì)區(qū)域性農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)和影響它的阻礙因素做出實(shí)證分析。

2 農(nóng)村金融資源配置效率實(shí)證分析

2.1 模型的建立

2.1.1 指標(biāo)設(shè)計(jì) 各研究因素見表1。

2.1.2 模型構(gòu)建 根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)，建立以下模型：

Y=AK■L■R■ （1）

式中，β1、β2、β3為農(nóng)村的資金、農(nóng)村的工人、農(nóng)村的貸款的生產(chǎn)能力。根據(jù)式（1）建立對(duì)數(shù)函數(shù)：

lnYit=β0+β1lnLit+β2lnLRit+？著it ？著=vit-uit （2）

TEit=exp（-uit）

？酌=？滓u2/（？滓u2+？滓v2） （3）

mit=？啄0+？啄1HHIit+？啄2RFIRit+？啄3RFDDit+？啄4RLDRit+？啄5CSRRit+？啄6RLTRit+？孜it （4）

式（2）中，Yit為在i個(gè)生產(chǎn)單位在第t時(shí)期的生產(chǎn)能力，β1、β2、β3為等待參數(shù)，β0為距離。TEit=exp（-uit）為第i個(gè)生產(chǎn)單位在第t期的生產(chǎn)規(guī)模能力。 ？酌為農(nóng)村貸款數(shù)。式（4）的變量為預(yù)期值，δ為待估參數(shù)，反映財(cái)政支持對(duì)對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)效率的影響程度。

2.1.3 數(shù)據(jù)來源 數(shù)據(jù)主要來源于《中國(guó)的統(tǒng)計(jì)年鑒》和中國(guó)人民銀行網(wǎng)站。其中t是農(nóng)村資金持有量的第一部分，第s期農(nóng)村原來資金擁有量。對(duì)于初始資本存量是過去農(nóng)村資本存量加上總投資的第一階段，投資時(shí)間序列可以近似為：

I■=I■e■

取對(duì)數(shù)得到：

lnI■=lnI■+？姿t，t=1，2，3，…，T

對(duì)上式進(jìn)行回歸分析，可以得到I0和？姿的估計(jì)值，于是初期農(nóng)村資本存量可以表示為：

K1=■Itdt=I0e？姿/？姿

農(nóng)村資金占有量CIP按農(nóng)村資本存量的5%計(jì)算。

2.2 實(shí)證分析

2.2.1 農(nóng)村金融資源配置效率分析 原始數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)金融年鑒》。運(yùn)用EVIEWS 6.0軟件，得到黑龍江省和全國(guó)農(nóng)村資金構(gòu)架的相關(guān)數(shù)據(jù)，見表2。

以農(nóng)村居民人均純收入作為輸出變量，農(nóng)村金融資源配置效率在黑龍江省平均值是0.660 99，最大值是0.998 76，方差是0.008 33，全國(guó)農(nóng)村金融資源配置效率平均值為0.727 59，最大值為0.999 87，方差為0.016 87。以農(nóng)村GDP為輸出變量，黑龍江省農(nóng)村金融資源配置效率平均值是0.646 38，最大值是0.999 89，方差是0.002 23；全國(guó)農(nóng)村金融資源配置效率方差是0.033 93，最大值為0.999 84，平均值是0.722 27。上述數(shù)據(jù)表明，黑龍江省農(nóng)村金融資源配置效率平均值小于全國(guó)的平均值，黑龍江省農(nóng)村金融配置效率值在方差方面較小。

進(jìn)行支農(nóng)效益分析（圖1、圖2）可見，黑龍江省農(nóng)村每人的收入和農(nóng)村GDP資金擁有量的程度曲線，是在全國(guó)農(nóng)村每個(gè)人的收入和農(nóng)村GDP資金擁有量的程度曲線的下方，表明黑龍江省資金擁有量的水平低于全國(guó)。1990-1996年與1998-2003年兩階段呈平緩趨勢(shì)，2004-2007年階段呈明顯上升趨勢(shì)，1995-1996年和1997-1998以及2003-2006年升高情況比較迅速。結(jié)合兩個(gè)圖可見，1998、2001、2004年發(fā)生了農(nóng)村資金擁有量程度的變化分歧。

2.2.2 農(nóng)村金融資源配置效率影響因素分析 利用最大相似估計(jì)，運(yùn)用Eviews軟件得到表3的結(jié)果。

在5%的顯著性水平上，當(dāng)農(nóng)戶的每人純收入作為生產(chǎn)數(shù)據(jù)的時(shí)候，LR的檢測(cè)數(shù)據(jù)是89.587 25，當(dāng)農(nóng)村的GDP作為生產(chǎn)數(shù)據(jù)的時(shí)候，LR檢測(cè)值為90.543 52。以農(nóng)村居民人均純收入作為產(chǎn)出變量時(shí)，？酌=0.001 97，當(dāng)農(nóng)村的GDP作為產(chǎn)出變量時(shí)，？酌=0.007 85，說明從農(nóng)村的貸款的生產(chǎn)情況來看，農(nóng)村貸款每增加1%，農(nóng)村居民平均每人收入增加0.197%，農(nóng)村GDP增加0.785%。農(nóng)村的貸款對(duì)農(nóng)村GDP的增高效果要強(qiáng)于對(duì)農(nóng)村居民人均收入的增高效果。

當(dāng)農(nóng)村GDP作為輸出變量，顯著性水平為5%的時(shí)候，農(nóng)村資金的集中程度每增加1個(gè)單位，農(nóng)村的GDP數(shù)量的生產(chǎn)能力就會(huì)下降39.665%。以GDP為輸出變量時(shí)估計(jì)值-0.396 65是沒有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義的，表明農(nóng)村金融資源配置的相對(duì)規(guī)模對(duì)農(nóng)村GDP產(chǎn)出技術(shù)效率的影響并不重要；若在5%的水平上輸出變量為？啄2=-0.328 94，這表明農(nóng)村的資金深度每增加1個(gè)單位，農(nóng)村的居民每人的生產(chǎn)水平都要下降32.894%；若在1%的水平上？滓=45.820%，表明農(nóng)村資金發(fā)展架構(gòu)指標(biāo)每增加1個(gè)單位，農(nóng)村居民每個(gè)人的收入水平會(huì)升高45.820%。以GDP為變量，在顯著性水平為1%時(shí)？滓=0.657 06，這意味著農(nóng)村資金發(fā)展構(gòu)架每增加1個(gè)架構(gòu)，農(nóng)村的GDP生產(chǎn)能力就會(huì)升高65.706%。

增強(qiáng)農(nóng)村金融中介效率和改善農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)指標(biāo)，可以顯著提高農(nóng)村資金資源配置的效率。農(nóng)村金融資源配置相關(guān)影響因素為農(nóng)村金融中介和農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)、農(nóng)村金融市場(chǎng)集中度。

3 提高農(nóng)村金融資源配置效率對(duì)策建議

3.1 政府要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的扶持力度

從農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀和正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無法為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足的資金支持的角度來看，需改變對(duì)非正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度，在完善商業(yè)化、合作化和政策性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)發(fā)展民間金融，緩解農(nóng)村金融壓抑現(xiàn)狀，讓非正規(guī)農(nóng)村金融成為農(nóng)村金融重要組成部分[9，10]。規(guī)范農(nóng)村金融市場(chǎng)，第一，允許民營(yíng)資本進(jìn)入農(nóng)村金融，發(fā)展農(nóng)村民營(yíng)中小型金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金支持。第二，適時(shí)推進(jìn)民間金融合法化，從法律的角度將其納入農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系。第三，積極發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，允許投資者以私人資本在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的特定范圍內(nèi)進(jìn)行投資，積極扶持村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。這些金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)靈活，加大了農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度，有利于提高農(nóng)村資金資源配置效率。

3.2 政府要加強(qiáng)加大對(duì)農(nóng)村金融的監(jiān)管力度

第一，對(duì)以往有欠貸或信用問題的企業(yè)、單位和個(gè)體戶一律杜絕對(duì)其發(fā)放新貸款，嚴(yán)格禁止跨地區(qū)、跨區(qū)域發(fā)放貸款，并完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度。要制定一系列具有識(shí)別、監(jiān)測(cè)、計(jì)量和管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)做到動(dòng)態(tài)化、全面化和系統(tǒng)化。加強(qiáng)對(duì)大額貸款、不良貸款和關(guān)聯(lián)貸款的監(jiān)測(cè)[11]。按照綜合評(píng)級(jí)結(jié)果，對(duì)不同貸款進(jìn)行分類處置、重點(diǎn)監(jiān)控，并建立風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)跟蹤體系。第二，要加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融整體運(yùn)行情況（包括利率、非法活動(dòng)、金融欺詐、洗錢、高利貸等活動(dòng)）的管理，要嚴(yán)格懲處擾亂金融秩序的非法融資、集資行為，構(gòu)建以銀監(jiān)會(huì)金融監(jiān)管為主，行業(yè)管理、自律管理為輔的農(nóng)村金融監(jiān)管體系。第三，建立監(jiān)測(cè)通報(bào)體系，由當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計(jì)局對(duì)其進(jìn)行定期調(diào)查，納入金融業(yè)的整體監(jiān)管體系，這樣可以及時(shí)掌握新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)，并向社會(huì)進(jìn)行較準(zhǔn)確的信息批露和提示。嚴(yán)格的監(jiān)管體系可以防范農(nóng)村金融發(fā)展中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，從監(jiān)管角度來提高農(nóng)村金融資源配置效率。

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