企業(yè)收益質(zhì)量及其評價體系研究

佳木斯中發(fā)會計師事務(wù)所有限公司 王哲

企業(yè)收益質(zhì)量及其評價體系研究

佳木斯中發(fā)會計師事務(wù)所有限公司 王哲

摘 要：企業(yè)的收益質(zhì)量是衡量企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營狀況以及發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€基本指標(biāo)，它直接影響著企業(yè)投資者的投資決策，企業(yè)債權(quán)人的信貸決策以及企業(yè)管理者對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策。然而在企業(yè)內(nèi)部存在著諸多影響企業(yè)收益質(zhì)量的因素，現(xiàn)如今我國經(jīng)濟處于新常態(tài)的格局下，企業(yè)對收益質(zhì)量進(jìn)行準(zhǔn)確客觀的評價對于保證企業(yè)在良好的經(jīng)濟條件下持續(xù)經(jīng)營是極其必要的。本文就對企業(yè)的收益質(zhì)量以及評價體系進(jìn)行研究，以確保企業(yè)在如今經(jīng)濟放緩的大環(huán)境中以良好的財務(wù)狀況持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：收益質(zhì)量 評價體系 研究

1 引言

企業(yè)的收益質(zhì)量是指已得利潤的可支配程度以及收益可用于擴大再生產(chǎn)的保障程度，即會計收益所表達(dá)的信息是否與企業(yè)的長期發(fā)展目標(biāo)相關(guān)，是否能促進(jìn)企業(yè)持續(xù)良好的經(jīng)營。

對收益質(zhì)量進(jìn)行準(zhǔn)確的評價，能夠更加全面、準(zhǔn)確、客觀的反映出企業(yè)真實的經(jīng)營水平和管理水平，從而對企業(yè)投資者、企業(yè)債券人以及企業(yè)經(jīng)營者的投資決策造成直接的影響。

在如今國內(nèi)經(jīng)濟狀況不景氣，競爭壓力加劇的情況下，對于企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行準(zhǔn)確的評價顯得尤為重要，但是對于企業(yè)收益質(zhì)量的分析評價，如果僅僅靠對企業(yè)的銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等基礎(chǔ)指標(biāo)來對企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行分析評價是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，為了能夠全面的反映出企業(yè)真實的收益質(zhì)量，還應(yīng)該對影響收益質(zhì)量的要素進(jìn)行全面的分析評價，以更好地促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營成果以及未來的發(fā)展前景并對其進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評價和預(yù)測，使企業(yè)在當(dāng)下緊張的經(jīng)濟環(huán)境下良好的經(jīng)營發(fā)展。

我們接下來對于影響收益質(zhì)量的幾個主要因素進(jìn)行全面分析，并提供幾種可以對收益質(zhì)量進(jìn)行較為全面有效評價的指標(biāo)，以幫助企業(yè)可以對其生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景進(jìn)行更好的評價和預(yù)測。

2 影響收益質(zhì)量的因素

2.1 公司的治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)是指對企業(yè)進(jìn)行管理和控制的一整套制度安排，其涉及企業(yè)內(nèi)部各種經(jīng)營管理權(quán)力的互相約束和制衡。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，對于稍微大型的企業(yè)而言，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)所有者雇傭職業(yè)經(jīng)理人來負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理，提供企業(yè)的收益報表，對收益報表進(jìn)行分析并直接對收益質(zhì)量負(fù)責(zé)。但是從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，

這種雇傭?qū)儆谖写黻P(guān)系，出于理性經(jīng)濟人原理來考慮，

企業(yè)所有者和經(jīng)營者利益最大化的目標(biāo)點不相契合，經(jīng)營者與企業(yè)所有者在信息不對等的情況下，經(jīng)營者會出現(xiàn)諸如搭便車等不道德的行為，或者是為了短期的收益而不顧企業(yè)長期的發(fā)展，總體來說使得企業(yè)收益質(zhì)量下降。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)收益質(zhì)量最根本的原因，良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以對企業(yè)所有者和經(jīng)營者的目標(biāo)進(jìn)行協(xié)調(diào)使其趨于一致，降低經(jīng)營者不顧收益質(zhì)量的動機，可以有效的促進(jìn)企業(yè)會計收益質(zhì)量的提升。然而不好的公司治理結(jié)構(gòu)會使得企業(yè)經(jīng)營者濫用權(quán)力和會計政策，對企業(yè)的收益進(jìn)行操控以滿足自身利益最大化，從而直接損害企業(yè)的收益質(zhì)量，甚至阻礙企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展和經(jīng)營目標(biāo)。因此公司治理結(jié)構(gòu)的完善可以有效地影響到企業(yè)收益質(zhì)量的提高。

2.2 會計政策的選擇與運用

企業(yè)的會計政策是指企業(yè)在進(jìn)行會計核算和會計報表編制時所遵循的基本原則和采納的具體方法。在如今復(fù)雜多變的經(jīng)濟環(huán)境下，使得無論是國內(nèi)的會計準(zhǔn)則還是國際的會計準(zhǔn)則，所提供的會計政策均存在可供選擇的具體的核算方法。由于企業(yè)財會工作人員職業(yè)素質(zhì)以及職業(yè)習(xí)慣的不同，會使得他們在面對同一種經(jīng)濟業(yè)務(wù)時采用不同的會計準(zhǔn)則進(jìn)行核算，比如在對存貨進(jìn)行會計核算時，可以采用后進(jìn)先出法和先進(jìn)先出法，但是當(dāng)物價發(fā)生變動時，這兩種方式所核算出的收益是不一樣的，有時可能會存在本質(zhì)的差異，所以會計政策選擇的不同會直接影響企業(yè)的收益質(zhì)量。相較而言，樂觀的會計政策的使用可能會低估風(fēng)險與負(fù)債，高估資產(chǎn)和收益，從而高估企業(yè)的收益質(zhì)量，可能反而不利于企業(yè)的經(jīng)營決策，而穩(wěn)健的會計政策則可以在會計核算時保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，對企業(yè)未來不太確定的收益不予以直接確認(rèn)，在會計核算時保持一定的彈性，不高估收益，從而有助于收益質(zhì)量的提高。

2.3 企業(yè)的資產(chǎn)狀況與經(jīng)營風(fēng)險

所謂資產(chǎn)即可以在未來給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的財產(chǎn)，所以企業(yè)的資產(chǎn)狀況直接影響著企業(yè)的收益質(zhì)量。一筆良好的資產(chǎn)除了可以直接影響企業(yè)的收益，還可能對企業(yè)后期的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生積極正面的影響，然而如果資產(chǎn)中出現(xiàn)大量的無法回收的應(yīng)收賬款，而這些應(yīng)收賬款的產(chǎn)生可能是由于之前收入虛增而產(chǎn)生的結(jié)果，最終這些應(yīng)收賬款會轉(zhuǎn)為壞賬準(zhǔn)備，直接增加了當(dāng)期費用，從而直接降低了企業(yè)的收益質(zhì)量，所以說保持良好的資金狀況，合理地編制資產(chǎn)負(fù)債對于保持企業(yè)良好的收益質(zhì)量尤為重要。而企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也直接影響企業(yè)的收益質(zhì)量，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險受到企業(yè)所處環(huán)境、所處行業(yè)以及經(jīng)營周期長短的影響，對于風(fēng)險較大且劇烈波動的行業(yè)，雖然可能會得到高收益率，但是風(fēng)險的巨大造成了未來收益的不確定性，從而也會直接降低企業(yè)的收益質(zhì)量。

2.4 企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和主營業(yè)務(wù)類型

企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境包括企業(yè)宏觀的經(jīng)營環(huán)境以及微觀的經(jīng)營環(huán)境。宏觀的經(jīng)營環(huán)境即包含整個國家的政治、經(jīng)濟、宗教、文化環(huán)境等，微觀的經(jīng)營環(huán)境即包含企業(yè)自身的結(jié)構(gòu)、資金能力、資產(chǎn)規(guī)模等、資本結(jié)構(gòu)以及競爭對手、所處區(qū)域等。宏觀和微觀的經(jīng)營環(huán)境共同作用，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和收益質(zhì)量，良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境有利于保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，增強未來收益的可預(yù)測性，從而促進(jìn)企業(yè)收益質(zhì)量的提高，而不好的經(jīng)營環(huán)境會影響企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性和可控制性，從而降低其收益質(zhì)量。除了企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)所經(jīng)營的主營業(yè)務(wù)的不同也直接影響著企業(yè)的收益質(zhì)量，由于主營業(yè)務(wù)是企業(yè)在特定時期獲得收益的最主要以及最穩(wěn)定的來源，對于維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營具有極其重要的意義，是企業(yè)收益的重要保障。營業(yè)利潤占利潤總額比重的不同直接預(yù)示著企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性，如果一個企業(yè)的主營業(yè)務(wù)突出，營業(yè)利潤占利潤總額比例較高，則可以保證其收益的持續(xù)性，從而收益質(zhì)量也相對較高。所以企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和主營業(yè)務(wù)類型也是影響收益質(zhì)量的重要因素之一。

3 對收益質(zhì)量進(jìn)行評價的有效方法

3.1 從企業(yè)的現(xiàn)金流量表評價收益質(zhì)量

對企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析即對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流以及投資活動的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，并且與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營收益、投資收益以及現(xiàn)金凈流量等進(jìn)行比較，從而對企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行評價。由于企業(yè)的現(xiàn)金流受企業(yè)管理者操控程度低，所以具備較強的客觀性和可驗證性。盡管企業(yè)的收益質(zhì)量和凈現(xiàn)金流量是兩個不同的概念，但是從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度而言，只有企業(yè)具備穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流才能保證企業(yè)的收益質(zhì)量，企業(yè)現(xiàn)金流與收益的匹配是企業(yè)長期健康發(fā)展的根基。因為現(xiàn)金流量與利潤之間的差異往往可以反映出企業(yè)收益質(zhì)量的不佳，而現(xiàn)金流量與收益的匹配則可以顯示出企業(yè)收益質(zhì)量較高。所以我們通過對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，看其是否與企業(yè)的收益相匹配，從而判定企業(yè)收益質(zhì)量的高低并對收益質(zhì)量進(jìn)行評價是比較有效的。

3.2 從企業(yè)的收入來源和結(jié)構(gòu)評價收益質(zhì)量

企業(yè)的收入來源主要分為經(jīng)常性持續(xù)性收入和一次性收入，持續(xù)健康發(fā)展的企業(yè)的收入應(yīng)該來自于經(jīng)常性的收入，而不應(yīng)依賴于一次性收入。因為一次性收入缺乏持續(xù)性和成長性，不會對企業(yè)的長期盈利能力和長遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)成實質(zhì)性的影響，如果企業(yè)的一次性收入占比過高，則會直接導(dǎo)致企業(yè)收益質(zhì)量的下降。收入來源的另一個變量則是關(guān)聯(lián)企業(yè)的支付能力和資金狀況，如果與企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的其他企業(yè)具備較強的償債能力和較好的資金狀況，則有利于企業(yè)本身的資金流動，可以有效促進(jìn)企業(yè)收益質(zhì)量的提高。另外，企業(yè)的收益結(jié)構(gòu)也可以作為評價的指標(biāo)之一，因為收益結(jié)構(gòu)中包含經(jīng)營性收益和非經(jīng)營性收益，由于非經(jīng)營性收益風(fēng)險較高，具有偶發(fā)性，只可能在短期內(nèi)給企業(yè)帶來一筆收益，所以如果一個企業(yè)的非經(jīng)營收益占比較高，則收益質(zhì)量相對較低，經(jīng)營性收入越高則說明其自身的盈利能力越強，則企業(yè)的收益質(zhì)量更高。所以從企業(yè)的收入來源和結(jié)構(gòu)對收益質(zhì)量進(jìn)行評價更為有效。

3.3 從收益的持續(xù)性和成長性評價收益質(zhì)量

企業(yè)收益的持續(xù)性即指企業(yè)總體的盈余中可以持續(xù)到后面會計年度的盈余占總盈余的比例。與企業(yè)收益的持續(xù)性緊密相關(guān)的指標(biāo)則是企業(yè)收益的穩(wěn)定性，只有每期收益處于穩(wěn)定的狀態(tài)才能保證企業(yè)經(jīng)營、收益的持續(xù)性，其中一個最為重要的指標(biāo)即主營業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定性，當(dāng)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入保持一個穩(wěn)定的比例，則說明企業(yè)具備固定的生產(chǎn)經(jīng)營模式以及固定的盈利模式，這一點則可以基本保證企業(yè)收益的持續(xù)性。另一個方面則是從企業(yè)的成長性對企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行評價分析，這可以用企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤增長率作為指標(biāo)來進(jìn)行分析，主營業(yè)務(wù)收入的占比反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性，而主營業(yè)務(wù)利潤增長率的穩(wěn)步攀升則可以直接反映出企業(yè)的長期發(fā)展?fàn)顩r以及能否較好的成長壯大，所以對企業(yè)的收益持續(xù)性和成長性進(jìn)行分析，收益持續(xù)性和成長性較強的企業(yè)通常都具備較高的收益質(zhì)量。

3.4 從利潤表以及利潤的現(xiàn)金保障程度評價收益質(zhì)量

企業(yè)的利潤表可以最為直觀地反映出企業(yè)的收益狀況，利潤越高則收益狀況越好，主營業(yè)務(wù)利潤越大則收益情況越客觀，所以說利潤表是企業(yè)收益的直接體現(xiàn)。但是利潤表僅僅可以反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力，并不能完全反映出企業(yè)收益的質(zhì)量，影響企業(yè)收益質(zhì)量的一大因素是企業(yè)利潤的現(xiàn)金保障程度，即能否及時的收回代表利潤的現(xiàn)金，用于企業(yè)的日常運轉(zhuǎn)或者是擴大再生產(chǎn)，如果現(xiàn)金的收回即期收回數(shù)量占利潤總額的比例較高，則企業(yè)具備較強的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力，則企業(yè)的收益質(zhì)量較高，如果出現(xiàn)長期拖欠費用導(dǎo)致所得的利潤無法及時收回，長期積累則會直接影響企業(yè)的生產(chǎn)運作，會直接導(dǎo)致企業(yè)收益質(zhì)量的下降。另外還可以從企業(yè)的凈利潤現(xiàn)金比率去衡量企業(yè)的收益質(zhì)量，如果企業(yè)的凈利潤現(xiàn)金比率越高則企業(yè)的收益質(zhì)量越良好。所以通過利潤表和現(xiàn)金保障程度來評價收益質(zhì)量是合理和高效的。

4 結(jié)語

綜上，伴隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，使得經(jīng)濟增速放緩，市場競爭壓力加劇，企業(yè)要想獲得較高的收益以及保持較好的收益質(zhì)量顯得尤為困難，所以我們應(yīng)該從以上影響企業(yè)收益質(zhì)量的各個因素著手分析，并有針對性地對影響企業(yè)收益質(zhì)量的重要指標(biāo)進(jìn)行分析評價反饋，力求促使企業(yè)收益質(zhì)量的提高，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展，為中國經(jīng)濟的持續(xù)健康增長貢獻(xiàn)力量。

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中圖分類號：F272

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)10(a)-049-03