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    “一帶一路”戰(zhàn)略實施與國際金融支持戰(zhàn)略構(gòu)想

    2015-07-18 11:12:39課題組
    國際貿(mào)易 2015年4期
    關(guān)鍵詞:一帶一帶一路戰(zhàn)略

    課題組

    “一帶一路”戰(zhàn)略實施與國際金融支持戰(zhàn)略構(gòu)想

    課題組

    目前,區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化已成為世界各國的共識,并正在如火如荼地開展。中國新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體高瞻遠(yuǎn)矚,正在著力推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路即“一帶一路”戰(zhàn)略實施,這恰恰就是中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化向全球輻射的具體表現(xiàn)。在這個戰(zhàn)略實施過程中,中國的對外貿(mào)易和對外投融資都要隨之發(fā)生改變。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,勢必要迅速融合到這一戰(zhàn)略框架及其所衍生的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化之中,從而對該戰(zhàn)略實施給予全方位的支持。所以,認(rèn)真探討和研究“一帶一路”戰(zhàn)略實施與國際金融支持戰(zhàn)略構(gòu)想是十分必要的。

    一、“一帶一路”戰(zhàn)略實施:新常態(tài)下區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的國際探索

    (一)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展新理論:一體化與國際化的有效對接

    區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化就是“有邊界、有空間的市場”向“克服地理空間的、統(tǒng)一的市場”轉(zhuǎn)變的過程。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的快速推進(jìn),并不是偶然的,而是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果,是有理論依據(jù)的。亞當(dāng)·斯密的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們,發(fā)展取決于效率的提高,效率的提高取決于分工的深化,而分工的深化又取決于市場規(guī)模的擴(kuò)大和市場機(jī)制的建立與完善。亞當(dāng)·斯密在《國民財富的性質(zhì)和原因的研究》中詳細(xì)系統(tǒng)地論述了分工理論,包括分工的分類、形成原因以及對提高生產(chǎn)力的巨大推動作用。亞當(dāng)·斯密認(rèn)為,在他的那個時代,分工主要有工廠手工業(yè)內(nèi)部分工、社會分工和國際分工三種,三種分工是不同層次的分工形式,工廠手工業(yè)內(nèi)部分工屬于低級層次,社會分工是較高層次分工,國際分工是工廠手工業(yè)分工在國際范圍的擴(kuò)大,是最高層次的分工形式??傊?,分工涉及社會經(jīng)濟(jì)的各個層次,各地區(qū)乃至世界都是一個個分工發(fā)達(dá)的社會大工場。

    現(xiàn)如今的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化,在一定程度上意味著區(qū)域內(nèi)不同城市或地區(qū)分工與協(xié)作的加深,分工協(xié)作的加深可以極大地提高效率,可以實現(xiàn)區(qū)域中各經(jīng)濟(jì)體的共贏,提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展?jié)摿?,進(jìn)而成為推動一國經(jīng)濟(jì)乃至區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的新的增長極。可見,區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果,是歷史演變的規(guī)律,是經(jīng)濟(jì)向更高層次發(fā)展的必然需要、演變趨勢(見圖1)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級階段,即A點之前,一般都是各經(jīng)濟(jì)體獨立發(fā)展,較少融合;隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各地區(qū)間、城市間開始逐漸尋求合作,也就是圖中的A到B之間的這個過程;隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展與深化,地區(qū)間逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榛ハ嘟Y(jié)合,互惠共贏的一體化發(fā)展階段,即階段2;最后,隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn),整個世界出現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大融合趨勢,從而進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)調(diào)發(fā)展的階段3,即C點之后。

    (二)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的帕累托最優(yōu)選擇

    所謂帕累托最優(yōu)是指資源分配的一種理想狀態(tài)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn),可以減輕或消除國內(nèi)和國際、城際或城鄉(xiāng)間貿(mào)易來往障礙,增加市場容量,保障生產(chǎn)要素的順暢流通,更大限度地提高資源使用率,推動同一個“命運共同體”內(nèi)資源共享,實現(xiàn)優(yōu)化配置資源的目的,推動區(qū)域內(nèi)市場一體化,從而達(dá)到帕累托最優(yōu)局面。就中國而言,按照區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化演進(jìn)的歷史邏輯,目前中國正處在上述由階段2向階段3發(fā)展的當(dāng)口,這也恰好與世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的歷史潮流高度契合。而且,區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化撐起中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長戰(zhàn)略的藍(lán)圖已非常清晰。因此,站在國內(nèi)視角,加快調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生的步伐,加快國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展;站在全球視角,抓住歷史機(jī)遇,將國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化有效對接,積極地、主動地開展多邊和雙邊合作,加強(qiáng)彼此間的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的往來,共同享受經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展帶來的好處,拓展共同發(fā)展的時空范圍,則中國未來的經(jīng)濟(jì)一定能走出一條可持續(xù)、包容性、全球一體化發(fā)展的道路。

    (三)“一帶一路”戰(zhàn)略是新常態(tài)下區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的國際探索

    1. “一帶一路”加強(qiáng)中國區(qū)域協(xié)同與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

    中國國家主席習(xí)近平于2013年提出的“一帶一路”即絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路這一戰(zhàn)略構(gòu)想,如今,已在國內(nèi)外引起強(qiáng)烈的反響和積極的行動。2015年年初,地方“兩會”大都將 “一帶一路”列入了2015年的政府工作報告。多省份明確提出它們在“一帶一路”戰(zhàn)略中的角色和定位。在中央政府層面,2月1日,“一帶一路”建設(shè)工作會議在北京召開,對2015年以及今后一段時期推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的重大事項和重點工作進(jìn)行了部署。3月28日,國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》。內(nèi)容包含了共建原則、框架思路、合作重點、合作機(jī)制等多個方面。當(dāng)下,一條由自貿(mào)區(qū)作為貿(mào)易橋頭堡、“一帶一路”作為資本牽引、地方混改激發(fā)內(nèi)在活力的2015版改革路徑已經(jīng)出爐。同時,地方政府也已將對接國家“一帶一路”戰(zhàn)略愿景列為2015年的工作重點,差不多每個省市都直接或間接連接到“一帶一路”戰(zhàn)略的范圍。地方戰(zhàn)略目標(biāo)明確,功能定位清晰,重點開發(fā)特色資源和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),改變各地同質(zhì)化發(fā)展問題,進(jìn)而加強(qiáng)區(qū)域協(xié)同,加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。更重要的是,“一帶一路”涉及內(nèi)地、沿邊、沿海多個區(qū)域,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大,這為產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)能去化提供了條件。那么,隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn),不光有望成為中國經(jīng)濟(jì)新的增長點,更重要的是,“一帶一路”戰(zhàn)略或?qū)⑹谷蚪?jīng)濟(jì)版圖重新布局。

    圖1 經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展階段圖

    2.“一帶一路”是“命運共同體”建設(shè)的重要路徑和支撐

    在博鰲亞洲論壇2015年年會開幕式上,國家主席習(xí)近平發(fā)表主旨演講,強(qiáng)調(diào)亞洲要邁向“命運共同體”、開創(chuàng)亞洲新未來。實際上,“一帶一路”已將沿線各國乃至整個亞洲和歐洲都連接為一個“命運共同體”。而 “一帶一路”和“命運共同體”建設(shè)也是新時期中國實施新一輪擴(kuò)大開放、營造有利周邊環(huán)境的重大戰(zhàn)略決策,對于鞏固和提升中國與周邊國家的睦鄰友好合作關(guān)系具有十分重大和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義,引起了國內(nèi)外的高度關(guān)注。應(yīng)該看到,“一帶一路”和“命運共同體”二者之間有著十分密切的內(nèi)在聯(lián)系。所謂“命運”,包括雙方過往歷史的共同經(jīng)歷和未來發(fā)展的共同追求,“共同體”則包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會、安全、文化等領(lǐng)域。而“一帶一路”強(qiáng)調(diào)的是互聯(lián)互通,主要內(nèi)容是“五通”——政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通和民心相通,突出務(wù)實合作和項目合作。由此可見,“一帶一路”是“命運共同體”建設(shè)的路徑和支撐、橋梁和紐帶,而“命運共同體”則是“一帶一路”建設(shè)的重要宗旨和發(fā)展方向?!耙粠б宦贰崩^承了古絲綢之路開放兼容的歷史傳統(tǒng),同時也吸納了亞洲國家“開放的區(qū)域主義”精神,體現(xiàn)了中國加快與周邊國家區(qū)域一體化進(jìn)程的現(xiàn)實需求。無論從歷史還是現(xiàn)實來看,“一帶一路”都為“命運共同體”建設(shè)提供了重要的路徑和戰(zhàn)略支撐,也是“命運共同體”建設(shè)的具體體現(xiàn)。

    3. “一帶一路”強(qiáng)調(diào)共商、共建、共享,將給沿線國家?guī)韺崒嵲谠诘睦?/p>

    可以說,“一帶一路”建設(shè),正如習(xí)近平主席所倡導(dǎo)的那樣,“不是中國一家的獨奏,而是沿線國家的合唱。”“一帶一路”開始階段主要是從通路、通航著手,只有先通路、通航,才能通商。而通路所推進(jìn)的地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱,提升空間更大,其對接的是西部廣闊的腹地,將在交通設(shè)施建設(shè)和油氣管道建設(shè)上發(fā)力(見圖2、圖3)。交通設(shè)施建設(shè)方面,包括鐵路、公路、口岸、民航。重點方向是中亞、南亞、東南亞。中老、中泰、中緬、中巴、中吉烏等鐵路項目可能會優(yōu)先考慮。中塔公路、中哈公路可能會成為重點改造的路段。油氣管道建設(shè)方面,西北、西南、東北、海上都是油氣運輸?shù)膽?zhàn)略通道。中俄、中亞天然氣管道,中緬油氣管道都會作為重點項目建設(shè)。西南電力通道、中俄電力通道都會進(jìn)行部署,建設(shè)或升級改造。中巴、孟中印緬、新亞歐大陸橋以及中蒙俄等經(jīng)濟(jì)走廊基本構(gòu)成絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的陸地骨架。其中,中巴經(jīng)濟(jì)走廊注重石油運輸,孟、中、印、緬強(qiáng)調(diào)與東盟貿(mào)易往來,新亞歐大陸橋是中國直通歐洲的物流主通道,中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊偏重國家安全與能源開發(fā)(見表1)。

    (四)“一帶一路”戰(zhàn)略帶來的新的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇與發(fā)展前景

    1.“一帶一路”戰(zhàn)略將帶動建筑、基建行業(yè)的發(fā)展

    圍繞“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃來重點實施一批重大的戰(zhàn)略項目,推進(jìn)中國與周邊國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和互聯(lián)互通。由于“一帶一路”戰(zhàn)略的前提是道路聯(lián)通,因此中國有望在鐵路、公路、管道、港口、航運和航空上加大投資力度,這將助力相關(guān)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大投資空間,助力經(jīng)濟(jì)的價值重估?!耙粠б宦贰钡牡缆仿?lián)通將使得交通基礎(chǔ)設(shè)施(如鐵路、公路、港口、機(jī)場)、能源管網(wǎng)、電信設(shè)施等行業(yè)以及建筑類的配套產(chǎn)業(yè)率先受益。最大程度上受益的是走出去的國際工程承包管理企業(yè)和中國機(jī)械工程企業(yè),還有高鐵出海的中國中鐵,海外已布局多年、業(yè)務(wù)占比近1/3的中國電建企業(yè),以及具有顯著優(yōu)勢的房建龍頭企業(yè)。

    圖2 “一帶一路”的“三通”發(fā)力點

    圖3 通路和通航為通商打基礎(chǔ)

    表1 “一帶一路”設(shè)計的主要國際合作走廊

    2.“一帶一路”戰(zhàn)略將帶動設(shè)備及配套類制造業(yè)的發(fā)展

    隨著建筑基建行業(yè)的發(fā)展,國內(nèi)外基建施工的增加將帶來工程機(jī)械需求新的增量,其中工程機(jī)械需求額或為1500億至1800億元,未來3~5年年均需求額約為當(dāng)前我國工程機(jī)械銷售額10%以上。這其中包括高鐵、港口、工程機(jī)械、特高壓電網(wǎng)、核電等領(lǐng)域相關(guān)的設(shè)備制造類行業(yè)。

    3.“一帶一路”戰(zhàn)略將帶動設(shè)備制造業(yè)原材料的需求增長

    設(shè)備及配套類制造業(yè)的飛速發(fā)展勢必帶動與興建基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的原材料需求的增長,包括鋼鐵、建材、有色等類行業(yè)將受益,特別是“一帶一路”相關(guān)省份相對集中的東南、西北地區(qū)的原材料行業(yè)將受益。

    4.“一帶一路”戰(zhàn)略對中國交通運輸、進(jìn)出口貿(mào)易、旅游和物流行業(yè)的企業(yè)有很大的發(fā)展機(jī)遇

    “一帶一路”戰(zhàn)略的提出,對我國交通運輸和物流行業(yè)的企業(yè)來說是很大的機(jī)遇,未來將會有更多的貨源、資金向“一帶一路”去傾斜;交通運輸行業(yè)應(yīng)抓住這個機(jī)遇,不斷地吸引行業(yè)內(nèi)外的各種資源,吸引業(yè)內(nèi)投資、新設(shè)項目。同時“一帶一路”戰(zhàn)略就是為交通運輸打造的、建立的一種戰(zhàn)略,這個戰(zhàn)略的一個核心點就在于如何向中西部發(fā)展,有利于推動國家西部開發(fā)、促進(jìn)西部戰(zhàn)略的實現(xiàn),有利于打通西部出口,有利于國家和進(jìn)出口貿(mào)易尋求更多的通道,因此進(jìn)出口貿(mào)易行業(yè)、文化旅游行業(yè)也將飛速發(fā)展,沿路的政府和企業(yè)也將獲得更大的商業(yè)機(jī)會和發(fā)展的機(jī)會。

    5.“一帶一路”戰(zhàn)略將帶動消費品行業(yè)和傳媒行業(yè)的發(fā)展

    長期來看,道路連通、貿(mào)易連通中同樣伴隨著文化溝通,中國的品牌消費品企業(yè)(醫(yī)藥、家電、汽車等)、長期推薦品牌消費及文化傳媒類企業(yè)也將受益。

    (五)“一帶一路”戰(zhàn)略為民營企業(yè)拓展了“走出去”的空間

    配合“一帶一路”的國家戰(zhàn)略,在實施互聯(lián)互通的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面,以央企與國企為核心的“國家隊”是政府間重大項目合作的當(dāng)然承擔(dān)者,而民企則是市場化領(lǐng)域的最佳參與者。在“國家隊”承擔(dān)的重大項目的具體實施中,民企同樣也可以以市場化方式參與其中,而一些行業(yè)領(lǐng)先的民企本身也具備獨立承擔(dān)和組織實施重大項目的能力?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)之外,在貿(mào)易、投資、文化與人員交流方面,民企將扮演更加重要的角色。其次,“一帶一路”戰(zhàn)略的實施,將大大改善民營企業(yè)在“一帶一路”沿線國家與地區(qū)的經(jīng)營環(huán)境,降低民企的跨國經(jīng)營風(fēng)險,推動和加快民企“走出去”,以有效利用境內(nèi)境外兩種資源、開拓境內(nèi)境外兩個市場,獲取更大的成長空間。再次,“一帶一路”戰(zhàn)略的實施在推動民企“走出去”,利用兩種資源和兩個市場發(fā)展壯大自身的同時,也意味國內(nèi)市場對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)將會更加開放,意味著中國國內(nèi)市場國際化程度的進(jìn)一步提升,意味著國內(nèi)民企即使不出國門,也將直接面臨國際化的競爭。具備競爭優(yōu)勢,能夠快速實現(xiàn)國際化運作的企業(yè)將獲取更大的市場空間和發(fā)展機(jī)會;而缺乏競爭能力,不能順應(yīng)國際化趨勢的企業(yè)將可能面臨生存的挑戰(zhàn)。而機(jī)制靈活、快速高效、成本控制和勇于創(chuàng)新則是中國民企的優(yōu)勢所在。民營企業(yè)家們必須發(fā)掘和準(zhǔn)確把握自身優(yōu)勢,實現(xiàn)自身優(yōu)勢與區(qū)域優(yōu)勢資源及要素的結(jié)合,才能形成比較優(yōu)勢,進(jìn)而形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢,將“一帶一路”的國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為實實在在的屬于自己的市場發(fā)展機(jī)會。

    二、“一帶一路”戰(zhàn)略實施的金融抑制與金融需求

    (一)“一帶一路”戰(zhàn)略實施的金融抑制

    金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,勢必要迅速融合到“一帶一路”戰(zhàn)略框架及其所衍生的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化之中,從而對該戰(zhàn)略實施給予全方位的支持。但畢竟“一帶一路”戰(zhàn)略是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與國際化的新戰(zhàn)略,那么,當(dāng)傳統(tǒng)的金融運行與這個經(jīng)濟(jì)新戰(zhàn)略對接時,就會遭遇諸多金融瓶頸。

    1.中國對“一帶一路”國家進(jìn)行大規(guī)模的資本輸出存在諸多風(fēng)險

    (1)容易引起接受國政府與民眾關(guān)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂。20世紀(jì)90年代,中國基于資本短缺而采取了大量吸引外資的政策,因此,國內(nèi)關(guān)注的焦點就放在了外資的輸入與中國國家經(jīng)濟(jì)安全上。如今,伴隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本的積累,也開始逐步向國外進(jìn)行資本輸出。因此,上述同樣的擔(dān)憂也一定會在資本輸入國產(chǎn)生,甚至一定時期內(nèi)會形成一種氣候。如果這些資本輸入國制定一些帶有防范性的政策,有的甚至形成法律,則對中國的資本輸出會形成掣肘。

    (2)容易被當(dāng)作援助資金進(jìn)而異化成滋生腐敗的溫床。可以說,國內(nèi)外關(guān)于“一帶一路”的思路和企盼要達(dá)到的目的未必完全一樣,不少是相關(guān)地方政府或外國政府希望沾光,有的國家政府或把支持“一帶一路”建設(shè)的資金當(dāng)成了不花代價就可以獲得的“唐僧肉”,為此拼命擴(kuò)大“一帶一路”范疇,以便把本地或本國包括進(jìn)去,或是夸大本地或本國所處方向的經(jīng)濟(jì)政治重要性。一旦把真金白銀投入風(fēng)險過高、預(yù)期回報過低的地方,或者在管理不善情況下,會形成投資方與受援方的里應(yīng)外合,將建設(shè)資金挪作他用,或偷工減料,或分光吃凈。果真如此,則會大大影響“一帶一路”建設(shè)資金的效果。

    (3)“一帶一路”計劃要靠沿線國家共同努力才能實現(xiàn)。然而,“一帶一路”沿線若干區(qū)域的政治并不穩(wěn)定,戰(zhàn)爭風(fēng)險時有發(fā)生,例如2014年的“烏克蘭危機(jī)”,以及眼下正在熊熊燃燒的也門戰(zhàn)火,還有極端組織“伊斯蘭國”、中亞和中國新疆“三股勢力”活動依然猖獗,激烈的伊斯蘭內(nèi)斗依然激烈等等,這些混亂不堪的局面,不僅影響動蕩地區(qū)參與“一帶一路”建設(shè),也會向外擴(kuò)散,影響周邊的穩(wěn)定和多邊項目的落實。

    (4)沿線國家國內(nèi)政局變化、利益集團(tuán)分歧影響“一帶一路”落實。沿線國家出現(xiàn)政黨輪換,新上臺的政黨對前任的承諾能否遵守?zé)o法保證,或出于打壓政治對手的目的,即使明知“一帶一路”項目對本國有利,也會極力找“毛病”。如近期,中交建在斯里蘭卡“港口城”項目遭到暫停;中泰“大米換鐵路”項目一波三折;中國在緬甸投資連連受挫等等都是先例。

    (5)中國國有企業(yè)作為主要投資者效率低下或并無明顯的競爭優(yōu)勢。作為產(chǎn)品提供者,中國可能面臨國企改革動力不足的風(fēng)險。如果大批的“一帶一路”建設(shè)項目由國有企業(yè)主導(dǎo)且成為唯一的受益者,可能會加速國企的合并與壟斷,從而使國企改革出現(xiàn)倒退跡象,進(jìn)而出現(xiàn)投資或基建項目運營效率低下的情況。

    2.“一帶一路”區(qū)域金融發(fā)展嚴(yán)重不平衡

    “一帶一路”區(qū)域金融發(fā)展嚴(yán)重不平衡主要表現(xiàn)在:

    (1)國內(nèi)區(qū)域金融發(fā)展的嚴(yán)重不平衡。中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展還十分不平衡,各地區(qū)工業(yè)化、城市化和市場化水平存在較大差異,因此,在市場力量作用下,會引導(dǎo)金融資源的地區(qū)分布差異,其突出表現(xiàn)就是東、中、西部地區(qū)的金融發(fā)展依次呈現(xiàn)出發(fā)達(dá)、發(fā)展和比較落后三種態(tài)勢。不僅如此,國內(nèi)區(qū)域金融發(fā)展不平衡現(xiàn)象甚至在一個省的范圍內(nèi)也表現(xiàn)得也非常明顯。

    (2)中國與“一帶一路”沿線國家中其他國家金融發(fā)展水平的嚴(yán)重不平衡?!耙粠б宦贰毖鼐€主要是亞洲和歐洲。亞洲金融業(yè)除了日本、中國香港和新加坡這些國家和地區(qū)較發(fā)達(dá)之外,其他國家和地區(qū)均由受政府嚴(yán)格監(jiān)管的商業(yè)銀行所主導(dǎo)。同時,亞洲欠發(fā)達(dá)的金融市場可能也無法調(diào)動所需的金融資源用于發(fā)展高附加值、高風(fēng)險的行業(yè),合理地分配風(fēng)險。但相比亞洲金融而言,歐洲金融業(yè)無論是金融機(jī)構(gòu)、金融市場還是金融創(chuàng)新、金融制度與政策都要發(fā)達(dá)得多。

    3.人民幣資本項目可兌換進(jìn)程制約

    根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù),國際貨幣基金組織所規(guī)定的40項資本項目交易中,中國的人民幣已經(jīng)有34項達(dá)到了部分可兌換及以上水平,占比為85%。盡管如此,人民幣資本項目可兌換進(jìn)程還是存在一定的制約:匯率彈性尚不充分,中間價定價機(jī)制尚不完善;監(jiān)管水平尚未達(dá)到相對成熟的程度;資本管制尚未全面放開,在制度法規(guī)層面,還有一些不必要的行政許可需要盡快取消。

    (二)“一帶一路”戰(zhàn)略實施的沿線國家金融需求

    盡管存在著諸多金融抑制現(xiàn)象,但 “一帶一路”戰(zhàn)略的實施,有利于促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、裝備制造等產(chǎn)能過剩行業(yè)重組和優(yōu)化,刺激新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新商業(yè)模式加快發(fā)展,勢必引發(fā)“一帶一路”沿線國家龐大的金融需求,從而給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)帶來廣闊的發(fā)展空間。

    1.“一帶一路”互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資需求

    以全方位基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為突破,實現(xiàn)互聯(lián)互通,是“一帶一路”戰(zhàn)略實施的基石。受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異化的制約,目前區(qū)域內(nèi)多數(shù)國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還存在“聯(lián)而不通、通而不暢”問題,必須進(jìn)行建設(shè)和改造:一是交通基礎(chǔ)設(shè)施,涉及鐵路干線建設(shè)、公路網(wǎng)建設(shè)和港口改造;二是資源基礎(chǔ)設(shè)施,包括能源與其他礦產(chǎn)資源的勘探開發(fā)、道路與管線運輸、冶煉加工等領(lǐng)域;三是線網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,主要指電信固網(wǎng)寬帶的升級改造和智能化電網(wǎng)建設(shè)。2014年我國非金融類對外直接投資有望突破1000億元,接近吸收外資總額。在“一帶一路”戰(zhàn)略帶動下,中國對外直接投資將出現(xiàn)爆發(fā)式增長,其缺口需依靠國內(nèi)資金解決,銀行、信托、金融租賃等開發(fā)性金融行業(yè)將迎來巨大發(fā)展機(jī)會。

    2.“一帶一路”跨境人民幣使用需求

    由于歷史原因,很多大宗商品從開采、運輸?shù)戒N售都使用美元支付和清算,而美國經(jīng)常利用美元的特殊地位,根據(jù)自己單方面的利益制定貨幣政策。人民幣已被“一帶一路”地區(qū)很多國家視為排除外界干擾的一種新希望,特別是一些與美國關(guān)系并不密切的國家,以及雖為美國盟友但希望在貨幣上有新選擇的海灣國家。同時,為解決“一帶一路”貿(mào)易中貨幣結(jié)算不統(tǒng)一的問題,也需要把人民幣盡快上升為主要國際貨幣,以保障沿線國家貿(mào)易互通的公平性、便捷性和收益性。

    3.“一帶一路”沿線各國的貿(mào)易融資需求

    “一帶一路”沿途各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)資源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)性強(qiáng),隨著區(qū)域一體化、貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn),各國和地區(qū)在農(nóng)業(yè)、工業(yè)、能源、科技等眾多領(lǐng)域開展貿(mào)易的前景廣闊。2013年,中國與“一帶一路”國家的貿(mào)易總額超過1萬億美元,占中國外貿(mào)總額的1/4。根據(jù)相關(guān)測算,未來十年,中國與“一帶一路”沿途國家的年均貿(mào)易增長率將在20%~30%,其中蘊含著海量的貿(mào)易融資需求。相對于“一帶一路”沿線各國,中國商業(yè)銀行在貿(mào)易融資方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢,可通過提供出口信貸、服務(wù)貿(mào)易項下的融資、成套設(shè)備信保融資、跨境供應(yīng)鏈金融等服務(wù),迅速搶占國際市場,改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu),對沖國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速換擋和利率市場化帶來的不利影響。

    4.基于“一帶一路”戰(zhàn)略實施的保險服務(wù)需求

    中國企業(yè)在實施“一帶一路”戰(zhàn)略時面臨較大的不確定性,既包括東道國經(jīng)濟(jì)動蕩、金融危機(jī)等所引發(fā)的資產(chǎn)貶值、匯兌限制和匯率動蕩等金融風(fēng)險,也包括沿線國家政局動蕩所引發(fā)的地緣沖突風(fēng)險。這些風(fēng)險可能為企業(yè)開展經(jīng)貿(mào)合作蒙上陰影,需要用保險進(jìn)行緩釋。首先是政策性保險。在交通運輸、電力、電信、建筑、高鐵等產(chǎn)能輸出過程中,需引入海外投資險等政策性保險維護(hù)投資安全;同時,在大型成套設(shè)備出口融資中引入出口信用保險,可有效撬動信貸杠桿。其次是商業(yè)保險。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作加深,各方人員往來將急劇增多,人身、財產(chǎn)安全保障的需求也較為迫切,跨境商業(yè)性保險產(chǎn)品亟待創(chuàng)新。

    5.“一帶一路”沿線各國特別是亞洲各國的財富管理需求

    從國外的發(fā)展經(jīng)驗來看,財富管理行業(yè)提供的具體服務(wù)可分為財富管理常規(guī)服務(wù)和私人銀行及家庭辦公室兩大類。其中,常規(guī)服務(wù)包括咨詢服務(wù)、財務(wù)規(guī)劃、財務(wù)顧問、稅務(wù)咨詢、房地產(chǎn)規(guī)劃、退休養(yǎng)老(儲蓄/保險)規(guī)劃和風(fēng)險管理;私人銀行及家庭辦公室提供的服務(wù)包括資產(chǎn)組合托管、私人投資基金、資產(chǎn)遷移計劃、全球市場投資交易服務(wù)、項目融資租賃、員工持股計劃規(guī)劃、企業(yè)家繼承計劃、收藏及藝術(shù)品投資服務(wù)和慈善(捐贈/基金會/信托)等。在過去數(shù)十年里,由于亞洲財富管理落后于歐美,亞洲大量的外匯儲備和儲蓄資金流至歐美金融市場,而亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和中小企業(yè)成長的融資需求難以得到滿足。目前,亞洲具有強(qiáng)烈的財富管理需求,特別是中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施,將促進(jìn)區(qū)域化生產(chǎn)要素的流動和優(yōu)化配置,為亞洲財富管理提供新的增長點。

    6.對提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理水平的需求

    “一帶一路”戰(zhàn)略實施存在著極大的風(fēng)險,尤其是地緣政治風(fēng)險絕對要引起高度重視。因為“一帶一路”戰(zhàn)略挑戰(zhàn)了西方對海路與陸路的控制,會在國際上遭遇強(qiáng)大的阻力,需要多國博弈,在戰(zhàn)略實施的時間、空間以及進(jìn)度上都存在較大的不確定性。而金融支持是需要付出高昂的成本的,戰(zhàn)略實施的不確定性,可能會延緩金融投資的回收期,甚至有可能會血本無歸。所以,這就要求金融機(jī)構(gòu)要有針對性地加強(qiáng)金融風(fēng)險管理,不斷提高風(fēng)險管理水平。

    7.加速中國金融國際化的需求

    中國金融國際化包括人民幣國際化、金融機(jī)構(gòu)國際化、金融市場國際化以及金融監(jiān)管的國際化。對接“一帶一路”等國家戰(zhàn)略實施,不斷拓展跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展空間,深化貨幣合作,是積極有序推進(jìn)人民幣國際化的戰(zhàn)略步驟之一。同時,金融支持“一帶一路”戰(zhàn)略實施,對中國的金融機(jī)構(gòu)以及金融市場國際化水平的要求也大幅提高。而且,鑒于金融支持“一帶一路”戰(zhàn)略實施過程中金融風(fēng)險防控的需要,加強(qiáng)“一帶一路”國家金融監(jiān)管合作就進(jìn)一步提上議事日程。

    三、“一帶一路”戰(zhàn)略實施的國際金融支持戰(zhàn)略構(gòu)想

    (一)應(yīng)盡快制定沿線金融支持戰(zhàn)略框架

    金融支持“一帶一路”的總體戰(zhàn)略思路是:以“規(guī)劃先行、金融先導(dǎo)”為基本原則, 以規(guī)劃整合各方資源,以人民幣以及金融“走出去”,統(tǒng)籌帶動中國企業(yè)、技術(shù)、裝備、標(biāo)準(zhǔn)等中國因素“走出去”。充分發(fā)揮好多邊開發(fā)性金融的主導(dǎo)作用,拓展“一帶一路”金融服務(wù)布局。不斷創(chuàng)新“一帶一路”金融體系,服務(wù)沿線國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)以及實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

    (二)加快跨境人民幣業(yè)務(wù)政策創(chuàng)新,擴(kuò)大人民幣在“一帶一路”沿線各國使用

    可以說,積極推進(jìn)人民幣國際化,擴(kuò)大人民幣跨境使用,是“一帶一路”戰(zhàn)略開展的重要前提,也是提供金融支持的重要基礎(chǔ)。具體而言,擴(kuò)大人民幣跨境使用,對“一帶一路”戰(zhàn)略的帶動作用包括:第一, 中國資本和產(chǎn)品對外輸出以人民幣為載體,“肥水不流外人田”,有助于提高國內(nèi)各個部門參與積極性。第二,擴(kuò)大人民幣跨境使用,能夠便利沿線國家參與“一帶一路”戰(zhàn)略,促進(jìn)相關(guān)貿(mào)易、投資規(guī)模的進(jìn)一步上升。第三,人民幣結(jié)算可以規(guī)避大宗商品美元價格波動引起的匯兌損益,最大化保證“一帶一路”沿線國家在“一帶一路”戰(zhàn)略下獲得的收益。所以,下一步,要加快人民幣資本項目可兌換,主要包括促使境內(nèi)外的個人投資更加便利化;逐步放松資本項目下證券投資管理;基于人民幣變成可自由使用的貨幣的要求,積極進(jìn)行新一輪的《外匯管理條例》修改工作;力促人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)在2015年就能夠推出和運行,以提高人民幣在國際支付中的使用程度。要擴(kuò)大沿線國家雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模。目前,中國已與多家沿線國家簽訂雙邊本幣互換協(xié)議,部分國家也建立了境外人民幣清算銀行。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn),可以預(yù)計中國金融機(jī)構(gòu)在相關(guān)地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步增加,境外人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)將一步拓展。還要進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在境外市場的循環(huán)規(guī)模,拓寬人民幣跨境流動的渠道。這一過程的實現(xiàn)可以借力于國家戰(zhàn)略的幫助,通過人民幣對外信貸、ODI 等方式加快人民幣輸出過程,逐步建立起人民幣境外循環(huán)體系,推動人民幣離岸市場的繁榮。

    (三)根據(jù)“一帶一路”戰(zhàn)略所處階段,有序擺布金融機(jī)構(gòu)支持體系

    我們可將“一帶一路”戰(zhàn)略實施所處階段分為三個階段。第一階段,重點是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段,這個階段首要的金融服務(wù)是開發(fā)性金融,所以,應(yīng)充分發(fā)揮亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(亞投行)、絲路基金、金磚國家開發(fā)銀行等國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的作用,支持“一帶一路”相關(guān)國家加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這也可以說,構(gòu)成了“一帶一路”金融支持的主體架構(gòu)。尤其是亞投行,鑒于其所具有的諸多重要功能,比如亞投行將與世行、亞行等其他多邊及雙邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)展開密切合作,繼續(xù)推動國際貨幣基金組織和世行的進(jìn)一步改革,補(bǔ)充亞行在亞太地區(qū)的投融資與國際援助職能等,使亞投行具有無窮的魅力。加之亞投行作為開放包容性極強(qiáng)的國際金融機(jī)構(gòu),所有致力于亞洲區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家均可申請亞投行成員資格,這又為其增添了極強(qiáng)的吸引力。截至2015年4月1日,已申請加入亞投行的意向創(chuàng)始成員國增至51個,包括中國、印度、英國、法國、德國、意大利、韓國、澳大利亞等。相信未來的亞投行不僅將夯實作為經(jīng)濟(jì)增長動力引擎的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),還將提高亞洲資本的利用效率及對區(qū)域發(fā)展的貢獻(xiàn)水平,對“一帶一路”沿線國家尤其是亞洲國家提供重要的金融支持。第二階段,中國以及“一帶一路”沿線國家的政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)力,積極支持沿線國家加強(qiáng)互聯(lián)互通和物流發(fā)展,促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化。第三階段,等“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)收到一定成效后,商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)才會進(jìn)入市場化運行階段。換言之,商業(yè)銀行原則上不從事開發(fā)性項目,但能夠從事項目上下游的商業(yè)性業(yè)務(wù)(比如為裝備研制企業(yè)服務(wù)等)。另外,開辦必不可少的國際結(jié)算業(yè)務(wù),以及為企業(yè)提供財務(wù)咨詢、風(fēng)險管理、投資銀行等創(chuàng)新業(yè)務(wù)(見圖4、圖5)。

    (四)將自貿(mào)區(qū)金融支持戰(zhàn)略復(fù)制或輻射至“一帶一路”沿線國家

    我們知道,中國“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想與自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略有著緊密聯(lián)系,那么,加強(qiáng)彼此間的有機(jī)對接和戰(zhàn)略聯(lián)動,將為中國新一輪對外開放和推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化提供有力支撐。如今,“一帶一路”戰(zhàn)略已構(gòu)筑起立足周邊、輻射“一帶一路”、面向全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)(見圖6)。資料顯示,目前中國在建自貿(mào)區(qū)(包括境內(nèi)自貿(mào)區(qū)和跨境多邊自貿(mào)區(qū))20多個,涉及32 個國家和地區(qū),其中已簽署自貿(mào)協(xié)定12 個,涉及20 個國家和地區(qū)。正在談判的自貿(mào)協(xié)定8 個,涉及23 個國家。目前看,無論中國與東盟、中國與新加坡、中國與巴基斯坦、中國與冰島,還是即將落地的中韓自貿(mào)區(qū)以及RCEP(“10+6”區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系)等,這些自由貿(mào)易協(xié)定相關(guān)經(jīng)濟(jì)體都處于“一帶一路”之上。那么,在已構(gòu)筑起的立足周邊、輻射“一帶一路”、面向全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)中,致力于金融支持戰(zhàn)略的一體化,也具有極其重要的戰(zhàn)略意義。

    為此,隨著自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略與“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步對接,可考慮推動上海自貿(mào)區(qū)人民幣資本項目可兌換以及“1+4”自貿(mào)區(qū)金融制度創(chuàng)新(即自由貿(mào)易體系FT系列賬戶,和在這個賬戶體系下面建立四大創(chuàng)新的制度安排:探索投融資的匯兌便利、擴(kuò)大人民幣的跨境使用、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化、深化外匯管理的改革創(chuàng)新),并將這些先行先試的經(jīng)驗,迅速向即將掛牌的第二批津閩粵三個自貿(mào)區(qū)復(fù)制,隨后再向第三批成立的自貿(mào)區(qū)復(fù)制。更重要的是,同時,中國可以通過其牽頭主導(dǎo)的地位和身份,鼓勵和引導(dǎo)其他國家的自貿(mào)區(qū)甚至“一帶一路”沿線多邊自貿(mào)區(qū)也能實行中國國內(nèi)自貿(mào)區(qū)的金融制度和政策。換言之,可以將上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新制度與政策在跨境多邊自貿(mào)區(qū)進(jìn)行復(fù)制和推廣,然后,借助跨境多邊自貿(mào)區(qū)的輻射和滲透作用,使中國自貿(mào)區(qū)金融支持戰(zhàn)略得以最終在“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)區(qū)實現(xiàn)。如此一來,可以確保“一帶一路”金融支持戰(zhàn)略的一體化,進(jìn)而提高“一帶一路”沿線國家金融支持效率。

    圖4 “一帶一路”金融支持的“三個階段”

    圖5 “一帶一路”金融支持的主體架構(gòu)

    圖6 自貿(mào)區(qū)金融支持的“輻射帶”

    (五)中資金融機(jī)構(gòu)要努力制定并實施適應(yīng)“一帶一路”國家實體經(jīng)濟(jì)需要的供應(yīng)鏈金融支持戰(zhàn)略

    “一帶一路”戰(zhàn)略實施是龐大的系統(tǒng)工程,但卻能夠在“一帶一路”建設(shè)過程中產(chǎn)生無數(shù)條國際產(chǎn)業(yè)鏈。這就要求沿線國家要加強(qiáng)合作,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈分工布局,推動上下游產(chǎn)業(yè)鏈和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展,鼓勵建立研發(fā)、生產(chǎn)和營銷體系,提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)配套能力和綜合競爭力(見圖7)。另外,今年年初,中國政府已經(jīng)批準(zhǔn)杭州設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū),這就意味著允許杭州著力在跨境電商各環(huán)節(jié)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)流程、監(jiān)管模式和信息化建設(shè)等方面先行先試,打造跨境電商完整的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈,逐步形成一套適應(yīng)和引領(lǐng)全球跨境電商發(fā)展的管理制度和規(guī)則,為推動中國跨境電商發(fā)展提供可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗。那么,跨國產(chǎn)業(yè)鏈的營銷傳遞就會自然繁衍出供應(yīng)鏈金融支持體系,從而形成以核心企業(yè)為中心,為整體供應(yīng)鏈條提供涵蓋結(jié)算、融資、應(yīng)收賬款管理和風(fēng)險規(guī)避等一攬子金融服務(wù)的方案,將資金有效注入相對弱勢的供應(yīng)鏈上下游企業(yè),可有效降低經(jīng)營成本。同時,還可幫助核心企業(yè)建立戰(zhàn)略性聯(lián)盟,提升供應(yīng)鏈整體競爭力。中國的金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)細(xì)分行業(yè)研究與深度拓展,配合國家“一帶一路”政策精準(zhǔn)支持特定行業(yè)的發(fā)展,重點選擇“一帶一路”戰(zhàn)略中抗經(jīng)濟(jì)周期性較強(qiáng)的行業(yè),推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級。更需要強(qiáng)調(diào)的是,隨著中國跨境電商綜合試驗區(qū)的推出,中國的金融業(yè)也應(yīng)深度介入跨境電商供應(yīng)鏈金融支持領(lǐng)域。這是因為,跨境電商供應(yīng)鏈金融支持戰(zhàn)略,可以打造一個全球領(lǐng)先的集線上交易服務(wù)、物流供應(yīng)鏈服務(wù)、金融服務(wù)、交易保障機(jī)制為一體的跨境電商綜合服務(wù)平臺,還可以建立一套依據(jù)線上交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的跨境電商信用體系,通過這個服務(wù)平臺和信用體系,使跨境供應(yīng)鏈上的廣大中小微企業(yè)獲得更多的金融支持,從而促進(jìn)中小微企業(yè)升級轉(zhuǎn)型,提升其在國際市場上的競爭力。這里需要強(qiáng)調(diào)一點就是,2015年要深化跨境電子商務(wù)外匯管理改革和跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算管理改革,為跨境電商活動提供便利的外匯和人民幣支付支持,也為跨境電商供應(yīng)鏈金融支持提供政策便利(見圖8)。

    (六)積極加強(qiáng)與“一帶一路”國家的金融市場合作,推進(jìn)中國金融市場的國際化

    1.加快開放中國債券市場

    在人民幣國際化以及“一帶一路”建設(shè)推進(jìn)過程中,一個很重要的安排就是對外開放境內(nèi)債券市場。目前,政策層面已經(jīng)在逐步放開境外投資者入市的限制,部分境外機(jī)構(gòu)也已在逐步入市。下一步,加快開放中國債券市場,需要做的重點工作就是進(jìn)一步加快境外投資者入市步伐。具體而言:有效縮短審批周期,加快批準(zhǔn)更多的合格機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場;在目前境外投資者進(jìn)入銀行間債券市場可以進(jìn)行債券發(fā)行認(rèn)購以及現(xiàn)券交易的基礎(chǔ)上,盡快放開對其開展回購業(yè)務(wù)的限制;實行分層管理,允許具備條件的境外投資者直接開立乙類戶,便于其更加便捷、深度地參與市場發(fā)展;在加快引入境外投資者的同時,也需加強(qiáng)資格管理,將現(xiàn)行的以準(zhǔn)入為主要審核關(guān)卡的方式,轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑昂藴?zhǔn)為輔、事中及事后監(jiān)督檢查為主的資格管理模式。

    圖7 “一帶一路”供應(yīng)鏈金融流程圖

    圖8 “一帶一路”電商供應(yīng)鏈金融流程圖——以阿里巴巴為例

    2.促進(jìn)亞洲金融市場的發(fā)展

    目前,亞洲已經(jīng)形成了較為齊備的金融市場體系,擁有香港、上海、新加坡等多個金融中心。2014年,亞洲地區(qū)上市公司總市值達(dá)20.67萬億美元,占全球上市公司總市值的32.1%,債券余額規(guī)模達(dá)到18萬億美元。但是,亞洲地區(qū)的金融市場聯(lián)動還不夠,所以有必要依托上海國際金融中心優(yōu)勢,推動亞洲金融市場相互開放,努力實現(xiàn)亞洲金融市場在規(guī)則、制度、標(biāo)準(zhǔn)方面的協(xié)調(diào)與對接,提高亞洲金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的通用性,增強(qiáng)亞洲地區(qū)跨境投融資的便利性,加強(qiáng)亞洲金融機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員的交流合作,實現(xiàn)亞洲各國金融市場融合發(fā)展。此外,還要確保EMEAP機(jī)制下的亞洲債券基金和“10+3”金融合作機(jī)制下的亞洲債券市場倡議能夠盡快落到實處,進(jìn)而為“一帶一路”經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

    3.大力發(fā)展亞洲財富管理行業(yè),積極推進(jìn)亞洲財富管理變革

    由于財富管理行業(yè)能夠有效推動亞洲儲蓄向亞洲投資轉(zhuǎn)變,從而促進(jìn)亞洲金融活躍化,以便更好地為“一帶一路”提供金融支持,所以必須積極布局,大力發(fā)展。包括積極推進(jìn)亞洲財富管理變革,大力培育亞洲的財富管理機(jī)構(gòu),提高綜合競爭力,樹立亞洲財富管理的信譽和品牌。同時還要積極推動亞洲財富管理經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。盡管有專家預(yù)言,亞洲的財富管理將在未來10年內(nèi)超過歐洲,但是目前相比歐洲仍是“小學(xué)生”。鑒于歐洲金融體制變遷、技術(shù)進(jìn)步以及資本市場發(fā)展,歐洲的財富管理也進(jìn)入到了成熟期,歐洲客戶對財富管理都具有較理性的認(rèn)識,財富管理也就有了明確的目標(biāo)和規(guī)范的操作流程,而且歐洲社會擁有良好的信用環(huán)境,無論私人財富管理和公司財富管理都相對成熟。所以,亞洲應(yīng)積極學(xué)習(xí)和借鑒歐洲財富管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗,加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào),借助“一帶一路”建設(shè),在財富管理方面力爭實現(xiàn)互聯(lián)互通,相互融合,相互借鑒。還要培植亞洲財富管理文化,加強(qiáng)財富管理教育和宣傳,培育管理財富的意識和能力,既善于創(chuàng)造財富,又善于管理財富。

    (七)進(jìn)一步深化與沿線國家的金融監(jiān)管合作,完善“一帶一路”區(qū)域監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

    第一,進(jìn)一步加強(qiáng)與沿線國家各監(jiān)管當(dāng)局間的溝通協(xié)調(diào),擴(kuò)大信息共享范圍,提升在重大問題上的政策協(xié)調(diào)和監(jiān)管一致性,逐步在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

    第二,督促在“一帶一路”區(qū)域內(nèi)構(gòu)建協(xié)調(diào)一致的投融資機(jī)制,確保投融資具體方案的制定、承包商的認(rèn)定、材料物資的選購等環(huán)節(jié)都能堅持公開、公平、公正原則。還要建立科學(xué)高效的投融資決策流程,盡量避免資金的調(diào)度和使用在所在國政府轉(zhuǎn)手。同時,建立項目專用賬戶,強(qiáng)化資金使用監(jiān)管,提高資金使用效率,杜絕腐敗或資金浪費,更是為了防范項目信貸資金風(fēng)險。

    第三,構(gòu)建“一帶一路”區(qū)域性金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),實現(xiàn)對區(qū)域內(nèi)各類金融風(fēng)險的有效分析、監(jiān)測和預(yù)警,及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患,確保區(qū)域金融安全穩(wěn)健運行。

    第四,推動簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄,逐步在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。完善風(fēng)險應(yīng)對和危機(jī)處置制度安排,構(gòu)建區(qū)域性金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),形成應(yīng)對跨境風(fēng)險和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制。加強(qiáng)征信管理部門、征信機(jī)構(gòu)和評級機(jī)構(gòu)之間的跨境交流與合作。充分發(fā)揮絲路基金以及各國主權(quán)基金作用,引導(dǎo)商業(yè)性股權(quán)投資基金和社會資金共同參與“一帶一路”重點項目建設(shè)。形成應(yīng)對跨境風(fēng)險和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制,完善風(fēng)險應(yīng)對和危機(jī)處置的制度安排,協(xié)調(diào)各方的處置行動,共同維護(hù)“一帶一路”區(qū)域的金融穩(wěn)定。

    [課題負(fù)責(zé)人:王敏(院長)、柴青山(副院長);課題主持人:王勇 (教授);課題組成員: 劉瑞娜 (博士)、周巧云(博士)、賈鈺哲(博士)、張莉莉(博士)。]

    中國人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院;責(zé)任編輯:周明)

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