暴漲暴跌眾生相

近日，一張“中國(guó)大陸A股交易額地圖”在微博和朋友圈瘋轉(zhuǎn)。這張地圖依據(jù)各省級(jí)行政區(qū)的交易額占比繪制，數(shù)據(jù)來(lái)源于官方公布的中國(guó)證券登記結(jié)算6月統(tǒng)計(jì)報(bào)告，其中，交易額排名前十的省級(jí)行政區(qū)（以各省占全國(guó)交易額的百分比排列）中，山東以5.7的比例排名第六。

在A股巨幅震蕩的今天，這幅“大陸地區(qū)A股交易額地圖”幾乎有點(diǎn)萬(wàn)能的意思，它既可以成為各省財(cái)富增長(zhǎng)話題的談資和例證，也可以被看做是暴漲暴跌之后的“中國(guó)股市套牢之省地圖”。

散戶們的T+0和場(chǎng)外杠桿

7月13日下午，張寧將兩張屏幕滿紅的截圖發(fā)給同事，分別是山東黃金和南方航空的K線圖，兩者均連續(xù)三天漲停，前者當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)21.18元，后者為11.75元。

三個(gè)工作日之前，張寧在辦公室大聲推介山東黃金：“山東黃金曾突破過百元，現(xiàn)在才只有17.25元，應(yīng)該是底了，可以入倉(cāng)?！蹦翘焓?月9日星期四，辦公室同事還沒從愛國(guó)護(hù)盤和七連跌中回過神來(lái)，只有一個(gè)同事入了一手，在第二天一個(gè)漲停后即出手。但張寧堅(jiān)持到周一，小賺一筆。

今年以來(lái)，在股市中浸淫數(shù)年的張寧發(fā)現(xiàn)了T+0的樂趣，炒短線，不戀戰(zhàn)，愿賭服輸。6月底的“愛國(guó)護(hù)盤”調(diào)整中他不斷在低位入手南方航空，到6月26日周五，他幾乎把家中所有閑置資金都押在了南航上。妻子說他“瘋了”。

那個(gè)周末，張寧雖然帶孩子出門游玩，心里卻一直不踏實(shí)：“要是有架飛機(jī)掉下來(lái)，那我也就掉下來(lái)了。但如果能有點(diǎn)好消息，我就賺了?！毙疫\(yùn)的是，周末央行宣布降息降準(zhǔn)，接下來(lái)周一大盤急劇震蕩，張寧在高位出手南航，穩(wěn)賺一筆。但他心里又患得患失，后悔平倉(cāng)過早，因?yàn)槠浜蟀胄r(shí)又漲了不少。為了安撫或者獎(jiǎng)賞自己忍受的焦慮，張寧賭氣似的給自己買了一部PLUS。

張寧認(rèn)為“這很正常。從一塊漲到三塊覺得賺了。但從一塊漲到四塊再跌回三塊，大多數(shù)股民就不舍得賣了”。

在張斌看來(lái)，張寧的T+0實(shí)在是小打小鬧。去年7月新“國(guó)九條”出臺(tái)，再提繁榮資本市場(chǎng)，牛市抬頭。最先瘋狂的是券商股。滬港通開通、央行降息，在A股市場(chǎng)推出了4年多的兩融業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，券商股被視為最大受益者，因此也成了牛市瘋狂的起點(diǎn)。再就是基金扎堆的創(chuàng)業(yè)板和“一路一帶”效應(yīng)下的高鐵板塊及中字頭。

到今年三月市場(chǎng)形勢(shì)明朗，張斌在3500點(diǎn)大幅加倉(cāng)，頗有甜頭。后來(lái)他接到配資公司電話，在牛市勢(shì)頭下用20萬(wàn)本金以4倍杠桿配了80萬(wàn)。那幾個(gè)月，張斌在家中待遇飆升，直到六月中旬市場(chǎng)突變。那時(shí)張斌還沉浸在一個(gè)半月凈賺30萬(wàn)的興奮勁兒中，A股斷崖式暴跌就讓他的股票失控跌停，隨后被強(qiáng)平。不到一個(gè)周，虧掉60萬(wàn)，之前的收益早已墊入，還倒貼十幾萬(wàn)。

明星炒股：王菲剛進(jìn)場(chǎng)，趙薇就虧了40億

股災(zāi)面前，人人平等。從6月15日瘋?；仡^開始，股指大盤在10多個(gè)交易日內(nèi)下跌約四分之一，蒸發(fā)十幾萬(wàn)億元的市值，不少投資者前期暴漲的股票跌去了50%，明星股東在股市里的沉浮又成為了談資。

自今年2月以22.83元/股上市以來(lái)，唐德影視股價(jià)一路飆升，到了今年5月27日，唐德影視達(dá)到了188元/股的巔峰，范冰冰作為唐德的第十大股東，持有129萬(wàn)的股份，公司上市使其身價(jià)暴漲2億多元，一時(shí)間風(fēng)光無(wú)限。自6月中下旬，唐德影視一路下挫，公司目前停牌，股價(jià)已腰斬至90.95元每股，范冰冰身價(jià)縮水1.2億元。

但不論是陳坤、范爺，還是買啥啥跌的謝娜、微博上“哭著求饒”的雪姨和黃曉明，他們的損失都不及“女巴菲特”趙薇。

2014年12月20日，趙薇及丈夫黃有龍斥資31億港元，按1.6港元每股的價(jià)格購(gòu)入阿里影業(yè)逾19.3億股的股份，占股9.18%，成為阿里影業(yè)的第二大股東。此外，趙薇還是唐德影視的股東，持有117萬(wàn)股。

當(dāng)下，不僅A股跌，港股也跌，大致計(jì)算，趙薇持有市值一度比最高點(diǎn)蒸發(fā)了近40億元。不過，在經(jīng)過阿里影業(yè)7月9日大漲38%，她的錢又回來(lái)9億多元。當(dāng)然，范冰冰與趙薇入股唐德影視時(shí)，付出的金錢成本少到可以不計(jì)算，而且趙薇買入阿里影業(yè)的成本也比現(xiàn)在公司股價(jià)要低。只要市場(chǎng)回暖，這都不是事兒。

一個(gè)有意思的細(xì)節(jié)是，“趙薇曾兩天大賺24億”一出，就有網(wǎng)友曝光王菲到證券所開戶的照片。照片中王菲穿一件紅色上衣，與當(dāng)時(shí)A股的紅火相映成趣。不過人們還沒來(lái)得及八卦天后的收益，A股市場(chǎng)就陷入了斷崖模式。

機(jī)構(gòu)兇猛

中國(guó)股票賬戶達(dá)到驚人的2.01億個(gè)。全國(guó)每6.5人中間就有一個(gè)股民。

然而，“中國(guó)的散戶是永遠(yuǎn)賺不到錢的！散戶有可能在某一階段，要么把錢賠掉，要么賺一肚子股票。止盈止損走掉，不然就是一堆股票！”某位證券從業(yè)人士覺得，真正能賺錢的是過江龍資金，“一些機(jī)構(gòu)的錢是很明確的，有些是做實(shí)業(yè)的公司，有些是投資公司。實(shí)業(yè)公司每年有周期性，比如某幾個(gè)月他會(huì)有很多閑置資金，如果他水平高的話，這幾個(gè)月能賺到錢，而且賺到錢他就走了”，“還有一部分是基金，國(guó)外的熱錢，他們目標(biāo)很明確，（比如）收益率20%，而且到時(shí)間了沒賺到錢也得走，認(rèn)賠?！?/p>

每家證券公司在交易所都有一個(gè)幾百萬(wàn)成本的機(jī)構(gòu)交易單元，“通過機(jī)器分拆，買10萬(wàn)股，可能（分拆）成1萬(wàn)股、5000股，讓人看不出是一個(gè)機(jī)構(gòu)在買?！边@確實(shí)提供了交易的便利，也節(jié)省了交易成本，“電腦撮合、套利軟件，核心就在公式。”一位從業(yè)人士介紹，“交易軟件和交易通道本身的不平等”讓機(jī)構(gòu)和大戶能夠操控市場(chǎng)?！耙郧斑€有龍虎榜，通過技術(shù)手段，散戶看到的行情和交易情況比大戶要慢。散戶會(huì)熬熬熬，熬不住就賣，它就漲了。這種情況經(jīng)常有。”龍虎榜數(shù)據(jù)提供公司壟斷了信息市場(chǎng)，“有一段時(shí)間機(jī)構(gòu)大戶去營(yíng)業(yè)部開會(huì)就要求有龍虎榜，要求提供更多的數(shù)據(jù)?！?/p>

機(jī)構(gòu)和大戶在技術(shù)、通道和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)下，通過杠桿放大操盤能力，這是散戶難以對(duì)抗的。早在2010年融資融券業(yè)務(wù)推出之前，大戶們就可以利用透支杠桿。證券公司會(huì)利用營(yíng)業(yè)部的自由資金，給客戶提供日間透支服務(wù)——當(dāng)天透支，低買高賣，賣掉了就平掉，“只要晚上結(jié)算的時(shí)候沒透就好”，上述人士說，“當(dāng)時(shí)基本每家公司都有，透支的額度、給什么樣的人透支，營(yíng)業(yè)部都會(huì)根據(jù)對(duì)客戶的了解，對(duì)營(yíng)業(yè)部的貢獻(xiàn)度，加上他本身的信譽(yù)度來(lái)決定?！边@是當(dāng)時(shí)營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)部斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

目前，“很多民眾不顧一切地通過機(jī)構(gòu)入市”，“這種新增資金源源不斷地加盟，也會(huì)讓市場(chǎng)火上澆油?！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄說，“這種資金顯然是不理性的。并且是不長(zhǎng)久的”。

其實(shí)，在不少投資者看來(lái)，此時(shí)也是建倉(cāng)良機(jī)。一名與某投資公司有業(yè)務(wù)合作的券商人士透露，這家投資公司老板以個(gè)人名義從券商、配資公司融資了1.2個(gè)億，已經(jīng)大舉建倉(cāng)了不少股票，浮贏超過20%。

據(jù)了解，從非理性大跌到全線反彈，再加上證監(jiān)會(huì)的一紙?jiān)龀止?，各上市公司大股東、董監(jiān)高紛紛增持股份。同時(shí)，近期機(jī)構(gòu)資金也在跑步進(jìn)場(chǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，58家參與自購(gòu)的基金公司中，明確針對(duì)自購(gòu)產(chǎn)品范圍做出詳細(xì)說明的有32家，其中有17家基金公司對(duì)旗下藍(lán)籌ETF基金選擇了自購(gòu)。7月8日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知放寬了保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，為A股市場(chǎng)帶來(lái)的增量資金將超過1萬(wàn)億元。

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暴漲暴跌中的妖股 麥嵐

急升、整固沖高、暴跌，二季度的A股上演了一出驚心動(dòng)魄的過山車行情。不管處于怎樣的市場(chǎng)中，總有那么一些妖股的表現(xiàn)異乎尋常。

暴風(fēng)科技

暴風(fēng)科技的IPO之路跌跌撞撞走了逾3年，“歪打正著”成為首個(gè)拆VIE架構(gòu)回歸A股的互聯(lián)網(wǎng)公司。其上市逆襲之后，甚至催生了一股中概股拆VIE架構(gòu)回歸熱。于3月24日登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價(jià)為7.14元。上市后短短3個(gè)月股價(jià)最高漲至327.01元，創(chuàng)下連續(xù)30多個(gè)漲停的A股紀(jì)錄。

6月10日，暴風(fēng)科技停牌，股價(jià)為307.56元，為滬深兩市第一高價(jià)股，市值369億元，市盈率約880倍，每股凈資產(chǎn)3.75元，基本每股收益為負(fù)。

“閉關(guān)一月、精準(zhǔn)躲跌”的暴風(fēng)科技復(fù)牌后卻迎來(lái)一字跌停。

這10家公司分別是暴風(fēng)科技、龍生股份、大華農(nóng)、江蘇三友、萊茵置業(yè)、易食股份、永藝股份、工大高新、埃斯頓以及強(qiáng)力新材，幾乎被重組股及次新股所包攬。

多倫股份

5月11日，多倫股份擬更名為“匹凸匹金融信息服務(wù)（上海）股份有限公司”，并同時(shí)變更經(jīng)營(yíng)范圍。奇葩的“三無(wú)式”更名雖遭市場(chǎng)吐槽，但擋不住公司股價(jià)連收2個(gè)漲停板；之后，雖遭監(jiān)管嚴(yán)查，但依然再拉出4個(gè)漲停板，最高收盤價(jià)至23.4元。

6月15日，多倫股份隨大盤調(diào)整下跌3.38%，隨后公司停牌，6月19日復(fù)牌即跌停，至公司股價(jià)一路向下，至6月29日跌至收盤價(jià)12.83元，跌幅超過45%。

中國(guó)中車

從資本層面看，南北車股價(jià)的漲跌，與上證指數(shù)的狂飆與調(diào)整，近乎同步。中國(guó)中車從6元起步，第一步漲到14元多，第二步漲到39.47元（改名復(fù)牌前），其間，上證指數(shù)漲幅超60%；6月8日復(fù)牌后一度下跌至20.08元，隨后，上證指數(shù)迎來(lái)近一年來(lái)最大幅度調(diào)整。

復(fù)牌后的第7個(gè)交易日，中國(guó)中車把官方微博評(píng)論端口關(guān)了。