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    淺析財務分析體系

    2015-07-22 00:21:35彭雪蓮
    商場現(xiàn)代化 2015年14期
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量財務報表

    彭雪蓮

    摘 要:財務分析是以會計核算資料為基礎(chǔ)對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行評價,并為管理決策提供依據(jù)。本文介紹了現(xiàn)行財務分析體系的內(nèi)容,分析了財務分析體系的局限性,提出改進目前的財務分析體系,應夯實財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù),強化現(xiàn)金流量分析,引入非財務指標。

    關(guān)鍵詞:財務分析體系;財務報表;現(xiàn)金流量

    財務分析是以財務報表和其他資料為依據(jù),采用專門的分析技術(shù)和方法,對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、及未來發(fā)展趨勢進行分析與評價,并為企業(yè)的經(jīng)營決策提供必要的依據(jù)。構(gòu)建合理有效的財務分析體系,不僅可以客觀評價企業(yè)的財務狀況,掌握經(jīng)營信息,衡量經(jīng)營業(yè)績,還能為企業(yè)加強內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理,實施外部投資決策,調(diào)整經(jīng)營方式,挖掘企業(yè)潛力,實現(xiàn)價值最大化提供決策依據(jù)。

    一、財務分析體系的內(nèi)容

    目前,企業(yè)財務分析體系構(gòu)建主要從盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力四個方面入手。

    1.盈利能力分析

    盈利能力指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力分析是企業(yè)財務分析的重點,主要是對利潤率的分析,包括資產(chǎn)盈利能力分析和經(jīng)營盈利能力分析。主要指標有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率等。

    2.營運能力分析

    營運能力是企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束,通過內(nèi)部生產(chǎn)資料和人力資源的配置組合而對實現(xiàn)企業(yè)目標所產(chǎn)生的作用。資產(chǎn)營運能力的強弱關(guān)鍵取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,即資產(chǎn)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。營運能力分析包括流動資產(chǎn)營運能力分析、非流動資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析。主要指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

    3.償債能力分析

    償債能力是企業(yè)償還本身所欠債務的能力。償債能力分析受企業(yè)債務的構(gòu)成內(nèi)容和償債所需資產(chǎn)的制約,通常分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。主要指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率等。

    4.企業(yè)發(fā)展能力分析

    發(fā)展能力是企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和潛能。與盈利能力、營運能力、償債能力相比,發(fā)展能力分析更全面更充分,是前三個的綜合體現(xiàn)。主要指標包括銷售增長率、凈利潤增長率、資產(chǎn)增長率等。

    二、財務分析體系的局限性

    如前所述,財務分析是以會計報表和相關(guān)資料為基礎(chǔ),而這些資料提供的主要是以歷史成本計量的財務信息,缺乏一定的前瞻性和預測性。利用這些資料進行財務指標分析,必然存在一定的局限性。

    1.歷史成本計量使得財務報表不能準確反映資產(chǎn)負債的市場價值

    現(xiàn)行財務報表主要以歷史成本計量為基礎(chǔ),部分資產(chǎn)采用公允價值計量。在歷史成本計量屬性下,資產(chǎn)和負債均是按“過去”的價格計量。當交易價格發(fā)生明顯變動,在不同的交易時間內(nèi)歷史成本所代表的價值量是存在一定差異的;同時歷史成本計量過程中費用是由歷史成本得出,而利潤卻由當前價格計算,兩者計算標準也存在一定的差異。因此,歷史成本忽略了通貨膨脹和市場變動等因素,使財務報表不能準確反映目前企業(yè)的資產(chǎn)和負債的市場價值,以此為基礎(chǔ)進行的財務報表指標分析也會存在一定偏差,缺乏前瞻性和預測性。

    2.會計政策的不一致會導致財務信息缺乏可比性

    由于企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的復雜性和多樣化,某些經(jīng)濟業(yè)務可以有多種會計處理方法,即存在不止一種可供選擇的會計政策。如,存貨的計價,可以采用先進先出法、加權(quán)平均法、個別計價法;固定資產(chǎn)折舊可以采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。同時準則規(guī)定,企業(yè)采用的會計政策,在每一會計期間和前后各期應當保持一致,不得隨意變更。但是,企業(yè)出于某些特殊目的,在不同年份,會對同一事項采用不同的會計政策,這會導致財務信息失去可比性,使財務分析結(jié)果失真。

    3.存在表外信息使財務報表不能完全反映企業(yè)價值

    財務報表的數(shù)據(jù)僅反映企業(yè)能用貨幣計量的經(jīng)濟資源。事實上,企業(yè)還有許多資源如品牌效應、商譽等無形資產(chǎn),這些資產(chǎn)能為企業(yè)創(chuàng)造巨大的價值但不能在報表中反映,使得財務報表不能計量企業(yè)擁有的全部資源。在此基礎(chǔ)上進行財務報表分析和經(jīng)營預測可能會存在一定的偏差。

    4.忽視現(xiàn)金流量分析

    傳統(tǒng)財務分析大都以杜邦分析體系為基礎(chǔ),而杜邦分析以資產(chǎn)負債表和利潤表為主,更關(guān)注企業(yè)的賬面利潤,忽視現(xiàn)金流量分析。資產(chǎn)負債表和利潤表是在權(quán)責發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的,強調(diào)企業(yè)用現(xiàn)有資產(chǎn)獲得了多少會計利潤,而不考慮企業(yè)通過經(jīng)營獲得了多少現(xiàn)金。忽視現(xiàn)金流量分析,財務分析就不能提示財務風險,失去財務預警作用。

    5.表內(nèi)信息失真的可能

    在財務報表編制過程中,不同會計人員職業(yè)判斷不同,會導致對同一事項的會計政策選擇和會計估計不同,甚至存在人為操縱利潤,粉飾財務報表的情況;在企業(yè)集團的報表編制過程中,可能存在一些內(nèi)部交易應予抵消而未抵消的情況。這些因素都可能導致財務報表信息失真,不能真實反映企業(yè)的財務狀況和盈利水平,導致財務分析出現(xiàn)偏差。

    三、完善財務分析體系的措施

    1.夯實財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

    財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不真實會掩蓋企業(yè)的真實經(jīng)營狀況,導致財務分析和預測出現(xiàn)方向性錯誤,差之毫厘,謬以千里,給企業(yè)帶來不可估量的經(jīng)濟損失。因此,企業(yè)應通過建立健全規(guī)章制度、提升財務人員專業(yè)素養(yǎng)、強化內(nèi)部外部監(jiān)督等手段夯實財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù),保證財務分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實準確。

    2.深化現(xiàn)金流量分析

    現(xiàn)金流量貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程,能夠動態(tài)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營狀況?,F(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ),會計利潤以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ),會計利潤受會計政策選擇、職業(yè)判斷等人為因素影響,現(xiàn)金流量指標不僅不受人為因素影響,還能提供企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收支結(jié)余情況,評價企業(yè)償還債務、支付股利和獲取現(xiàn)金的能力,預警財務風險。在傳統(tǒng)財務分析基礎(chǔ)上,深入分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu),分析經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金構(gòu)成,剖析現(xiàn)金流量指標如現(xiàn)金流量債務比、營業(yè)收入現(xiàn)金比率等,可以清晰揭示企業(yè)經(jīng)營管理活動的現(xiàn)金流情況和獲利能力,判定企業(yè)內(nèi)在價值,為管理層決策提供依據(jù)。

    3.增加非財務指標

    財務指標是一定期間、特定時點企業(yè)經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)。財務指標更注重對經(jīng)營成果的考察,而忽略經(jīng)營成果產(chǎn)生的原因,無法反映創(chuàng)新和學習方面的績效,對智力、人力資源等無形資產(chǎn)的度量不夠。非財務指標著重描述企業(yè)的內(nèi)部營運過程和外部環(huán)境變化,更注重企業(yè)未來的發(fā)展能力,反映的往往是與企業(yè)戰(zhàn)略目標相關(guān)的信息。將財務指標和非財務指標相結(jié)合,能夠更加全面地反映企業(yè)的發(fā)展動向,滿足企業(yè)戰(zhàn)略需要,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。因此,可以借鑒平衡計分卡的思想,引入產(chǎn)品市場占有率、顧客滿意度、新產(chǎn)品開發(fā)能力等指標,形成一套具有操作性、指導性、完整性的評價指標體系,在企業(yè)經(jīng)營決策過程中更好地發(fā)揮作用。

    財務分析是財務管理的重要手段,通過夯實財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、充分利用財務報表信息、深化現(xiàn)金流量分析、恰當引入非財務指標等措施構(gòu)建合理的財務分析體系,以提高財務分析質(zhì)量,防范財務風險,從而為管理層經(jīng)營決策提供重要依據(jù),為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

    參考文獻:

    [1]羅芳.改進現(xiàn)行財務分析指標體系的相關(guān)思考[J].財會月刊,2010(4).

    [2]陳鋼.對現(xiàn)行財務分析指標體系的探析[J].山西財稅,2012(9).

    [3]鄧燕,陳亦璇.基于戰(zhàn)略視角的財務分析框架及指標體系探討[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011(16).

    [4]基于EVA的杜邦財務分析體系構(gòu)建[J].財會月刊,2011(11).

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